关于建立管理型人力资本和技术型人力资本分配机制的设想

本文应用马克思的劳动价值理论对人力资本进行了剖析,说明人力资本与实物资本既有共性又有特性.共性决定了人力资本应与实物资本一样享有股权分配的权利,特性又决定了它与实物资本参与股权分配的形式不同.本文在对人力资本进行分类的基础上,将人力资本股分为管理型人力资本股和技术型人力资本股,对这两种股权提出了各自的分配模式.指出必须运用有效的股权分配机制,才能实现人力资源的有效配置,提高企业的效益,并实现与国际人才制度的接轨.     

关于建立管理型人力资本和技术型人力资本分配机制的设想

本文应用马克思的劳动价值理论对人力资本进行了剖析，说明人力资本与实物资本既有共性又有特性。共性决定了人力资本应与实物资本一样享有股权分配的权利，特性又决定了它与实物资本参与股权分配的形式不同。本文在对人力资本进行分类的基础上，将人力资本股分为管理型人力资本股和技术型人力资本股，对这两种股权提出了各自的分配模式。指出必须运用有效的股权分配机制，才能实现人力资源的有效配置，提高企业的效益，并实现与国际人才制度的接轨。     

我国国有企业中人力资本及其激励

对我国国有企业人力资本的现状进行了分析,指出国有企业人力资本运作低效的主要原因在于人力资本产权的丧失和激励机制的缺失,从物质激励和精神激励两方面探讨了适合我国国有企业的人力资本激励机制。物质方面的激励机制有股权激励和商誉的激励机制;精神方面的激励机制有双层晋升路线、声誉激励、成长激励、企业文化激励;在此基础上探讨了国有企业激励机制的配套机制,即建立有效的约束机制。     

股权激励机制的理论基础及效应分析

股权激励是现代企业在所有权和经营权相分离的情况下,解决委托代理成本问题的一种激励措施。股权激励机制的理论基础是人力资本产权理论与代理理论。股权激励机制与上市公司的业绩之间存在着正相关关系。     

论企业治理结构中的人力资本机制

文章认为企业治理结构的内容已从界定企业所有者与经营者的相互关系,转向界定货币资本与人力资本的相互关系.我国企业在完善治理结构时,要真正看到人力资本已经作为资本形态而存在.在新的企业治理结构中,核心问题在于建立人力资本的激励机制和约束机制.     

"创造性破坏过程"与积极股权投资的兴起

私人股权投资是一种积极股权投资,是资本市场更加深入地介入企业发展和结构调整过程的一个表现.从历史渊源关系看,私人股权投资的端倪在市场经济的早期阶段已经出现.对积极股权投资的需求来自企业部门发展和结构调整.积极股权投资拥有相对于其他金融机构的一些优势.同时,积极股权投资也有自身的一些局限性.作为一种资本市场与企业发展紧密结合的形式,股权投资将作为持续性趋势而长久存在.     

国有控股上市公司股权激励效用研究

股权激励是借助有效资本市场而普遍实施的一种长期激励机制,但在后SOX时代市场监管环境、全流通的经济背景下,高管层持股与公司绩效之间存在何种关系?在阐述股权激励效用及作用机理、分析股权激励风险与效用的基础上,探讨了股权激励模式的构建,提出了提高股权激励效用的对策思考。     

建立多层次股权激励机制，推进实施国有企业人力资本股权化

分析了国有企业人力资本股权化的理论基础 ,阐述了人力资本股权化的发展及在我国的实践 ,并对国有企业实施人力资本股权化的关键问题进行了探讨。提出了应建立多层次股权激励机制 ,实现国有企业人力资本股权化 ,促使国有企业经营管理长期持续高效率运作的观点。     

我国二板市场公司治理思路

对我国二板市场公司治理思路进行了研究,指出A、B两股市场皆多以国有企业为主,资本市场的监督与管理存在不规范问题,二板市场的建立必须以此为鉴,认为二板市场的治理结构应着手于建立经理层的激励机制、健全董事会制度、正确理解企业上市的实质性要求,并就如何对上市企业和股权流通市场进行有效监管以及企业退出机制的构建等问题进行了分析。     

影响企业家人力资本市场有效性的理论评介

有效市场理论以资本市场理论为基础,将资本市场的营运效率作为前提,强调资本市场的配置效率。有效市场理论主要与现代企业理论、人力资本理论、市场有效性理论有关。运用有效市场理论,构建一个有效的企业家人力资本市场,对于优化配置企业家资源,保证企业家的健康成长与发展、有效地开发与利用,提高聘用单位和企业家本身两个方面的效益,都具有重要的意义。     

完善我国企业股权激励制度探析

企业实施股权激励有利于绩效激励创新,约束经营者的短期化行为,留住人才,稳定企业员工队伍。我国企业在实施股权激励制度时面临公司治理结构不完善、资本市场存在弱有效性、经营业绩评价体系缺乏科学性有效性和法律法规限制等障碍。为更好地发挥股权激励的作用,应进一步完善公司内部治理结构,建立健全相关法律法规,建立相应的财务会计、税收、薪酬管理制度,借助股权激励优势更好地实现企业资本所有者与劳动者的利益联合。股权激励对企业发展是一种有效的长期激励方式,其有效实施能够充分发挥股东和员工的工作潜能,促进企业发展与股东价值的双向增值。如何实施股权激励制度,为企业创造更多的利润和价值,对健全我国现代企业制度和经济的良性发展都有十分重要的意义。     

影响企业家人力资本市场有效性的理论评介

有效市场理论以资本市场理论为基础，将资本市场的营运效率作为前提，强调资本市场的配置效率，有效市场理论主要与现代企业理论。人力资本理论、市场有效性理论有关，运用有效市场理论，构建一个有效的企业家人力资本市场，对于优化配置企业家资源，保证企业家的关键成长与发展、有效地开发与利用，提高聘用单位和企业家本身两个方面的效益，都具有重要的意义。     

知识型员工晋升与培训的博弈分析

本文通过分析企业在薪酬设计与员工在人力资本获取过程中广泛存在的双向道德风险问题,构建了一个模型分析企业与员工在其中的博弈过程,认为晋升作为一种激励机制,不仅可以激励员工努力工作,而且可以督促员工发挥主观能动性,提高自身的人力资本;培训作为一种晋升的承诺,可以有效避免企业的道德风险,从而达到企业与员工双向激励的目的。     

动态人力资本产权激励机制研究

由于对激励对象固有特性关注不足导致传统人力资本激励方式激励效应有限。欲充分发挥人力资本在价值创造过程中的能动作用,必须充分结合人力资本固有特性建立动态人力资本产权激励机制。动态人力资本产权激励机制包括人力资本股权初始确认机制、人力资本股权动态调整机制、人力资本风险担当能力强化机制和基于动态产权的收益分配机制四个子系统,它能将人力资本存量、质量、实际输出量与股权份额进而经济利益有机结合,能够从根本上调动人力资本所有者价值创造积极性,释放人力资本价值创造潜能。     

EVA衡量中国上市公司价值的应用现状与前景分析——基于中国家电行业上市公司的实证分析

基于我国资本市场面临的约束条件,对传统的EVA评价指标进行了部分修正,并以我国家电行业上市公司中的21家企业为样本,对其五年的财务数据进行实证分析,从而指出现阶段EVA评价方法对于公司价值的解释力不足。EVA作为一种有效的公司价值评价方法,虽然由于受到我国市场的发展阶段及特点地影响,目前的适应性不强,但随着我国资本市场环境的逐步完善,尤其是股权分置改革的进行,EVA这一评价指标将凸现其应用价值。     

企业家人力资本与企业绩效关系的实证研究

现代经济理论认为，企业资本分为物质资本和人力资本，企业家人力资本对企业的生存和发展起着重要作用。文章在综述前人研究成果的基础上，将企业家人力资本细分为教育型人力资本、实践型人力资本和激励型人力资本，以上市公司为研究样本，构建企业家人力资本与企业绩效关系模型，对二者关系进行定量研究。分析结果表明，企业家人力资本对企业绩效有贡献，实施以股权激励为核心的人力资本收益分配有利于提升企业绩效。     

国有股减持与企业股权激励机制构建

随着市场经济的发展和中国的入世,为了吸引和留住高级人才,确保企业的长期发展,企业必须构建有效的长期激励机制.股权激励因其特殊的激励机理,能促使高级人才与企业形成利益共同体.股权激励机制构建必须具备一定的内外条件,国有股减持在完善内部治理和证券市场的同时,为股权激励机制构建创造了必要条件.同时,股权激励机制构建有利于构造一种共同治理模式,而基于股权激励的国有股减持方式具有显著的特点和现实的可行性.因此,国有股减持与企业股权激励机制构建具有共同目标和互动性,两者并行将有利于国企改革和方式的创新.     

股票期权理论与应用研究

激励问题是现代企业要解决的主要问题之一,股票期权是能够满足此需求的一种激励机制,其最大作用是按企业发展成果对经营者进行激励,使经营者的个人利益与企业的长期发展更紧密地结合在一起。股票期权是一种长期激励制度,其理论基础是人力资本产权理论。中国实施股票期权受到法律、证券市场等因素的制约,应从制度、资本市场的规范、激励与约束相平衡等方面提出建议。     

从所有权角度界定的企业人力资本产权特性和股权激励

人力资本的产权特性在企业激励理论中占有重要地位,笔者从产权与所有权的角度来定义人力资本产权,并据此来分析企业内人力资本的产权特性。从人力资本的产权特性出发,要克服其在使用过程中由于信息非对称的存在而引发的道德风险问题的有效激励方法应为股权激励。但企业内人力资本依据其“资本”属性可以划分为企业经理和技术人员等核心人力资本和企业普通员工等一般性人力资本,不同的人力资本其激励措施也有所不同。     

我国文化企业的多层次直接融资模式探析

近年来,我国各生命周期阶段文化企业的直接融资模式总体上呈现出以少数几种内源直接融资为基础、各类外源直接融资为主的多层次趋势。其中,外源直接融资在初创期和成长早期以非正式资本市场各种私募股权融资为主、债权融资为次;成长后期和成熟期则以正式资本市场丰富的公募股权及债权融资为主,以特殊的私募股权及债权融资为次。然而,目前绝大多数早期未上市文化企业通过非正式资本市场吸纳私募法人股权资本和创业投资、私募股权投资基金、文化产业投资基金等私募机构股权基金的直接融资通道不畅。基于文化产业关联的文化企业可持续发展战略、更完善的资本退出渠道以及文化产业投资基金回归股权投资的本位功能有益于解决这一难题。