关于股份资本的增加和平均利润率的关系

在《资本论》第三卷中,马克思曾提到,股份资本的增加是延缓平均利润率下降的因素之一,但没有展开分析。一般认为股份资本并不要求获得平均利润,它只是凭借股票取得一定的股息,而股息一般小于平均利润。股份资本只取得较小的利润率的事实,对平均利润率的下降过程起着延缓作用。这样似乎太简单,应展开说明。     

多元股份制:一元股份企业制度的扬弃

全国多元股份 制研讨会在河北大学召开，与会代表对多元股份制的理论与实践问题进行了讨论。研讨会主 要涉及了三个问题：一是多元股份制的内涵；二是劳动力资本化的起源与必然性；三是劳动 力资本股份在企业设置中的几个具体问题。     

试论股份回购对上市公司财务管理的影响

指出股份回购是抵御外来收购、优化资本结构、提升公司股价、分配股利以及经营者股权激励等的有效手段,有助于优化资本结构、完善公司治理,分析了股份回购对上市公司资本结构、股票价格、股利政策、公司风险、财务指标等问题所产生的影响.     

中外上市公司股份回购比较研究

自从20世纪70年代股份回购在美国产生以来,其作为一种资本运作方式在西方资本市场便发挥了巨大的作用.然而,股份回购在我国尚属新生事物,因此学习并借鉴国外股份回购方面的经验,将对我国的企业及资本市场的规范和完善大有裨益.本文将对中外各国股份回购从法律、形式以及目的等方面进行对比分析,最后得出我国在股份回购方面的一些建议,希冀能够引起各方面的关注,并不断推动股份回购在中国的发展和完善.     

对我国上市公司股份回购新政相关问题的探讨

2018年11月,证监会、财政部、国资委联合就上市公司股份回购提出了6点意见,目的在于"进一步提高上市公司质量,优化投资者回报机制,建立健全长效激励机制,促进资本市场长期稳定健康发展"。针对股份回购新政,通过对股份回购的监管演进、功能作用、实施效果、理论问题及其与再融资管制的联系等方面的探讨,研究表明:股份回购新政有利于优化和完善上市公司支付政策(尤其是现金股利政策)的完整性、协调性和平稳性;建议监管部门要加强对上市公司股份回购信息披露的监管,继续放松股份回购资金来源限制,回应投资者关切,以进一步提升投资者利益保护水平。     

进一步发展和完善我国资本市场

我国资本市场是随着股份经济的发展而发展起来的,经过十几年的发展,资本市场促进了国有企业改革,促进了多元化的投融资体系的形成,扩大了国家的财政收入渠道,提高了我国经济的运行效率。然而,我国的资本市场在规模、功能、结构、规则等方面也还存在着严重的制度缺陷。因此,要进一步完善资本市场,促进经济结构调整,培育和发展我国的资本市场,积极调整资本市场的结构,完善功能,强化监管,改善政府行为,加强国企改革,尤其是要加强证券公司的改革。在发展的基础上,增加交易品种,开发金融衍生产品。     

农业产业化组织形式研究：土地股份合作社和微型企业的比较

本文对城镇化背景下成渝地区两种农业产业化组织形式——“土地股份合作社”和“微型企业”进行研究。两种组织形式在利益分配上存在差别：土地股份合作社通过土地折股将产业化经营的收益按股均分;微型企业则通过反租倒包由资本扶植建立小型农业公司,不以农业经营收益为主,其间产生大量的其他利益由地方政府与资本共享。相比土地股份合作社,微型企业数量更多、规模更大,这是因为在微型企业的运行中,地方政府与资本产生了合作共赢的关系：政府通过与资本合作,获得资金、捆绑项目,以谋发展;资本通过与政府合作,获得政策补贴、项目集聚的实惠,并可以通过整理土地获取建设用地指标。政府与资本的合作关系也进一步影响了当地城镇化的建设样貌。     

对经营者实施股权激励的法律分析

对经营者实施股权激励在中国法律上有两大障碍 ,一是经营者所持股份的来源如何解决 ,二是经营者如何取得股份。在借鉴国外立法经验对中国企业具体做法进行法律分析的基础上 ,提出了引入折衷资本制 ,让经营者通过合法途径取得股份等消除法律障碍的立法建议     

吉林省股份制企业多层次股票融资的几点建议

吉林省一些股份公司重筹资、轻改制 ,且没有地方资本市场。应该让吉林省优质规范的股份公司到沪深股市上市融资 ,使其起示范作用 ;应允许吉林省股份公司以定向方式发行股票融资 ;应允许吉林省股份公司以公募形式在省内发行股票融资 ;应建立吉林省地方股票市场。使吉林省股份公司实现多层次股票融资     

日本法人资本所有制研究综述

战后日本的资本主义所有制已从最初分散的私人股份资本所有制的基本形式向法人资本所有制的形态转变。有关日本法人资本所有制的产生、含义、基本特征及效应的一些相关问题,学术界从不同角度进行了分析论证。     

股票市场与虚拟资本——读《资本论》笔记

股票市场的产生是股票外在于公司资产形成稳定的、独立的虚拟资本的重要条件,而这又与信用制度特别是银行信用有着直接的联系。马克思在《资本论》中曾经密切地注意和考察了股票的形成和发展、性质和种类以及虚拟资本的扩大和减少等问题与信用在资本主义经济中的作用,深刻分析了虚拟资本及其形式与实际资本运行的关系,天才地预见了虚拟资本的产生和发展对经济危机的巨大影响。这些具体而又深刻地论述,为我们掌握其运行规则,防范金融危机,提高认识和驾驭虚拟资本的能力,仍然有指导意义。一、股票和股份经济的发展轨迹股票市场和股份公…     

结合《公司法》论公司资本形式制度

公司资本又称股本,全称股份资本.它是衡量公司净资产的最小价值的刚性尺度,在市场经济条件下,资本具有标志公司信用的特殊功能.本文主要对公司资本制度中的几大原则进行阐述,并分析其中的利弊,以此来为完善公司的资本制度提供相应的建议.     

我国上市公司股份回购财富效应的实证分析

股份回购对稳定经济,促进资本市场发展具有积极的作用。固定价格要约收购和公开市场回购是股份回购的主要形式,其中,固定价格要约收购往往具有更大的规模和更精确的要约期。通过建立回购模型,可以研究股东财富在回购中的形成机制、在股份回购中财富效应的组成及其要约回购到期后股票价格的变动趋势。     

土地股份合作社内部能形成利益联结机制吗？

土地股份合作社在促进资本与农地结合,实现小农户与现代农业衔接上具有独特优势。通过对普通社员与核心社员在土地股份合作社不同发展阶段的可选策略的讨论,分析合作社不同发展阶段利益联结机制的特征,并对黑龙江省齐齐哈尔市克山县仁发合作社的利益联结机制进行案例研究后提出:土地股份合作社坚持“退社自由”原则有利于保护普通社员的基本权益,但不利于在合作社内部形成“风险共担”机制,要在保证普通社员基本权益的同时建立“利益共享、风险共担”的利益联结机制,应该充分利用计提公积金这一手段,不允许社员退社时退回公积金或许是有利于土地股份合作社内部形成“风险共担”机制的一个可尝试的方法。     

论股东平等及少数股股东之保护

资本多数决作为一项决议规则,是股份平等原则的基石。但股东平等原则的内涵远非股份平等所能取代,更无法通过资本多数决这一纯粹计量化的议决方式予以实现。相反,对资本多数决原则的绝对强调却造成了股东间地位的实质不平等。外国立法一般从实体和程序两个方面对其予以修正,以加强对少数股股东的保护,从而实现股东平等。本文在对此作出全面、客观分析的基础上,针对我国的实际情况,提出了立法建议。     

中美上市公司股份回购经济后果的比较研究

上市公司股份回购的经济后果通常表现在市场效应、财务效应等方面,一般会导致公司股票价格和财务指标产生不同程度的波动和变化,并且向外界投资者传递一定的信号。中美两国资本市场环境、企业内部环境等方面的不同,导致股份回购在经济后果表现上不尽相同。文章拟对中美上市公司股份回购经济后果进行比较研究及差异原因探析,旨在对中国上市公司的股份回购实践提供借鉴和经验指导。     

马克思的股份资本理论及其实践意义

<正> 马克思关于股份资本的理论,见于《资本论》的许多篇章中,学习马克思关于股份资本的一系列论述,对当前我国经济学界正在探讨的社会主义制度下实行股份制问题,无疑会得到有益的启迪。(一) 股份公司是一种合资企业组织形式,它产生于十五到十七世纪。十九世纪下半叶,特别在由自由资本主义向帝国主义过渡阶段,股份公司得到广泛发展,并成为垄断资本占统治地位的企业组织形式。     

我国有限责任公司异议股东股份回购法律制度重构

异议股东股份回购制度又称异议股东股份回购请求权制度,是立法者基于衡平理论为防止强势股东利用资本多数决原则恶意侵害弱势股东合法权益而创设的一种股东利益保护机制。我国2005年修订的公司法借鉴域外国家先进立法经验,正式确立了异议股东股份回购制度,但尚存一些问题。扩大异议股东股份回购制度的适用范围,严谨法律条款、明确权利主体范围、细化权利行使程序、健全债权人保护机制已成为今后公司立法修正的当务之急。     

公司取得自己股份制度探析

以回购制度为中心,通过分析相关国家立法例,探讨公司取得自己股份制度的利弊,认为其优点在于扩大公司自主权,促进股票流转,缺点在于容易造成公司资本空洞,扰乱股票市场秩序。同时探讨公司取得自己股份的限制与例外,并结合中国实际情况提出立法建议。     

库存股的组织法规范与公司资本制度的衔接

2018年《公司法》修改第142条有限地引进库存股制度，其适用范围限于股权激励、可转债、企业价值提升等情形，并且要求库存3年之后应当转让或注销股份，由此，库存股制度在组织法层面得以规范。此次《公司法》修改在资本三大原则下，基于政策性立法将股份回购区分为资本决策事项与经营决策事项，界分股东大会与董事会职权。2021年12月公布的《公司法(修订草案)》虽然沿用了2018年修改条文的内容，但是移植了分配规制之财务资助、发行规制之授权资本制、无面额股制度、重组制度之简易合并、简易减资制度。因而，在立法层面应根据股份回购的目的、财源以及包括再发行在内的库存股的转让等具体功能，进一步梳理库存股组织法层面的法律构造与资本制度的体系性衔接，明晰股东与债权人利益的保护。