经营者股票期权的制度功能及其对策

经营者激励是企业组织制度的核心问题。股票期权的制度功能主要体现在能实现对经营者的长期激励 ,降低代理成本。当前实施股票期权制度 ,关键是要更新观念 ,敢于拉开收入差距 ,同时合理确定实施范围和实施对象 ,建立与激励相对应的风险承担机制     

我国推行股票期权制的障碍

股票期权是西方发达国家企业所有者对经营者的一项长期激励制度 ,这种制度激励了企业员工的工作积极性和创造性。本文通过对西方发达国家推行股票期权制存的在问题及我国的企业现状的对比分析 ,指出了在我国推行股票期权还存在着不少需要克服的障碍。     

国有企业经营者的经济激励方式

国有企业"代理问题"的实质,是国家利益与国有企业经营者利益的关联度、国有企业经营者的动力和重构国有企业经营者激励约束机制等问题.对比分析固定收入制、年薪制和股票期权制等三种典型的薪酬激励方式,固定收入制不具有有效的激励作用;年薪制可以确保经营者的普通日常性努力经营行为,但不能保证经营者一定采取有利于企业长远利益的长期行为,更不能避免经营者的短期行为;股票期权制是激励经营者采取长期行为的有效激励方式,然而,现行的股票期权激励缺乏对企业经营者长期持股的约束.要建立内在化、动态化和长期化的激励机制,在激励方式上除了要突破收入分配限制,提高国有企业经营者的收入标准之外,更重要的是要制订更加有效的方案,给予企业经营者股票或股票期权,以股权激励的方式使其自身利益与股东利益及企业的长期发展结合起来.     

目前推行股票期权激励面临的问题及对策

股票期权是企业所有者对企业管理者实行的一种长期激励的报酬制度,是一种手段.目前我国推行股票期权激励面临市场环境不完善,经理人市场没有真正建立,法律法规、税收政策、会计制度、股票期权操作机制不健全等一系列问题,因此,要培育推行股票期权的大环境,界定激励对象,强化约束机制,明确税收政策和会计制度,建立健全绩效考核制度,争取让股票期权在激励企业高级管理者中起到积极作用.     

试论经营者股票期权的制度基础与激励效应

经营者股票期权制度 (ESO)作为一种新的长期激励方式正被逐渐引入我国当前的企业改革实践中。它的理论基础主要有两个 :一是企业理论中的代理理论和现代契约理论 ,一是人力资本理论。这一制度的激励效应有正负两个方面。我国当前应从多方面完善实施ESO的环境建设。     

我国现阶段经营者股票期权制度的适用性分析

经营者股票期权制度是西方企业最为流行的股权激励制度,在我国现代企业制度没有完全建立、企业治理结构尚未健全、证券市场的缺陷没有改善的情况下,不便于大规模推行经营者股票期权制度,可以根据企业改革和证券资本市场改善的状况来逐步推进股票期权制度。当前我国适于实施经营者股票期权制度的企业应当是上市的、公司治理结构健全的民营企业。     

国外经营者股票期权(ESO)激励理论评述与分析

文章对国外经营者股票期权激励 (ESO)制度的前提、理论基础、作用机理、原则和要求作了简要评述和较为全面的分析 ,试图为我国企业界如何借鉴国外经营者股票期权制度提供一种思路     

对国有企业实行股票期权激励的实效研究

股票期权是适应现代公司理论要求的行之有效的激励机制,但其对经营者和员工激励的效果受多种因素的影响,如市场环境、企业的风险特征等。我国在建立股票期权激励制度过程中,应该完善法律法规,完善企业治理结构和监督管理机制,提高资本市场的有效性,建立和完善经理人市场,建立有效的绩效考核制度。     

国企经营者之激励机制与经理股票期权

:经理股票期权通过赋予经营者一定的“剩余索取权”,使经营者的利益和投资者的利益紧密联系在一起 ,能相对有效地解决现代企业中委托——代理问题 ,避免经理人的“短期行为”与“道德风险”,从而得以在国外较为普遍地使用。随着我国资本市场、法律环境逐步完善 ,以及当前国企现代企业制度的建立和法人治理结构的完善 ,我们可以引入股票期权这种长期激励机制 ,使其与薪金、奖金等短期手段良好配合 ,来解决长期困扰我国国企的激励约束机制问题     

浅谈经理股票期权制度

加入WTO以后,对国有上市公司经营者的长效激励已成为国企改革的关键问题之一。股票期权制度作为一种分配制度创新,正是我国企业产权制度变革的必然产物。但由于我国在市场条件、制度因素等方面存在的障碍,股票期权制度的推行并不顺利。要使其真正发挥作用,必须解决好一系列问题,建立并完善相配套的市场条件、制度和政策环境。     

对股票期权激励机制的探讨

股票期权激励机制能够使经营者与企业形成利益共同体,并能有效抑制经营者的短期化行为,降低代理成本,有利于提高企业的经营业绩,有利于吸引和稳定优秀的企业经营者.针对实行股票期权的各种障碍,要正确认识经营者人力资本价值,进一步培育和规范股票市场,建立健全经理市场和相关的法律规章制度,加快企业产权制度改革的步伐,确定科学的考核指标.     

经理人股票期权交易性质研究

经理人股票期权契约的执行过程是企业与经理人的人力资本之间发生的一种特殊的交易,交易双方买卖的是人力资本服务.经理人股票期权交易的本质是：企业实施经理人股票期权契约的权利是服务索取;企业的义务就是向经理人提供股票期权,即从授予日到给予日,经理人股票期权的本质是负债;从给予日到执行日,经理人股票期权的本质是所有者权益.     

高科技企业经理股票期权激励制的若干问题

经理股票期权激励制在高科技企业中被广泛地应用 ,高科技企业的特性决定了其操作模式与传统企业的差别。高科技企业不同发展阶段股票期权激励的适用性不同 ,应当以兼顾内部公平和外部公平的基本原则处理高科技企业上市过程中执行股票期权计划的若干难点问题     

企业实现人力资本价值的研究

针对企业经营者激励约束的问题,从实现人力资本价值的角度,提出企业经营者的人力资本价值计量,及以期权方式分享企业剩余,以此来激励约束企业经营者的行为,这对现代企业制度的改革具有重要参考意义。     

股票期权激励的若干问题解析

股票期权作为一种长期激励机制已被我国许多企业所接受.本文在明确了控制权激励是期股激励的基础后,进一步分析了市场结构、风险态度、治理结构及行业差别等影响期股激励强度的因素.指出在寡头垄断性市场中,激励强度较弱的原因,提出在新兴高科技企业中使用期股激励,增强激励强度的建议.最后说明在我国,对经理的期股激励决策应该由除董事会以外与经理无利害关系的第三方来完成.     

经理股票期权的财务和会计若干问题思考

由于信息不对称和目标函数的非兼容性 ,企业可能发生经理人员“代理行为”背离所有者财富最大化的财务目标。经理股票期权正是为了协调财务目标的冲突而出现的一种相对均衡的契约 ,其均衡性取决于股票期权的施权价与在期权执行日反映了经理人员管理贡献的公司股票价格之间的差异。经理股票期权的会计处理问题主要是会计计量依据的选择和会计确认日期的确定。根据西方对经理股票期权的会计处理经验 ,结合我国理财环境的实际情况 ,我国企业现阶段采用内在价值法对经理股票期权进行会计处理是切实可行的措施。     

对经理人员实行股权激励的理论与实践分析

对经理人员进行股权激励具有较为完善的理论基础。对目前我国经理人员对激励方式的偏好与选择进行实践研究证明:对经理人员实行股权激励具有重要的意义;在现阶段的激励效果还受到我国资本市场的弱有效率、经理人员收入偏低、中国特有的文化传统等因素的影响。在现阶段,企业对经理人员实行股权激励要注意自身的条件并选择恰当的形式。     

我国上市公司高管人员股票期权激励的对策研究

文章通过分析我国上市公司股票期权激励机制自身的缺陷问题、企业不实不良资产的处置问题、利益兑现机制问题及持股政策导向问题等,剖析了我国上市公司股票期权激励障碍因素包括法律法规因素、产权的流动性因素、资本市场的效率因素、外部监督机制因素、经理人市场因素及股权结构因素,并在此基础上提出了相关的对策建议。     

经营者激励与股票期权制

在中国随着国企改革的深入和市场经济的完善，经营者人才市场的日益形成，经营者薪酬制度作为现代公司治理机制中的重要内容而为人们所关注。企业管理人员的激励与约束问题也日益突出出来。经营者股票期权激励（ＥＳＯ）作为目前发展迅速又日渐普及的一种激励机制，是值得我们研究和重视的。     

关于现代企业经理人员薪酬激励的思考

对现代企业经理人员进行薪酬激励是解决代理问题的有效方法之一。本文在分析薪酬激励的理论基础上 ,提出了三位一体的薪酬制度 ,即薪酬计划等于固定工资、奖金、股票期权之和 ,最后提出我国实行这种薪酬制度需要完善的条件