债权证券化的法律风险分析

债权证券化,其最终目的之一是为了扩大债权让与之自由,其安全性集中体现在特定资产信用担保下的融资制度、基础资产的独立性及投资者权益的充分保障。虽然在债权让与方面,证券化之债权更具安全性,但是我们必须看到债权证券化的过程中所隐藏着的法律风险。同时,必须重视债权证券化立法自身缺陷也可能引起法律风险。     

美国资产证券化的法律风险及其防范

美国资产证券化是20世纪70年代以来国际金融领域最重要的金融创新,其显示出来的强大生命力在于其独特而又精巧的风险隔离机制。但是,资产证券化风险隔离机制本身,以及资产证券化交易的各个环节,都潜伏着一定的法律风险。揭示资产证券化交易的法律风险,目的在于有的放矢的采取措施,加以防范。     

美国“次债”危机对完善我国信贷资产证券化制度的启示

美国"次债"危机缘于其个人住房信贷资产证券化过程中各个链条存在的一系列风险控制漏洞。在我国金融业已经开始信贷资产证券化业务试点及推广工作的现实情况下,分析总结美国此次"次债"危机的经验教训,对于完善我国信贷资产证券化法律制度,提高资产证券化实际运作中的风险控制能力,无疑具有重要的现实意义。本文通过对美国"次债"危机原因的分析,从"规范银行放贷程序"、"强化发行机构和受托机构信息披露不实的责任"、"改善信用评级机制"、"加强对资产证券化业务的监管"等几个方面,提出了完善我国信贷资产证券化法律制度的立法建议。     

知识产权证券化的机遇与风险

作为一种重要的金融创新,知识产权证券化对于建设多层次金融市场、发展自主知识产权具有重要意义;它有利于优化资源配置,提高金融市场效率,解决创新型中小企业融资难问题,以及拓展投资管道。由于知识产权是法律所创设、以无形资产为客体的权利,而传统金融法律制度主要以实体资产为客体而构建,两者之间存在某种程度的不协调。并详细分析了知识产权的权利特性,结合有关案例,探索了知识产权证券化过程中可能面临的风险及其防范的对策。     

美国资产证券化的法律风险及其防范

美国资产证券化是20世纪70年代以来国际金融领域最重要的金融创新，其显示出来的强大生命力在于其独特而又精巧的风险隔离机制。但是，资产证券化风险隔离机制本身，以及资产证券化交易的各个环节，都潜伏着一定的法律风险。揭示资产证券化交易的法律风险，目的在于有的放矢的采取措施，加以防范。     

我国住房抵押贷款证券化风险分析及防范策略

住房抵押贷款证券化,使原始的抵押贷款形式从投资者与标的物之间的直接物权关系,转化为新的债权关系,具有提高住房抵押贷款的变现能力,优化金融机构的资产结构等诸多优点。而加强住房抵押贷款证券化过程中的风险防范以保证证券化的健康推进意义更加重大。本文在研究住房抵押贷款证券化住房抵押风险理论的基础上,分析了我国当前住房抵押贷款证券化试点中的风险状况,提出了住房抵押贷款证券化的风险防范策略。     

区块链赋能数据资产证券化及其法律治理

数据资产证券化是数据资产与证券融资有效结合的一项金融创新工具,有助于激活数据要素潜能和挖掘数据资产价值。目前,我国初步具备了探索“数据+资本”双要素融合的基础。在人工智能、大数据、云计算等关键技术推动证券创新的同时,区块链凭借技术原生特性在信息安全、信用建设以及监管革新等方面凸显着优势,其实质是对数据资产证券化流程的数字化重构。然而,区块链在具有赋能效用的同时还存在3个方面的潜在风险：一是法律制度滞后于技术赋能实践导致的法律风险,二是区块链自身局限与不当应用引发的技术风险,三是现有监管模式难以适配金融科技创新造成的监管风险。为此,有必要兼顾创新运用与风险防范,从完善法律制度、明确行为规范、强化金融监管等维度构建法律治理框架,为盘活数据资产价值和推进数据资产证券化提供制度与实践参考。     

排污权证券化的运作机制设计与风险防范之探讨

在政府环境主管部门的监管下的排污权交易市场为排污企业提供了融资渠道,排污权证券化将成为排污权交易市场中一种新型的融资技术。由于排污权证券化在我国正处探索阶段,其排污权证券化运作机制设计与风险防范成为研究要点,依据资产证券化原理,我国排污权证券化运作机制应以排污权基础资产集合、多边风险隔离、证券信用增级和现金流"体外循环"为设计思路。而排污权证券化风险防范应以强制性信息披露制度与现代企业法人治理结构为核心内容。     

附加保函的应付款资产支持证券定价研究--一个基于无套利原理和风险减值因子的定价模型

以附加保函的应付款资产为例,研究了短期资产证券化的定价问题。将应付款资产与保函的全部现金流作为证券化的基础资产,在分析其主要风险暴露的基础上,将风险因素转化为证券化产品价值的减值因子,并根据无套利原理构建了适用于短期资产支撑证券的定价模型。定价模型不以相同或相似证券的价格作为计算基础,只需调整模型的风险减值因子和重新预测无风险利率,即可实现重新或多次定价。运用CIR模型与蒙塔卡罗模拟进行仿真案例实验,实验表明模型对短期资产证券化的定价结果在可接受的范围内。     

资产证券化是债权物权化的过程

资产证券化是以独立的特定资产为信用基础来发行证券。用于资产证券化的资产,主要是银行贷款、企业应收款等金钱债权。资产证券化正是这种金钱债权的证券化,进而物权化的过程,其目的在于使其流通更加安全便捷,以实现交易自由安全的法律理想。