集团财务公司效率与企业创新

企业集团是发展中国家普遍存在的企业形式,内部资本市场运作对企业创新的影响有待实证证据的检验。集团财务公司是企业集团的内部银行,是集团内部资本市场的中枢和运作平台,对实现资金优化配置、缓解集团成员企业融资约束具有重要的战略意义。并且集团财务公司服务对象主要是集团成员企业,是集团内部资本市场运作的集中体现。 基于融资约束视角,研究集团财务公司效率对企业创新产出的影响。选取2007年至2013年中国制造业上市公司和集团财务公司的相关数据,采用随机前沿分析测量集团财务公司效率,运用多元线性回归检验集团财务公司效率、金融环境与企业创新产出间的内在联系。 研究结果表明,集团财务公司效率与企业创新产出之间显著正相关,主要通过缓解融资约束促进企业创新产出;集团财务公司效率能降低集团成员企业的信息不对称程度,在货币趋紧时能够帮助集团成员企业避免可能的财务冲击,促进企业创新产出;集团财务公司效率与地区金融发展水平在一定程度上存在替代效应,验证了内部资本市场对外部资本市场存在替代作用。 通过理论分析和实证检验将集团财务公司效率的经济后果拓展到企业创新活动领域,从集团财务公司的角度分析并证明其运营效率对企业创新活动的正向影响,为企业创新活动的研究提供了一个新的研究视角。设立集团财务公司是制造业企业集团产融结合的手段之一,研究结论为企业集团设立集团财务公司的必要性、提高运营效率提供了经验证据,丰富了产融结合领域的研究。     

企业集团财务公司市场化激励机制研究——以中国大唐集团财务有限公司为例

为进一步提升为企业集团成员单位服务水平,提供整体服务解决方案,深入挖潜资金潜力,提高使用效率,吸引优秀人才加入财务公司团队,为优秀人才提供良好的发展平台,建立符合市场需要的激励机制,为财务公司和企业集团发展做出贡献,以中国大唐集团财务有限公司为例组织开展市场化激励机制研究,通过现状分析、进行同业调研,明确未来发展方向,提出市场化主要措施和方案,以期在企业集团支持下搞活体制机制、发挥人才团队作用,为集团金融板块发展做出贡献,对其他企业集团财务公司相关工作提供借鉴。     

浅谈以结算中心为载体向铁路财务公司过渡

随着我国市场经济改革的日益推进,企业的规模不断扩大,企业内部运营所需的资金不断增加,在铁路结算中心基础上组建铁路财务公司、实现产融结合是促进铁路企业发展的有效途径。     

财务公司在内部资本市场资源配置中的作用

随着我国经济的发展壮大,一批规模庞大、内部成员众多的企业集团。企业集团内形成的内部资本市场中财务资源的配置成为企业集团创造价值的新着力点。本文从资源配置的角度,分析了财务公司在企业集团内部资本市场中的积极作用,认为财务公司在不同的方面为企业集团创造了价值。     

关于对煤炭企业集团组建财务公司的几点思考

为进一步规范企业集团财务公司(以下简称财务公司)的申请设立工作,防范金融风险,促进财务公司的稳健经营和健康发展,中国银行业监督管理会(下称银监会)分别于2006年12月和2007年1月再次修改并颁布了《企业集团财务公司管理办法》(下称新《管理办法》)和《申请设立企业集团财务公司操作规程》(下称新《操作规程》)。     

产业资本与金融资本科学融合的策略框架

产业资本与金融资本融合协同是一项系统工程,需要战略规划的指导,层级架构的支撑,以及文化品牌的契合。笔者从企业产业战略规划和实施的角度,提出战略导向的企业集团产融结合体系框架,在方法层面,总结和剖析产融结合策略的制定和实施。该框架重点体现了产融结合的战略导向和动态匹配特质,遵循对实施效果的科学评价与及时反馈原则,力求科学系统地保障企业产融结合策略的成功。同时,也希望笔者能够为在产融结合领域工作的同仁们提供一本速查指南,随时监督各项阶段目标定立的合理性,并审视实施措施的有效性。     

基于COSO对财务公司的风险识别及控制

财务公司是非银行的金融机构,产融结合的运作机理决定了必须进行风险控制,而其业务本身也蕴涵着多种风险。但财务公司往往缺乏一套完整的风险控制体系。COSO报告强调在整个企业范围内识别和管理风险的重要性,本文借鉴COSO报告框架,提出财务公司的风险管理应针对企业目标的实现在企业战略制定阶段就予以考虑,强调从组织的顶端、以一种全局的风险组合观来看待风险。     

集团财务公司数字化转型研究与思考

在数字经济时代,集团财务公司作为企业集团金融与财务运营的重要组成机构,其数字化转型具有必要性和必然性。本文从形势任务分析、阶段建设成果和重点、转型框架研究、关键举措总结等四个方面,结合笔者所在集团财务公司数字化规划发展目标,对集团财务公司数字化转型进行了研究与思考,为促进金融科技在同行业加速发展提供参考。     

企业集团财务公司的风险控制

财务公司作为国家实行"大企业、大集团"战略的政策产物,26年来,财务公司不断发展壮大,已经成为我国金融体系的重要组成部分,在支持企业集团经济发展、体制改革方面发挥着不可替代的作用。然而,由于其发展期限较短,在治理结构、制度建设等方面存在缺陷,使得其风险管控能力不足,财务公司自身发展模式的缺陷与不足逐渐显现出来,潜伏在其中的风险也更加突出。因此,有必要进一步提高风险意识,采取措施,化解风险,要逐步建立起健全的风险控制系统。本文通过对企业集团财务公司风险控制存在的问题及对策研究,旨在探讨在发挥财务公司功能的同时,如何有效地监督控制财务公司的风险,促进财务公司本身的长足发展。     

福建省企业集团建立财务公司的操作难点与应对思路

一直以来,财务公司作为非银行金融机构的一种,在我国企业研究界受到的关注程度远远落后于信托公司、保险公司等其他种类非银行金融机构,即使有相关文献对企业集团财务公司相关问题进行探讨,但其多将焦点着眼于财务公司的运作、管理、风险及绩效等方面,而鲜少文献聚焦于企业集团财务公司的前期筹建工作,本文以福建省为例,提出福建省组建企业集团财务公司的难点、重点和突破财务公司成立与运营难点的若干建议与对策。     

财务公司运行机制浅析──对河北省财务公司的调研

财务公司是８０年代末随着建立现代企业制度，在原有内部银行基础上，借鉴西方独立财务公司经验形成的一种非银行金融机构。财务公司在行政上隶属于集团公司，是集团公司的一个子公司；在业务上受中国人民银行的指导，并由中国财务公司协会予以协调。河北现有华药集团财务公司和耀华集团财务公司两家。本文就我省财务公司在发展过程中存在问题进行分析研究，来探讨搞好财务公司的新对策。一、财务公司在发展过程中存在的主要问题财务公司在为企业集团各成员单位之间办理资金结算、融资和投资以及财务资本的监管等方面发挥了积极的作用，但是…     

我国财务公司应履行的职能及其风险防范

本文在对我国企业集团财务公司现状和国际财务公司的发展进程进行分析基础上,对我国财务公司的职能进行了新的界定,并针对我国财务公司目前发展中存在的问题,提出了建立风险防范体系,使之健康发展的若干建议。     

关于对煤炭企业集团组建财务公司的几点思考

为进一步规范企业集团财务公司(以下简称财务公司)的申请设立工作,防范金融风险,促进财务公司的稳健经营和健康发展,中国银行业监督管理会(下称银监会)分别于2006年12月和2007年1月再次修改并颁布了<企业集团财务公司管理办法>(下称"新<管理办法>)"和<申请设立企业集团财务公司操作规程>(下称"新<操作规程>)".     

论我国财务公司的发展与创新

财务公司作为一种新型非银行金融机构,是为企业集团提供财务管理而存在的。本文讨论了财务公司目前的发展现状,并从企业制度、金融功能创新、人才队伍建设方面提出创新发展对策。     

浅谈利率市场化对财务公司的影响及对策

本文通过利率市场化概述以及分析其对财务公司经营的利弊分析,探讨了财务公司如何扬长避短、与时俱进,应对利率市场化所带来的机遇与挑战,从而推动企业集团财务公司深远发展。     

企业集团财务公司融资租赁风险产生的机制与管理

我国的融资租赁业起步晚,发展历程曲折,近年来随着经济全球化和经济区域化的世界经济环境以及我国的经济政策变化,融资租赁业得到了飞速的发展,为我国的经济腾飞做出了较大的贡献。但同时由于行业基础薄弱,企业集团财务公司在融资租赁中存在着不少的风险,本文着重分析企业集团财务公司在融资租赁中存在的风险,并提出了风险管理与规避的建议。     

浅议财务公司的资金管理功能

在目前我国企业集团纷纷成立财务公司的情况下，通过财务公司的资金管理功能加强并提升企业集团的资金管理水平，提高对资金的调控能力和使用效益就显得尤为必要。本文从财务公司发挥资金管理功能的必要性、模式和侧重点等三方面进行了阐述。     

专家对乡镇企业发展六点意见

<正> 有关专家对我国乡镇企业的发展趋势提出了六点意见。 (一)企业结构向集团化发展。为适应国内外竞争的需要,在条件具备的地方,可适时组建乡镇企业集团。集团建立起来后,一要在集团内适时建立财务公司,二要开发综合经营,积极向第三产业进军,三要走向民办跨国公     

产融结合对企业研发投入的影响研究北大核心CSSCI

随着金融市场投资收益高企,制造业企业在全球范围内不断突破主营业务向金融领域渗透和扩张,产融结合程度不断加深。本文选取2006—2018年国际微观制造业企业数据,基于B-样条展开的非参数分位数模型及条件概率密度函数,结合理论机理分析,探究了制造业企业产融结合对研发投入强度的非线性异质影响。研究发现:(1)企业产融结合带有不同类型国家宏观金融发展与创新投资之间关系的趋同特征。对于发达国家而言,企业产融结合影响研发投资主要表现为“U型”促进效应;对于发展中国家而言,则主要表现为“倒U型”挤出效应,且存在最优产融结合水平。(2)随着企业研发水平提升(对应分位点提高),发达国家产融结合水平的影响拐点向左偏移,而发展中国家的影响拐点向右偏移,同时研发投入强度对产融结合变化的敏感程度变大。(3)中高等研发密度的高科技企业产融结合主要表现为研发促进效应,中低等研发强度的非高科技企业则主要表现为研发挤出效应。借鉴本文研究,中国企业产融结合程度应与自身研发投入水平及宏观金融发展相适应,为通过选择合理产融结合水平达到提升研发投入目标提供决策依据。     

我国上市公司产融结合效果分析——基于参股非上市金融机构视角的实证研究

本文以2001-2007年间参股非上市金融机构的上市公司为研究对象,考察上市公司产融结合动因、参股金融机构前后业绩变化以及参股金融机构类型、比例对产融结合效果的影响.研究发现,实施产融结合的上市公司具有更高的成长能力;产融结合后,上市公司业绩出现恶化;参股券商或提高参股比例对上市公司业绩改善有显著正向作用.