证券投资如何做好风险控制

风险与收益伴随投资的进行而产生,投资的风险分析与控制是金融投资领域永恒的、最重要的研究课题之一。证券投资在金融市场中占有重要地位,既拥有金融市场赋予它的一般性特征,也在不断发展中凸显自身的投资风险特点。在这种情况下,有效考虑市场内外的各类不确定因素及价格波动性特征,并以此为基础对证券投资如何进行风险控制进行研究,有着极其重要的理论和现实意义。     

关于金融投资收益与风险的分析与研究

随着我国经济的快速发展,我国金融投资市场也逐步兴盛起来。在日益成熟的金融市场中,投资者每年都在增加,在看到市场诱人收益的同时,我们也应看到市场存在着巨大的风险。虽然当前的金融投资对我国的市场经济有一定的促进作用,有利于我国国民提高收入、扩大消费。但我们也应该看到,在金融投资获得一定的收益时,也存在着风险。在无形的市场调控下,如何规避风险是每个投资者都要面对的课题。     

系统性金融风险跨市场传染机制研究——基于金融协调监管视角

基于格兰杰因果检验和网络分析法构建了我国金融市场关联性指标和风险溢出指标,并对两者进行比较分析,研究发现通过风险溢出指标能够更全面地刻画金融市场之间的风险传染机制．在此基础上,基于风险溢出指标,考察了我国主要金融市场间的风险传染机制,结果发现股票市场是我国金融风险的重要来源,且金融市场风险传染程度在金融市场异常波动期 间明显上升．为此,进一步选取了几个系统性金融风险较高的金融市场异常波动阶段,识别金融市场异常波动的风险来源,结合当时的监管政策,研究发现部分监管政策在控制特定金融市场异常波动的同时也加剧了市场之间的风险传染．本研究旨在厘清系统性金融风险跨市场传染机制,分析金融市场异常波动的影响以及相应监管政策效果,对我国防范系统性金融风险和加强金融协调监管具有重要的参考价值．     

金融机构风险管理方案论述

随着我国经济的不断快速发展,伴随着经济全球化的脚步,国外的金融机构纷纷进入我国的投资市场,给我国的金融业带来了机遇和挑战,当前我国的金融机构风险控制能力急需加强,在风险管理过程之中也存在着较多的问题。因此,只有提高金融机构的经营水平,加强风险管理能力,才能够有效的应对金融市场中的挑战。     

结合资产配置策略测算收益保证的风险

投资机构的资产配置策略会改变期末偿付收益保证的风险,因此针对对该收益保证所测算的风险就应该与资产配置策略相关。本文提出了结合资产配置策略来测算收益保证风险的新方法,并以固定组合(CM),固定比例组合保险(CPPI)二种策略为特例,分别得到了风险值的解析解,然后实证研究了该方法的可行性与合理性。按照新的测算方法,当投资机构改变资产配置策略或者策略参数使得其投资行为的风险偏好逐渐变化时,测算出的风险也随之变动,这将有助于投资机构与监管机构更好地防范金融风险,提高风险管理的效率。     

浅议现阶段“余额宝”使用风险防范

自从阿里巴巴推出"余额宝"这项理财业务之后,因其高收益的特性,在全国一炮走红。但也正因为广大消费者对"余额宝"的过渡青睐,引来商业银行及监管部门对"余额宝"的关注与警惕。近来,央行及各第三方银行对"余额宝"下发的限额交易政策将影响到这项新兴投资业务的发展与壮大,也将直接影响到消费者的收益,a带来巨大的投资风险。本文就当前金融市场和证券市场现状,帮助投资者分析和预测可能出现的投资风险,以便广大消费者做出理智的投资选择。     

证券投资基本分析及量化交易指标的应用研究

随着市场投资的深入发展,量化交易指标的应用也更加广泛,在金融市场中占据的地位也愈加重要。具体的量化交易指标包括成本模型、阿尔法模型、组合优化模型以及风险控制模型等。通过量化交易指标的正确分析,能够有效规避投资风险,强化证券投资的高收益性。在本文中,笔者将从实际的工作经验出发,综合分析当前证券投资的基本分析及量化指标,并就其应用提出相关建议。     

噪声交易者在金融市场的长期存在性研究

噪声交易者的长期存在问题在理论上一直未得到很好解决,本文放宽了理性投资者风险规避的经典假设,提出理性投资者也可以是风险偏好的,改进了De Long等采用数理经济学方法对噪声交易者的长期存在均衡点不够客观的推导过程,采用演化博弈论的方法,对噪声交易者在金融市场的长期存在问题进行了研究。按照噪声交易者和理性投资者在金融市场上的交易行为特征建立模型,分析噪声交易策略和理性投资策略在金融市场的长期演化机制,结果表明在金融市场上,噪声交易策略和理性投资策略的长期存在性在不同情况下有三种可能,系统可能收敛于噪声交易策略,或可能收敛于理性投资策略,也可能两者长期共存。     

期权定价理论及方法探析

随着我国加入WTO以来,金融市场受到前所未有的压力。我国的金融市场空白导致金融行业无法有效发展,所以,金融市场的衍生产品的产生符合我国金融业的发展规律。由于期权的杠杆效应,与市场价格不同而产生的巨大收益,使投资者喜欢这种风险与投资并存的投资方式。本文针对期权定价理论及方法进行深入探析。     

防范企业财务管理风险完善财务信息监控系统

随着市场经济的不断发展和日臻完善,国内企业面临着来自市场的各种风险和挑战,出现的各种风险凸显出企业对财务管理的漏洞,企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征,正确预测、衡量财务风险,进行适当的控制和防范,健全风险管理机制,将损失降至最低,为企业创造最大的收益。     

试论企业财务分析在财务管理方面的意义

在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不太现实。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。因此，企业经营者应进行经常性的财务分析，防范财务危机，建立顸警分析机制，进行适当的财务风险决策。本文主要论述企业财务分析在财务管理方面的重要意义。     

我国商业银行流动性风险管理存在的问题及对策分析

随着金融一体化的不断加深和金融市场的不断发展创新,商业银行所面临的风险也日趋复杂和多变。这其中,流动性风险因其不确定性强、冲击破坏力大,也被称为商业银行最致命的风险。本文通过分析我国商业银行流动性风险的现状,探讨我国现行流动性风险管理存在的问题,就如何提高流动性风险管理水平,降低商业银行流动性风险给出了个人意见。     

防范企业财务管理风险 完善财务信息监控系统

正随着市场经济的不断发展和日臻完善,国内企业面临着来自市场的各种风险和挑战,出现的各种风险凸显出企业对财务管理的漏洞,企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征,正确预测、衡量财务风险,进行适当的控制和防范,健全风险管理机制,将损失降至最低,为企业创造最大的收益。     

公司财务风险的成因及对策

财务风险是指在一定的时期内,公司在进行各项财务活动时,其实际财务收益由于受到内外部环境变化以及各种难以预计或无法控制因素的影响,而偏离了预期财务收益,从而蒙受损失的可能性。公司对于其财务风险进行管理的目标是为了对财务风险做出正确的预测并熟悉风险的来源,通过建立健全风险管理机制来适当控制和防范财务风险,从而将其造成的损失降至最低程度,保障公司收益最大化,促进企业健康稳定发展。     

也谈国有企业金融衍生品交易风险控制管理

随着金融危机的深化,国有企业衍生品交易亏损所衍生的问题逐渐浮出水面。国有企业套期保值巨额亏损,从形成原因上来说,主要归咎于公司内控失败和监管当局监管不当,具体表现为内控制度形同虚设、投资风险控制机制不完善、个人权力缺乏制约、对金融产品认识不足,缺乏相应的人才等。在当今变化无常的国际贸易市场上,国有企业应该完善激励机制,建立全面风险管理体制;国家监管当局应出台一系列法规政策引导企业金融衍生品的投资行为,不断推进金融市场的创新和人才的培养,为企业投资提供良好的环境。     

基于LASSO分位数回归的对冲基金投资策略研究

由于对冲基金采用了灵活的投资技巧,其收益序列往往表现出与传统投资方式不同的统计特征与风险收益能力,已有方法难以有效地评价其投资绩效.基于LASSO分位数回归,从影响对冲基金收益的众多风险因子中,挑选出重要的风险因子,考察在不同分位点处对冲基金的收益与风险之间关系,识别对冲基金投资风格,继而给出对冲基金投资绩效评价方法.为验证基于LASSO分位数回归的投资风格识别与投资绩效评价效果,构建对冲基金风格组合投资方案,并将其与基于均值回归构建的组合投资、等权组合投资、Markowitz组合投资等经典的组合投资决策方法进行比较.实证研究结果表明,基于LASSO分位数回归的投资绩效评价方法最为有效,给出的组合投资方案能够获得较高的风险调整收益.     

金融市场波动溢出分析及实证研究

对于动态投资组合与风险管理来说,测度波动的溢出效应是非常重要的.在已有的文献中往往是检验不同金融市场之间是否存在波动溢出,对产生波动溢出的概率却未提及.文章在研究金融市场间影响概率的基础上,引入了分位数表示市场风险,证明了金融市场之间线性相关与相互影响概率之间的关系;随后给出了金融市场波动溢出的新定义,构建了回归模型,并证明了在不同线性相关下回归参数与相互影响概率的对应关系,最后进行了实证分析.     

中国ETF期权Delta对冲收益的日夜特征研究

期权市场是现代金融市场的重要组成部分,研究期权市场Delta对冲收益的日夜特征,对于理解期权市场运行机制以及降低金融市场风险具有重要意义.本文使用我国2015年—2021年股票ETF期权数据,研究了期权Delta对冲收益的日夜特征.研究结果表明,总体上Delta对冲的隔夜收益为负、日内收益不显著;认购期权和认沽期权的Delta对冲收益具有非对称性,即认购期权日内为负、隔夜为正,而认沽期权恰好相反.即使替换为基于波动率和标的资产价格关系的对冲模型,非对称性异象仍然存在.这些发现不同于美国期权市场的Delta对冲收益日内为正、隔夜为负的特征.本文进一步探讨了可能的成因：从风险溢价看,波动率风险溢价可以解释总体上负的隔夜对冲收益,但是不能解释Delta对冲收益的非对称性;从模型误差看,模型误差与标的资产收益共同作用影响了Delta对冲收益;从交易制度看,T+1交易制度约束造成了标的资产日夜收益反转,进而导致了对冲收益的非对称性,并且T+1交易制度约束越强,对冲收益的非对称性越明显.本文将丰富我国期权市场Delta对冲效率、交易制度对金融市场影响的相关研究,有利于提高投资者的风险管理水平、增进监管者对市场行为的理解,从而推动中国多层次资本市场的高质量发展.     

金融危机如何套利12亿？——一个对冲基金操盘手的自白

什么是对冲交易？指在期货期权远期等市场上同时买入和卖出一笔数量相同,品种相同,但期限不同的和约,以达到套利或规避风险等目的。经过几十年的演变,对冲基金己演变为一种新的投资模式代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,高杠杆、高风险、高收益的投资模式。     

风险管理——项目投资中应重视的问题

企业进行项目投资的目的是获取利润，要想获取利润必然要冒风险。投资实际是一个寻求风险与利益相平衡的问题。众所周知，在进行项目投资之前要进行可行性研究工作，对项目的投资风险进行了粗略的估计。在投资实践过程中，风险管理是一个比较薄弱的环节，一些企业往往忽视或不重视投资的风险管理，有些企业即使进行了项目投资的风险管理，其收效也未达到令人满意的程度。这里有企业内部的原因，诸如，人员素质、重视程度等。也有风险管理理论方法问题，如风险管理方法复杂、技术工具较不完善等。但是，