浅议证券法中的民事责任

《证券法》的颁布与实施,为规范证券市场,使证券市场走向公开、公平和公正,减少股市运作的为风险,为保障投资者的合法权益,提供了法律保障。但我国却对有关证券交易中民事侵权的赔偿的规定却不够完善,因此,应该建立完善证券市场法律责任制度,在制定后续相应的证券法规和司法解释特别是在制定《证券法》实施细则时制定具有可操作性的证券违约责任和侵权责任,补充和完善《证券法》规定的不足和欠缺。     

“内幕交易罪”基本概念的比较性研究

在中国证券市场设立之初,由于监管法律的缺失,内幕交易等证券欺诈的犯罪行为愈加猖狂。虽然我国于1997年修订刑法时将内幕交易、泄露内幕信息的行为犯罪化了,并于翌年出台了《证券交易法》对其进行规制,但是,迄今为止很难看出上述规制机能够有效的运作。而内幕交易等证券欺诈行为严重打击了投资者的信心,使投资者变成了投机者,弱化了市场吸收闲散资金的能力,使证券市场不能够良好的运作。本文根据我国现有的对"内幕交易罪"基本概念的规定,结合美国已经成型的制度规定,站在维护我国金融管理秩序的立场上,完善我国现有的对"内幕交易罪"基本概念的规定。     

论我国证券市场的规范发展

证券市场的规范运作和健康发展关系到我国国有企业和国有经济的改革,关系到我国国民经济的现代化,在我国不断融入世界经济的过程中,它还关系到我国的国际竞争力和国际地位.加入WTO后,我国证券市场必将逐步走向国际化,与国际市场融为一体.然而,受旧体制的影响以及政策法规的不健全、不配套以及我国证券市场上诸多的不规范行为等原因,将使建立规范市场更加任重道远.     

信息披露与公司负责人的责任

<正>证券市场的价格是根据市场的需求关系形成的,而需求关系是与证券有关的各种信息,有着密切的关系,信息左右投资者的投资心理,使证券市场价格发生微妙的变化。所以有关上市公司的信息,对投资者的权益影响很大,要求以法律的形式规范市场的秩序,实现公正且正当的信息披露,保护投资者正当的权益和     

保护证券投资者的权益

依法保护投资者的权益,让投资者树立信心,是资本市场可持续发展的动力,也是海外成熟资本市场和一些新兴资本市场的成功之道。统计显示,截至2006年6月底,我国证券市场投资者开户数为7000多万户,他们构成了我国以散户为投资主体的新兴证券市场,他们的利益得失关系到我国证券市场的兴衰。各国都将保护投资者利益作为一项中心工作,国际证监会组织将保护投资者利益列为证券监管三大目标（保护投资者;确保市场公平、有效和透明;减少系统风险）之首。由于中小投资者受信息披露、分析能力和资金实力等因素限制,他们在市场中处于弱势地位,自我保护能力不强,所以,保护证券投资者,更多的是保护中小投资者的利益,这也是管理部门重中之重的一项工作。     

行为金融学视角下的证券投资行为研究

在传统金融学的理论观点中,投资者是理性的,但是,在社会经济不断发展的背景下,我们发现这个判断并不准确,在现实生活中大多数投资者是非理性的。行为金融学将投资者的心理和行为关系作为出发点,认为投资者对市场的观念和认知方式是有较大偏差的,证券投资行为也是有限合乎逻辑理性的,基于这种假设,行为金融学理论更贴近现实,因此更适合分析证券投资行为。在我国证券市场上,投资者普遍存在过于自信、从众等特点。文章充分运用行为金融学理论分析我国证券市场的投资行为,并基于分析成果为我国证券市场相关政策制定和投资者投资策略的制定提供建议。     

浅谈我国上市公司信息披露的现状及问题

信息披露制度是证券市场赖以存在和发展的基石,是证券法律制度的核心内容,也是保护广大投资者的有力武器.从证券市场创立以来,我国制定了一系列规章制度来约束上市公司的信息披露行为,但在制度的具体执行中还是存在许多问题,对我国证券市场的健康发展产生阻碍作用,对证券市场的正常运行产生极大的干扰.     

论内幕交易的法律规制

内幕交易长久以来影响着证券市场乃至整个社会经济的健康发展，尤其是我国的证券交易市场，正处于不断发展的阶段，因而内幕交易产生的负面影响更是十分明显。为此，我国十分重视对内幕交易的法律规制，但是由于多种因素的干扰，我国在这一领域的法律制度并不十分完善，规制的效果也并不十分理想。     

证券投资主体市场操纵行为的经济学分析

中国证券市场是一个新兴的资本市场,由于市场因素、制度建设以及市场监管等多方面原因,中国股市也像许多成熟证券市场早期所经历的那样存在市场操纵现象,个别操纵行为危害严重。有关市场操纵问题的研究起源于国外发达资本市场。众多研究表明,实践中基于交易和基于行为的操纵手段获利的可能性很小,而基于信息特别是内幕消息的市场操纵在证券市场中更为普遍。证券投资主体的市场操纵行为主要是掌握内幕信息的人,利用信息而进行的证券交易,目的是以个人特有的优势在证券市场榨取暴利。由于市场操纵行为利用了大部分投资主体并不了解的消息而获取实际利益,所以,它是一种不公平的证券交易。同时,这种行为十分危害证券市场的信息效率功能,直接使得证券市场资源配置功能失效,由于这种行为不利于证券交易市场的正常运作,因此,建立和完善有效防范操纵行为的机制是保证证券市场稳定发展的必然要求,对我国证券市场的健康发展也有重要意义。本文试图从经济学的角度对市场操纵行为进行研究,从而得出对我国证券市场具有借鉴意义的结论。     

浅议我国投资者关系管理平台建设

投资者关系及其投资者关系管理作为资本市场不断发展循环而进一步产生的一种现象,在国际成熟的资本市场中已经得到了良好的实践和运用。但是在中国这是一个全新的理论概念,发展还没有得到重视。本文介绍投资者关系理论内涵,投资者关系管理在中国发展的重要意义,以及我国发展投资者目前存在的问题并且提出解决的措施。了解到我国的投资者关系管理目前处于起步阶段,主要原因是我国证券市场制度还不够健全,没有实现向买方市场的完全的转变。同时,很多上市公司的信息管理制度不健全,股权结构存在问题。我们应该积极认识发展投资者关系的重要性,了解建设投资者关系平台可以完善中国的资本市场,使我国市场朝更好的方向发展。     

通过集团诉讼保护中小证券投资者权益

1我国的证券市场走了与英美国家相反的发展道路。以美国为例,200年前就建立了证券交易市场,但政府一般并不干预,主要依靠行业自律。一直到1931年经济危机股市崩盘后,美国证券市场才走向了政府监管和市场自律的双重轨道,司法权的作用也随之强化。我国的证券市场从建立之初,就是在政府的严密监管之下,并依照政府意志逐步发展起来的。不仅证券交易所的自治性很弱,司法的介入也只是在其成立10年之后才开始。这种历史背景决定了行政机关相比法院对证券违法处理拥有更大的权力。理论上对违法行为的严厉惩处是有利于证券市场长远发展和投资者长远利…     

浅谈证券市场中小投资者的权益保护

我国证券市场中,中小投资者占有相当大的比重,证券市场中的主要资金来自中小投资者,其在证券市场中的重要地位可想而知,但是由于中小投资者中大多数为个体散户,他们的权益难以得到保护。因此本文通过分析目前我国中小投资者的现状,探索为何中小投资者的处于劣势,由此提出关于保护中小投资者权益的相关措施。     

上市公司信息披露舞弊及其预警研究

上市公司信息披露是一个关系到企业、社会、投资者和其他利害关系人的重要问题。所披露信息数量和质量直接影响到投资者的判断和决策,关系到他们的合法权益能否得到保证,也关系到证券市场能否正常运行,为股东和社会带来最大利益。上市公司披露的财务信息以及与其相关的其他信息是否及时、准确、完整,与投资人的利益密切相关。但是由于我国股票市场尚未成熟和许多条件的限制,我国上市公司的信息披露中仍然存在诸多问题,例如:上市公司信息披露失真、内容不充分、缺乏及时性等等,这些给股票市场的运作带来很多不利影响。本课题以我国上市公司信息披露舞弊及其预警为特定研究对象,开展对我国上市公司信息披露特点及存在的问题进行探索与研究,以达到规范我国上市公司信息披露,促进我国经济社会健康发展的目的。     

探究个人投资者信息不对称与证券市场监管出路

针对当前股市个人投资者对证券市场的态度不明确和信心的不稳定,本文从个人投资者信息状况这方面进行分析,探究信息不对称对个人投资者证券选择的影响以及监管部门改善监管的途径。本文主要采用对各个相关理论回顾,将个人投资者和市场监管两个方面对比研究的方法,详尽地论证如何将两者结合以期能够改善个人投资者的信息状况,着重分析证券市场监管改革在信息监督方面的重要性和方法,对监管部门处理当前证券市场的信息状况有所启发。     

制度视角下的中小投资者权益保护

投资者是证券市场的主体,他们的信心直接关系到市场的发展。由于不完善的法律法规环境和初始制度安排,中小投资者的利益受侵害的情况十分严重,作为市场上弱势一方,中小投资者迫切需要一套经济和法律机制保护自己的权益。所以，从制度和组织角度出发，研究中小投资者权益保护问题就非常具有理论和现实意义。     

证券市场长期记忆特征的实证分析

投资者对信息的反应具有非线性特征,当超过临界点时,以往被忽略的信息会以聚集的形式爆发性地表现出来,因此证券市场具有长期记忆特征.分析了上海证券交易市场的交易量数据,认为上海市场具有长期记忆特征,长期记忆主要原因是因为市场中存在较多的噪声交易者,而缺乏套期保值工具和信息披露的不完善又放大了投资者对信息反应的集群性.     

中国证券市场证券投资方法的选择与应用

随着中国证券市场的发展和逐步完善,证券投资方法的选择和应用问题相伴而生。一个功能健全富于活力的证券市场客观上要求有科学合理的投资方法与之相适应。本文针对这一问题做了相关的研究。认为当前我国证券市场上应在坚持传统的投资组合方法基础上,根据不同投资者类型分别采取相应的投资方法。     

证券市场中现金流量对会计信息价值相关性的影响

随着我国证券市场的逐渐发展与完善。会计信息作为外界了解上市公司的重要途径之一，在相关部门对证券市场的有效监管以及投资者对证券市场的理性决策方面．发挥着越来越重要的作用。原因在于会计信息和股票收益率的价值相关性。一般地，会计信息与股票收益率之间的相关性研究主要着眼于会计盈余的价值相关性。     

我国证券市场监管的法律思考

一、目前我国证券市场监管中存在的主要问题中国的证券市场从正式成立至今,已走过十几年的历程。在这期间证券市场取得了巨大成绩,在国民经济的发展中发挥了不可忽视的作用。但像我国这样的发展中国家和地区在证券市场刚刚兴起之际,普遍面临着法规不健全、投机严重和投资者风险     

机构投资者与盈余公告后的股价行为--基于中国证券市场的经验分析

以我国证券市场为背景,研究了机构持股与盈余公告后股价漂移现象之间的关系.与国外的结论不同,中国证券市场在较短的时间窗口内机构持股没有减轻价格漂移的程度,在较长的时间窗口内机构持股反而加重了价格漂移的程度,这与国外实证检验所假设的机构投资者比个人投资者更精明或更富有经验的前提不符,对上述结论提出了三种可能的解释.