不对称双寡头企业技术创新投资决策研究

许多研究技术创新投资决策的期权博弈文献忽视了企业之间的投资成本和经营成本的不对称性,本文研究成本不对称双寡头企业技术创新投资决策问题。首先,导出企业投资收益函数和投资临界值。接着对存在的三种均衡,即抢占均衡、序列均衡和同时投资均衡进行了分析讨论,结果表明,成本不对称程度较小和先动优势不大情况下,企业将同时投资;当先动优势较大的情况下,低成本企业将先投资成为领先者;当企业成本不对称程度很大时,企业将序列执行投资期权。最后,结合案例进行数值计算,验证了理论分析结果。     

碳税制度下企业产品升级及信息披露策略研究

在实行碳税制度的背景下,本文构建了包含两家制造商的双寡头模型,以其中一家制造商是否投资产品升级减排作为关键信息,分别研究信息不公开(模型1)和信息公开(模型2)时两家制造商的均衡定价与最优利润以及制造商产品升级的条件,并且进一步研究当制造商同时掌握技术决策权和信息披露权时选择四种不同决策方案的条件。理论结果表明,如果升级后单位实际生产成本变大,制造商选择不升级且不公开;如果升级后单位实际成本变小,当升级后利润增值大于固定成本投入时,制造商选择升级并不公开,反之,选择不升级并公开。无论升级前后单位实际成本大小关系如何,制造商都不会选择升级且公开信息。数值试验部分表明,当制造商同时掌握技术选择权和信息披露权时,碳税是驱动制造商进行升级减排的主要因素,随着碳税的提高,制造商会依次从不升级不公开,不升级公开到升级不公开做决策。当不升级的概率越大时,制造商会在较低的碳税点越早开始升级;当减排努力越大时,制造商会在较高的碳税点才开始升级。     

宁波中小出口企业产品升级研究

目前,宁波中小出口企业产品升级还存在一些问题:一是中小出口企业融资难;二是产品创新能力不足;三是中小出口企业人才匮乏。为了促进宁波中小出口企业产品升级,宁波要努力解决企业融资难问题;着力增强企业自主创新能力,加快产品升级;大力增强企业对人才的吸引力。     

基于产品升级的自主创新路径研究

本文在分析我国自主创新现状的基础上,结合文献研究,提出了基于产品升级的自主创新思路,并详细探讨了替代跨国公司产品的产品升级,利用行业边界模糊的产品升级,适应国际产业转移的产品升级,针对行业标准变化的产品升级,加快模仿创新过程的产品升级,实现自主创新的5种路径,最后提出了若干政策建议。     

竞争环境下基于期权博弈的R&D投资决策研究

论述了企业在竞争环境下的研发投资决策优化问题,利用实物期权的方法,采用二人博弈的模型分析了两家实力均衡的企业在进行研发投资决策时可能采取的策略,有同时投资策略、追随者策略和领先者策略等,并给出各种情况下的最优投资时机.最后结合实证进行了结论验证.     

市场竞争优势不对等下投资决策的期权博弈分析

可获得的竞争优势对不确定性和竞争性环境下的企业的投资决策有着重要影响.在引入市场份额因子后建立了体现这种竞争优势不对等情形下的双寡头期权博弈模型,并进行了数值分析,发现领先者拥有竞争优势能激励其更早进入,而追随者拥有竞争优势而不怕其它企业抢先进入的威胁.最后分析了模型对企业的投资策略选择和产业进入壁垒等实际应用中的意义.     

基于期权原理的企业战略投资决策

基于期权原理的企业投资决策方法,作为一种现代企业金融工程管理技术,能够有效地提高决策的科学性和准确性,本文分析和探讨了企业战略投资的期权性质及期权的种类,并对投资决策中的期权价进行了案例分析.     

基于建设时间的企业投资期权博弈均衡分析

本文在对称双头垄断时机选择期权博弈模型基础上引入了建设时间变量并进行了扩展,对企业研发投资策略均衡进行了分析.分析表明根据模型参数和投资初始时机不同,可能存在非约束共谋、序贯和同时投资策略均衡,随着项目建设时间的增加,企业的投资价值下降而投资临界值上升,市场需求波动对重复投资倾向产生主要影响,而与经济直观相反,建设时间和投资成本对重复投资没有影响,并为产业重复投资提供了一种解释.     

具有技术许可联盟的R&D投资决策

本文开发了具有技术许可联盟的R&D投资决策模型。考虑了技术许可前后市场结构的变化,利用连续时间阈值自回归过程来模型这一非线性变化的特征,根据实物期权定价理论和博弈理论,给出了R&D投资项目的价值和最优投资规则。通过数值分析讨论了技术许可前后的收益期望增长率和不确定性以及许可合同中竞争者进入市场的时间参数对投资决策的影响。     

具有技术许可联盟的R＆D投资决策

本文开发了具有技术许可联盟的R&D投资决策模型.考虑了技术许可前后市场结构的变化,利用连续时间阈值自回归过程来模型这一非线性变化的特征,根据实物期权定价理论和博弈理论,给出了R&D投资项目的价值和最优投资规则.通过数值分析讨论了技术许可前后的收益期望增长率和不确定性以及许可合同中竞争者进入市场的时间参数对投资决策的影响.     

不确定环境下研发投资决策的期权博弈模型

假定产出价格(随机需求)服从带跳的几何布朗运动来模拟研发项目中突发事件和市场的不确定性特点,拓展了用几何布朗运动模拟市场不确定性的双寡头期权博弈模型,同时也是在带跳的几何布朗运动的实物期权方法中融入了竞争策略互动的影响.敏感性分析结果表明随着这两类不确定性的增大,参与双方进入门槛值都变大.突发事件带来的不确定提高会使得参与双方的期权价值降低,但是市场的不确定性变大对于追随者来说等待是有价值的,对领先者的期权价值的影响却是不定的.     

网络外部性下不对称企业技术创新投资决策研究

许多研究技术创新投资决策期权博弈的文献大都假定企业是同质的和企业创新产品之间具有负的外部性,本文研究正网络外部性条件下成本不对称企业技术创新投资决策问题.首先,导出企业投资收益函数和投资临界值,接着对存在的2种均衡,即序列均衡和同时投资均衡进行分析讨论,结果表明,均衡的结果依赖于成本不对称程度和网络外部性的共同作用.最后,结合案例进行数值计算,验证了理论分析结果.     

基于投资跳扩散的研发项目投资决策研究

为解决由于技术创新使得研发项目的投资发生泊松跳跃时的投资决策问题,本文针对研发项目的投资不确定性,建立了基于跳扩散过程的研发项目投资决策模型,并在传统跳扩散模型中引入了新的变量-经营成本,侧重分析了技术溢出和吸收能力对项目投资临界值的影响。最后,通过算例对各个参数进行了灵敏度分析。     

协调产品战略关系的企业兼并研究

本文在产品战略关系内生的基础上,研究了企业兼并所产生的社会效应;通过一个四企业在两市场上竞争模型对企业为获得产品协同的兼并动机进行了分析,结果表明:在本文的假设条件下,当企业兼并存在产品协同效应时,普遍存在兼并动机。     

基于产品质量监管视角的政府、企业与消费者博弈策略研究

鉴于政府、企业与消费者在产品质量监管过程中的重要作用,提出了三方协同监管产品质量的新模式。有别于政府、企业和消费者间的两两博弈,构建了政府、企业和消费者共同参与的产品质量监管博弈模型。通过求解博弈模型的混合战略Nash均衡解,分析了影响三方策略选择的因素,并代入实际数据运用Matlab 7.0对博弈模型进行了算例分析。研究结果表明影响政府监管行为的因素是政府对违规企业的惩罚、企业对消费者损失的赔偿、企业生产合格产品与不合格产品的成本。企业生产合格产品的行为与政府监管成本、企业受到政府惩罚力度、生产不合格产品对政府造成的直接经济损失及间接经济损失因素有关。消费者维权成本及企业对消费者损失的赔偿是影响消费者维权的主要因素。研究得出政府监管企业概率越大,企业生产合格产品的概率越大;消费者维权概率变大时,企业生产合格产品的概率变大,而此时政府监管生产企业的概率变小。最后,从产品质量监管角度,提出了提高政府监管效率、保障企业产品质量、发挥消费者监督优势的建议及措施。     

供应链企业间合作创新的联合投资决策——基于技术不确定性的分析

在供应商技术创新条件下,以供应商单独投资和制造商-供应商联合投资为研究对象,分别建立企业间决策的Stackelberg博弈模型,分析了技术不确定性对企业决策的影响,比较了两种情形下双方的投资决策制定策略。研究结果表明:随着创新技术可行性的增加,供应商会提升投资的水平,制造商会降低投资的分担比例;联合投资不仅提高了供应商技术创新投资水平,同时也扩展了供应商创新技术的可行性区间。     

可进入与退出的不对称双寡头投资博弈模型

次贷危机告诫人们,对于项目整个生命周期过程,投资商拥有退出项目权利具有重要意义。针对已有双寡头博弈模型文献中未考虑退出情况的不足,假定项目的投资与经营成本不对称,提出了更具现实意义的可退出的不对称双寡头投资博弈模型,给出了不同情况下两投资商的进入与退出最优转换策略,最后结合案例进行计算得出最优转换点数值解,分析了经营成本、价格波动率、垄断优势水平和退出成本因素对前者的影响。     

基于实物期权的新技术投资决策实证研究

本文基于对我国高新技术企业的实际调研,从实物期权视角检验不同类型不确定性对企业新技术投资决策的影响。研究结果表明,市场与政策不确定性对投资的延迟作用与技术不确定性对投资的促进作用得到不同程度验证,而竞争强度与投资不可逆程度对不确定性与投资关系的调节作用则不完全符合实物期权的理论预期。论文结果揭示了我国高新技术企业进行投资决策的一般规律,可为企业应用实物期权方法提供参考。