国企经营者之激励机制与经理股票期权

:经理股票期权通过赋予经营者一定的“剩余索取权”,使经营者的利益和投资者的利益紧密联系在一起 ,能相对有效地解决现代企业中委托——代理问题 ,避免经理人的“短期行为”与“道德风险”,从而得以在国外较为普遍地使用。随着我国资本市场、法律环境逐步完善 ,以及当前国企现代企业制度的建立和法人治理结构的完善 ,我们可以引入股票期权这种长期激励机制 ,使其与薪金、奖金等短期手段良好配合 ,来解决长期困扰我国国企的激励约束机制问题     

关于经理股票期权若干问题的思考

本文首先从现代企业理论、人力资本理论及有效市场理论三个方面探寻了经理股票期权的理论基础 ,然后指出了其在理论上的局限性 ,即激励相关性问题、市场有效性问题和比例确定问题 ,最后结合我国企业实践的基础 ,指出了我国企业推广经理股票期权的制约因素及其选择。     

管理者分享企业剩余索取权及其激励模型分析——以管理层收购企业为例

管理者分享企业剩余的制度安排有利于调动管理者的工作积极性，降低代理成本，进而提高企业经济绩效。管理层收购实现了企业剩余控制权与剩余索取权的统一，有利于经营者的自我激励。收购企业股权越多，激励与监督作用越强。当管理者不能收购企业全部股权时，其他所有者持有股权的集中度对监督管理者具有重要意义。     

资本结构、股权结构与公司控制权市场

公司控制权是一项有价值的资产,公司控制权的争夺对促进社会福利增加、保护中小股东利益、完善公司治理等都具有重要意义。公司控制权争夺主要指它的内容、方式及其与资本结构的关系,特别是股权结构对我国上市公司控制权市场的影响。为充分发挥控制权市场的积极作用,我国必须做好优化上市公司股权结构、规范职业经理人市场、完善相关法规等方面的工作。     

论国有企业经理的激励与约束机制

约瑟夫·斯蒂格利茨在其《经济学》一书中指出,市场社会主义面临两个根本性的难题,即获得确定价格所需要的信息和为经理们提供激励。前一个问题在哈耶克的《理性的自负》中早已作了充分的论述,本文将着重讨论后一个问题。在我国的实践中,如何对国有企业经理们实行有效...     

试析影响公司经理法律制度实现的因素

运用比较和实证的方法,对影响公司经理法律制度有效运作的因素及必须采取的对策进行深入、全面的探讨.这些因素包括是否具备合理的股权结构、成熟的经理市场、理性的资本市场、有效的司法制度、有力的激励机制.并提出应建立、健全对经理的激励机制,调整股权结构,加强市场信用建设,培育经理市场等措施以实现公司经理法律制度的有效运作.     

私企业主与经理双向的委托代理关系解析

文章从理论上完善了委托人和代理人定义,指出私营企业业主与经理之间具有既互为委托人又互为代理人的双向委托代理关系,双方是经营资源互补的合作关系。在分析业主与经理合作过程的基础上,文章建立了私营企业业主与经理双向委托代理关系期望效用决策模型,并提出私营企业应建立业主与经理互相的激励约束机制。     

经理行为与企业业绩关系模型研究

在研究经理报酬激励的文献中 ,经常提到要避免经理的短期行为、激励经理付出长期努力来增强企业的长期竞争力。但将其以模型的形式表述并加以分析的文献却很少 ,有的文献提出的模型形式也较为复杂。本文在委托——代理理论框架下 ,通过研究经理的努力选择对于企业业绩的影响问题 ,按照经理行为性质不同 ,重新提出了一种既简单又实用的经理行为与企业业绩的关系模型。     

从经理市场的发育看国有企业改革

国有企业推行现代企业制度的改革中，必然面临一个委托代理关系问题。本文从降低代理成本角度，分析了国企改革由于缺少具有竞争机制的经理市场而出现的种种弊端，指出必须建立和完善经理市场，提出了培育和完善我国经理市场的几条政策建议     

一个"公地悲剧"与"反公地悲剧"的畸形集合——中国股市治理权与上市公司产权属性及其效应分析

当前的中国股市是“公地悲剧”的一个现实版本。由股市治理权的现实构架决定的各类市场主体的机会主义行为,导演了中国股市的“公地悲剧”;中国上市公司的产权属性是一个“反公地悲剧”的例证,基于“廉价控股权”的大股东的极端机会主义行为,引致了各类股东产权行为方向的分裂或对抗,降低了产权效率;必须以建立和强化中央证券监管当局的监管权威和整合上市公司各类股东的产权行为方向为重点来改造中国股市的治理权配置和上市公司的产权属性,实现股市和上市公司的可持续发展。     

论第三人利益合同中受益第三人的权利

作为合同相对性原则的例外,第三人利益合同现已得到世界各国普遍的承认,其核心在于对第三人权利的认定。但我国《合同法》第64条对此问题的规定却相当模糊。不仅第三人能否取得合同上的权利未能明确,而且条文设计也过于简略,这不符合现代合同法的发展趋势。因此对第三人利益合同中受益第三人的权利进行深入探讨具有重要的理论与实践意义。     

电信业重组前后移动通信市场份额的博弈分析

根据修正后的Cournot模型和Stackelberg模型,文章分析了电信业重组前双寡头垄断下移动通信市场的市场份额,并用数据验证了分析结论;同时分析了电信业重组后三寡头垄断下移动通信市场初期以及成熟期的市场份额。根据本文的博弈分析,重组后中国移动的市场份额仍然居于领先地位,但有所下降,重组有一定效果。寡头垄断在稳定状态下的市场份额相对固定,这说明中国的移动通信企业在国内市场的发展要在竞争的基础上合作,实现共赢;同时要走出去,开拓国际市场,以实现更大发展。     

略论职工股股权

职工持股立法对职工持股制度有效激励机制的建立具有制度上的保障和调控功能。从对西方国家职工股股权立法的比较研究 ,可以看出职工股的股权设置是影响职工持股激励功能实现的重要因素。我国在立法上应当建立异于普通股的机制 ,保证职工股股利分配请求权、有效的投票权和有条件的转让权 ,以实现职工对企业的经营活动的参与和职工利益的保护 ,从而提高职工的生产积极性 ,进而提高企业的竞争力     

关于西安旅游市场机会指数的研究

根据市场机会指数的理论,市场机会指数Ij、市场占有率R和市场需求满足度Qj/Dj三者的关系确定细分市场产品竞争策略的方法,并在此基础上对西安旅游细分市场进行定性和定量分析,提出具体的措施.     

股份制、证券市场对构建我国市场经济体制的作用

股份制和证券市场是市场经济的重要内涵,它们在构建社会主义市场经济中发挥重要作用. 股份制和证券市场的建立和完善对我国社会主义市场经济体制的构建,对国有企业改革和国有资产战略性重组,对民营企业和乡镇企业体制创新和再发展具有重要意义.     

水权市场的构建与运作体系研究

本文从我国实际出发 ,论证了构建我国水权市场的必要性及应该作好的产权分配与制度创新工作 ,在此基础上对水权市场组织的设立、交易制度建设及水权市场的运作体系进行分析研究。     

控制权视角下投资者利益保护的研究综述

为探讨如何有效保护投资者利益免受侵害的问题,通过采用文献分析法等方法,指出国内外关于控制性股东私有收益、控制性股东监督效应和决策权动态配置这三个方面的研究存在不足,并提出未来可能的研究方向。     

论利益第三人合同

通过对利益第三人合同基本理论问题的研究,论证了此种合同存在的价值,指出应在我国合同法中规定此制度,以弥补现行合同法的缺陷。同时,也提出了相应立法建议,以供立法参考。     

企业培训市场的思考与对策

当今时代是知识经济时代,市场的竞争是人才的竞争。企业要发展就必须强化员工培训,这一点已得到了众人共识。企业的培训市场需求极大,但缺乏规范,培训实效低,培训方法单一,企业领导认识不足。对此,文章提出政府应完善制度,规范市场,增强企业提高培训的认识,建立培训基地,严格培训资格审查。建议培训机构应满足企业的个性化需求,并采用多种培训方法并重,提高培训实效。