独立董事特征与公司经营业绩的实证研究——基于服装纺织行业上市公司面板数据

以2008-2012年度服装纺织行业上市公司为样本,研究了独立董事特征对公司经营业绩的影响.独立董事受教育程度、年龄、亲自出席会议频率,与企业经营业绩存在显著的正相关关系;独立董事薪酬、兼职数量则无显著关系.     

基于空间面板数据的中国房地产市场财富效应研究

目前,人们对股市财富效应的研究已较为成熟。相比之下,对于房地产市场财富效应的研究却不是十分透彻。采用空间面板数据分析方法,研究了1999—2008年以来我国房地产市场价格的空间特征和财富效应。研究结果表明：31个省市区的房地产价格和城镇居民日常消费均呈现出空间聚集趋势,而且东部和中西部地区的空间聚集现象较为明显;空间相邻关系对人们的长期消费具有显著影响;从全国范围来看,房地产市场呈现出负向财富效应。     

进口贸易对我国制造业的技术溢出效应研究——基于行业面板数据的实证分析

进口贸易通过利用外部资源对一国的经济发展产生重要影响,促进产业的技术进步。本文通过对Coe和Helpman的C-H模型的拓展,从行业的角度采用面板数据计量模型实证研究了进口对我国制造业的技术外溢效应。研究表明:虽然国外和国内的R&D资本存量均对我国制造业的技术进步产生了显著的的促进作用,但通过进口的间接作用国外R&D资本存量的贡献明显大于国内R&D资本存量;不同要素密集度行业的进口贸易技术溢出效应存在明显差异:资本和技术密集型行业进口的技术溢出效应大于劳动和资源密集型行业。     

产业集聚与全要素生产率增长——基于重庆制造行业面板数据的实证分析

文章基于DEA的Malmquist指数法对2000-2011年重庆市27个制造业的全要素产率进行测算,并实证检验重庆市制造业产业集聚对全要素生产率增长的影响以及研发投入、外资直接投资和产业性质在其中的调节效应.研究结果表明:2000-2011年间,重庆制造业全要素生产率年均增长16.7％;重庆制造产业集聚促进了全要素生产率的增长;研发投入正向调节产业集聚与全要素生产率增长关系;外商直接投资负向调节产业集聚与全要素生产率增长关系;资本和技术密集型产业集聚对全要素生产率增长有显著的正向影响,资源和劳动密集型产业集聚对全要素生产率增长无显著的影响.     

房地产价格影响因素分析:基于中国各省市的面板数据的实证研究

本文应用1999-2006年全国31个省市的面板数据,分析了影响中国房地产价格的各种因素。影响房价的因素众多,笔者主要选取了供给方、需求方、地方政府以及一些主要的货币政策变量进行理论分析,并结合中国房地产的实际提出相应假说。实证结果显示,房价推动力的主要来源是需求方,而地方政府对房价的影响也不可忽视,而供给方和货币政策的相关变量对房价影响相对较小,其中名义利率对房价不具有显著影响,而实际利率影响较显著。依据笔者的实证结论,本文提供了一些相应的对房价调控的政策建议。     

中欧服务贸易与我国制造业服务化：基于行业面板数据的实证研究

制造业服务化对中国产业结构转型升级和构建双循环经济新格局意义重大,而中欧服务贸易则会在中美贸易摩擦背景下对中国制造业服务化起到至关重要的作用。理论上,中欧服务贸易能够通过直接效应、竞争效应和技术溢出效应推动我国制造业投入服务化,并通过资源转移效应、技术溢出效应和H-O效应促进我国制造业产出服务化。实证结果表明,整体而言,中欧服务贸易能够显著推动中国制造业投入服务化与产出服务化。分行业而言,中欧服务贸易对不同要素密集度制造行业的影响存在差异,中欧服务贸易能够推动劳动密集型和技术密集型制造业的投入服务化,却对资本密集型制造业的投入服务化无显著正向影响;中欧服务贸易提升了劳动密集型制造业的产出服务化,却对技术密集型制造业的产出服务化无明显正向影响,并显著抑制了资本密集型制造业的产出服务化。基于行业异质性,进一步探究行业特征下中欧服务贸易对制造业服务化影响的非线性特征,发现存在研发投入门槛效应与国有化水平门槛效应。     

中国城乡居民预防性储蓄动机强度的比较研究——基于面板数据的实证分析

对居民预防性储蓄动机强度的研究可为经济政策的制定提供依据。基于欧拉方程,建立了储蓄谨慎系数测定模型,利用1999年以来中国31个省、自治区和直辖市的面板数据对中国城乡居民储蓄谨慎系数进行了对比实证。检验结果表明中国农村居民预防性储蓄动机强度远远高于城镇居民。最后从城乡居民收入结构和社会保障体系等方面对检验结果进行了解释,并提出了相应政策建议。     

我国商业银行引进境外战略投资者效应的实证研究——基于经营效率的面板数据研究

［摘要］为加快我国银行业改革步伐，银监会出台了一系列大力支持引进境外战略投资者的政策，各大银行也纷纷赶上了“引资快车”。文章运用随机前沿法（SFA）和固定效应法（FE），对13家银行在2000年到2009年的财务数据样本进行了实证分析，并且对可能出现的内生性问题作了适当处理。研究发现，中资银行的经营技术效率和权益报酬率在引进境外战略投资者后都有显著的改善，但其效果并不是立竿见影的，而是有个时滞过程。技术外溢效应大约在第3年之后才会凸显出来，并且随着时间的推移，这种效应又会渐渐减弱。研究证明，“引入境外战略投资者”这一策略在中国现阶段的运用是有效果的，但要实现从资本结合到理念融合，再到效果凸显需要一定的时间和过程，不是一蹴而就的。     

托宾Q的行业阈值效应与企业投资理性——基于我国上市公司行业面板数据的实证分析

利用我国上市公司细分行业的季度面板数据,通过构造向量自回归（VAR）和行业面板向量自回归（PVAR）模型,揭示了企业投资理性与托宾Q及其货币供给之间的长期关系。研究发现,企业投资对托宾Q的冲击具有逆向反应,表明我国上市公司投资具有很大的非理性成分。同时,行业管制对托宾Q的阈值效应及反馈方向具有较大的差异,垄断行业及高科技行业投资对托宾Q的反应比较迟缓,过度竞争性行业托宾Q值升高时,企业会倾向于投机性投资。由于货币供给作为一种名义变量,只能在短时间内影响实体经济,并且消退得比较快,长期影响则是中性的,为此必须做到放松管制和行业引导双管齐下。     

要素禀赋结构与标准供给——基于中国制造业行业面板数据的实证研究

描述了标准供给的定义与测度,分析了要素禀赋结构对标准供给的作用机理,并对1993-2016年中国十六个制造业行业的面板数据进行了实证研究。研究结果表明：要素禀赋结构对标准供给有显着的正向影响,其中资本劳动比、研发资金投入、研发人力投入对标准供给的提升存在显著的正向影响,而且研发资金投入的影响最大,研发人力投入次之,资本劳动比的影响最小。这一结论对调整我国行业标准供给,提升我国标准市场竞争力具有重要意义。     

中国制造业升级的创新驱动效应——基于中国省级面板数据的实证检验

基于对中国制造业升级现状和制造业创新效率的分析,从技术创新、产品创新和制度创新3种形式创新出发,考察中国制造业升级的创新驱动效应的内在机理,并利用2001—2015年中国30个省份的面板数据估算了不同形式创新对中国制造业升级的影响。基于全国层面和区域层面的实证研究均得出,企业层面的技术创新与产品创新对中国制造业升级有显著的正向驱动效应,政府层面的制度创新不仅直接推动了中国制造业升级,而且还通过促进企业技术创新、产品创新的间接效应驱动了制造业升级;经济发展水平和高等教育水平的提升均能驱动制造业升级,而投资增长对制造业升级并无显著作用。     

关于股权结构与公司业绩相关性的实证分析——兼论实证研究结果的多样性

已有的关于股权结构与公司业绩实证研究的结果呈现出很大的差异性 ,从而使实证研究失去了对企业的现实意义。实证研究应为企业或行业服务 ,所以 ,对一个行业的实证分析应成为实证研究的重点。对我国 2 6家电子信息产业中上市公司 1996年到 2 0 0 1年资料进行的相关性分析表明 :评价电子信息类上市公司业绩的主要指标是每股收益和每股净资产 ;在相关关系上 ,每股收益与总股本呈现显著性的正相关关系 ;董事长、总经理、监事会成员和高层管理人员持股对每股收益有显著性的正面影响 ;同时本研究的结果为已有的关于上市公司的研究结论提供了部分支持。     

我国创业板上市公司IPO效应及影响因素的实证研究

文章以2009年在创业板上市的36家公司为研究对象,从盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力四个方面分析了其上市前1年到上市后3年的经营业绩的变化,检验了其IPO效应的存在性在此基础上研究了募集资金比例、控股股东控股比例、风险投资和保荐机构声誉对创业板上市公司IPO效应的影响,最后得出结论,并对我国创业板上市公司的发展提出建议.     

事件营销的作用机制及消费者特征的调节作用研究——以百货商店为对象

以百货商店为研究对象,对百货商店开展的事件营销活动的营销效果及作用机制进行实证研究。研究发现,事件营销的作用机制是一个渐次的过程,事件属性(参与性、话题性、趣味性、接近性、创意性)对消费者的态度形成有积极的影响作用,而良好的事件态度能够有效地提高消费者的企业属性评价、购买和推荐意愿。同时,在消费者事件态度的形成过程中,消费者特征(性别、年龄、消费价值观)具有显著的调节作用。     

中国技术获取型ODI逆向溢出效应的实证分析——基于DEA和省际面板数据的检验

利用2003-2008年30个省份的面板数据,按其经济地理特征划分为东部、中部和西部三大地区,采用基于DEA方法的Malmquist- DEA方法测算各省份全要素劳动生产率,并借鉴CH模型和LP模型,建立各省份的全要素劳动生产率和各省份的研发存量、各省份通过ODI获得的外国研发存量溢出的回归模型,以研究中国技术获取型ODI的逆向技术溢出效应.结果显示:ODI对我国全要素生产率不仅产生了正效应,而且具有明显的地区差异,这种地区差异在很大程度上受制于我国地区间经济发展水平、技术水平和经济开放程度的不同.     

券商业绩起伏与沪深股市波动的关系探析——基于2009-2013年面板数据的实证研究

为了探究券商业绩与股市波动的关系,选取不同区域的10家已上市券商为样本,采取2009—2013年的数据,通过Stata12软件采用多元经典回归方法对此进行实证研究。研究结果显示:券商的业绩明显正向地影响到沪深股市的量价波动;股市波动十分显著地影响到券商的业绩起伏,沪深股市涨幅对券商总资产增长率、经纪业务利润都有显著的正向影响,成交金额增长有利于券商利润提高,而沪深股市振幅则对券商业绩有一定程度的负面影响。券商需注重差异化竞争,及时调整自营业务的总量与结构,彻底完成集中交易模式以提高经纪业务的毛利率。     

行业特征与技术创新绩效的实证研究——基于数据包络分析的广东工业行业面板数据分析

文章运用数据包络分析（DEA）方法对广东工业35个行业1997—2008年的全要素生产率（TFP）中的技术效率和前沿技术进步进行测算,并结合竞争程度、企业规模、资本密集度、产权结构情况四个行业特征指标,利用固定效应面板数据模型对行业特征和创新绩效差异进行实证分析。分析结果表明,市场竞争程度越高、资本密集度较低有利于技术效率和全要素生产率的提高;企业规模较大和资本密集度较高则有助于前沿技术进步的提升;而产权结构不是影响企业创新绩效的关键因素。     

中国社会保障财政支出的影响因素分析——基于省级面板数据的实证研究

通过利用2007-2012年31个省份的面板数据,在剔除存在多重共线性的变量后,运用固定效应模型进行估计,回归结果表明:城乡收入差距是影响中国社会保障财政支出的一大因素,且两者之间存在双向因果关系;对外贸易程度是影响中国社会保障财政支出的另一大因素,且影响十分显著;民族人口比重是要长期关注的政策因素,老年抚养比是不可忽视的制度因素。在分析了相关影响因素后我们得到了一些政策启示,这对于完善中国社会保障制度是必要的,且是可行的。     

传统企业广告投入与企业绩效的非线性关系研究 ——基于工业企业数据的门槛分析

广告支出的决策,是现代企业营销活动中十分重要的一个环节.在资源总量一定的情况下,如果广告费用投入过多,势必会影响企业在其他方面的支出,此时过量的广告投入反而不利于企业经营绩效的改善.采用门槛回归的方法,验证广告费用投入强度与企业绩效之间并不是简单的线性关系,传统企业广告投入对经营绩效的影响呈现出明显的阶段性特征,并且广告投入强度的最佳区间范围是[0,0.0463],在此范围内广告投入的效用达到最大.高技术产业制造业由于企业特性决定其广告投入强度的最佳区间范围是[0,0.0275],小于普通制造业.     

技术创新能力与R&D投入关系——基于安徽制造业行业数据的实证研究

在有关企业技术创新能力的应用研究中,现有的文献通常用创新投入能力或创新产出能力作为技术创新能力的衡量指标。实际上,技术创新能力应该是创新费用支出结构、创新费用来源、创新研发主体、创新产品销售和自主品牌拥有等各方面能力的综合。首先,基于安徽省创新调查汇总表（2004—2006）的制造业行业数据,运用因子分析方法构建技术创新能力评价指标体系,并得出每个样本的综合得分作为技术创新能力的衡量指标;其次,通过回归分析得出了技术创新能力和投入之间的因果关系：R＆D投入是形成创新能力的原因,创新能力是R＆D投入的结果。