我国股权众筹投资者保护机制的探析

股权众筹作为互联网金融模式的创新到了社会各界的广泛关注,是金融创新与互联网不断发展进步的结果。其在解决创新型小微企业融资难问题,促进大众创业、万众创新局面发展的同时,由于相关规定还不健全,投资者的保护问题成了研究股权众筹的逻辑起点。可从三方主体规制、资金托管、投资者参与公司在治理、投资者退出机制、高效的纠纷解决机制等方面对投资者进行保护,希冀对股权众筹产业的健康发展有所裨益。     

论私募债券承销商对投资者的民事责任

私募债券承销商负有信息核查义务,应通过尽职调查对发行人发布的信息进行核查。承销商对投资者的责任性质上为侵权责任,归责基础为过错,以承销商具有故意或过失为必要。因果关系判断方面,事实上因果关系可采信息瑕疵重大性标准,法律上因果关系采相当因果关系理论。承销商赔偿责任的范围,包括投资者未能受偿之债权本金、利息、违约金等。     

完善股权众筹投资者保护机制

近几年来,股权众筹在我国迅速发展壮大,其作为一种新型股权融资方式,主要定位于初创型、小微型企业的直接融资。股权众筹不仅给我国小微企业融资难的问题提供一条崭新的道路,还有利于激发我国的市场活力。但是股权众筹在带来便利的同时,也带来了很多问题,其中最主要的就是投资者利益保护问题。虽然目前我国也出台了一些规定,但是该规定并不完善,在实践中也经常发生投资者遭受欺诈的现象。因此股权众筹应当以保护投资者为中心,为此应当借鉴国外立法的成功经验,并结合自身国情,建立适用于我国的完善的投资者保护机制。     

论投资者利益保护机制的建立

保护投资者利益是证券市场的一个永恒主题。建立投资者的利益保护机制必须做好以下几方面的工作:第一,市场运行制度、组织制度的创新;第二,加强法规制度执行的力度;第三,修订与完善现行法规。     

上市公司中小投资者法律保护机制现状分析

作为证券市场资本供给方的投资者,直接椎动证券市场的发展,因此保护投资者合法权益是证券市场健康、快速发展的基石。本文通过对我国上市公司中小投资者利益保护的法律现状进行分析,为我国上市公司的健康发展提供制度保障。     

创业板中小投资者权益保护之探析

创业板市场的高风险特征使中小投资者的权益极易受到侵害,所以创业板投资者保护是一个亟需解决的重要问题。只有对其风险给予充分正确的认识,才能对中小投资者保护提出合理的有针对性的建议。     

风险投资中的投资者自我保护机制

由于风险投资的高风险性 ,特别是因委托代理问题而导致的逆向选择风险和道德风险 ,尤其需要投资者加强自我保护 ,建立有效的投资者自我保护机制。风险投资中的投资者自我保护机制主要包括 :对投资组织人及投资组织形式的选择 ;多阶段决策程序 ;专业投资、组合投资、联合投资与分期投资 ;复合投资工具的使用 ;对创业企业管理的监督与干预 ;灵活的退出机制等内容。     

证券投资者保护基金偿付范围研究

我国已颁布的《证券投资者保护基金管理办法》初步建立了证券投资者保护基金的法律制度,但是,在证券投资者保护基金偿付范围方面的规定还存在不少缺陷,需要我们借鉴先进市场经济国家的比较成熟的相关制度,结合我国的具体国情进行制度创新,对已有的制度进行进一步的完善。      

基于监管视角的中小投资者保护

我国中小投资者权益保护存在问题突出表现在信息不对称、投资者回报机制不健全、中小投资者权利意识淡薄、法执行力较弱等几个方面;监管机构也陷于执法手段有限、稽查执法人员不足、力量薄弱等困境。完善中小投资者保护一是要加快监管机构转型,加大执法力度,提高违法成本;二是要强化市场主体信息披露的法律责任,建立健全信用平台;三是要优化投资回报机制;四是健全投资者适当性机制,加强教育,提高风险意识;五是保障中小投资者行权与维权的便利性。     

论建立大众传媒与投资者利益保护的互动机制

目前我国证券市场上的中小投资者占多数,由于资金薄弱、信息闭塞且投机性较强,故其属于弱势群体,常受公司管理人员与控股股东的排挤,其利益难以保障,因而需要借助大众传媒的力量。大众传媒在保护投资者利益方面具有特殊的功能,但其自身也存在着一定的缺陷,因此,应建立有效的大众传媒与投资者利益保护的互动机制,使大众传媒成为保护投资者利益与维护证券市场健康运行的重要力量。     

内部控制的投资者保护路径研究

基于投资者保护的视角,对内部控制有效性的作用机制进行了分析,提出了内部控制对投资者保护的两大实现路径:直接路径和间接路径。一方面,内部控制通过内部控制运行、信息披露和外部监督三个层面直接实现对投资者的保护;另一方面,内部控制通过保障会计信息质量,间接实现对投资者的保护。     

投资者法律保护对资本市场发展的作用机制分析

投资者保护是影响资本市场发展的重要因素。本文重点分析了投资者法律保护作用于资本市场发展的机制和传导途径,并提出了改善投资者保护促进我国资本市场发展的政策建议。     

法律和投资者保护:国际比较

持有公司的股票和债券赋予投资者相应不同层次的剩余索取权,但这个剩余索取权的实现需要靠相应的法律规定来保证.由于世界各国在公司理财方面的法律存在着较大的差异,造成不同国家的投资者权利保护的效果差别较大,并进一步导致了不同国家资本市场发展的各不相同.如德国股票市场相对较小,投融资主要通过银行进行;意大利的公司很少公开上市等.本文通过考察全球49个国家的公司理财方面的法律条款,对这些问题进行了分析和研究.     

控制权视角下投资者利益保护的研究综述

为探讨如何有效保护投资者利益免受侵害的问题,通过采用文献分析法等方法,指出国内外关于控制性股东私有收益、控制性股东监督效应和决策权动态配置这三个方面的研究存在不足,并提出未来可能的研究方向。     

会计准则伦理与投资者保护

包括会计学在内的经济学理论是以经济人假设为前提的,而包括会计准则在内的法律规范则是以公平为前提的。经济人如何完成向伦理人的过渡是制定经济法律和政策时必须考虑的因素。会计准则的制定也要以公正作为伦理基础。由于帕累托标准不可实现,准则制定只能退而求其次地选择功利主义标准,但是功利主义的内在局限性又使得旨在保护全体投资者的准则有可能牺牲少数人的利益而导致制度安排上的不公正。会计准则的公正要通过程序公正来实现,包括准则制定权的合理配置与制定程序的充分允当。     

法律、投资者保护与中国股票市场

法与金融作为20世纪90年代新兴的金融理论前沿,为研究金融发展提供了新的视角和工具.中国正处于经济转型的特殊时期,现有法律体系受到历史法律传统和计划经济法律制度的双重影响,与西方国家相比,中国法律保护的投资者对象和范畴有较大不同,对股票市场的影响也有独特表现.文章在分析法系起源、法律制度及执法效率对投资者保护的基础上,运用法与金融理论的研究分析方法,结合中国转型经济实际,探析了中国法律传统和制度对于中国股票市场发展的影响.     

证券市场投资者法律保护现状与发展思路

不同国家法律及其实施的差异很大程度上影响了投资者权益以及公司治理体制.作者从法律角度来理解公司治理及其发展的诸多问题,从我国对投资者的法律保护及其上市公司治理机制的现状来看,我国投资者保护的基本法律框架已经建立起来,但无论是立法还是执法上都还未能形成高效的保护投资者权益的法律体系,这一缺陷直接体现在公司治理结构的不完善.对此,作者提出成立维护投资者权益专业机构,将其作为诉讼主体来加强法律制度的可操作性.     

论中小企业的竞争保护

从世界各国的经济发展情况来看,具有基础性地位的中小企业往往遭遇各式各样的垄断行为。目前,我国对于中小企业竞争保护的立法还不完善,为了维护中小企业发展的公平环境,应当通过立法反对和限制大企业的垄断行为、行政垄断行为,允许中小企业的特定联合行为。通过这些手段逐步形成市场的竞争性结构。     

证券市场投资者法律保护现状与发展思路

不同国家法律及其实施的差异很大程度上影响了投资者权益以及公司治理体制。作者从法律角度来理解公司治理及其发展的诸多问题 ,从我国对投资者的法律保护及其上市公司治理机制的现状来看 ,我国投资者保护的基本法律框架已经建立起来 ,但无论是立法还是执法上都还未能形成高效的保护投资者权益的法律体系 ,这一缺陷直接体现在公司治理结构的不完善。对此 ,作者提出成立维护投资者权益专业机构 ,将其作为诉讼主体来加强法律制度的可操作性     

政策性中小企业信用担保机构风险防范机制探析

当前我国政策性中小企业信用担保机构信用风险分散机制、信用风险转移机制、信用风险补偿机制尚未真正建立起来。针对此问题,从实证分析的角度论证并找出了构筑政策性中小企业信用担保机构风险防范机制的对策措施。