分拆上市与价值创造:多视角的经济动因分析

从不同视角研究分拆上市因素,可以认为:控制权收益、财务方面的考虑、子公司经营业绩的合并能力,以及资本市场的进入能力,是公司管理层考虑实施分拆上市时的重要决策依据;从分拆上市的经济动因看,不对称信息假说能更好地解释分拆宣告期的超常收益,而分离收益假说则在解释分拆给母子公司带来经营缋效的改善方面更具说服力,两者可统一在为公司相关利益者(股东、管理者)创造价值的基点方面.研究分拆上市对我国来说也有很大的意义和空间.     

发展我国跨国集团公司的思考

二次大战以后,随着国际市场垄断性竞争的加剧,各国跨国公司发展迅猛,并呈现出新的态势。由美国和西欧兴起的跨国公司发展热已转移至太平洋西海岸,日本和亚洲“四小龙”跨国集团公司空前发展;70年代以来,苏联、东欧等社会主义国家为提高国际竞争力,也组织了为数不少的跨国集团公司。在这样一种国际经济环境下,我国目前是否也存在发展跨国集团公司的必要性与可行性?我国跨国集团公司究竟应该走怎样的成长道路?这是一个急需探讨的战略性经济问题。笔者谨对此谈谈个     

解读壳牌:西方石油企业集团组织运行机制分析

壳牌集团是由壳牌 (集团 )公司和其投资控股的作业公司构成的两级法人现代H型组织。壳牌集团良好的经营绩效在于其有效的组织运行机制 :壳牌集团处于各种产权相互独立、产权所有者拥有资源配置自主决策、产权交易自由的市场制度中 ;壳牌 (集团 )公司与作业公司在经营权责上的合理划分 ,集团公司是战略投资和石油核心业务的经营者 ,作业公司是项目投资和运营经营者 ;集团内部法人公司间交易的市场化 ,壳牌 (集团 )公司作为集团整体的经营者和作业公司的经营方 ,其经营产权收益也采取向作业公司收费的方式实现。     

自然垄断行业放松管制:从技术约束的分析

经济学中的传统信条认为规模不经济是竞争的重要保障,从而自然垄断行业的成本劣加性导致生产效率和配置效率的矛盾,因为这种技术特征使得生产效率的实现需要垄断性结构,而垄断性结构会导致资源配置的扭曲.以这种理论为基础,产生的是传统的管制制度以进入管制保证生产效率,而通过价格管制保证配置效率.本文通过系统的梳理技术和竞争的关系,批评传统理论当中的逻辑矛盾,提出如下结论成本劣加性是规模竞争的基础,是垄断性结构的充分条件;而成本劣加性不是进入壁垒,因而自然垄断行业可以具有可竞争性而通过潜在竞争实现配置效率.     

论公司治理的有效性与海洋石油控股公司体制的建立与完善

中国海洋石油总公司在将其部分业务以分拆形式上市后 ,其管理架构实际上是一种控股公司体制。新体制形成后 ,将面临诸如如何有效治理受控公司、控股公司如何进行内部有效控制等新的管理课题。无论从实证研究还是从理论分析的角度 ,均可证明有控股大股东的公司治理是有效的 ,但控股也会带来对中小股东利益的侵占问题。所以 ,要有效治理受控公司的控股大股东必须满足一定的条件。海洋石油总公司是具备这种条件的。控股公司产生于企业横向兼并 ,这种体制有其优缺点。根据海洋石油的实际 ,海洋石油控股公司应选择战略控制型体制 ,由集团总部的职能部门对受控公司重大事项实行事前审议 ,以保证集团整体战略的实施及集团整体利益的实现。     

网络型基础产业的边际报酬递增特性与互联互通——以电信业为例

在网络型基础产业中存在非竞争性与非排他性、互补性和相容性 ,这两方面因素是边际报酬递增特性的存在基础。在双向网络中 ,该特性表现为网络价值与网络用户数量的平方成正比。边际报酬递增特性使网络具有显著的自然垄断性。这种自然垄断性受到两方面因素的影响。首先 ,如果需求规模足够大 ,使规模经济能够在商业上被充分吸收 ,则竞争成为可能。其次 ,“互联互通”能够在一定程度上内化边际报酬递增特性 ,促进竞争和专业化程度。在电信业中 ,互联互通的影响尤为显著。     

多业务企业发展战略选择

企业的战略管理分为三个层次公司战略、竞争战略和功能战略。在企业总体发展方向的基础上,企业还需制定企业的业务发展战略即竞争战略,确定企业今后的业务经营重点。运用AHP(层次分析法)与PPM(根据产品平衡表进行平衡管理)对开滦(集团)建设工程有限公司不同种类的业务进行了定量分析,对公司各种业务进行市场细分,据此制定了公司的业务发展战略。     

论自来水产业的管理改革

自来水产业具有自然垄断性、存在明显的规模经济效益,但是,“政府垄断经营”的体制导致了效率低下和社会福利的损失。管理改革的基本思路包括:开放城市供水领域产权,允许非国有资产进入,以形成较强的所有者约束和有效的公司治理结构;通过获取特许经营权,引入市场竞争,提高供水企业市场反应的敏感性;政府应转换职能,通过特许投标代替进入管制,加强对供水企业的社会管制和价格水平管制。     

集团公司管控模式设计

本文认为集团公司管控模式的具体设计应遵循以下步骤:一是根据公司的发展战略和集团形成的历史,合理界定母公司的角色定位。二是根据母公司的角色定位和业务关联性,确定集团管控的具体模式。三是在确定管控模式的基础上,构建合理的组织结构。四是确定管控制度,以充分发挥集团公司的协同效应。     

自然垄断产业规制理论的演化与我国电信业的规制改革

自然垄断产业规制理论的演化是20世纪90年代以来我国电信业规制改革的主要动因之一。改革使电信业成绩斐然,但在电信资费、准入和互联互通的接入规制方面仍存在一些亟待解决的问题。借鉴国外电信业在以上方面改革的成功经验并结合我国经济转轨过程中电信业的实际情况,我国电信业规制改革应遵循如下改革思路:(1)按照自然垄断产业发展的要求,区分自然垄断性业务与非自然垄断业务;(2)努力创造一个公平的国内竞争环境;(3)着力提高电信企业的国际竞争力。这样,才能促进我国电信业的进一步发展。     

国外公司裂变型创业研究综述

公司裂变型创业是一种独特的企业创业活动,与母体公司的嵌入关系是裂变新创企业资源异质性的重要来源。近年来,国外学者持续关注公司裂变型创业研究,颇有见地的研究成果不断出现。本文在系统梳理国外公司裂变型创业研究现有文献基础上,首先从概念、特点、类型和过程四个方面简要介绍了公司裂变型创业的基本内涵,然后重点从公司裂变型创业的驱动因素、绩效源泉、母体影响和溢出效应四个方面,系统归纳了国外公司裂变型创业的现有研究成果,并针对目前研究存在的不足,对后续研究方向进行了简要展望。     

全球价值链组织与治理中的经济租研究

全球价值链组织与治理的目的是为了最大限度地获取各个环节上的经济租,位于价值链上的厂商不仅面临着处于链上同一环节厂商的竞争,也面临着来自价值链之外同类厂商的威胁。价值链上的厂商数量与价值链外厂商的数量决定了竞争的激烈程度、经济租金水平的高低。处于价值链同一环节的厂商为了获取或提高经济租以确保自己的竞争力,会通过创新来创造垄断以获取短期的"准经济租"。同时,处于价值链之外的同类厂商也在致力于通过创新挤进价值链从而获取经济租。     

欧盟共同政策下瑞典铁路放松管制进程研究

在欧盟铁路改革的整体进程中，瑞典铁路放松管制的政策实施属于略微超前型。瑞典铁路放松管制的政策主要包括“网运纵向分离”和“地方运输机构负责地方铁路运输”，铁路原有的纵向一体化和横向一体化的垄断模式向以分权和竞争为特点的市场机制转变。瑞典铁路放松管制的步骤和经验为我国研究和制定铁路放松管制的政策提供了有益的借鉴。     

群体竞争、立法博弈与行政垄断豁免

我国《反垄断法》的立法过程中有关行政垄断豁免的反复变化,集中体现了多个利益群体间的竞争与博弈,最终的立法结果也是各方共同作用的结果。设定一个三方群体竞争模型展开行政垄断豁免相关利益群体的立法博弈过程研究,对与行政垄断豁免相关的国有企业、民营企业和消费者三个利益群体在立法过程中的竞争行为和稳定均衡进行分析。结果表明,国企群体集体行为的优势决定了其在群体竞争中的胜出。三方群体竞争可以实现稳定均衡,但由于再分配无谓损失的存在,这一均衡仍有帕累托改进的余地。     

中国垄断行业促进竞争政策研究

放松管制、引入竞争是垄断行业改革的基本路径.由于市场开放不充分、缺乏有效竞争的市场机制和持续的高垄断收益,说明中国垄断行业引入竞争改革还没有达到预定的目标,总体上是竞争不足.因此.促进铁路、邮政、民航等垄断行业的有效竞争成为进一步深化垄断行业改革的重点.促进垄断行业竞争的政策重点是,深化行政体制改革,实现政企分开,完善结构重组的配套政策.在自然垄断业务领域建立程序公正的激励性管制体制.     

平台企业新产品预告策略选择研究：垄断与双寡头竞争

基于新产品正式预告（F）与非正式预告（I）策略的成本差异、网络效应及其不对称预期视角,构建平台企业新产品预告策略选择双边市场博弈模型,比较垄断与双寡头竞争情景下平台采用不同策略组合时的利润、定价及其市场份额,分析平台企业新产品预告策略的选择机制,辨析垄断与双寡头竞争下平台新产品预告策略选择的差异。研究表明：垄断下,正式预告并非总是平台企业利润占优策略,新产品预告收益与成本的权衡是策略选择的关键;双寡头竞争下,非正式-非正式策略组合总是平台企业利润占优策略,竞争削弱了预告收益与成本权衡因素带来的影响,不对称预期的充分利用才是平台企业新产品预告策略选择的关键。     

新经济条件下垄断的认定

传统反垄断法在垄断的认定问题上主要考虑规模因素。当前,技术创新的加速使企业竞争的焦点呈现由规模向技术转移的趋势;全球化的深入则极大地拓展了企业竞争的空间,局限于一国之内计算的企业市场份额已不能反映竞争的实际状况。竞争环境的转变使企业的垄断认定问题面临更多的不确定因素。这要求我国的反垄断立法必须坚持垄断中性的基本原则,对垄断的认定需综合考虑市场份额、潜在竞争、技术创新及国家竞争力等诸多因素。     

论我国垄断协议法律规制制度的重构

由于对“垄断”“垄断协议竞争效果”的理论认识与法律规定不全面统一,以及在垄断协议的立法与执法过程中,对欧美相关规制制度的移植与借鉴形成了体系性冲突,以致于我国对垄断协议的规制存在“协同行为界定不清”“‘排除限制竞争’与‘豁免’证明规则及标准不明”等问题,这显然不利于我国对垄断协议的科学有效规制。因此,我国可围绕“垄断协议的认定”“垄断协议正反竞争效果的比较权衡”两大方面来重构其具体规制制度与标准。     

中国电信服务市场垄断的法律规制

中国电信服务市场虽然经过一系列打破垄断、引入竞争机制的改革 ,从表面上看其竞争格局已初步形成 ,实际上 ,有效的竞争机制尚未建立、电信服务市场垄断态势依然严峻 ,加入WTO也对中国电信服务市场的垄断提出了挑战。进一步打破垄断、形成有效竞争的关键在于法律先行 ,构建电信服务领域促进竞争、对外开放的法律体系     

基于Panzar-Rosse模型的中国银行业市场结构与竞争的实证检验

文章基于Panzar-Rosse模型研究了2000年到2007年之间中国金融业中银行市场结构和竞争状态,利用H统计值法,测定H值在0.147 491~0.895 820之内,研究表明中国的银行业仍处于垄断竞争状态,并且从垄断过渡到适度竞争阶段,银行业需要更多的竞争政策,以确保在中国金融市场的适度竞争并促进其发展。