我国房地产投资信托法律问题研究

近两年,房地产投资信托在我国得到了迅猛发展。这是一种新型的房地产融资方式,高收益与高风险并存。鉴于我国信托业并不是十分发达,现有的信托法律也不能满足现实中房地产投资信托大规模发展的要求,所以本文就我国房地产投资信托的若干法律问题进行研究,希望能对当前该新型信托业务的发展有所助益。     

我国房地产信托的现状与发展前景

近几年我国房地产信托市场规模扩展迅速,信托产品模式呈多样化发展趋势.但中国信托业本身发展不成熟,房地产信托风险机制不健全,房地产信托发展的法律障碍较大.我们应促进房产信托的长期性、专业性和多样化融资,解决资金的来源和流动性问题;大力加强金融监控机制,有效防范房产信托风险;完善法律法规,尽量少用行政性临时措施.经过调整和创新,信托投资必将成为我国房地产业融资的主要模式或渠道.     

发展房地产信托基金 完善中国房地产金融体系

近6年来,我国房地产投资与销售增长迅猛,但我国房地产开发商过于依赖银行贷款,在宏观经济调控和央行收紧银根时,容易产生巨大风险。本文借鉴美国、日本等发达国家房地产证券化的经验,论证了我国推出房地产信托基金的可行性及意义,并提出我国发展房地产信托基金的方向。     

浅析我国西部地区住房抵押贷款证券化

通过对我国西部地区近几年房地产市场发展的分析,初步设计了我国西部地区未来房地产证券化的具体实施模式,即“银行 信托”基础上的住房抵押贷款表外融资证券化模式。     

房地产金融市场发展的探讨

分析了房地产金融市场发展中存在的问题,论述了房地产金融市场的发展趋势,提出了改进房地产金融市场中的措施:加大房地产信贷监管力度,创新抵押贷款工具,将房地产资金信托转变为真正意义上的房地产信托,完善金融体系,建立和发展金融二级市场,建立个人信用制度,稳定房价,加快经济适用住房建设,完善住房制度。     

房地产投资信托发展研究

针对中国房地产市场存在融资难、风险大、结构散、市场不成熟等问题,结合中国房地产市场现状和REITs的优点,采用理论分析方法分析了REITs对弥补中国房地产业不足和促进房地产业健康发展的重要性,最后指出了中国发展REITs存在的问题,并提出中国应加快出台房地产信托相关政策并且努力发展股权类REITs。     

去杠杆背景下房地产信托对房价的影响研究

基于2006年1月—2017年12月的全国月度数据,运用SVAR模型、脉冲响应和反事实模拟检验了去杠杆背景下房地产信托对货币政策调控和房价的影响,并且基于2007年—2016年全国68家信托公司的集合类房地产信托数据分析了房地产信托对房价区域差异化的影响。结果发现：房地产信托规模的增加导致银行间借贷成本上升;房地产信托的增长弱化了房价和房地产投资对紧缩型货币政策的响应程度;房地产信托对房价有正向的作用,且在东部地区影响最为显著。因此,应有效平衡房地产金融风险防范与房地产金融创新,促进信托公司快速转型,使得信托公司做到真正服务实体经济。     

贷款型房地产信托的期权定价方法研究

目前我国贷款型房地产信托的风险管控方式过于简单,不能很好地控制风险,也无法体现信托本身的优势.分析贷款型房地产信托风险控制的期权机理,制定贷款型房地产信托抵押贷款的期权交易方法,并根据Black-Scholes期权定价方法构建贷款型房地产信托抵押物期权定价模型,针对不同的贷款期限以及房地产企业提供的抵押物情况,计算出相应的风险补偿金(期权价格),在克服抵押率法灵活性差和融资渠道同质化严重的同时兼顾抵押物的时间价值和贷款风险控制的效果,可以有效实现信托公司对贷款型房地产信托业务的风险管理.     

房地产信托产品迎来到期高峰

从我们观察的数据来看,房地产信托相对于整个房地产行业已经有了一定的规模。从2008年的市场低点看,全年销售为2．5万亿,2012年到期的1172亿资金占总体规模的4．5％左右。如果大量信托产品融资方发生现金流风险并通过资产低价处置方式回流现金,将对整个行业造成一定的威胁。     

农地承包经营权信托流转的发展历程与趋势

农地承包经营权信托流转经历了从“政府主导型”到“市场主导型”农地信托的演变。目前的农地集合信托计划与此之前的农地信托流转模式相比,采取金融化与商业化方式改造农地信托,引入信托公司对农地进行信托管理,既强化了农地信托流转的市场化运作,改变了一直以来被诟病的政府主导型农地信托流转的弊端,有利于发挥信托公司强大的信托管理优势和资金优势,又能更迅速地集合更多土地,实现农地规模化经营。未来农地信托流转将遵循市场为主导的农地集合信托方向;以农地事务管理型信托为主,农地资金信托为辅的信托方向以及法制化的方向发展。     

论不动产投资信托的消极属性

不动产投资信托的消极属性是指一个国家或地区的不动产投资信托立法将不动产投资信托的主要收入限于消极来源以及为实现这一目的而对其交易行为或业务范围进行一定的限制。我国未来的不动产投资信托立法也应当坚持这一属性,并且要明确界定不动产投资信托的收入来源,也要对不动产投资信托能否买卖、开发和运营不动产以及能否向不动产承租人提供服务和获得收入等问题做出回答。     

信托合约的性质与功能反思

目前我国信托业的发展存在一些问题和困难,其关键在于对信托的本质功能的认识存在着偏差。从信托合约的角度重新审视信托的本质和基本功能,从而为我国信托业的市场定位和发展方向提供理论依据。     

企业市场化与集体主义价值观

在企业市场化、建立现代市场委托—代理关系的过程中 ,我国企业仍然要坚持集体主义价值观 ,建立以集体主义为主导的企业文化。这不仅为社会主义公有制所决定 ,也是市场经济条件下企业生存和发展的内在要求     

我国发展房地产投资信托基金的法律思考

近年来,我国房地产业发展迅猛,但在发展过程中一直遭遇着资金不足、融资渠道狭小等问题。房地产投资信托基金最早出现在美国,并逐渐在世界许多国家开展,近几年来亚洲一些国家也相继引入,并得到了良好的发展。我国也可以考虑开展房地产投资信托基金,以解决房地产资金缺乏问题,并向投资者提供新的投资渠道。本文将围绕房地产投资信托基金的基本概念和特点,在我国开展房地产投资信托基金的必要性,及在我国发展所面临的法律障碍进行探讨,并结合我国的实际情况提出建议。     

探寻社会公平新路径——试议我国廉租住房制度的优化简

根据当前我国廉租住房制度的实施状况,提出应将我国廉租住房制度的保障群体进行细分,以便于提供差别化的配租方式。具体地：在房源供给方面应鼓励中档住房的增量供给,提高住房过渡速度,并借鉴国外经验,引入廉租房REITs融资新模式。以此通过政府与市场的协调配合来达到调节住房资源、实现住房配置效率与公平的新均衡。     

基于项目治理的代建单位选择方式研究

为处理代建单位选择方式与代建市场中的资质管理、评价机制等的相互关系，引入项目治理理论，从正式契约存在信息非对称性的问题出发，通过伙伴行为来建立信任合作关系，从而实行竞争与合作相结合的企业代建单位名录制。进一步从政府监管能力、项目自身特点、代建单位能力和代建市场成熟度等角度考虑代建单位选择，得出公开招标、邀请招标、直接委托以及政府机构集中代建等方式下的代建单位选择策略。     

美国信托担保制度之借鉴效益

由于社会主义市场经济的发展,我国目前出现了大量的融资借贷的经济现象,债权债务关系复杂.为保证这种经济行为的有效运行,维护社会经济秩序的稳定和发展,就需要担保制度的保驾护航.我国<担保法>在这方面则起到了很大的作用,然而,<担保法>本身的缺陷也使一些有担保的债权得不到实现.而我国刚颁布的<信托法>则因各方面的原因而没有发挥到应有的作用.与此相对,美国的信托制度则恰巧能为我国所借鉴,并能产生良好的效益.     

我国市场经济信用制度探析

现代市场经济条件下的信用,是维系和约束经济主体之间特定权利义务关系的,反映经济主体对未来预期的信任和安全心理,具有资本价值的一种理念和行为准则。我国目前市场经济信用制度的缺失,主要体现在构成该制度的正式约束、非正式约束和实施机制三个方面。完善信用制度,应从消除信息不对称、健全法律法规、树立信用理念和健全实施机制等方面进行探索和实践。     

信托市场可持续发展的科学发展观分析

中国信托业在可持续发展建设方面存在诸多弊端,其根本原因在于信托投资公司自身缺乏核心盈利模式、市场制度建设缺乏持续性以及信托发展观念缺乏共识,直接阻碍了信托市场的健康发展。要促进信托市场的可持续发展,就必须要以科学发展观为指导,注重统一信托发展的思想认识,健全信托投资公司治理机制以及建立科学完善的监管体系。