垄断竞争市场——基于不完全信息的持久效用市场模型

垄断竞争市场业态是介于完全竞争和完全垄断的一种市场常态,以往的垄断竞争市场理论没有将供求博弈、信息收集等问题纳入研究范围。文章基于信息不完全和商品的持久效用,通过加入需求博弈的交易方式建立模型,分析参与者收集信息、供应商定价策略与市场均衡,其模型本身和所得出的一系列技术结论将会为参与者和市场管理者寻求最优策略提供理论支持。     

基于序贯均衡的信息不完全房价博弈与经济规制研究

中国住宅市场信息不对称严重,拥有信息优势的开发企业与拥有住宅品质与交易信息相对不足的购房者之间存在着房价博弈,企业的"逐级"价格高定行为和消费者的非理性预期是导致住宅价格持续快速增长的一个重要原因,信息不完全房价博弈结果造成了住宅市场失灵与价格失效。从房价博弈视角,模拟中国住宅市场供求双方房价博弈过程,探究信息不完全房价博弈中卖方定价机理、博弈纳什均衡、序贯均衡以及不稳定动态均衡路径等,进而分析政府激励性经济规制下信息不完全房价博弈理性均衡的微观形成机理,以期重构房价客观合理价值判断标准,为信息不对称住宅市场的治理提供可操作性的经济规制对策与建议。     

基于实验经济学方法的证券市场信息有效性研究

应用实验方法探讨证券市场信息有效性问题是金融研究的一个新方向.50名实验参与人通过浙江大学经济学院开发的实验经济学计算机模拟系统,分别在三组信息结构不同的实验市场中进行虚拟证券交易.实验市场的交易数据表明,在信息完全对称的条件下,交易者并非能够应用所有信息形成一致的理性预期;在有关分红的事前信息不对称条件下,不知情的交易者也未能通过对价格的观察实现信息的有效扩散,价格偏离均衡价格的程度非常显著;而在有关成交价格的事后信息不对称时,信息的有效程度较高,市场价格基本上收敛于理性预期的均衡价格.     

信息化历程对证券市场发展的影响

从市场实践的角度看 ,交易机制是制度化的市场交易结构 ,技术系统是保证交易机制实施的必要措施 ,技术系统决定了交易机构在多大程度上实现自己的功能 ,从而决定了证券市场在多大程度上具有发展的竞争优势。进入 1990年代后 ,网络化成为证券交易发展的新标志 ,并且所着这种趋势的发展 ,整个世界证券市场面临着网络化挑战带来的整合与发展。但是 ,随着证券市场的技术变革、交易量的增加和运行效率的提高 ,系统风险也开始变化并增大 ,防范的方式也要求有所创新。证券市场网络化 ,影响了交易规则并切深刻地改变了证券市场的运行方式 ,同时也给证券市场以及其监管带来了新的挑战。探讨技术的变迁对证券市场发展的影响 ,有助于我们从微观结构的角度把握证券市场交易机制与技术变化的关系 ,也有助于我们应对快速变化中的证券市场对监管提出的挑战     

我国农村准公共物品私人供给的寻租博弈分析——以农村客运系统为例

通过不完全信息寻租博弈模型和二级封闭价格拍卖博弈模型,分析我国农村准公共物品私人供给问题,发现信息、参与者人数、成功的概率是影响农村客运队进入之争的重要变量,政府应充分考虑这些变量,从信息建设、寻租博弈竞争环境的营造、机制设计等方面采取应对措施,以确保农村客运系统等准公共物品的有效供给.     

非对称信息下的Bertrand竞争和创新扩散的影响

通过分析企业在信息不对称环境下的Bertrand价格竞争,可以得出不完全信息静态博弈下信息完全者的Bertrand-Nash均衡价格均大于完全信息静态博弈的Bertrand-Nash均衡价格的结论.同时还可看到:市场中Bertrand价格竞争参与者可以通过扩散性能高的技术创新扩散减少自己的生产成本,以在Bertrand市场竞争中获得有利地位.     

基于信息范式中的煤炭市场价格失灵微观探源

信息范式的形成和运用 ,突破了新古典范式的界域 ,形成了一些优于新古典范式的特点 ,将经济学分析的生产可能性边界大大地外推了。本文从信息范式研究的两个基本点 (经济行为人效用最大化动机假设和信息不完备或不对称假设 )出发 ,尝试采用信息范式理论的分析方法 ,通过建立与煤炭市场实际情况贴近的博弈模型 ,有选择地分析煤炭市场价格失灵的微观行为根源 ,研究市场主体之间的交易行为来说明市场价格失灵产生的原因。     

信息透明度对企业诚信行为影响的博弈分析

诚信原则是市场机制的灵魂和基础.本文采用博弈论的方法,分析信息透明度对企业诚信行为选择模式的影响.在一次性博弈情况下,互不信任是交易者的理性选择;重复博弈中长期交易的双方可以达成互信关系,但不能保证不同交易者在不同交易中的诚信行为.本文在参与者不固定并且信息不完全的情况下,构建企业博弈模型.模型引入信息透明度参数,刻画信息对企业行为的影响.研究表明:如果信息透明度低于一定阀值,会出现失信扩散的恶性循环;反之,会出现相互诚信的现象.因此,增加信息透明度,建立高效的信用传递机制是解决信用缺失的关键.     

机构投资者市场操纵行为理论

机构投资者性质及由此决定的行为逻辑使其内生性地成为市场操纵行为主体,而证券市场微观结构是机构投资者赖以实施市场操纵行为的前提和基础,个人投资者认知心理、情绪和投资行为偏差则为机构投资者充分利用和放大其比较优势操纵市场,实现收益的最大化提供了必要条件。由于证券市场在本质上是信息市场,天然具有噪声交易动机和市场势力的机构投资者为了在更大程度上发挥其信息、资金、人才与管理优势,降低交易成本,策略性地把噪声交易融入到市场操纵过程之中,把噪声交易变成其实施市场操纵行为的根本手段,噪声交易因此成为机构投资者市场操纵行为的本质特征。     

上海证券市场价格与交易量关系实证分析

价量关系研究作为揭示证券交易过程基础性变量之间内在联系的课题,对于发现证券市场交易特征和内在运行规律具有一定的现实意义,并对交易机制改进提供理论指导.文章基于信息理论模型中的混合分布假设(MDH),在运用Granger因果关系检验法对上海证券市场价量关系进行分时段分析的基础上,得出结论认为上海证券市场通过交易机制变革在一定程度上推进了市场整体运行效率的提升,交易量特别是信息交易量对于价格变动的解释能力逐步增加,存在价量之间双向的Granger因果关系,并据此提出了具体的交易机制改进对策.     

寡头企业价格领先竞争的均衡性

首先介绍完全信息时双寡头垄断的企业价格决策的静态模型,得到伯川德均衡;然后介绍完全信息时双寡头垄断的企业价格决策的动态模型,得到价格领先的寡头竞争模型均衡解;最后分析了后者的局限性,得到在理性假设的前提下价格领先的寡头竞争模型的均衡解不是一个稳定状态,完全信息时双寡头价格决策的动态博弈的结果必然最终趋近于静态博弈的结果。     

医疗服务市场的竞争性分析

该文从古典经济学的优胜劣汰的竞争视角出发,分析市场的竞争结构,指出价格信息在消费者和生产者之间扩散速度的相对比较,是决定一个市场的竞争程度高低的最重要的因素.医疗服务价格的事前不可知性和事后不可比性,使得医疗服务市场成为竞争性最低的一类市场,在这样的市场中,一般意义上的市场竞争机制会失灵,即难以通过引入更多的医院和取消行业进入限制的办法来降低医疗服务的价格水平.该文同时指出,遏制过高的医疗服务价格水平的根本出路在于转变医疗服务市场的竞争结构,而转变医疗服务市场竞争结构的关键在于提高医疗服务价格信息的扩散速度.一个有效的办法就是由政府部门为公众提供医院的医疗服务价格信息,这样做将有可能让我们建立一个比现行的主流模式具有更高效率的医疗卫生体制.     

内幕交易、证券分析师与证券市场效率的实现

证券市场效率是指证券价格准确性和证券流动性。资本市场参与者包括四种典型类型：知情交易者（内部人）、信息交易者（证券分析师）、流动性交易者和噪音交易者。证券监管部门禁止内部人参与交易,有助于实现证券有效率定价和提高证券流动性。证券分析师在搜集、分析信息和对一般市场公开信息定价方面享有规模经济和范围经济,以及证券分析师之间的竞争在信息市场和整个投资银行产业产生了正外部性。     

证券市场分析中的共同知识假定

共同知识是不完全信息条件下理性推理的逻辑起点,一个理论的立与破往往取决于某些信息的共同知识性,传统的瓦尔拉斯均衡理论不能描述证券价格的形成,竞争性理性预期均衡框架也有较大的局限性,不完全信息博弈将成为证券市场行为分析的主要框架,应当把不确定性当作“资源”,通过适当的制度安排规范它的“有效供给”,以提高证券市场配置资本的效率。     

窃品问题的经济学研究:一个文献综述

现代经济学有关偷窃和窃品交易的论述始于贝克尔的"犯罪的经济学分析"一文.此后,这个领域内出现了丰富的文献,主要有偷窃活动的社会福利成本分析,偷窃规制及其效率的讨论,窃品交易及交易价格如何形成等.理论演进也大体经历了从宏观福利效应、经济效率分析到微观偷窃市场结构和价格形成机制的讨论.窃品定价价机制的进一步研究将是深化偷窃、窃品问题研究的主要突破口.     

粮食作物碳汇产品交易的博弈分析

随着我国自愿减排的压力增大,国内碳排放权交易机制的完善和发展成为越来越紧迫的任务。由于森林碳汇项目已经得到较多的开发,农作物,尤其是粮食作物的碳汇项目的潜力巨大。本文从博弈理论的角度对粮食作物碳汇产品的交易机制进行研究,主要运用一级密封价格拍卖理论,探讨构建不完全信息竞价博弈模型,发现参与投标的企业数量越多,企业的风险偏好系数越大,卖方的期望收益越高的结论。通过分析,发现粮食作物碳汇产品的拍卖机制可以很好地配置环保资金,促进低碳减排目标的实现。同时,引入粮食作物碳汇产品的期货交易机制可以很好地帮助企业规避价格风险,促使碳交易市场更加健康地发展。     

行为经济学视角下的房价波动研究述评

房价的波动原因一直是房地产经济学中备受关注的一个核心问题.随着行为经济学的兴起,行为研究的方法能够帮助传统经济学理论更好地解释和预测房地产价格的变化.文章在系统梳理相关研究文献的基础上,深入分析了从行为经济学视角研究房价波动的缘起,总结了市场参与者普遍存在的认知局限和行为偏差,梳理了房地产市场个体参与者心理和行为与房价波动关系的影响效度检验,以及房地产市场个体参与者心理和行为与房价波动关系的影响机制研究,并归纳了现有研究的不足和对未来研究重点进行了展望.     

市场微观结构、行为金融与股票价格调整:一个理论框架

从信息与价格之间的动态关系看,股票价格调整过程的本质是投资者更新信息、修正信念的过程。在投资者心理因素内生化考虑的层面上,市场微观结构理论和行为金融理论共同刻画了这一过程。市场微观结构理论基于结构性摩擦研究了交易制度对该过程的作用机理;行为金融理论基于认知偏差研究了投资者心理对该过程的作用机理。投资者认知偏差将通过信息更新和信念修正环节影响价格调整过程,并最终进入到股票价格之中。这是投资者心理在金融市场作用机理的关键所在,也是市场微观结构理论和行为金融理论有机联系的逻辑所在。     

关系治理、第三方介入对农地流转租金的影响——基于CLES的经验证据

流转租金的市场化是农地要素市场发育的重要表征,当前我国农地市场中租金的价格形成机制并不完善。以转出方面临的流转事后交易费用为理论分析起点,基于2020年中国土地经济调查(CLES)收集的1648个农地流转样本,采用OLS、2SLS和CMP等方法实证检验了关系治理对流转租金的影响以及县和乡镇政府、村委会等第三方介入对关系治理格局的改变和租金决定的作用。研究结果显示:流转双方的关系越紧密,信任和声誉机制约束发挥作用的强关系治理能够减少事后交易费用,双方就这部分交易费用进行博弈使得流转租金低于市场价格;县和乡镇政府、村委会等第三方介入流转,替代了关系治理在减少交易费用方面的作用,改变了熟人社会的关系治理格局,流转租金接近于市场价格。     

工程招投标价格形成的市场机制分析

工程招投标是市场经济条件下工程承发包交易的主要方式。工程招投标价格是建筑产品的市场价格,从经济学的角度探讨工程招投标交易方式在建筑产品价格形成中的功能是一个重要的理论问题。运用经济学中的供求模型、博弈模型分析了建筑市场上工程招投标价格形成的机制,指出我国建筑产品价格市场化进程中存在的问题及原因,并依据博弈论的激励机制设计原则,提出了我国工程招投标机制的对策。