中国外汇储备规模影响因素的实证分析

通过建立回归模型对我国1994-2007年外汇储备规模的影响因素进行实证研究中发现,我们应从其影响因素着手加强我国外汇储备的管理,以提高其使用效率.进出口差额、外债余额、外商直接投资、汇率水平是影响我国外汇储备规模的主要因素,它们的变动直接影响了我国外汇储备规模的变化.外汇储备作为一国经济实力和对外资信程度的标志,正在发挥越来越重要的作用.     

浅析人民币汇率制度改革后中国的外汇储备规模

近几年中国外汇储备大幅增长目前已突破8000亿元大关,位居全球第二,关于中国外汇储备的规模问题一直存在争议。影响外汇储备规模的因素有很多,其中一国的汇率制度是关键因素之一,我国汇率制度改革后应重新审视中国的外汇储备规模。本文结合我国的新旧汇率制度分析了中国的外汇储备规模,并得出结论,给出简单建议。     

中国外汇储备高增长的特征、成因及管理

近几年中国外汇储备余额迭创新高,引起了各方的关注。中国外汇储备高增长的成因主要是由中国防范金融风险、稳定汇率的主动性需求推动的,同时由于内需不足、资本流量不平衡、国际投机资本过度流入也助长了外汇储备的增加。由于外汇储备的持有成本是规模递增的,因而在对外汇储备最优规模难以准确度量的情况下,当务之急是加强对现有外汇储备的管理。从长期看,中国经济要保持稳定的增长,必须逐步打破目前外汇储备高增长赖以存在的“双顺差”状况。     

Labor Market Segmentation,Job Mobility and the Two-track Model of Chinese Urban Workers＇ Acquisition of Economic Status

使用“2009年中国社会网络与职业经历调查”（JSNET2009）广州、上海、厦门、济南和西安五城市数据,检验了改革以后影响中国城市劳动者职业流动模式以及经济地位获得的因素。研究结果表明,高学历劳动者与低学历劳动者群体处于两个分割的劳动力市场中,他们的经济地位获得路径完全不同。对于低学历劳动者,职业流动是提升他们收入水平的最重要因素,而人力资本因素（受教育年限和工作经验）对他们的收入没有影响。高学历劳动者的情况刚好相反,职业流动对收入获得没有任何作用,影响他们收入分层的最重要因素是人力资本。本研究揭示了转型期中国城市地区不同劳动力市场劳动者的经济地位获得的二元路径模式。     

对我国外汇储备适度规模的研究

外汇储备作为我们国家的资产同其他经济变量一样,存在一个适度规模的问题。外汇储备的持有量应该满足我国对外汇储备规模的需求,但是近几年来,由于众多因素交错影响,我国外汇储备呈现出逐年上升的态势,已经远远超出了我国对外汇储备的需求,相应地也带来了一些成本过高、加大宏观调整难度等负面的影响,所以必须对超额的外汇储备进行有效的管理。     

货币国际化会影响外汇储备规模吗?

中国巨额外汇储备管理问题与人民币国际化进程相伴发生,但两者间的关系往往被忽视.通过多国面板数据,使用门限回归等方法对货币国际化与外汇储备规模间关系的分析表明:主要国际货币发行国外汇储备规模随着其货币国际化程度提高而下降,并呈边际递减趋势.同时,在货币国际化的初级阶段,货币国际化与外汇储备规模之间体现为互补效应;而在货币国际化高级阶段,两者体现为替代关系.货币国际化路径差异会造成互补效应与替代效应的不同组合.     

中国外汇储备激增的制度因素研究

外汇储备激增有着深层的制度因素。本文基于对外汇储备的深层制度因素来分析,研究制度改革和完善的措施,减少外汇储备,实现外汇储备适度规模。分析的重点是政策导向和观念误区,以及为了影响外汇储备激增的制度安排及缺陷,主要有意愿结售汇制度、出口退税制度、资本管制、外汇管制等相关制度设计,改革的关键就是改革完善这些制度,使外汇储备发挥最大化的政治和经济效应。     

中国外汇储备投资安全保障的制度困境

中国外汇储备已明显超过合理规模,并面临着汇率风险、投资风险、通胀风险等诸多安全挑战。实质上,“宽进严出”的外汇管理制度是导致外汇储备高企困境的根本原因。建立科学的外汇储备投资管理法律制度,将成为中国缓释外汇储备激增压力、确保外汇储备资产安全的有效出路。但是,中国现行外汇储备投资法律制度尚有诸多不足。外汇储备管理权属重叠、外汇储备投资主体设置不完善、外汇投资运营监督制度阙如等制度困境都亟待破解。未来中国外汇储备投资法律完善中,建议推行战略性投资政策、制定专门化储备投资立法、实行多元化投资方式、奉行“藏汇于民”的外汇持有制度、寻求国际化储备安全机制,以助力国家经济发展战略的实现。     

人民币币值稳定与资本流动、外汇储备之间关系分析

近年来,对人民币升值的探讨大多集中在人民币是否升值,升值的空间有多大,升值带来怎样的益处和损失等。这其中往往忽视了对资本流动变动情况的分析以及对外汇储备增长的研究。外汇储备的急剧增长是造成人民币升值压力的根本性动力。其实,如何减轻升值的压力,从实际出发确定汇率水平,才恰恰是应该从长远角度加以分析、研究和解决的问题。     

An Analysis of Changes in the Chinese Family Structure between Urban and Rural Areas： On the Basis of the 2010 National Census Data

2000年以来中国家庭结构变动表现为：核心家庭比例明显下降,单人户显著上升,直系家庭没有降低反而略有增加。城乡家庭结构变动有别：城市核心家庭构成缩小,单人户明显增加,直系家庭稍有降低;农村核心家庭构成降幅较大,单人户提高,直系家庭上升。城乡二级家庭结构变动也不尽相同。人口流动、子女数量、人口老龄化、婚姻和住房情况对家庭结构及其变动有显著影响。在家庭结构小型化为主导的时代,政府及社会组织应加强以家庭为目标的公共服务建设;改进户籍制度,减少劳动者与其家庭成员的地域分割;为增进和改善家庭代际关系创造条件。。     

资本收益率、经济增长率与居民收入差距——基于中国1978—2013年数据的分析

我国居民收入差距不断扩大的趋势不仅成为经济发展的一个制约因素,而且成为影响社会发展的一个重要因素。探索我国居民收入差距扩大的原因,进一步寻找缩小居民收入差距的途径和措施,成为经济学研究的一个重要命题。本文把资本收益率与经济增长率关系引入居民收入差距的分析框架,并借助我国改革开放后的数据检验了这一分析框架的适用性。结果显示,我国改革开放后居民收入差距扩大的趋势与资本收益率超出经济增长率的趋势相吻合。这给我们选择缩小居民收入差距的政策提供了一个可以遵循的方向。     

日本外汇储备过剩及其运用的问题与出路

日本是发达国家中唯一迅速增加外汇储备的国家,也是外汇储备严重过剩的国家。日本外汇储备过剩是大量购买美国国债的结果,不仅使巨额的外汇储备游离于日本经济循环之外,阻碍了经济增长方式转变和产业结构调整,而且助长了美国“双赤字”的恶性循环,维持了摇摇欲坠的美元的国际地位,患上了美元贬值恐惧症。如何控制外汇储备的规模、削减过剩的外汇储备,已成为日本政府今后不得不认真对待的政策课题。     

境外炒股自由行

有人不敢旅行，说旅行是最大的开销，有人为环游世界卖房买车，有人却可以通过旅行赚到大钱。中国股市伤透了投资者的心，出境旅游散散心吧，还可以顺便投资当地的股票：手续简单、门槛低、收益率高。     

Internal Drivers and the Specialization Status of Under-developed Countries： Evidence from China＇s High-tech Industry

将增加值率和生产率作为跨国可比的国际分工地位度量指标,引入产品内分工分析框架中,刻画发展中国家产业的国际分工地位受国内技术创新、劳动力投入、资本投入,以及FDI溢出效应等因素的影响机理,并以中国高技术产业和企业的数据进行实证检验,结果表明：国内的技术创新以及物质资本和人力资本等要素的协同性提升,是提高中国高技术产业国际分工地位的关键性内部动力,而FDI溢出效应的作用相对有限。因而中国产业升级的关键,是要挖掘和培育内部动力,而非依赖于FDI的溢出效应。     

管理技能与指数基金业绩相关性分析

跟踪误差是指数基金的重要管理工具.指数基金的业绩来源可分解为资产价值波动的贡献和管理技能的贡献,在基金资产价值波动相同或相近的情况下,跟踪误差与基金净值收益率之间存在反向关系,可以将跟踪误差与基金净值收益率作为分析工具.它们的反向关系与矩阵为分析管理技能对指数基金业绩的影响提供了框架和工具.基于此,可以分别以美国和国内的基金进行比较分析,得出的结果支持对跟踪误差与基金净值收益率之间关系的推断.     

中国货币冲销政策选择有效性的实证研究

中国国际收支双顺差,且长期偏高。在现行外汇管理体制下,外汇储备的增加导致外汇占款增加,基础货币被动投放。这不仅干扰了中国货币政策独立性,也加速了国内通货膨胀。本文运用2001年1月至2011年12月的中国宏观经济月度数据,对中国货币冲销有效性作了估计。研究发现,受国债市场不发达和汇率制度等因素限制,货币工具部分冲销了样本期内央行被动投放的基础货币。     

全球播报

日本外汇储备首次超过1万亿美元2月底,日本外汇储备已经达到1.00798万亿美元。这是日本外汇储备首次超过1万亿美元,也使其成为继中国之后第二个外汇储备过万亿美元的国家。     

我国高等教育收益的获得机制分析

学者们对于我国高等教育的个人收益率和社会收益率的计算结果差异较大,研究方法或忽略了教育成本因素,或过于主观化,甚至存在着系统性错误.为了真正获得研究的政策价值,必须对我国高等教育收益的获得机制进行系统分析.高等教育同时通过生产效应、筛选效应、资源配置效应以及投资和消费作用使个人和社会获得额外的收益,而劳动力市场分割情况又对高等教育收益状况产生重要影响.高等教育个人收益的价值在于为家庭理性选择提供指导,调节教育本身的供求矛盾;社会收益的价值在于促进一国短期和长期的经济稳定发展,基于此,处理好物力资本投资和人力资本投资之间的关系才是关键.应采取的举措为:明确高等教育的生产效应为高等教育利益获得机制的根本,坚持稳步适度发展的政策;强化高等教育的质量观,使文凭成为有效信号;加强"处理不均衡状态能力"方面的教育;正确对待高等教育投资和消费作用;增强劳动力市场流动性,提高人力资源配置效率.     

中国劳动力市场人力资本对社会经济地位的影响

本文试图解释为什么在中国教育收益率不断提高的情况下,收入差距出现不断扩大的趋势。根据中国社会科学院社会学研究所在2008年进行的“中国社会状况综合调查”的数据,本文分析了以教育年份、技术水平和工作经验为表征的人力资本因素对劳动力市场上人们的经济社会地位的影响,这种经济社会地位是以收入水平和社会保障状况来界定的。根据对调查数据的分析,本文发现,不同的社会阶层,教育收益率是有很大差异的,但这种差异主要是受人力资本因素的影响,而社会保障状况的差异则主要是受户籍等制度因素的影响。本文由此引申出的结论是,中国劳动力市场具有二元分割的特征,这种特征决定了劳动力市场上的社会分层机制。     

北京市劳动力供给量变动及影响因素的实证研究

劳动力的供给主要受到总人口规模变动、劳动适龄人口比重以及劳动参与率三个因素的决定。本文在系统分析了北京市劳动力供给以及三个主要决定因素历史变动的基础上,采用因子分解方法,定量计算了20世纪90年代以来上述三个因素在北京市劳动力供给量变动上影响的重要程度。结果发现,在整个90年代,北京市总人口规模增长对劳动力供给变动的影响很大,但从90年代中期以来,劳动参与率变化的影响逐渐增大,成了近年来北京市劳动力供给增长的最重要因素。劳动适龄人口比重变化的影响始终存在,但相对影响程度不太明显。今后劳动力供给的变化,不仅取决于这三个因素各自的变动趋势与大小,更取决于它们作用的相互耦合程度。