VaR方法在银行贷款风险评估中的应用

一、引言自从1993年国际清算银行(BIS)宣布为抵补市场风险而引入资本需求量以来,风险价值计量模型有了很大的发展。1995年BIS对它的市场风险监管计划进行了修正,允许一些银行在计算它们所面临的市场风险暴露值时可以采用自己的内部模型,不必一定使用管理当局推荐的标准模型,从而大大促进了内部 VaR模型的发展。欧洲(1997)与美国(1998)的一些大银行已经开始用它们自己的内部模型来计算贷款风险VaR暴露值,求出抵补市场风险所需的资本需求量。为此,本文拟探讨银行不流通贷款VaR暴露值的计算方法,并将贷款风险VaR暴露值同按8%的资本充…     

我国资本市场运行环境与发展空间

一、我国资本市场发展现状资本市场在我国已有十多年的历史,1990年上海,深圳证券交易所的建立,拉开了我国资本市场的序幕,在实际发展过程中,我国的资本市场只是一定程度上尝试着发展了股票市场,而在期货、债券、基金等其它市场及投资工具的开发和运用方面与国际发达资本市场比较存在着较大差距。资本等要素市场发展滞后,市场经济的各个环节需要资本市场提供平台。特别是加入WT0后,我国经济面对全方位的竞争压力,资本市场将在完善我国市场体系,提高国际竞争力,维护国家经济安全方面发挥重要的作用。近两几年来,石油价格和农产品价格大幅波动…     

资本要素市场扭曲对经济高质量发展的影响及其机制研究

高质量发展离不开统一开放、竞争有序的资本要素市场。本文基于2004—2020年我国省级面板数据，分析资本要素市场扭曲对经济高质量发展的影响效应及作用机制。研究结果表明：我国各地区资本要素市场扭曲程度和经济高质量发展水平存在明显的地区差异；资本要素市场扭曲显著抑制经济高质量发展，且相较于资本配置过度，资本配置不足对经济高质量发展的抑制作用更大；资本要素市场扭曲通过技术创新显著抑制经济高质量发展，且通过自主创新渠道的抑制作用大于模仿创新和技术引进渠道。本文的研究结论为改善资本要素市场扭曲、推动经济高质量发展提供了有益的政策启示。     

新世纪第一个十年中国资本市场展望

创新是可持续发展的灵魂 新世纪的钟声即将敲响,２１世纪的启明星已经升起,我们《中国统计》的新专栏“资本市场论坛”也将与读者见面了。资本市场是与政府、企业、家庭以及个人生活息息相关的长期资金市场,是市场经济中的核心组成部分。中国资本市场与国际资本市场有多大差距？资本市场与企业核心竞争力有多大关系？上市公司怎样利用资本市场？民营企业怎样利用资本市场？资本市场与高科技如何互动？个人怎样利用资本市场创造财富？统计方法怎样应用于高速成长的资本市场？统计人对资本市场有哪些重大贡献？金融资本市场创新需要什么样的统计工具？知识经济与资本市场是什么关系？……我们面对着关于中国资本市场的一系列新课题,我们坚信中国统计界对解决上述一系列问题有着独到的工具和方法。真诚欢迎关注中国资本市场发展的读者涌跃赐稿,《中国统计》“资本市场论坛”愿成为一个汇合有关资本市场真知灼见的绿园,为中国资本市场的发展尽绵薄之力。《中国统计》编辑部坚信创新是可持续发展的灵魂！     

多层次资本市场体系的国际比较及借鉴

作为“十一五”规划的开局之年,2006年资本市场的重点工作之一是构建适应多种投融资需求和风险管理要求的资本市场体系,明确各市场的制度安排和功能定位。因此,借鉴资本市场体系发展的国际经验,构建多层次资本市场体系,是推进我国资本市场改革开放和稳定发展的的重要内容。一、     

资本市场发展的储蓄分流效应——中国实证研究

资本市场的发展使储蓄分流成为可能,从而对商业银行的储蓄存款业务产生影响。本文首先梳理了储蓄分流的概念、特征及产生原因,并详细描述了我国储蓄分流的发展过程,提出问题：中国商业银行的储蓄分流现象是否由资本市场发展引起的。第二部分通过对中国17家商业银行及资本市场2004-2008年的面板数据做固定效应模型回归,得出实证结论：我国A股市场流通市值的变动显著的负向影响商业银行存款增长率。表明近年来中国资本市场发展是储蓄分流现象的主要原因之一。     

关于中国资本市场发展的几个问题

资本市场是融通长期资金的市场,它由信贷市场、股票市场和债券市场所构成。其发展内在的动力在于资金结余部门与资金短缺部门的存在,且其规模随着资金结余（短缺）总额的增长而扩大。中国资本市场基本上是改革开放以后发展起来的,是在争论和探索中形成并逐步扩大的。但当前资本市场泡沫成份和风险加大,又使我们不能不从宏观角度对资本市场重新考虑,以确保资本市场健康稳步的发展。     

保险资金与资本市场之间关系的文献综述

一、引言 　　从各国保险业的投资结构来看,目前资本市场已成为保险投资的重要场所,而保险投资也成为联系保险市场与资本市场的重要纽带,保险业的发展离不开资本市场,资本市场的稳定发展也需要保险基金的积极参与.……     

发挥资本市场功能促进四川经济发展

促进四川经济跨越式发展必须高度重视资本市场。国内外的实践证明,资本市场在现代经济发展中具有重要作用,一个国家、一个地区经济发展的快慢、好坏,与资本市场的发达程度密切相关。四川作为西部12省市区中经济总量较大的省份,除了具有资源优势外,还具有股份制改造和资本市场发展较早的优势。10余年来,四川通过资本市场累计融资近268亿元(包括4家H股公司融资41     

汇率制度改革后中国经济增长及风险防范研究

文章以汇率制度改革为视角,对汇改后资本市场发展与经济增长之间相关性的表现特征及其内在规律进行了研究和分析。结果表明:汇改后,经济增长与资本市场发展之间存在着长期的正向均衡关系,且表现为由资本市场规模、流动性到经济增长的单向因果引导关系。     

如何构建良性的资本市场

中国资本市场从开始出现就站在中国经济改革和发展的前沿,推动中国经济体制和社会资源配置方式的变革。随着中国经济改革大潮涌动,资本市场规模不断壮大,制度不断完善,证券期货经营机构和投资者不断成熟,逐步成长为一个在法律、制度、交易规则、监管体系等各方面与国际普遍公认原则基本相符的资本市场。不同的国家,不同的政治体制,不同的经济基础和发展历史,资本市场的构成,法制体系建立,资本市场的监管手段都有很大差异,不能一概而论,拿国际标准与某个国家的资本市场对接。     

论我国的资本市场

一、资本市场发展的前提是经济的增长宏观经济的高速可持续增长,为我国资本市场的发展奠定了坚实的基础.经济发展,带动资本市场的发展.但是经济增长不等于经济发展,经济发展重视调整经济结构,注重质量和效益.经济要真正站稳脚跟,必须调整经济结构、扩大内需,实现经济增长方式的转变,立足于国内生产效率的提高、立足于国内民众消费能力的上升.     

我国的区域问资本流动及其结构性变迁

文章利用两种方法研究了我国的区域间资本流动及其结构性变迁特点:一种方法是交错递推的参数估计方法;另一种是平行数据估计方法。这些方法也可以用来研究资本的国际间流动。同时发现在不同时间我国的区域间资本流动具有不同的阶段性特征,可以分为计划制约型、过渡转型型和市场配置型。资本流动在我国主要受财政政策的影响,受货币政策的影响要小一些。最后,给出了一些加快资本流动的建议。     

现代投资组合理论在我国资本市场的应用

文章以研究现代投资组合理论对中国资本市场的应用为目的,以现代投资组合理论的发展为主线,运用三种目前比较流行的现代投资组合理论进行对中国资本市场的适用性的实证研究,来考察现代投资组合理论在中国资本市场的应用情况.     

中小企业的公司治理问题研究——基于内部审计与内部控制的思考

近年来,我国一些上市公司连续出现问题,严重影响了我国资本市场的健康发展,这说明我国企业公司治理结构存在着缺陷.上市公司尚且如此,那我国的中小企业在此方面存在的缺陷可想而知.我国又是以中小企业为主的国家,中小企业的发展会在很大程度上影响到国家经济的增长.     

民营企业海外上市的风险规避

当中国由市场经济进入到资本经济时期以后,企业的融资手段将更多地取决于在资本市场上的直接融资.但是,由于目前我国"千军万马过独木桥"的资本市场格局,加上国内股市由于种种原因而导致的低迷状况,使得企业(特别是中小民企)在境内通过上市来进行融资变得非常困难.而海外市场相对成熟,由于本国经济没有我国发展快速,上市资源相对匮乏.因而,来自经济蓬勃发展的中国市场的新兴民营企业都在海外市场顺利上市,这些企业不仅筹得了发展资金,更重要的是整个企业的治理结构和经营水平也因海外市场对上市公司的严格监管而有了长足进步.     

社会资本与我国经济和谐发展

摘　　要:社会资本可以降低交易成本,提高经济活动的效率。本文将社会资本引入投资模型和市场经济发展的均衡模型,构建了社会资本-交易成本-市场经济发展的研究框架和研究模型,实证检验了社会资本对我国市场经济发展的重要作用。教育水平和法律体制的效率作为制度背景变量也被引入模型。模型预测社会资本、法律体制效率和教育水平与市场经济发展正相关     

我国货币流动性过剩的内在机理及对策

随着改革开放的推进,我国的经济高速增长,但是在经济繁荣的背后也出现了一些问题.其中一个问题就是出现了流动性过剩和资本市场(资本市场)泡沫化倾向.文章认为这两种情况的出现是一个问题的两个方面,是我国经济发展到一定阶段后政治、经济和社会诸多问题的集中体现.并给出相应的解决办法.     

我国多层资本市场体系限价交易制度研究

本文从我国多层资本市场实际运行状况出发,从实证分析的角度考察了我国多层资本市场各自的风险特征,分析了市场间收益与风险的替代关系,并依据不同市场的层级关系,在探讨我国多层资本市场对称性交易机制设计的基础上,通过对主板市场、中小板市场和创业板市场运行非对称效应的经验分析,进一步探讨了我国多层资本市场体系的非对称交易机制设计,提出了一套完善我国多层资本市场体系涨跌幅限价交易制度的系统优化方案。     

上市公司会计信息失真问题研究

一、导致会计信息失真的原因(一)我国资本市场存在的问题与上市公司会计信息失真。我国的资本市场是在市场经济制度尚不完善、公司治理结构存在缺陷的背景下建立发展起来的,存在着市场机制缺失、市场结构单一与市场行政化等方面的问题。由于资本市场市场化程度低,企业融资渠道少,而依据现有的制度,公司