基于企业生命周期的中美高科技上市公司融资结构比较研究

高新技术企业的融资结构受其融资环境的直接影响,同时,企业在不同发展阶段上的经营特征也影响其融资结构的形成。本文以中国和美国的高科技上市公司为研究对象,采用比较研究和实证分析方法,在利用有关财务指标将企业划分为成长期、成熟期和衰退期三个阶段的基础上,计算有关融资结构指标,对企业在不同发展阶段的融资结构状况进行比较分析,并针对中、美高新技术企业在融资结构上所存在的差异,分析差异形成的原因,得出改善中国高新技术企业融资结构的启示。     

有关我国中小企业构建融资体系的论述

中小企业在其不同的发展阶段面临着不同的融资需求。本文以金融支持为主线,先从宏观层面上考察了企业融资结构分别对宏观经济波动和企业融资体系的影响,再从微观角度出发,试图在对中小企业各发展过程中融资行为、融资约束、融资结构等的分析中探求其"融资难"之所在。最后再依据我国的现实国情,并结合发达国家先进经验,探讨我国中小企业融资体系的构建。     

基于企业生命周期的融资策略研究

在企业生命周期的不同发展阶段，由于企业所处环境不同，面临的风险内涵和强度特征也不尽相同，从而直接影响到企业融资战略的选择。本文首先概述了融资策略的内涵，接着分析企业生命周期不同阶段的风险特征对融资策略的影响，最后结合实际提出了与各阶段相适宜的融资策略选择，为企业选择正确的融资策略提供借鉴和参考。     

我国中小企业融资结构影响因素的比较

经济发展程度和制度的差异,使中小企业融资理论与实践在不同国家和不同区域间呈现明显差异。本文依据企业融资结构基本理论,对我国上市与非上市中小企业融资结构影响因素进行了实证比较分析,发现不同资本市场和不同区域中小企业融资结构影响因素存在显著差异,并针对这些差异提出了中小企业融资支持的政策建议。     

不同成长阶段下中小企业融资方式选择研究

本文通过实证研究检验了在经济转轨时期我国中小企业的融资行为符合西方成熟国家的金融成长周期理论,即中小企业的融资结构随着中小企业生命成长阶段的不同,其呈现周期变化趋势.同时,发现中小企业权益融资与债务融资的渠道多种多样,不同的发展阶段也必定有不同的来源.最后通过回归分析,对我国中小企业融资方式的选择进行了实证研究.     

科技型中小企业的成长周期及其融资策略

科技型中小企业作为我国经济发展的新的增长点,受到了各方面的关注,而科技型中小企业的融资问题一直是其发展的瓶颈问题.本文通过分析科技型中小企业在其成长周期不同的阶段有着不同的风险特征和资金需求,进而提出科技型中小企业在不同的发展阶段可以采用的融资策略,从而实现企业融资结构的优化.     

公司融资结构理论综述

西方经济学家对融资结构的研究经历了多个发展阶段,学者们从不同的角度出发进行了大量研究,本文主要介绍了有关融资结构理论中的影响力较大的几种理论观点。     

中外企业融资结构理论的比较分析

根据企业优序融资理论及发达国家企业的融资实践,企业优序融资的模式是先内源融资,再债务融资,最后才是股权融资,而我国企业的融资结构却是截然相反。本文首先对企业融资结构理论作了概括,然后比较分析了中外企业不同融资结构的成因及效应,由此得到一些启示。     

高新技术企业与金融创新探索

本文从高新技术企业的技术经济、融资体系和集聚依赖等特征入手,分析了高新技术企业融资困难的问题,提出了建立高新技术企业诚信体系、信用担保体系、多元化金融服务体系(包括商业银行对高新技术企业集群的支持、设立高新技术企业基金、建立全新无形资产抵押方式、发展地方中小银行、发展民营中小银行、建立科技型高新技术企业融资服务中心等)、加快风险投资业发展、加快保险业创新等建议。     

国轩高科股份有限公司融资结构优化研究

电池企业属于资金密集型企业,对资金的需求量大,合理的融资结构有助于公司的长远发展。文章选取国轩高科股份有限公司2018—2021年的财务报表数据,从内源融资、债务融资、股权融资和整体融资结构几方面对国轩高科的融资结构进行研究,主要探讨其在融资结构方面存在的问题,并提出相关建议,希望能够为优化企业的融资结构提供一定的帮助。     

我国企业融资结构问题及企业债务融资发展解析

"积极解决债券市场发展中的瓶颈,进一步优化企业融资结构"一直是我国企业融资和金融市场发展的题中之义。本文结合企业融资偏好分析了我国各类企业的融资结构现状,进而指出这样的融资结构与我国金融制度二元化特征、资本市场的体制性缺陷以及国有商业银行信贷机制的约束等因素有关,并就此针对完善企业融资结构提出了建议。     

关系型融资对中小高新技术企业成长能力的影响

基于上市公司的截面数据和面板数据,通过运用Heckman选择模型和条件Logit模型,对银企关系长度等指标进行了测量,采用两阶段估计法对企业成长能力进行了分析,将传统中小企业与中小高新技术企业进行了对比,探讨了关系型融资对中小高新技术企业成长能力的影响。研究结果表明,对于传统中小企业,关系型融资对其成长能力的影响不大;而关系型融资对于中小高新技术企业成长能力的提高发挥了重要作用。此外,对于中小高新技术企业,主银行贷款份额、贷款银行数量、银企关系长度等指标与企业成长能力正相关,而对于传统中小企业,只有关系长度的影响较为显著。最后,为促进银行更好地开展关系型融资,提出了相关建议。     

中小企业金融成长周期与融资方式选择

中小企业生命周期可划分为创业期、成长期、成熟期和衰退期4个阶段,本文首先分析了中小企业在其生命周期的各阶段的不同经济技术特点和资金需求特点,然后在此基础上分析了不同阶段的融资结构及融资方式的选择,最后,从中小企业金融成长周期角度就如何解决中小企业融资问题提出了建议。     

高新技术中小企业融资的博弈分析

依据高新技术中小企业融资的博弈分析,认为在不完全信息条件下高新技术中小企业可充分利用其融资的信息优势,形成其成功的融资对策.     

零售商股权融资的供应链契约结构分析

契约是促成供应链企业战略合作的重要纽带，在股权融资背景下有着新的内涵。本文研究了零售商股权融资时供应链的运作问题，刻画了契约结构对零售商股权融资的影响，建立了两类不同契约结构下的供应链运作模型。研究发现，零售商的股权融资行为极大地受到契约结构的影响：一方面，供应商主导的契约结构严重阻碍了零售商的股权融资意愿，不利于企业发展。另一方面，通过一类契约锁定协议可以提升零售商的融资意愿，实现多方共赢。揭示了契约结构在股权融资过程中的重要作用。     

高新技术企业融资结构研究

本文分析了我国高新技术企业融资情况现状,提出解决我国高新技术企业融资的对策。     

中小型高新技术企业融资困境分析

企业融资需求分析 高新技术企业和高新技术产品的发展过程一般分为种子期、初创期、扩张期、成熟期和衰退期五个阶段。     

改善融资方式优化资本结构

1958年MM理论的提出奠定了现代资本结构决策的基石,在此基础之上,西方财务管理学家不断完善和修正最优资本结构的理论并证明了企业融资偏好的顺序。本文通过对各种融资方式的特点分析,揭示出目前我国企业在融资方式上存在的问题。探讨其成因并提出了我国企业合理确定资本结构的途径。     

“资管新规”、影子银行与企业融资——来自中国A股上市公司的经验证据

影子银行作为企业融资的重要渠道，在“资管新规”外生政策冲击下，对企业融资产生了较大影响。本文选取2015年1月至2021年7月中国A股上市公司为样本，运用多维固定效应模型和双重差分法，探究“资管新规”、影子银行和企业融资的关系。研究发现：影子银行有助于降低企业融资约束和融资成本，但提升了企业短期债务占比。与国有企业相比，随着“资管新规”出台引起影子银行规模下降，非国有企业在融资约束加剧、融资成本上升和短期债务占比下降方面更加明显。同时，在影子银行发展水平高的地区，不同产权性质企业在融资约束、融资成本及短期债务占比方面存在显著差异；在影子银行发展水平低的地区，不同产权性质企业在融资约束和短期债务占比方面无显著差异，在融资成本方面虽有差异但系数较小。     

小微型企业融资结构和影响因素分析调查报告

由于自身规模和运营方式的独特性,小微型企业有着不同于大中型企业的融资结构。融资难问题始终制约着小微型企业的发展。通过对南京市（市区、六合、江宁、浦口区）小微型企业的实地调查,我们分析了小微型企业的分布状况、融资现状、融资结构及其影响因素,从投入期和行业两个角度,归纳分析小微型企业的融资结构差异：并将影响其差异的因素分为利率、繁琐的金融机构贷款程序、企业的抵押品和担保等。