对我国通货紧缩与货币流通速度关系的实证分析

本文以货币数量论为理论基础,重点对我国通货紧缩中的货币流通速度做了详细分析,并用相关分析和Granger因果分析两种计量方法对我国通货紧缩与货币流通速度之间的关系做实证分析,从而指出货币流通速度的下降是我国通货紧缩的一个重要原因并进而提出相应对策和建议。     

我国货币流通速度变化的实证研究

描述我国货币流通速度不断下降的趋势,并在此基础上建立货币流通速度的对数线形回归模型,得出我国货币流通速度主要是受实际收入和货币化程度影响的结论.     

1980年以来西方货币流通速度研究:文献综述

货币流通速度与货币流通需求紧密相关,它反映了货币量与宏观经济活动水平之间的关联,其稳定性和可预测性直接关系到货币政策中介目标的选择。20世纪80年代以来西方学者对货币流通速度的研究主要集中在货币流通速度的长期变化趋势、"速度之谜"、资产市场的影响,以及交易速度与收入速度的关系上。本文对此进行梳理总结,以找出进一步研究的方向。     

我国通货膨胀压力估计与实际通货膨胀表现

首先对长期和短期内货币流通速度的不同决定因素进行区分,并论证在经济危机期间,心理和周期因素的影响将导致货币流通速度暂时下降,因而新增的货币流动性不会立即体现为现实的物价上涨;但随着货币流通速度向长期趋势回归,短期内积累的通货膨胀压力将会释放。通过带ARMA的时间趋势模型,利用1996年至2008年的季度数据,对2009年和2010年我国货币流通速度的长期值进行预测;并结合现实的M1、M2和GDP数据估计了我国的通货膨胀压力,计算了实际通货膨胀。结果表明：在2009年至2010年间,流动性增发导致的通货膨胀压力为40%左右,实际通货膨胀为11％左右,即29％的通货膨胀尚未得以释放。治理我国通货膨胀的方法应包括：当前应实行以信贷政策为主其他政策工具为辅的货币政策,以治理通货膨胀;在未来,要明确宣布并实施盯住货币增速的单一货币政策规则,并深化价格体系改革。     

货币数量公式与社会主义货币物价关系

目前很多同志在分析社会主义经济中的货币物价关系时都运用了货币数量公式,认为它同样体现了社会主义经济的货币流通规律。从理论上讲,货币数量公式以价格的自由变动为前提,反应的是静态均衡经济中的货币流通规律,显然同社会主义经济现实相去甚远。不过这并不妨碍我们从货币数量公式出发,给合社会主义经济现实考察其特殊的货币物价关系。本文打算先引进价格刚性和经济短缺,考察货币数量公式的变化,随后考察货币流通速度变化的影响,最后考察动态时间过程中货币、物价及国民收入相互关系。     

中国货币需求函数长期均衡实证分析

在社会主义市场经济条件下,货币政策和财政政策是我国的主要调控手段。正确预测货币需求函数是有效实施货币政策的关键。基于现代货币数量理论,运用我国的货币资料,对我国的货币需求进行实证分析,结果表明:我国货币需求的相关变量都不满足零阶单整性,传统的普通最小二乘法已不能满足建模的要求;货币需求量受到货币流通速度的影响,货币流通速度越大,货币需求越小;尽管实际货币量与实际国民产出、实际利率、通货膨胀率的单整的阶数不完全相同,但满足协整性,即它们满足长期均衡的关系。     

货币流通规律在治理通货紧缩中的运用

货币流通规律是关于流通中的货币需要量的规律 ,它揭示了流通中所需货币量同流通中的商品数量、商品价格水平和货币流通速度的关系 ,而通货紧缩是由流通中的货币量小于流通中所需要的货币量引起的。从调节流通中所需货币量和调节流通中的货币量两个大的方面着眼 ,讨论了货币流通规律在治理通货紧缩中的运用     

关于通货紧缩与货币流通的思考

通货紧缩是我国近年来遇到的一个新的经济问题 ,国家为了解决这个问题先后采取了一系列宽松的宏观调控政策 ,但这些政策实施的效果并不明显。究其原因 ,在于这些政策的传导渠道不畅 ,阻碍了传导媒介———货币的流通 ,从而影响了政策意旨的有效贯彻。只有疏通货币流通渠道 ,加快货币流通速度 ,才能有效地治理通货紧缩 ,启动新一轮经济     

对我国通货紧缩两个特殊现象的分析

我国的通货紧缩在我国特殊的国情和背景下 ,具有自己特有的现象 :一是在我国宏观的财政货币政策比较宽松的情况下发生 ,二是在货币供应量并没有减少反而逐年增加的情况下发生。本文从政策体制、经济体制改革、货币供给、货币的流量和存量以及货币流通速度等多个角度对这两种特殊现象进行具体分析     

浅谈市场货币流通与稳定物价

近年来,我国市场物价相继上升,不少商品涨价或变相涨价,已成为大家所关心的一个问题。造成市场物价上涨的原因是多方面的,有货币方面的原因,也有非货币方面的原因,但就目前来说,主要是与我国的货币发行与流通的不正常状态有密切关系。 在我国社会主义制度下,由于还存在商品生产和商品流通,因此社会产品的生产、分配、交换和消费都必须借助于货币与货币流通来实现。货币流通是一种与商品流通相联系的经济过程。商品流通决定货币流通,是货币流通的基础。货币从属于商品运动,它作为流通手段,媒介着商品的交换,不断地为商品流通服务。根据货币流通与商品流通的内在联系,在一定时期内。市场上商品流通所需要的货币量主要取决于以下三个因     

我国货币政策对股票市场影响的有效性分析

采用2002-2010年的月度数据,在VAR模型的基础上研究了货币政策对股票市场的影响。发现股价、货币供应量、利率和物价之间存在长期均衡关系;货币供应量的变化与股价变化同方向,而利率变化与股价变化反方向;货币供应量和利率虽然都能解释股价的变动,但其作用相对于股价本身来说显得微乎其微;货币供应量与股价之间存在双向Granger因果关系,利率与股价之间不存在Granger因果关系。因此得出货币政策难以有效影响股票市场的结论。     

中国货币政策汇率传导有效性的实证分析

汇率是货币政策传导的重要渠道之一,但由于各国的汇率制度和市场健全性存在较大差异,汇率传导的有效性也就不尽相同。在对中国2000-2004的数据进行实证分析后可以得出结论:在单一盯住美元的汇率制度下,不仅货币供应量变动对汇率变动的传导,而且汇率变动对工业增加值变动的传导都不是很有效的。     

人民币汇率波动对我国货币供给影响的实证研究

在经济全球化趋势下,我国的货币供给受人民币汇率波动的影响越来越强。文章在用相关性分析、格兰杰因果关系检验、回归分析的实证方法就人民币汇率对我国货币供给的影响进行了分析。发现人民币汇率波动对我国货币供给的影响主要表现为:对我国的货币供给是正向的影响;对不同层次的货币影响强弱不同;人民币汇率制度改革之后,人民币汇率波动与我国货币供给的联系更为密切;使货币供给的内生性增加。据此提出了相关政策建议。     

中国网络虚拟货币发展现状分析

随着互联网的兴起和发展，网络虚拟货币作为一种新的交易媒介和支付方式形式层出不穷，使用日益广泛。本文尝试对于网络虚拟货币现象进行剖析，首先介绍中国当前网络虚拟货币现状，然后分析虚拟货币的本质特性和其产生与存在的原因以及当前网络虚拟货币体系存在的问题，最后给出一些政策建议。本文认为虚拟货币本质上是在一定范围内具有货币交易媒介职能的商品，其不会对现行金融体制产生冲击，但是会对实体经济产生影响。     

电子货币:需求、影响和中央银行角色转换

电子货币作为一种崭新的货币形式,不仅具有国外学者所揭示的满足交易者对不同形式货币需求和降低交易成本的特征,还具有本文所提出的隐私性和匿名性交易的特征.随着电子货币应用范围的不断扩大,电子货币对经济发展及宏观调控产生着越来越重要的影响,使中央银行的金融监管面临前所未有的挑战.因此,中央银行应审时度势地改变监管方式与调控手段,以适应电子货币时代金融调控的需要.     

最优货币数量与消费攀比

本文在一个随机技术冲击驱动的模型经济中,将消费攀比引入个体效用函数,研究了个体间存在消费攀比时的政府最优货币政策问题。本文发现,当个体之间存在消费攀比现象时,政府的最优货币政策是一种反周期的总需求管理政策当经济萎缩时,政府通过降低名义利率来刺激经济;当经济过热时,政府选择紧缩性的货币政策来使经济冷却。该结果类似于Keynes理论中的总需求管理政策,但本文是在一个最大化个体效用的一般均衡框架中得到的,并且产生的机制也不相同。另外本文结果表明,个体之间的消费攀比产生了外部效应,为抵消外部效应所带来的效率丢失必须引入新的扭曲税,此时最优名义利率不为零,从而Friedman的最优货币数量法则需要修正。     

当前我国货币政策传导机制的体制缺陷及其再造

本文通过回顾了近一段时间我国货币政策的操作情况,在对货币政策传导理论分析的基础上,分析了我国货币政策效率不高的原因:中央银行对货币量的控制手段有限、利率管制、单一钉住汇率制度以及金融市场不发达,这些因素导致我国货币政策的传导机制存在阻滞。在此基础上,提出了再造我国货币政策传导机制的途径。     

我国货币政策与利率调整研究

分析了我国经济、金融形势 ,认为我国中长期应采取适度从紧的货币政策 ,而今年宜适当扩大货币供应量 ,采取适当的货币政策。同时对降低利率背景和结果进行了探讨。