中国总资本水平及资本效率统计研究成果简介

资本数据是基础性的经济数据，当代经济的很多实证研究都离不开资本水平这一基本指标，尤其是关于经济增长、TFP测算等。资本估算的精度直接影响着后续研究的准确性和可靠性，因而学术界十分关注这方面的研究。综观对中国资本水平的研究，人们已经普遍认识到同时从物质资本和人力资本来解释经济增长是科学和必要的，但受制于人力资本水平统计估算的滞后，到目前为止，大量的资本估算研究仍只能着眼于物质资本。本课题基于较好的研究基础（前期成果“中国人力资本水平统计研究”获第七届全国统计科研优秀成果一等奖），围绕总资本水平估算开展理论方法研究和实证统计评价。     

人才资本投入产出指标体系构建

知识经济是建立在知识和信息的生产、分配和使用之上的经济。其特征之一就是人力素质和技能成为知识经济实现的先决条件。那么，人才所具有的人才资本该如何度量呢？尽管舒尔茨的“人力资本理论”对人力资本及其相关方面进行了深刻的论述，但是知识经济的到来对人力资本提出了更高的要求：人才资本已成为人力资本的核心和主体，这使得人才资本统计更显重要。目前，我国虽然也出现了人才测评、人才评估等技术，但是对人才资本迸行全面的统计，可以说还是一片空白。鉴此，本文将着重讨论人才资本投入产出指标体系的构建。 一、人才资本的涵义 …     

知识资本统计初探

知识经济时代的到来给统计提出了前所未有的挑战。而知识经济的首要资本———知识资本必将纳入统计的范围之中 ,因此 ,知识资本统计将成为统计的一个新课题。本文就知识资本统计谈一些粗浅的认识     

知识资本统计初探

知识经济时代的到来统计提出了前所未有的挑战，而知识经济的首要资本－知识资本必将纳入统计的范围之中，因此，知识资本统计将成为统计的一个新课题，本文试就如何进行知识资本统计谈一些粗浅的认识。     

国际资本流动与危机

巨额易变的国际资本流动无疑是引致亚洲金融危机爆发并推动危机进一步深化的关键因素。本文认为这一关系的产生主要源于九十年代亚洲新兴市场的国际资本流动具有“增长迅猛”和“变动剧烈”的两大基本特征。一、资本流入量的迅猛增长，使国际资本成长为一支对宏观经济具有强大主动作用力的力量，为危机的爆发积蓄了能量。从下表可以看出：在1990－1994年间，作为新兴市场外部融资来源之一的官方资本流入明显下降，从1990年占流入总额的29％降到1994年的6％人与此形成鲜明对照的是，自199O年起，新兴市场上的私人资本净流量出现了异常的大幅…     

基于财富和生产双重属性视角的我国数字资本测度研究

数据是数字经济发展的关键生产要素,是国家基础性战略性资源。本文兼顾财富摸底和贡献衡量的双重需求,利用永续盘存法（PIM）新途径,系统测算1995—2021年我国数字资本的财富性资本存量总额、财富性资本存量净额、生产性资本存量和资本服务规模,继而分别刻画了数字资本财富积累的阶段性特征及其赋能经济增长贡献的变化趋势。研究表明：从财富积累特征看,财富性数字资本存量净额以21.12%的年均增速实现跨越式增长,表现出“加速–放缓–提速–阻滞”的四阶段变动特征。不同于其他类型数字资本的持续快速积累态势,融合数字软件资本积累更易受宏观经济形势的扰动。分行业看,数字经济与传统产业的融合呈现出“三产>二产>一产”的逆向渗透格局,且显现出数实融合过程中“不均”“不深”的特征。从赋能经济增长贡献看,基于数字资本服务测算得到的经济增长贡献率呈现“升–降–升”的N型增长趋势,且数字软件资本逐步取代数字硬件资本成为拉动经济增长的强劲动力。本文全方位地展示了数字资本“投资–消耗–积累–服务”的资本运动全过程,论证了将财富与生产双重属性置于同一资本测算框架的必要性,以及以资本服务测度资本投入的不可替代性。     

试论资本运营

众所周知 ,中国国有企业改革已经到了攻坚阶段。党的十五大报告指出 :建立现代企业制度是国企改革的方向 ,要按“产权明晰 ,责权明确 ,政企分开 ,管理科学”要求 ,对国企实行规范的公司制改革 ,使企业成为市场的法人实体和竞争主体。面对日益强劲的竞争对手和激烈的竞争格局 ,自觉地把企业管理提高到资本运营的高度来认识和操作 ,大胆探索资本聚集、积累、裂变、扩张的有效途径 ,抢占市场竞争制高点 ,推动我国经济的历史性跨越 ,具有深刻的现实意义 ,同时 ,以兼并、收购和重组为核心的企业资本运营已经成为人们关注的一个经济热点。一、资本…     

对资本保值增值率指标的认识

国家财政部于1995年颁发试行的《企业经济效益评价指标体系》和国家统计局等三个部门于1997年联合颁布的《关于改进工业经济效益评价考核指标体系》，都将资本保值增值率列为企业经济效益的指标之一，既体现了资本保全的原则，又起到了抑制当前国有资产流失的作用。因此如何正确统计国有资产保值增值指标，这是当前工业企业统计工作中的一个重要问题。一、正确认识企业资本保值增值的概念资本保值增值是一个复合概念，可以分解为资本、保值、增值三个子概念。有些人认为，企业的总资产不变，就可视为资本保值，总资产增加，就视为资产增值。…     

资本账户开放的经济效应研究——兼论推动我国资本账户开放的政策建议

一、引言 :问题的提出传统经济理论认为 :国际间的资本自由流动可以有效提高资源配置效率 ,实现风险在世界范围内的组合分散 ,促进各国金融深化和经济发展。为了实现资本自由流动带来的可能利益 ,布雷顿森林体系瓦解后 ,主要工业国家率先开始资本账户自由化 ,整个开放过程进展顺利 ,到 1 994年底 ,几乎所有发达国家都实现了资本项目开放和货币自由兑换 ①。与发达国家相比较 ,发展中国家的开放道路则显得尤为崎岖。 2 0世纪 80年代的拉美债务危机使部分最早尝试资本账户开放改革的发展中国家重新实施资本管制。在“华盛顿共识”的影响下 ,2 …     

论我国资本营运的现状与对策

我国资本营运的特点──春潮带雨晚来急马克思曾说过：“有一种蓄积的劳动存在，称之资本，它可以使活劳动的潜力，增加一百倍乃至一千倍。”资本营运在我国的起步较晚，直到九十年代初，市场经济旗帜飘扬在中国改革上空的时候，关干“资本”的话题还是让人欲说还休，难以道明。党的十五大提出：“以资本为纽带，通过市场组建跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的，竞争力较强的大的企业集团”。这使我国的资本营运迎来了新的春天，并正沿着社会主义市场经济的主航道破浪前进。一是资本经营势头猛。从一组企业兼并数字变化中不难窥见，资本…     

中国省际资本存量与资本回报率

本文以资本折旧率为突破口,利用经济计量的方法估计出不同省份的资本折旧率,重新估算了中国省际资本存量,在此基础上,对资本回报率进行了再估算.结果显示:(1)折旧率的变化不仅反映了区域间经济发展水平的差异,也在一定程度上反映了经济周期波动.(2)中国资本产出比近年来增长很快,但与世界工业强国相比,我国资本产出比尚处于合理范围内,资本积累未出现过剩迹象.(3)资本回报率直到金融危机前都保持在相对较高水平,但此后出现反转.省际间资本回报率的差异表现出缩小趋势,可以推断危机后较低的资本回报率更多反映了资本在不同产业和不同类型企业之间的错配.与过度投资相比,这或许是中国投资目前面临的更严重问题.     

中国制造业资本深化与劳动力就业关系实证检验

伴随资本深化现象的出现,我国制造业部门目前的高资本投入行为已经对劳动力要素产生了挤出效应,即出现学者们所谓的“零就业增长”的结论.这正是源于全要素生产率并未显著提升的背景下,制造业部门资本-劳动比的快速上升,不仅直接产生了资本对劳动的“挤出效应”和“替代效应”,还使得制造业部门完全依赖资本驱动的发展模式,而最终将导致资本边际效率和经济增长的双重减缓,这造成了对于劳动的“双重挤压”.文章试图对工业化发展模式、资本深化、劳动力就业和技术进步路径之间的关系进行研究和把握.     

资本回报率宏观核算法的进一步改进和再测算

已有研究对资本回报率的宏观核算方法进行了一系列改进,但在资本报酬处理和资本存量估计方面仍未达成共识,导致资本回报率测算结果存在较大差异。本文参照《OECD 资本测算手册2009》,梳理分析了资本回报率的内涵及其宏观核算方法的演进脉络,探讨了资本回报率测算时的资本存量口径问题,提出了将“具有生产能力的资本存量”纳入核算方法中进行测算的设想,设计了将生产税净额中由资本创造部分进行剥离,以及针对个体经营业主混合收入和国有农场营业盈余进行调整的思路和改进方法。再测算结果显示:1978-2017年我国税后实际资本回报率在7.28%~13.05%之间,这一结果在走势上能有效刻画资本回报率的阶段变化特征,并印证了已有的相关统计数据。本文所做的工作,对于从宏观核算角度改进资本回报率的测算精度和完善我国的资本核算研究有积极的意义。     

提高融资效率优化资本结构

随着我国市场经济体制的逐步完善和金融市场的快速发展,资金成为制约企业发展的重要问题。在优化企业资本结构的基础上提高融资效率是当前一个热门话题。那么融资效率与企业资本结构的关系怎样,如何提高企业融资效率呢?一、资本结构与融资效率的关系在大多数情况下,投资项目的报酬率是不能确定的,在项目未实施前只能通过预测和项目评价来估计它的值域,而资本的成本率是可在项目实施前的融资阶段基本确定的因素,因此,假设投资报酬率Kt一定的情况下,得:融资效益=Kt/[Kb×(B/N)×(1-T) Kc×S/V因此,可以明确资本结构影响融资效率是通过融资…     

高新技术企业资本运营的战略选择

随着知识经济的来临，由现代科技成果、风险资本和人力资本结合所产生的高科技产业在经济生活中的作用日益增大，拥有自主的创新能力已成为全国综合竞争优势的重要条件。但是，从产品创新的新颖程度看，我国以低水平的技术创新居多。据科技部资料显示： 50.9％的项目为“本省新”、 43.3％为“国内同行业新”，具有国际竞争的项目只有 5.8％，企业的研究发展强度也只有 0.5％，而工业发达国家一般为 4％至 8％。之所以这样，其根本原因在于我国高新技术企业没有良好的投融资环境，致使科技成果得不到转化，企业发展受阻。 　　一、高新技术…     

资本配置摩擦与中国经常项目波动

本文将国内资本市场摩擦和国际资本流动摩擦引入RBC模型,并采用贝叶斯方法校准模拟了中国经常项目的波动轨迹。研究结果表明：（1）国内资本市场摩擦和国际资本流动摩擦是形成中国经常项目波动的重要传导机制,两类资本市场摩擦机制的引入有助于准确拟合中国经常项目波动的波动性、协动性和持续性等各项特征;（2）贝叶斯估计得到的中国的资本调整成本和利率风险利差的参数值反映了中国资本配置效率和国际资本流动程度介于其他新兴市场经济体和发达经济体的水平之间;（3）中国经常项目波动主要由利率变动冲击和偏好冲击等两类结构性外生冲击通过国内资本市场摩擦机制和国际资本流动摩擦机制传导形成。     

新世纪第一个十年中国资本市场展望

创新是可持续发展的灵魂 新世纪的钟声即将敲响,２１世纪的启明星已经升起,我们《中国统计》的新专栏“资本市场论坛”也将与读者见面了。资本市场是与政府、企业、家庭以及个人生活息息相关的长期资金市场,是市场经济中的核心组成部分。中国资本市场与国际资本市场有多大差距？资本市场与企业核心竞争力有多大关系？上市公司怎样利用资本市场？民营企业怎样利用资本市场？资本市场与高科技如何互动？个人怎样利用资本市场创造财富？统计方法怎样应用于高速成长的资本市场？统计人对资本市场有哪些重大贡献？金融资本市场创新需要什么样的统计工具？知识经济与资本市场是什么关系？……我们面对着关于中国资本市场的一系列新课题,我们坚信中国统计界对解决上述一系列问题有着独到的工具和方法。真诚欢迎关注中国资本市场发展的读者涌跃赐稿,《中国统计》“资本市场论坛”愿成为一个汇合有关资本市场真知灼见的绿园,为中国资本市场的发展尽绵薄之力。《中国统计》编辑部坚信创新是可持续发展的灵魂！     

资本项目流入经济增长效应研究

以贸易开放吸收能力为视角，通过理论模型推导了基于贸易吸收能力的资本项目流入经济增长效应，并利用东、中、西部1990～2009年数据进行的实证分析结果表明：基于贸易开放吸收能力的资本项目流入经济增长效应影响呈现出较明显的区域性差异，在东部地区，资本项目流入对经济增长的贡献已由从弥补其经济发展资金短缺的阶段逐渐跨越到了通过技术溢出来促进经济增长的阶段，而在中、西部地区，贸易开放度还没有能够为资本项目流入经济增长效应的发挥提供健全的贸易环境。     

资本形成总额概念辨析

<正>在分析宏观经济时,人们经常将消费、投资、出口比喻为拉动经济增长的“三驾马车”。其中,消费是指支出法GDP中的最终消费支出,投资是指资本形成总额,出口是指货物和服务净出口。然而在实际分析使用中,有些数据用户往往直接使用一些统计指标代替支出法GDP中的支出项目,例如使用全社会固定资产投资完成额代替资本形成总额（特别是其中的固定资本形成总额）,     

中国省际资本存量的估计:1952-2003

0引言资本是经济增长和发展最重要的因素之一,资本存量核算是经济增长核算的一个重要基础。特别是在我国统计体系曾经调整过、统计口径不统一的情况下,资本存量估算的准确性及可比性,直接涉及到增长核算的科学性。从已有研究来看,对资本存量的测算基本上使用1951年Goldsm ith开