债转股:热门话题中的冷思考

一、债转股 :一个上下关注的热门话题债权转股权是一种债务重组方式 ,也是资产重新配置的一种方式或信用关系的转化。所谓债转股 ,在我国就是以金融资产管理公司和国家开发银行作为开发投资主体 ,将商业银行原有的不良贷款转为金融资产管理公司和国家开发银行对企业的股权。商业银行与企业之间的债权债务关系转为资产管理公司与企业之间的控股与被控股的关系 ,还本付息转为按股分红 ,追讨债务转为坐收红利 ,并通过企业股本结构的变化带来一系列利益关系和公司治理结构的变化。近年来由于我国国有商业银行不良资产规模过大 ,已成为威胁我国金…     

论债转股与国有企业治理结构的创新

债转股作为银企重组的一种重要方式,其目的不仅仅在于解决银行的不良债权和减轻国有企业的债务负担问题,而应着眼于现代企业制度的建立,特别是企业治理结构的完善与创新。本文认为,国有企业的改革应以债转股为契机,通过资产管理公司对企业治理的参与以及国有股权的最终退出,优化企业融资结构,实现企业投资主体多元化,从而构造以机构股东和法人持股为特征的企业治理结构的创新模式。     

债权转股权:国有企业债务重组的有效方式

对国有经济进行战略性改组的关键之一在于债务重组 ,债权转股权是国有企业债务重组最现实、最有效的方式选择 ,可以实现银行和企业的“双赢”效应 ,有利于国有企业提高资本金、减轻利息支出 ,同时也有利于化解国有商业银行的不良债权 ,可使国有企业和银行轻装上阵 ,进一步提高经济效益。但在具体运作过程中 ,应严格界定实施债转股企业的条件 ,积极探索多样化的债转股运作方式 ,努力提高股权的流动性。在享受政府部门政策支持的同时 ,实施债转股的企业应当努力提升经营管理水平 ,以防止不良债权、债务的再次发生。     

第二层次债转股

一、处置不良债权中存在的问题资产管理公司向商业银行收购不良债权后,面临的最大问题就是如何对这些不良债权进行处置。从传统的手段来看,主要是债务追偿,扣押偿债物并进行拍卖,或是进行债务重组。但这里有两个问题：一是债权转股权,对企业来说门槛非常高,要经过国家经贸委的批准,地方各级政府部门无权批准;对资产管理公司来说,经过债权转股权后,成为企业的股东甚至控股股东,要参与企业的重大经营决策,这对于企业经营经验不足的资产管理公司来说,有很大的压力。从不良资产处置的角度讲,债权转股权只是一个开头,资产管理公司…     

浅谈债转股的法律问题

为了加快国有企业改革 ,加快国有银行的商业化进程 ,必须迅速有效地解决不良贷款问题 ,在此背景下 ,国家出台了债权转股权的政策。　　一、债转股的内涵及积极效应债权转股权是指金融资产管理公司通过收购的方式将企业在银行的债务转为金融资产公司持有企业股权的行为 ,即通过由国家组建金融资产管理公司 ,在依法处置原有不良资产的基础上 ,对部分企业的贷款 ,以金融资产公司作为投资主体实行债权转股权 ,依法将其享有的债权转换成对企业的股本投资 ,从而将原来银行与企业的债权债务关系 ,转变为金融资产管理公司对企业的持股或控股关系 ,变…     

我国金融资产管理公司运作模式探析

金融资产管理公司权力过大，易产生舞弊行为，商业银行也会借机扩大债权，应确定剥离不良资产标准并保证资产处置公正和透明。文章分析应以发行债券、向金融机构借款、中央银行再贷款、商业借款等方式筹集收购资金时应注意其适用条件及额度，通过债转股、咨询、证券化、折价出售等手段提高不良资产回收率，通过制定法律、健全资产管理公司机制，提高资产处置效率。     

谈债转股

随着信达、华融、长城和东方四家金融资产管理公司的相继成立和运作,银行不良资产的处理手段之一──债转股也受到关注。本文拟就债转股的积极作用、应注意的问题及其在银企改革中的定位加以探讨。 一、债转股的实质 债转股是由金融资产管理公司作为投资主体,将商业银行有的不良信贷资产转为金融管理公司对企业的股权。它不是将企业债务转为国家资本金,更不是将企业债务一笔勾销,而是由原来的债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股关系,是由原来的还本付息转变为按股分红。 目前,要求实行债转股的企业约有５００家,资产总额…     

论债转股企业不良资产的处理

债转股是目前国有企业改革的重要途径之一,大部分债转股企业已完成不良债务的剥离,企业的负债结构得到改善,负债率大大降低,有的甚至低于30%。这使得企业有可能处理过去由于负债率过高,盈利状况太差而没能处理的不良资产。抓住机会,处理不良资产,对于改善债转股企业的经营很有必要,但这会对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况以及纳税状况产生一定影响,有必要进行专门的讨论。一、不良资产的特点及其对企业财务的影响不良资产,主要是指由于各种原因,长期沉淀的可变现价值低于帐面价值的资产。具体分为三类:一是长期挂帐的应收帐款,即未…     

债转股的产权分析

我国实行“拨改贷”的企业投资体制以来，国有企业过度负债日益显现。推出债权转股权的改革举措，旨在为企业脱困减轻债务负担，剥离银行的不良资产，增加银企效益。但是在债转股的过程中，涉及到多种经济主体的产权关系，如果不理清这些关系，不加以制度规范，改革的目标难以实现。本文试图从产权经济学的角度，定位债转股的各个相关主体的产权关系，规范债转股行为，促进债转股健康发展。     

关于债务重组会计实务若干问题思考

债务重组这一会计准则的出台是中国会计准则建设过程中的重要一步。它适应了当前规范会计核算行为,提高会计信息质量,促进证券市场发展的需要。对于债务重组涉及的企业非经营性收益,准则要求将债务重组差额计入资本公积或当期损失,从而避免了非经营收益对企业利润的歪曲。这种设定对优化企业债务重组意义深远,但同时我们看到准则也存在某些局限性,应从深化认识和完善规范上着手解决。 一、债转股的问题 债转股分债权人作出让步和不作出让步两种方式。不作出让步的债转     

试论“债转股”的目标及其实现途径

本文认为,“债转股”是大中型国有企业脱困的重要手段,其阶段性目标是金融资产管理公司把所持股权资产变为货币资产,收回不良债权。因此,“债转股”后的关键是管理重组,提高企业经济效益;为了方便金融资产管理公司最终顺利退出,托管应是管理重组的有效形式。     

关于债转股的潜在风险分析

长期以来,商业银行的不良资产和国有企业的高负债日益成为中国经济运行中的两大突出问题,银企债务重组倍受人们关注.而债转股则是国家目前正在推行的一种旨在化解金融风险和降低企业负债率及财务负担的重大经济措施.本文基于债转股的实质,探讨其实施过程中所面临的各种潜在风险,进而提出相应的风险防范措施.     

债转股——推进国企和商业银行改革的重大举措

组建金融资产管理公司、剥离商业银行不良资产 ,选择部分企业实施债转股是党中央和国务院作出的重大战略决策。 1999年 4月中国信达金融资产管理公司首先挂牌成立。随后 ,长城、华融、东方三家金融资产管理公司也相继成立 ,截至目前 ,4家金融资产管理公司与部分大中型国有企业签订了债转股协议 ,债转股工作已经进入到实质性的运作阶段。何谓债转股 ?债转股就是由国有商业银行组建专门的金融资产管理公司 ,收购国有商业银行的部分不良信贷资产 ,金融资产管理公司将此不良信贷资产由原来的国有商业银行持有的对国有企业的债权 ,转变为金融资产…     

债转股问题的财务分析及对策

一　债转股及其问题的涵义(一 )债转股的涵义及国家实施债转股的原因债转股 ,顾名思义就是债权转股权。但这个转是有条件的 ,并非所有企业的债务都能转股权 ,也并非企业所有的债务都能转股权 ,只有国有银行对企业的部分债权才能转换成股权。总的说来有三点 :一是对企业的限定 ,只有那些通过债转股能够起死回生的企业 ,国家才给予这项优惠。具体说来应满足以下基本条件 :产品适销对路 ,质量符合要求 ,有市场竞争力 ,工艺装备达到国际国内领先水平 ,符合环保要求 ,企业管理水平高 ,财务行为规范 ,企业领导班子善于经营管理 ,转换企业经营机制…     

关于债转股若干问题的思考

债权转股权,是党中央和国务院为了实现国有企业三年脱困目标,处置银行不良债务,针对国有重点企业而出台的重要政策。一方面帮助银行最大限度地收回不良贷款,改良银行资产结构;另一方面也可减轻国企债务负担,帮助企业寻找新契机。应该说,债转股对搞活企业,实现国有企业三年整体脱困等方面的作用不可置疑,但与此同时,我们还要看到这种改革还存在一些弊端,所以债转股不能一概而论。     

浅议债转股及其实施要求

如何理解“债转股“政策的性质、含义和债转股对企业的有关要求?企业如何更好地适应和利用此项政策?本文试就此谈点粗浅的体会:一、“债转股“政策是二十年来国企改革实践的再探索债转股的由来:为寻找国企搞活之路,去年初九届全国人大二次会议正式批准,结合国有银行集中处理不良资产的改革,通过金融资产管理公司方式、对部分由于负债过重陷入困境的国有企业,实行债权转股权,即“债转股“。此后,去年党的十五届四中全会作出《关于国有企业改革和发展若干     

实施债转股是破解银企双困局面的有力举措

债转股是国有金融部门在特定情况下采取的一种资产保全方式，它能使商业银行迅速改善资产负债状况，增强防范金融风险的能力；能够帮助负债过重的国有企业大大减轻债务负担，摆脱困境。正确实施债转股的政策必须严格按照“五个条件”选定企业；必须使债转股后的企业深化内部改革，转换经营机制；参与的金融单位应充分行使债权人的职能，程序运作，在探索中前进。     

“债转股”政策效果研究

“债转股”对盘活银行不良资产 ,降低国有企业债务负担起到了积极作用 ,但也容易产生一些负面效应。要使“债转股”趋利避害 ,取得最佳政策效果 ,关键在于将“债转股”与国有经济的“战略性退出”结合起来 ,对“债转股”之后的企业实施民营化     

债权转股权的深层思考

债权转股权是一种延缓风险爆发时间的暂时性应急措施。即将某种不可回避的风险由国有商业银行和国有企业转移到金融资产管理公司。金融资产管理公司的风险,集中表现在由其收购的、从银行剥离出来的不良资产能否盘活。债权转股权能否达到预期的目的,关键在于国有企业经营机制能否转换,经济效益能不能搞上去。因为企业对股权的回购是债权转股权的最好结果,即最终消化了银行的不良资产。     

国有企业实施债转股的几点思考

债权转股权,就是将国有商业银行不良资产中的一部分,即国有企业欠国有商业银行的无法或不能按期归还的借款中的一部分,转为金融资产管理公司对国有企业的投资（即转权）。党的十五届四中全会《决定》提出：“结合国有银行集中处理不良资产的改革,通过金融资产管理公司等方式,对一部分产品有市场、发展有前景,由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股,解决企业负债率过高的问题”。这不仅可以使部分国有企业通过债权转股权达到增资减债的目的,使部分国有企业摆脱高负债和亏损的困境,而且也是我国投融资领域中的一项重要体制…