管理层年薪与上市公司绩效的实证分析

在市场经济中 ,不仅要承认资本获利 ,而且还要承认经营力获利 ,实行经理阶层年薪制实际上就是承认着 (经营力 )这一最稀缺的经济资源 ,这有诸多好处 :如使管理人员的报酬与公司经营的绩效挂钩 ,对管理层有激励和约束的作用等等。然而 ,通过对我国上市公司管理层年薪与公司绩效的相关性分析 ,发现我国上市公司管理层人均报酬与公司经营不但不存在正相关 ,反而存在一种负相关关系 ,这说明我国上市公司管理层年薪过高对公司利润有侵蚀现象     

高层管理团队特征与企业财务绩效关系的实证研究——以我国房地产上市公司为例

高层管理团队是企业战略的制定者,他们的行为直接影响整个企业的前途和命运,而高层管理团队能否制定正确的战略,某种程度上取决于高层管理团队特征。在前人研究的基础上,运用多元线性回归对我国108家房地产上市公司样本进行分析后可知,高层管理团队特征对企业财务绩效有影响,但影响不大;平均受教育水平与企业财务绩效之间正相关;任职经验异质性与企业财务绩效之间正相关;平均年龄、年龄异质性、受教育水平异质性与企业财务绩效的关系没有得到支持。     

上市公司股东和管理层股利偏好实证研究

文章从代理理论和利益侵占假说角度出发,以沪深两市3350家上市公司财务数据为样本,在我国已经上市的公司中,公司的管理者对股利偏好的差异性开展了实证研究,其研究的结果表现出了上市公司的股东偏好现金股利,而管理者更偏好股票股利。     

中国房地产类上市公司多元化与企业绩效的实证分析

运用2001-2003年中国上市公司年报中披露的分行业信息,研究了房地产类上市公司多元化水平与财务绩效和企业价值之间的关系。实证结果表明,多元化水平与财务绩效之间存在显著的负相关,但是与用托宾Q衡量的公司价值之间不存在显著的相关性。     

我国房地产上市公司财务风险的实证研究——基于2009-2012年房地产上市公司的数据

房地产上市公司,作为房地产行业的领头者,反映了行业的发展面貌,代表了整个行业的综合实力。通过利用SPSS9.0统计软件的因子分析模型,对60家A股房地产上市公司2009—2012年的财务数据进行分析。结果表明:财务风险处于平均水平以上的公司,其因子得分为正。反之,亦然。房地产上市公司应该提高财务风险意识,积极开展风险评估和内控工作,优化资本结构,提高对其发展战略的调整和优化,加强对投资资金的集中管理,实现财务管理的透明化。     

管理层权力、内部治理机制与企业绩效——基于中国上市公司面板数据的实证分析

以中国上市公司2007-2011年的数据为基础,分析中国上市公司管理层权力、内部治理机制与企业绩效之间的关系.实证结果表明,在不考虑内部治理机制时,管理层权力对企业绩效具有显著正向影响.第一大股东持股比重和董事会规模对管理层权力具有显著负向影响.企业绩效与第一大股东持股比重和独立董事比重之间分别为显著正U形和倒U形关系,与股权制衡之间呈显著负相关关系.企业内部治理机制对管理层权力—企业绩效之间的敏感性具有一定的制约作用.     

中国上市公司管理层激励的实证研究

本文研究了上市公司管理层持股与薪酬提供激励的理论依据 ,以及实施激励保障投资者及债权人的利益而达到“多赢”状况的机理。针对两种激励效果的实证研究表明薪酬激励效果显著 ,而持股在一定范围内也能起到显著的激励效果。     

企业家背景特征与企业慈善捐赠行为的分析——基于中国上市公司的经验数据

基于中国特殊制度背景,依据高阶理论,基于我国上市公司的经验数据,发现企业家背景特征对企业慈善捐赠行为有重要影响。(1)企业家的教育水平和社会关联度与企业慈善捐赠之间存在显著的正相关;(2)输出性职能背景的企业家所在的企业其慈善捐赠得更多;(3)国有控股企业和非国有控股企业相比较,企业家的背景特征对企业慈善捐赠的影响具有一定的差异性。     

中国上市公司管理层持股与公司绩效实证分析

基于现有理论和实证分析,对上市公司管理层持股比率与公司经营绩效相关性进行实证研究。本文着重研究了管理层持股比率相对较高的公司。实证结果显示,管理层持股比率与公司经营绩效指标呈三次函数关系：当管理层持股比率在22．19％～54．83％之间时,其与经营绩效正相关;在这一区间之外时,其与经营绩效呈负相关。     

房地产上市公司融资结构优化研究——基于融资结构与企业价值互动关系的视角

采用沪深证券市场A股房地产上市公司2009年至2013年的数据,在融资结构与企业价值互动关系的基础上构建融资结构优化模型,并以企业价值最大化为目标求解最佳融资结构区间。对相关联立模型组运用广义矩估计法(GMM)进行回归的实证结果表明,融资结构与企业价值之间确实存在互动关系。同时,基于这一关系的优化模型实证结果显示,在企业价值达到最大时所对应的最优融资结构即资产负债率等于0.6918,所对应的优化融资结构区间为(0.6343, 0.7495)。     

房地产投资影响经济增长的区域性差异——基于省际面板数据的实证分析

基于省际面板数据,利用固定效应变系数模型,实证分析了房地产投资对经济增长影响的地区差异。研究发现,房地产投资与经济增长之间存在长期的均衡关系,并且房地产投资对经济增长起到正向的促进作用;房地产投资对经济增长的影响存在显著的地区差异,东、中部地区经济增长对房地产投资依赖程度明显高于西部地区,而西部地区经济增长拉动能力则主要依赖于非房地产投资。     

托宾Q、增长机会与公司资本结构关系的实证研究

通过对上市公司资本结构决定因素进行实证分析,发现上市公司未来增长机会与企业财务杠杆具有显著的负相关关系,而过去的增长状况则与财务杠杆显著正相关。进一步的研究发现,过去增长率高的企业未来并不一定会有好的增长机会,只有具备良好的投资项目同时为项目做好融资准备的上市公司,未来才会有较好的增长机会。     

我国房地产业上市公司财务业绩分析与评价

本文在对上市公司财务业绩评价指标体系的相关理论进行阐述的基础上,从财务效益、资产质量、偿债风险、发展能力等四个方面状况对我国房地产业上市公司进行财务业绩分析与评价。     

创新型企业成长性、企业价值及其关系研究

成长性是衡量企业发展状况和潜力的重要指标,也是影响企业价值的决定性因素。对创新型企业成长性、企业价值及其关系的研究不仅能帮助投资者更好地识别投资风险、制定投资决策,也能给管理层了解企业运营状况、制定发展战略提供参考。采用突变级数和实物期权方法,对作为创新型企业典型代表的创业板上市公司的成长性和企业价值进行分析和评估,并在此基础上实证考察它们之间的关系。研究结果显示：创新型企业成长性较高,但它们个体之间差异较大;整体而言创新型企业价值偏小,但成长性较高的公司的企业价值则相对较大;创新型企业成长性与期权价值之间存在关联,且盈利能力、发展能力和创新能力成长性越高的企业的期权价值越大,而偿债能力成长性越高的企业的期权价值越小;不同行业的创新型企业的成长性与企业价值之间的关系互有差别。     

房地产上市公司财务预警实证研究

房地产业已成为我国重要的支柱产业,因此,建立房地产上市公司财务预警方法对政府、投资商、中介公司和广大消费者都具有重要意义。以主成分分析和逻辑回归分析为基础建立分析模型,并用该模型对2002~2005年沪、深两市45家房地产业上市公司进行实证分析,发现模型对房地产上市公司前两年和前四年的财务预警有较高的可信度。     

基于DEMATEL的房地产企业可持续发展影响因素分析

在借鉴近期国内有关房地产企业可持续发展相关研究和分析基础上,以DEMA-TEL法为分析工具,主要探讨了影响房地产企业可持续发展的各个因素,并从原因和结果两方面分析了各因素间相互影响的逻辑关系,建立了DEMATEL分析模型,从理论上找出影响房地产企业可持续发展的主要因素并根据模型分析结果给出了相关建议对策。     

房地产市场低迷期企业与消费者决策博弈研究

房地产业对促进国民经济发展有重要作用,市场步入低迷期,政府市场管理策略需要调整,通过房地产企业和消费者博弈过程分析,为政府的政策制定和执行提出了相应的管理建议。     

我国房地产企业融资问题及对策

目前房地产企业在融资上出现了资金来源以货款为主、资本结构不合理、境外资金利用水平低、融资渠道拓展难等问题;上述问题的解决可以采用传统融资与创新融资两种方案来解决。传统融资方案可以采取预售房款、银行贷款、合作开发、股票融资、债券融资的方法;创新融资方案可以采取股权投资、信托计划融资、海外资金、担保公司、房地产投资信托、房地产资产证券化等方法。