宏观经济因素对中国股票市场的影响及对策

本文对宏观经济因素对中国股市的影响作了重点研究.首先分析了2008年中国股市的现况,其次从通货膨胀、人民币升值、国内生产总值上涨和利率等角度分析了这些因素给股市带来的影响,最后,提出发展完善中国股票市场的政策性建议.     

马克思再生产论与中国宏观经济理论模型

中国宏观经济模型是以马克思再生产理论为基础的经济数学模型.这个模型将马克思再生产理论与价值规律有机地结合起来,较好地描述了市场经济条件下经济的动态运行过程.考虑了货币、价格动态等因素,使模型更趋现实,所以运用它能对中国宏观经济进行定性和定量分析.     

从货币政策与资产价格互动关系中看货币政策调整——基于中国股票与债券市场的实证分析

中国股票市场和债券市场是政府主导的制度创新和资本市场自身发展共同推动成长的新兴市场,股票、债券资产价格的上涨及波动除了受到宏观经济及各项制度变革的基础性因素影响以外,还受到以货币政策为代表的一系列宏观经济政策调控和政府针对资本市场自身发展政策调控的影响.本文通过建立GARCH均值方程模型和BEKK波动相关模型,透过数据分别考察了中国的股票与债券市场.分析认为,要实现我国货币政策目标,央行的货币政策应关注股票资产价格水平,但不需要时时盯住股票资产价格波动;央行的货币政策同样应关注债券资产价格水平,也不需要盯住债券资产价格的波动.央行可以通过多种方式直接调控我国的股票市场.     

新一轮农产品价格上涨及调控取向

新一轮农产品价格上涨主要是受到生产成本的推动、需求的拉动和突发因素的扰动.总的来说,是价值规律对农产品价格长期低于农民投入的劳动价值量的修复而产生的一轮价格上涨.由于这些影响因素不会很快消失,由此决定了本轮农产品涨价的趋势或将在一段时期内呈现加强的趋势.当前农产品价格上涨对农民收入水平、对居民消费支出、对CPI等各方面存在着不同的效用.但必须警惕当前我国宏观经济存在价格由结构性上涨向全面上涨演变和通货膨胀有加快的风险.确保农产品价格稳定,对于实现当前宏观经济的软着陆具有重要意义.     

中国消费结构研究的新成果

消费结构是生产发展水平、产业结构、社会分配制度、市场价格、人口结构以及社会文化等一系列因素综合作用的结果。从经济方面看,它体现了社会需求结构,是宏观经济的重要组分。消费结构的状况如何,对宏观经济运行和社会经济发展有重大影响。研究我国的消费结构,既是丰富和发展经济学理论体系的需要,又是我国经济体制改革的需要。上海人民出版社“当代中国探索”丛书之一的《中国消费结构研究》,是国家哲学社会科学“六五”期间重点科研项目之一,是尹世杰教授在其主     

资产价格波动对消费影响的传导机制及实证研究

20世纪80年代以来,经济周期波动的一个显著特征是资产价格波动成为各国经济波动的主要动力源,资产价格的大幅波动对一国的实体经济乃至全球的宏观经济带来了巨大冲击。实证研究结果表明,中国股票价格波动对社会消费品零售总额增长与投资增长的影响不显著,而房地产价格波动对社会消费品零售总额增长与投资增长则影响比较显著。     

国际竞争环境下的资产定价权问题分析

近几年来,"中国因素"已经成为国际投资基金热炒的重要题材,从商品市场看,中国是世界上许多大宗原材料的"大买家",却没有大宗原材料的国际定价话语权;从资本市场看,发达国家纷纷抢推关于中国的金融衍生产品期望掌握我国的资产价格主导权.为此,分析国际竞争的大环境下资产定价对我国宏观经济的现实影响,并以此为基础,提出了一些争取资产定价权的建议和意见有很强的现实意义.     

马克思的宏观经济均衡思想与中国经济均衡发展

在社会再生产理论中,马克思运用总体分析法,分析了社会再生产顺利进行的前提条件和实现条件,深入研究可以发现马克思的社会再生产理论包括的宏观经济均衡思想比现代西方经济学的宏观经济均衡思想深刻得多.系统研究马克思的宏观经济均衡理论,分析影响宏观经济均衡的因素,对于拓展马克思的社会再生产理论、实现中国经济的均衡发展具有重要意义.     

我国生猪价格波动及其调控政策评价:一个文献综述

物价稳定是我国宏观经济政策的目标之一。近年来,生猪价格的频繁波动给我国宏观调控带来了巨大挑战。为此,一些专家学者就以下几方面进行了研究:生猪价格波动表现和特征、生猪价格波动影响因素、缓解生猪价格波动的对策以及国家生猪价格调控政策评价。这些研究取得了不少突破性的成果,但也存在诸多不足及需要进一步深化研究的地方。     

中国货币政策传导机制的效应分析

货币政策传导机制是中央银行运用货币政策工具影响货币政策中介指标,并最终影响既定产出和价格目标的传递途径和作用机理.一国宏观经济调控需要高效的货币政策传导机制.在分析中国货币政策传导机制效应的基础上,探讨我国货币政策传导机制存在的问题,可以为增强中国货币政策传导机制提供一些政策建议.     

中国股市与宏观经济相背离现象分析

股票市场作为宏观经济的晴雨表,对宏观经济的运行有着良好的预测作用,宏观经济运行的好与坏很大程度反映在股票市场的涨与跌上,同时,股票市场价格的波动也在某处程度上影响着国民经济的发展。但是我们发现,在我国国民经济持续高速发展的今天,我国的股票市场却连创新低,宏观经济与股票市场出现了明显的背离。究其原因,这其中既包含我国股票市场发展所产生的各种积弊,也有着宏观经济所影响的其他因素。     

债务期限结构的宏观经济影响因素研究

探究债务期限的影响因素可引导企业优化债务期限结构,有益于挖掘企业价值与公司治理结构的关系。基于此,文章创新性地从宏观经济分析入手,从理论和实证两方面对企业债务期限结构的宏观经济影响因素进行研究。实证检验利用2003—2012年中国宏观经济数据和上市公司财务数据,运用协整理论和岭回归法建模分析得到：企业债务期限结构与宏观经济影响存在长期均衡关系,宏观税负、M2增长率、经济增长、金融机构实力与债务期限结构正相关,通货膨胀率与债务期限结构负相关,股票市场对债务期限结构的影响比较复杂。     

体制摩擦中利益集团的博弈和新制度的生成——以煤炭和电力行业改革为例

当前煤炭和电力行业之间的紧张关系仍然是困扰中国宏观经济的一个重要问题.这一问题产生的根源是计划经济和市场经济两种体制的摩擦,而直接的原因是煤炭价格的双轨制.运用不完全信息的动态博弈分析模型阐述煤炭企业、电力企业和政策当局三方的长期博弈,显示这一博弈不断地影响着煤炭和电力行业体制改革的方向和进程.煤电价格联动和煤电一体化在一定程度上可以有效地缓解煤电紧张关系,而解决这一问题的最终手段是在考虑行业性质和宏观经济安全原则的基础上,对煤电行业进行最大程度的市场化改革.     

我国CPI编制中存在的问题及其完善

消费者价格指数(CPI)是国家分析宏观经济形势、研究通货膨胀水平、制定宏观经济政策的重要依据指标之一,科学合理地编制CPI对于宏观经济分析和预测有着非常重要的意义.当前我国CPI编制中存在着食品价格所占权重过高、编制方法存在缺陷等问题,比较和借鉴国际上CPI编制的方法,我国编制CPI应适度降低CPI中食品价格权重、住房价格不应计入CPI、完善CPI编制方法.     

宏观经济不确定性对民营企业负债融资的影响

采用高维宏观数据信息集测度中国宏观经济不确定性,并结合中国上市民营企业财务数据构建面板数据模型,研究宏观经济不确定性对民营企业债务融资的影响,并进一步研究不同融资约束程度和市场化程度下这种效应的差异。研究结果表明：宏观经济不确定性上升会显著减低民营企业债务融资规模,并且导致民营企业债务融资成本上升,而且民营企业面临的融资约束越严重,所在地区市场化程度越高,宏观经济不确定性对民营企业债务融资规模的抑制效应越严重,对民营企业的债务融资成本正向影响越显著。因此,政府应采取稳健的宏观经济政策来应对宏观经济不确定性对民营企业债务融资的不利影响;民营企业应聚焦主业,进而在宏观经济不确定性上升时期能够获得良好的债务融资机会,最终推进民营企业高质量发展。     

基于高频波动率估计的中国股市与宏观经济关联性分析

股票市场指数波动与宏观经济变化具有关联性。文章运用高频数据资产价格波动率的稳健估计方法,分析中国股市股指波动与宏观经济之间的关联关系,考察股市作为宏观经济晴雨表的价值。     

人民币国际化对国内宏观经济的影响——基于人民币跨境结算渠道的分析

本文对目前人民币主要的跨境流通渠道进行分解,研究各个渠道对国内宏观经济主要变量的影响机制.在分析框架方面,考察了货币供给量的变化,同时也分析了货币需求的变化,并基于此分析利率、资产价格、外汇储备的变化.按照其产生的影响,本文将所有的人民币跨境流通渠道分成三个类别,分别给出了政策建议.     

中国制造业发展对人民币汇率的影响分析

中国制造业的快速发展是人民币升值的影响因素之一.从长期来看,中国制造业的发展对人民币汇率的变动具有反方向的影响,存在一种长期趋势,即中国制造业发展时,人民币倾向于升值、汇率降低,中国制造业衰退时,汇率上升.而且,中国制造业对人民币汇率的影响性不是直接的,而是通过传统宏观经济变量的传导途径.基于中国制造业发展对人民币汇率的波动有一定的影响,那么希望人民币汇率保持稳定,不仅要关注传统的影响因素,也要兼顾产业的因素:中国制造业的发展应当更加注重利用高新技术;优化升级中国制造业的产业结构;应当积极推动人民币作为制造业的国际计价结算货币;国家应当实施长期的政策措施,大力提高服务业特别是生产性服务业的劳动生产率.     

中国经济体制成功转型的内在逻辑——一个基于现实约束条件的分析框架

近30年,中国经济高速增长、经济体制转型成功,是正确的治国路线和政府"做对供给新制度顺序"的结果.农村改革获得成功得益于政府和农民共有的历史经验,不仅初步规避了转型大萧条,而且更与"真理标准讨论"一道形成推动转型的强大社会动员力量.中国从20世纪80年代中期开始改价格,到90年代中期以后改产权.先改价格形成市场环境时,宏观经济政策只需应对转型通胀;后改产权形成市场主体时,宏观经济政策只需应对转型失业.中国分别用两个约十年时间化解转型通胀和转型失业,使每个时期的转型成本都处在各类资源可以承受的范围内.     

对房地产价格影响因素的分析

由于影响房地产价格制定的因素很多,选择对房地产价格影响较大的、具有普遍性和规律性的7个方面因素构建了相应的指标体系.并且在此基础之上,利用粗糙集理论对房地产价格影响指标进行了约简,找出了影响房地产价格的关键因素.