谈我国“低碳金融”的发展

"低碳金融"的概念由来于"低碳经济",指服务于限制温室气体排放等技术项目的直接投融资、碳权交易和银行贷款等金融活动。随着国际碳交易的迅速发展,碳金融市场也愈发活跃。中国是最具发展潜力的碳交易和碳金融市场,但由于起步较晚、认识落后和技术限制等原因,低碳金融的发展相对滞后。政府部门和金融机构自身都应该采取相应措施,加强市场建设,完善政策环境,积极推动低碳金融的发展,为促进中国低碳经济发展服务。     

中国碳金融的发展策略与路径分析

作为人类走向生态经济文明的切入点,低碳经济已进入各国的发展战略,碳金融作为推动低碳经济发展的关键备受瞩目。碳金融是环境金融的一个分支,是旨在减少温室气体排放以及转移碳交易风险的各种金融制度安排和金融交易活动,既包括碳排放权及其衍生品的交易、低碳项目开发的投融资,也包括碳保险、碳基金以及其他相关金融中介活动及碳交易币种的确定等制度安排。碳金融发展的经验比较与路径分析表明,中国虽然是全球碳交易主要的供给方,但处于碳金融产业价值链的末端,低碳金融处于起步阶段。因此,应以合并共赢、立足国内的发展策略,以相关立法、统一的碳交易体系、多角度的金融创新、激励政策和中介机构的培育来推动碳金融发展。     

低碳视阈下中国碳金融市场的发展研究

相比于发达国家,中国目前还处于碳金融发展的起步阶段,存在诸多问题：碳金融保障制度不完善、组织体系不完整;碳金融意识不强及在国际碳金融市场上议价能力弱;缺乏统一的碳交易平台和标准;碳金融产品单一、抗风险能力弱。为此,从碳金融市场的外延看,需探索完善碳金融制度建设;从碳金融市场的内涵看,需完善碳金融交易平台,使市场立体化。     

低碳经济背景下中国商业银行面临的机遇与挑战

发展低碳经济,转变经济发展模式,已经成为全球共识。但单纯技术手段无法达到减排目标,还需通过引入市场机制来引领资本向低碳行业配置,碳交易就是其中一种典型的机制。国际主流商业银行早已深入到碳交易的各个环节,控制碳金融市场定价权,而中国商业银行在该领域还处于起步阶段,极可能面临丢失石油定价权的风险。在低碳经济背景下,中国商业银行应积极应对,把握市场机遇,不断完善自身机制,推动金融产品创新,积极参与中国碳交易市场构建,提高自身参与碳金融市场的能力,有计划有步骤地推出适应中国市场需求的碳金融衍生产品,逐步建立健全低碳经济的支持体系,不断增强国内金融机构在国际碳市场领域的话语权。     

中国构建碳交易市场的必要性及发展战略

从需求视角来看,世界上现有的主要碳交易市场均由发达国家建立,同时美国在二级市场上已成为最大庄家;从供给的角度看,发展中国家,尤其是中国成为碳交易的主要供给方。由此,确定中国碳市场的战略定位与一般战略选择,并以供给为导向,构建具备国际碳资产定价权的世界碳交易平台,以及实施提高附加值、兼顾低成本的蓝海战略是中国构建碳交易市场的当务之急。基于中国碳市场的主要任务,要实行三步走战略,战略的三个阶段分别是:以配额制为基础的战略启动阶段、参与主体及相关金融产品的多元化及控制碳交易风险阶段、国际化阶段。     

碳交易制度对企业高质量发展的影响机理及作用机制

作为实现“双碳”目标的重要政策,碳交易制度在促进企业节能减排的同时也会对企业发展质量产生影响。以八省市开启的碳交易试点为准自然实验平台,选取2011—2021年政策试点省市内上市企业为样本,建立双重差分模型,探究碳交易制度对企业高质量发展的影响。研究发现：碳交易制度能够显著推动企业高质量发展;异质性检验显示,碳交易制度对企业高质量发展的推动作用在民营企业和环境执法力度较强地区的企业中尤为显著;作用机制检验显示,碳交易市场活跃度和金融发展会增强碳交易的影响,市场活跃度和金融发展水平越高,其对企业高质量发展的促进作用越强。上述结论为完善碳交易市场建设、提升企业发展质量提供了理论借鉴和经验证据。     

基于宏观经济结构视角下的我国碳交易和碳金融关系研究

碳交易不仅是一个经济问题,它同时还是一个政治问题。因此,考察碳交易和碳金融不仅要从动态的角度来进行,更要从战略资源、战略商品的高度来看待碳交易。文章在明晰碳交易相关概念的基础上,首先对碳交易秩序进行分析,然后把碳金融放在宏观经济结构的背景下,而非仅仅对碳交易提供金融服务的背景下,对碳交易和现代金融业进行阐述,从而找到现代金融业和碳交易之间的框架结构以及应采取的措施。总体而言,应在保护碳排放权的产权利益的基础上,以全国集中的碳交易所为中心,引导银行、证券、基金、保险、信托等各方面金融机构,依据市场信号自行设计符合碳交易市场的金融产品。     

我国区域碳交易市场发展的困境与出路——基于资金配置效率视角

区域碳交易市场作为我国发展低碳经济和提高减排效率的重要工具,有效发挥其资金配置功能对促进区域低碳经济发展和交易市场自身发展具有双重意义.从资金配置视角分析,由于我国CDM项目定价权缺失、碳金融创新不足以及区域限制导致的市场主体减排成本差异小等原因,我国区域碳交易市场在发挥国际、国内融资潜力和优化市场资金配置效率等方面存在不足.当下加强机制创新、促进区域市场间的合作是我国区域碳交易市场的必要选择.     

碳交易对碳达峰、碳中和目标的成本效益机制研究——基于试点省市高耗能行业的模拟

中国加快建设全国性碳排放权交易市场对碳达峰、碳中和的实现具有减排促进和成本节约效应,但其成本效益有多少,还未有讨论。运用方向产出距离函数和随机前沿的方法,测度2001—2017年中国碳交易试点省市六大高耗能行业的二氧化碳影子价格,并通过多维度的碳交易模拟分析,证明了我国碳交易市场的巨大潜力与经济环境“双赢”目标的可能性。实证结果表明：行业的二氧化碳影子价格整体均呈现上升趋势;相同行业不同省市间进行交易时,非金属矿物制品业可实现的最大可节约成本最高,为987.482元/吨;相同省市不同行业间进行交易时,广东省可实现的最大可节约成本最高,为411.300元/吨;不同省市不同行业的跨组别分析中还验证了存在跨省市跨行业之间的交易可获得的收益高于单一组别碳交易可获得的收益。同时,与全国水平相比,省级分行业的碳强度仍然有较大的下降空间。研究结果进一步验证了加快建立全国统一碳交易市场的重要性,以及在全国碳交易市场中纳入更多行业的必要性。     

国际碳交易机制的比较对我国碳交易市场构建的启示

通过回溯《京都议定书》的签订历程,说明形成国际上两种碳交易机制的历史根源,基于两种碳交易机制的特点,总结归纳出碳交易市场价格波动的整体规律,短期碳交易价格受配额供求关系的影响显著。从企业层面来看,其价格波动过程与煤炭、石油、天然气之间的消费替代弹性相关、也与不同行业的碳边际减排成本相关;从宏观层面来看,与碳交易初始配额的发放量、惩罚机制和环境监管机制相关。通过总结国外碳交易机制的价格波动的特点,本文提出在政府稳定碳交易价格的过程中不要过度干涉,保持碳交易价格的正常走势,利用补贴、CDM机制辅助碳交易市场的减排功能,使得市场机制发挥其应有的效率。另外,在碳交易市场运行过程中,要实时监管并搜集交易数据,从而为政府的经济政策制定提供先导性指标。     

我国碳交易法律促导机制研究

气候变化背景下,我国面临巨大的减排挑战,同时也面临碳市场快速发展的历史机遇。顺应节能减排领域对碳交易市场化的法律需求,发挥法律在碳交易市场创建、交易规则形成、市场规模扩张、交易平台构建、交易形式创新等方面的制度优势,是当前我国碳交易市场化进程中的基本途径。同时也是充分利用我国巨大的减排潜力所形成的交易影响力,在国际碳交易市场化进程中发出＂自己的声音＂,发挥我国在低碳发展中＂后发优势＂的重要保障。因此,探讨法律在碳交易市场化进程中对碳交易市场创造、交易技术保障、物质保障、制度保障、交易平台、碳权保护等市场化环节中的基础性促导和保障作用,具有较强的理论价值和实践意义。     

中国碳金融对产业结构和能源消费结构的影响——基于CDM视角的实证研究

碳金融在中国的发展刚刚起步。中国作为《京都议定书》"附件二"国家之一,在第一承诺期内暂无减排义务,目前主要借助清洁发展机制(CDM)通过碳排放权交易参与国际碳金融市场活动。选取2006年到2010年我国十个省份基于CDM碳交易的预计碳减排量数据,通过面板数据模型分析碳金融对各省份产业结构及能源消费结构的影响。根据实证分析的结果显示,各地区单位GDP的碳减排量对其产业结构和能源消费结构的影响是显著的,即发展碳金融有利于促进各省产业结构和能源消费结构的优化调整。     

碳金融交易问题研究述评

碳金融的广义内涵是旨在减少温室气体排放及转移碳交易风险的各种金融制度安排和金融交易活动的统称;其狭义内涵仅指碳交易。关于碳金融交易配给机制的研究,国内外学者多集中在对现有分配方案与制度设计的归纳总结,较少结合本土的经济发展路径设计详细的、具备较强可操作性的制度方案;关于碳金融交易需求机制的研究多体现宽泛笼统的政策建议,缺乏系统的制度安排,且主体培育及客体创新尚处于相对空白领域。在低碳经济背景下,如何借助金融对实体经济的支撑与助推加快碳金融交易的发展,对于各国可持续发展目标的实现具有重要意义。     

碳金融的法律再造

碳金融是一种应对全球气候变化的创新金融模式。碳金融及其国际法律框架的出现,既标示着人类法律文明的一次成功,也是人类破坏环境的一种自救性的产物。碳金融的产生与发展,始终是在法律的框架内进行的。现有国际法层面不同的法律框架,决定了碳金融发展的复杂进路。缺乏强有力的保障机制、市场的不完善、无有效的争端解决机制,制约了碳金融的发展,也间接影响到人类生存环境的改善。再造有关碳金融的国际条约、建立有执行力的国际碳金融组织、改良碳金融市场,是碳金融发展在国际层面的重点。中国碳金融的发展已初现规范化,今后需要进一步推进、完善制度建设及碳市场的资源配置,逐步在国际碳金融市场拥有与其地位相匹配的话语权。     

碳市场、碳减排与企业价值——基于估值模型和电力试点企业数据的分析

由于世界范围内对环境问题的日益关注和中国巨大的减排压力,通过碳市场促进企业走绿色可持续发展成为一条重要渠道。伴随着碳试点的持续运行,碳市场机制是否切实促进了企业节能减排及其对企业价值的影响如何?由此,本研究将碳因素考虑到估值模型探讨其影响路径和条件,并利用实际碳交易数据分析七个碳试点市场波动和价格差异带来的不同价值效应。在对披露了环保投入及减排情况的电力上市公司数据进行整理后,选取有多家子公司被纳入碳试点名录的上海电力为案例,分析其在参与碳市场后的节能投入行为、减排效果及企业价值的变化。这些理论分析以及行业和案例数据,不仅可以给试点市场参与者决策和政策制定以启示,还为正在不断推进的中国统一碳交易市场建设提供参考。     

北京碳排放交易发展现状分析

2012年3月,北京率先启动碳排放权交易试点,将600家北京企事业单位强制纳入北京市碳排放权交易。本文从北京碳交易现状入手,分析了北京碳交易存在碳排放和碳减排计量标准不完善、碳交易法律法规体系、碳交易机制与规则有待完善、碳金融发展滞后、碳交易人才缺乏等问题,并针对这些问题,为北京碳交易的发展提出建议。     

我国商业银行发展碳金融业务的影响因素及对策

发展碳金融业务对于促进我国商业银行经营战略转型、提高竞争力以及推动经济增长方式转变具有重大意义。然而,由于尚未形成可持续发展的经营理念、缺乏专业人才、发达的碳交易市场和中介服务机构以及政府的激励扶持政策等,我国商业银行所从事的碳金融业务还比较单一,较之于国际主流商业银行仍明显落后。因此,商业银行应树立可持续发展理念,培养专业人才,政府应加大政策激励与扶持力度,打造发达的碳交易市场和中介服务机构,以促进我国商业银行碳金融业务发展。     

论碳排放权交易本土化的法律完善

后《京都议定书》时代国际气候谈判的模糊性与不确定性促使我国由参与国际 ＣＤＭ项目转向培育“本土化”碳排放权交易市场。虽然碳排放权交易具有较丰富的理论支撑,但是中国的碳交易依然面临“有价无市”的局面。利好的是,“后京都时代”中国碳交易法律政策环境正逐渐优化,碳交易本土法制环境初步形成。行政管制和政府干预是碳交易公平和碳市场秩序的基础,我国应当构建以行政管制为特色的碳交易法律政策体系。     

国际碳交易发展及对我国的启示

文章简要介绍了现阶段国际碳交易的概况,分析了国内碳交易的现状和不足,指出了我国发展碳交易时需要在法律、金融和监管等多方面加以完善,并提出了针对性建议,以期借此促进碳交易在我国的顺利发展,使我国能够牢牢抓住这个参与国际竞争并转变生产方式的历史机遇.     

碳金融市场发展的概念界定与影响因素研究

在世界各国应对气候变化的过程中,碳金融市场发展迅速。从"概念-理论-因素"出发构建碳金融市场发展的理论框架,可以发现:狭义的碳金融主要涉及绿色贷款和服务温室气体减排的投融资活动,广义的碳金融一般泛指围绕发展低碳经济、降低温室气体排放、控制并降低以环境为代价的经济社会发展的各种金融活动;依据公共经济学中的外部性理论,高碳排生产企业容易出现"搭便车"行为,明晰碳排放权及碳排放权市场交易,可以有效实现碳减排目标;碳排量分配、碳排放权交易市场结构、产业转移、碳排放权定价机制等对碳金融市场发展具有较大影响。