加息的宏观效应

继2006年4月28日央行决定加息后,今年3月18日,央行再次决定加息0.27个百分点,这已是两年多来央行第三次加息了。     

人民币币值稳定 加息仍待观察

股市大涨、房价居高不下、投资过快以及银行信贷扩张的冲动,使得加息的呼声越来越高。何时加息,已成为目前我国经济的最大的悬疑。那么如果要加息,央行出于什么目的加息加息能够解决什么问题央行为什么从金融工具箱中提取利率这个工具回答这几个问题也就能判断央行是否会加息。     

升值还是加息:痛苦的选择

日本也加息了,这个信号对于全球经济来说实在是太刺激了。日本的零利率政策已经维持了6年,并且陷入了深深的“流动性陷阱”而无法自拔,大量货币释出后如泥牛入海,根本无法刺激产出。日本的零利率现象让不少人对“流动性陷阱”有了更深刻的认识:利率过低将失去了杠杆作用。日本的加息明确地告诉人们,全球廉价资金时代已经结束。在这之前,欧洲央行经过痛苦地选择,最终还是决定加息,将利率增加到2.75%;加拿大央行则已连续6次加息,美联储更是宣布自去年以来的第17次加息,其利率已经上升至5.25%。与此同时,韩国、丹麦、南非等十多个国家也连续加…     

加息对投资和消费效应的经济学分析——以浙江省为例的实证检验

一、导言目前我国经济增长面临两个比较严重的问题,即投资过热导致的生产性过剩和国内需求不足,为此,政府和学术界提出各种方案试图解决上述问题,其中最为引人注意的是2004年10月以来央行不断加息,直至2006年8月将金融机构一年期存款基准利率提高到2.52%,这也引发了人们对利率调整对经济增长产生的效应展开了激烈的讨论(周天勇,2003;王小广,     

加息：动作片还是言情片

4月27日傍晚,央行宣布上调基准利率2.7个基点,自28日起,金融机构一年期贷款利率由5.58%提高到5.85%,存款利率保持不变。高高举起的宏观调控的“刀”看似要横扫千军,但刀法却在空中横生变数,从杀气腾腾变为万般温柔,一个漂亮的姿态绽放出央行的紧缩信号,让市场明白,央行也可以将火爆动作片变成很温柔的言情片。自今年一季度的宏观经济数据公布以来,海内外的一致看法是中国经济“超过预期”的增长有点“疑似过热”。的确,一季度强劲的经济数据表明,宏观紧缩的措施不可避免。一季度的GDP比去年同期增长10.2%,固定资产投资同比增长27.7%,本外…     

观点传真

*中国加息进入疲劳期?中国社会科学院彭兴韵主任撰文指出,中国加息似乎进入了疲劳期。他认为,目前通胀的推动力部分来自对历史遗留的价格扭曲的修正,政府在设定通胀控制目标时,应该把消除此类畸形价格元素考虑在内,因此,应该容忍"统计上"的通货膨胀率可能比年初宣布的通胀目标率要     

热点问题评析

央行年内第三次加息 中国人民银行决定,自2011年7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率,一年期存贷款基准利率分别上调0．25个百分点。     

经济论坛

A.热点问题评析 降低准备金率势在必行 近日，央行发布2014年第一季度《货币政策执行报告》，市场上再一次加强了对“全面降准”的预期。 专家观点：瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建认为央行减少数量型控制确有必要。     

热点问题评析

激辩央行降息 2014年8月,多项重要经济数据低于预期,央行传出将通过SLF（常备借贷便利工具）向五大银行释放5000亿元流动性,央行是否应该在此时降准降息的争论愈演愈烈。 专家观点：中国银河证券首席总裁顾问左小蕾认为,降准和降息发生的可能性不大。随着我国汇率双向波动幅度的扩大和美国货币量化宽松政策的逐步退出,进入我国的热钱在不断减少。我国新增外汇占款出现负值将成为常态化,与之对应的基础货币也将进一步减少。“2014年的货币增速预期为13％～14％,只要全年货币增量不超过这个数值,就不会出现货币超发和货币政策放松的局面。”左小蕾说。     

改善置业群体的“政策囚笼”——被误伤的二次置业家庭及其出路

2011年5月12日,央行在年内第三次上调存款准备金率。继住建部住房公积金贷款利率于4月上调之后,再次敲响了“加息”的预警。在严厉的“新国十条”与紧缩的货币政策夹击下,以北京为首的一线城市出现了“量跌价滞”的观望格局。这不仅是地产开发商同购房者之间持仓博弈的结果,同时也反映了改善置业消费群体在加息、限购等政策约束下被迫推迟消费、“有钱没处花”的无奈处境。     

组合式政策使房价观望情绪上升

2011年初．一系列房产调控政策出炉,先是有国务院公布的“国八条”,继而上海、重庆开征房产税,央行更是在春节假期的最后一天宣布加息。那么,政府针对房地产市场的各种调控办法,是否让公众认可呢？     

观点传真

*中国加息在即2006年第7期四川省情摩根士丹利亚太区首席经济学家谢国忠认为,中国年内可能将利率调高54个基点。他说,中国通过加息控制信贷扩张的可能性上升,存款利率上升也可能会减缓房地产投机。他认为,尽管中国的GDP近年来较快增长,但中国人并没有从增长的储蓄中得到什么好处,因为政府一直把存款利率控制在很低的水平。他主张重新启用借贷配给,因为中国的借贷需求很大程度上由那些和地方政府相关的公司或项目所拉动,比如房地产,而地方政府的借贷需求对利率水平并不敏感。他还认为中国应该取消20%的利息收入税。*中国经济增长已达临界点…     

货币政策有效性的理论探讨及实证分析

由于近几年来我国央行货币政策的实施效果不佳,许多人对货币政策的有效性产生了怀疑。一些经济学者又重拾货币中性的观点,认为货币政策无论长期还是短期都是无效的。这就是说,货币政策无论何时都不能增加就业和促进经济增长。笔者不赞同这种观点,世界各国政府都积极地运用货币政策干预和调节经济,这本身表明货币政策必然有其有效性的一面。本文主要从理论角度探讨货币政策短期有效性,并对我国的经济增长与货币供应量进行相关性分析。     

基于利率变动对经济增长影响的利率政策有效性分析

2008年以来,我国央行频繁加息,实施了紧缩性货币政策。虽然这种措施可以在一定程度上抑制通货膨胀,但利率水平的变动如何影响宏观经济发展水平,利率政策是否发挥出其应有的效应是研究者比较关注的问题。文章从实际利率与经济增长的关系出发,选用1979年以来的宏观经济数据,采用回归分析和格兰杰因果检验,实证分析了实际利率水平变动对经济增长的影响,并进一步分析了我国1979~2011年间的利率政策有效性。     

都是猪儿惹的祸？!

涨声早已响起，而且越来越热烈!肉价、房价、粮价、人价（指劳动者价格）等嗖嗖上涨。高昂的物价导致了CPI身价的下跌：以往仅是央行行长和经济学家们专用的经济术语，已从阳春白雪沦落为下里巴人。一年前，如果问一位普通市民“CPI”是什么，估计没多少人能给出正确答案；而现在它却被普通百姓频繁提及。原因很简单，CPI不仅直接影响银行是否加息，还度量着人们荷包的质量。     

试论统计工作的根本

统计工作的根本是什么?这是 一个统计工作者应该首先明确的问题。猛地一说,不加深思,可能有的说,统计数字的准确是统计工作的根本;有的说,统计服务是统计工作的根本;也可能有的说统计改革是统计工作的根本。我认为这几种说法都是不对的。因为:其一,统计数字的准确是统计工作的生命,怎样才能保证统计数字     

我国央行票据的功能及效应

文章分析了央行票据作为我国公开市场操作工具的产生原因,通过与国债作为公开市场操作工具相比,央行票据作为对冲基础货币的手段存在不足,将央行票据的功能定位为过渡性的对冲政策工具。文章进一步结合我国央行票据的操作实践,分析了其"滚雪球"效应、对冲成本效应、挤出国债效应、流标及折价效应,最后指出央行票据不宜成为长期主流的政策工具,应该加大财政政策与货币政策的配合,让国债尽早成为公开市场操作的主流工具。     

21世纪从何时算起

２１世纪从何时算起河北省迁安市迁安镇统计站韩炳国随着２１世纪的临近，世界科学界对２１世纪的起点产生了争论。一种观点认为“从零开始”。因为从零开始这句话已被世人公允，并广泛流传，他们认为２０００年尾数是“０”，２１世纪应该从２０００年开始，这种观点在现...     

时点数的增长量应是时期数

时点数的增长量应是时期数暨南大学刘力有的同志认为：时点数的增长量仍是时点数，且这种时点数具有可加性。笔者认为这一观点值得商榷。统计学原理中对总量指标按其反映的时间状态不同分为时期指标和时点指标，时期指标反映总体在某一段时间内活动过程结果，说明社会经济...     

绥化市:城镇居民降息意愿调查

为准确掌握绥化市城镇居民对央行降息的看法,国家统计局绥化调查队开展了《黑龙江省城镇居民对央行下调存贷款利率的反响情况调查》。调查采取随机抽样方法,在绥化市分层抽取50名达到就业年龄的自然人填写调查问卷。调查结果显示:绥化市城镇居民对央行下调存贷款利率的反响强烈,大部分被调查人认为在