对“入世”后中国证券市场若干问题的基本分析

中国证券市场是一个不成熟不完善的新兴市场，“入世”后，国外金融机构的进入将对市场主体各方带来巨大的挑战。本文试图对中国证券市场的发展空间及证券经营机构、上市公司、投资者队伍等若干问题进行基本分析，以研究应对机遇与挑战的措施。     

对“入世”后中国证券市场的若干问题的基本分析

中国证券市场是一个不成熟不完善的新兴市场，“入世”后，国外金融机构的进入将对市场主体各方带来巨大的挑战。本文试图对中国证券市场的发展空间及证券经营机构、上市公司、投资者队伍等若干问题进行基本分析，以研究应对机遇与挑战的措施。     

证券市场信息不对称状态二次调整——以证券评级提高公众投资者信息利用效益展开

证券市场本质上是一个信息市场,信息披露是其良性运作的基础和灵魂.然而,现行的信息披露制度的运行效果并未达到法律设计预期水平,广泛存在的公众投资者与机构投资者之间信息严重失衡,公众投资者信息利用效益较低等现状不利于投资者权益保护及证券市场稳定发展.文章从引发公众投资者信息利用效益低下的原因入手,分析其解决的必要性,从而提出通过第三方证券评级提高公众投资者信息利用效益.基于对证券评级特性及证券评级机构法律地位的分析构建证券评级法律机制,借助市场竞争效应下的证券评级逐步减少公众投资者与机构投资者之间信息不对称,提高其信息利用效益和证券投资信心.     

后危机时代证券投资者保护的比较法研究(两篇)浅论证券纠纷调解法律制度

高效、公正地解决证券纠纷,是保护投资者合法权益、促进证券市场健康发展的一项重要工作.在证券市场成熟的国家和地区,调解已成为灵活迅速化解证券纠纷的重要途径.证券监管部门通常设有专门机构,为投资者和证券经营机构提供调解服务.调解在我国具有深厚的历史文化基础,并已在司法调解和人民调解的立法和实践中取得较大成果.但由于制度、机制等原因,目前调解在证券纠纷解决领域的应用仍然较为有限.为加强对证券专业调解制度的研究,促进我国多元化证券纠纷解决法律机制的建立,本文在对境外证券纠纷调解制度的组织机构、基本原则、程序设置、调解效力、服务收费等方面经验进行总结的基础上,对我国证券纠纷调解制度的建立进行了构想,建议由证券监管部门主导建立基本工作机制和平台,采取自愿管辖与强制管辖相结合的调解启动方式,建立专业的调解员队伍,摒弃除诉讼调解外调解无强制执行力的观念,明确调解协议或裁定的执行效力,使调解在证券纠纷解决领域发扬光大.     

中国证券监管与证券投资者保护有关法律问题研究——以美国金融改革与投资者保护法案为镜鉴

2010年7月22日,美国史上最严厉的金融监管改革法案生效,此次改革的重点就是将投资者(即金融消费者,包括证券市场的投资者)的利益放在了第一位,为此美国建立了相关机构并出台相关规则予以落实.中国在证券投资者保护方面还有许多地方需要完善,本文在借鉴美国最新金融监管改革法案的相关内容的基础上为我国的证券投资者保护提供了一些建议.     

浅谈浮动佣金制度对我国证券市场的影响

今年,中国证监会、国家计委、国家税务局联合发布了《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》,通知规定自2002年5月1日起,A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行浮动佣金制度。证券公司向客户收取的佣金(包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等)上限为证券交易金额的3‰,下限为不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费。这意味着我国实行了十几年的固定佣金制度走向了尽头。这一制度的出台,使得     

构建一体化的证券机构监管体系

证券经营机构是我国金融机构体系中的一支重要力量 ,为了控制和防范金融风险 ,促使证券市场各行为主体合法运作 ,必须构建一个由社会、国家职能部门、行业公会、各类证券机构组成的一体化的证券机构监管体系 ,确保对证券经营机构实施有效监管 ,实现其规范发展     

我国证券经纪人监管制度若干问题研究

改革开放30年来,我国经济保持了快速的增长,作为经济发展晴雨表的证券市场,其发展速度和取得的成就更是举世瞩目。随着2002年证券交易佣金首次放开,证券公司之间的竞争日趋激烈,加上客户对证券服务的需求不断增加。于是各证券公司,为了经纪业务的发展,主动转变传统的经营模式,变"坐商"为"行商"。一些创新类的证券公司,在参考国外的先进经纪人制度的前提下,纷纷试水中国证券经纪人模式。随着越来越多的券商采用证券经纪人制度,如何杜绝代客理财、代客操盘等风险,是发展经纪人队伍必须首先跨过的一道关。虽然《证券公司监督管理条例》已经明确了券商     

信息不对称视阈下的证券投资者保护

证券市场多元化利益的存在必然造成信息不对称,其中处于信息劣势一方的证券投资者拥有信息的质量与证券服务者之间存在巨大的差异,其合法权益因受到证券风险的转嫁而遭受损害。基于缓解和消减证券市场严重信息不对称带来的负面效应的目的,应建立起以反证券欺诈结合证券投资者补偿制度为基础的投资者保护机制,在完善信息披露制度的同时,以反欺诈民事责任的承担与证券投资者补偿基金的设立,使受损害的证券投资者最终获得民事上的救济。     

经济转轨时期证券投资者权益保护问题探讨

投资者权益保护是证券市场发展的一个核心课题.与发达国家的成熟市场相比,我国证券市场是一个新兴市场,并处于经济转轨时期,由于当前市场法制建设、市场主体和市场监管方面不同程度地存在不完善之处,使投资者权益保护工作依然任重道远,这已成为影响我国证券市场健康发展的至关重要因素.本文通过对我国证券投资者权益保护的现状分析,从完善证券市场法制建设、强化激励约束机制、完善上市公司和证券公司的独立董事制度、加强市场监管与自律管理等方面提出了保护投资者合法权益的若干对策建议.     

论我国证券投资的风险特征及风险规避

由于我国证券市场还处于不成熟的成长阶段，尚不具备完善的法规和制度，竞争的无序、信息分布的不对称，加之众多投资者过度的非理性投资理念，使证券价格呈现出较频繁的剧烈波动，新兴证券市场的高风险特征在我国证券市场上表现得较为突出。因此，如何规避和控制证券投资...     

借鉴经验,完善我国证券市场监管体制

证券市场，不仅是金融市场的主要组成部分，而且已成为各国社会经济的重要组成部分。证券市场能否健康稳定发展，在一定程度上反映出该国经济的健康性、法律的完备性、政治的稳定性。而一个健康的证券市场必须具备一个完善的监管体制，这一点已被国外证券市场几百年的发展历史所证实。我国证券市场的发展成就是巨大的，在短短的几年中，有关证券立法陆续出台，证券商。股份公司、证券从业人员＼个人及机构投资者。证券中介机构等证券市场参与者无论在数量上还是在素质上均迅速提高，中国证券市场已成为亚洲金融市场的重要组成部分，并引起国…     

证券媒体“唱多情结”的机理分析

我国证券市场有一个特点,不管市场行情好还是不好,证券媒体都喜欢“唱多”.从外在证券市场环境看,目前我国证券市场股价通常远高于其内在价值,许多上市公司实际上并没有能力支付足够多的红利,绝大多数中小投资者只有做多才能挣钱.从证券媒体的内在驱动力看,证券媒体为投资者提供各类证券市场信息,用舆论影响着投资者预期,最终影响其行为的方向与方式.基于以上两大原因,为保障证券市场信息的良性传播,我国证券媒体应倡导新闻专业主义,即证券媒体在报道过程中应坚持客观性、独立性和专业性三大原则.     

投资基金——发展中国证券市场的催化剂

二战以来,特别是六、七十年代以来,世界各地掀起了一股投资基金的发展热潮。例如在美国,商业银行的存款比重逐年下降,投资基金的投资比重日益上升,每四个美国家庭中就有一户投资于投资基金,在美国的金融市场上投资基金的资产已达两万亿美元,已经与商业银行资产平分秋色。投资基金以其专家管理、分散风险和规模经济的优势赢得了广大中小投资者的青睐。在发达的证券市场中,人们已经广泛利用投资基金参予证券投资,直接从事证券投资的个人投资者越来越少,投资基金等机构投资者开始在证券市场中发挥着主导作用。     

“入世”与中国证券法律制度的完善

入世对中国提出了证券业开放的要求。完善我国证券法律制度是促进我国证券市场快速发展,迎接挑战的根本保障。我国现行证券法律制度立法内容相对滞后,约束了中国证券经营机构的国际竞争力;在立法技术上,我国证券法律制度立法层次相对较低,效力有限,法律法规之间存在相互冲突现象。我国应根据入世要求并结合我国证券市场的实际情况,逐步完善证券法律制度,同时要利用WTO规则中的保障条款来保护我国证券市场的发展。     

证券民事赔偿诉讼之受案范围与前置程序探析

健全对证券民事侵权行为的司法救济,是维护投资者的合法权益和证券市场法制化的前提。而我国目前的证券民事赔偿诉讼机制尚存在诸多不足,本文对其受案范围及前置程序两个基本问题加以探讨,并提出相关立法的建议,从而推动我国证券民事诉讼的立法和改革进程。     

刍议我国证券经纪人制度

从广义上讲 ,证券经纪人是指在证券交易中专门接受客户委托 ,帮助客户买卖证券并从中收取佣金 ,为客户提供证券信息咨询服务、专业证券分析、投资组合设计、证券买卖代理的中介人或代理人。证券经纪人可以依据其所处交易环节划分为场内经纪人、场外经纪人 ;依据法律地位 ,分个人经纪人或独立经纪人、法人经纪人 ;依据其交易中的职能 ,分佣金经纪人、专家经纪人、二元经纪人。时下 ,我国的证券经纪人在范畴的内涵是比较狭义的 ,基本上是指一批依附于证券专营、兼营机构从事证券代理、咨询、分析、投资等业务 ,且从中分取一部分佣金的中介人或…     

从东南亚金融危机看证券市场国际化及其启示

证券市场国际化是指参与证券市场交易的筹资者和投资者都不受国籍的限制，他们买卖的证券既可以是市场所在国发行的证券，也可以是外国发行的证券。证券市场国际化实质上是允许资本以证券为中介在本国与国外之间自由流动，是生产和资本国际化发展的必然结果，也是国际金融...     

适应形势树立正确的证券投资理念

经过15年的发展,中国的证券市场在不断走向成熟,并逐步与国际接轨.投资者要想在证券投资中取得成功,就必须认清市场发展的新形势,树立正确的投资理念.     

证券虚假陈述的民事赔偿制度研究

证券虚假陈述是证券市场中最为典型的证券欺诈行为之一。虚假陈述民事赔偿制度的建立对保护证券投资者的合法权益,促进证券市场的健康发展有着积极意义。本文对我国虚假陈述民事赔偿制度进行评析和探讨,并提出完善立法的若干建议。