完善我国保荐人制度的思考

我国证券发行中存在的虚假包装欺诈上市现象,不仅严重损害了投资者合法权益,而且还威胁证券市场的持续健康发展。探索证券发行保荐人制度存在的问题及其原因,针对性提出完善保荐人制度的对策措施,严把证券发行上市关,最大限度避免或消除垃圾公司证券发行上市,对于提升证券市场投资价值,保护证券投资者合法权益,促进我国证券市场持续健康发展具有十分重要的意义。     

中美证券发行审核制度的比较及启示

证券发行制度的改革是整个证券市场制度建设中最重要的基础环节之一.中国证券发行制度改革的方向是从政府主管部门的实质性审核过渡到注册制.目前,美国是证券发行审核制度比较完善的国家,实行的是证券发行的注册制.因此,研究美国证券发行的注册制,分析比较其与我国现行核准制(实质性审核制)的差异,对完善我国证券发行的保荐人制度有着重要的借鉴意义.     

中国证券市场发展的趋势

本文针对我国证券市场目前存在股市供需严重失调、上市企业会计制度不规范、法律、法规不完备及投资者缺乏风险意识等问题,提出了完善我国证券市场的建议:首先,必须扩大股票发行,从而缓解供需矛盾;其次,要加紧证券立法,完善证券法规,建立证券管理监督机构;第三,必须建立全国性的证券资信和企业评估机构;第四,需要采取各种措施,以降低证券风险;第五,开拓香港证券市场,以推动证券业的国际化。     

证券市场信息不对称表现及对策研究

信息不对称存在于证券市场的各个环节,是阻碍证券市场健康发展的重要原因。信息不对称主要表现在证券发行和上市、证券交易、上市公司重组、政策变动的信息不对称等方面,解决的途径是建立证券市场的监管体系、完善市场信息披露制度、规范证券发行和上市审核制度、加强证券市场监管、建立证券市场信用体系。     

从财政、金融政策角度论完善地方证券市场

自从1981年开始发行国库券,1984年重新发行股票以来,上海地方证券市场经过几年的发育与培养,已初具规模,在市场上发行或流通的证券种类逐渐增加,一般有债券类,包括政府债券、专业公司债券、金融债券、企业债券(分公开发行与内部发行)、融资债券;股票类,包括公开发行的上海真空电子器件股份有限公司、延中实业公司、飞乐股份有限公司、飞乐音响公司等8家企业的股票,内部发行股票的企业则有1200多家,累计发行金额达10亿元。1986年9月至1988年底,经人民银行批准的可上市交易的股     

评我国证券发行的审核制度--基于法律视角的审视

我国《证券法》对证券的发行实行核准制或审批制,这种做法人为地割裂了证券市场的统一性,不利于证券市场的健康发展,不利于与国际惯例接轨。而股票发行的核准制也存在一些弊端,应进一步完善。     

我国证券市场发展中的问题及对策

一目前我国证券市场发展的现状自1987年我国首次恢复发行有价证券以来,证券市场初具规模。1990年12月党的十三届七中全会通过的关于十年规划和“八五”计划建议中明确指出:“逐步扩大债券和股票的发行,在有条件的大城市建立和完善证券交易所,并形成规范的交易制度。”上海和深圳两地率先成立了证券交易所,开业两年多来,取得了一定的成就,主要表现在:第一,我国建立证券市场的历史虽短,但各类证券的发行数量直线上升。在证券发行     

强化我国证券市场经济功能的探讨

证券市场是商品经济和信用制度高度发展的产物,具有筹集资金、传递信息和配置资源三大基本经济功能。在我国,证券市场在短短的几年时间里已形成一个初步网络,证券发行、交易量及证券市场结构等初具规模,在一定程度上发挥了经济功能的作用,但与发达资本主义国家的证券市场发挥的经济功能相比,仍有很大的差距。本文拟就这方面的有关问题作粗浅的探讨,以求教于同仁。 一、我国证券市场经济功能与西方发达国家的差异及其原因分析 (一)我国资金筹集和吸引外资水平与发达国家的差异。融资证券化是世界经济发     

试论我国的证券市场

证券是商品经济发展到一定阶段的必然产物。证券和证券市场是随着资本主义的发展,从信用制度和金融市场中派生并发展起来的。证券作为一种金融资产,不仅是颇受社会公众欢迎的投资对象,亦是广泛运用的筹资手段,并日益渗透于社会经济生活之中。我国的证券市场作为有计划商品经济的伴侣,它从属于商品经济运行机制,而又推动着我国商品经济的发展。实践证明,证券、股票的发行,都是伴随着社会化大生产和商品经济的发展而必然出现的,并不属于资本主义所特有。在我国目前的条件下,完全可以并且应当利用它来为我国的经济建设服务。因此,充分认识证券市场在我国经济社会进程中的功能和作用,具有十分重要的现实意义。     

欧美国际证券法制演进的经济分析及其启示

诞生于市场经济的欧美证券法制从一开始就是国际性法制,但国家经济的发展和国际金融中心的竞争要求促使其国际证券法制不断演进。欧美国际证券法制的演进一方面是基于国际金融中心的竞争需要,而另一方面又与国家经济发展互动。不同于欧美证券市场国际化发展路径的我国证券市场国际化的立法应采取分阶段的方式推进,其具体的立法内容应考虑我国经济发展要求和国际金融中心建设的预期目标。     

证券市场与经济发展

80年代中期在我国重新兴起的证券市场,经过几年的发展,目前在全国已有40多家证券公司,400多家经营证券业务的信托投资公司。尤其是90年代初联系全国证券业务的自动报价系统的开通以及上海、深圳证券交易所的建立,使中国证券市场的发育跨入了一个新的阶段。今年以来,随着深化我国社会经济改革的浪潮再度兴起,证券市场的发展也成为社会各     

关于增设有关证券犯罪新罪名的探讨

关于增设有关证券犯罪新罪名的探讨刘宪权众所周知，证券和证券市场是市场经济发展的产物。我国自一九八一年发行国库券以来，证券市场发展已有十多年的历史。这期间，通过市场机制和市场方式融通资金的证券市场得到了迅猛的发展。实践证明，有价证券的发行、流通，对国民...     

宁夏证券市场如何适应西部开发大战略

中央关於西部大开发的伟大战略,为宁夏的经济发展和社会进步提供工千载难逢的大好机遇。在开发西部这个大战略中,传统的发展模式已无法适应客观经济形势的需要,取而代之的应该是政策引导之下的市场经济模式,而证券市场是市场经济的要素之一,培育和运用好证券市场,必将对宁夏经济的发展发挥积极的促进作用。与全国证券市场一样,宁夏证券市场也是随看我国改革开放的深入而建立和发展的。从1992年宁夏证券公司成立算起,宁夏证券市场已走过了8年的发展历程.1993年底,“银广夏”股票在银川成功发行这是宁夏有史以来比KD＿山《火此往,随…     

我国上市公司证券发行信息披露有效性分析

一、我国证券发行信息披露的有效性原则 证券发行信息披露制度是指发行人与发行人有关的当事人在公开发行证券过程中,依照有关法律、法规、部门规章以及证券交易所等自律监管机构的有关规定,公开与证券发行有关的重大事实的材料的一种法律制度.由于证券发行信息披露的主体是即将要上市的公司,所以信息披露的制定主要是针对即将要上市的公司对其上市之前的材料进行申报,是拟发行证券企业的初步信息披露行为,即证券发行阶段的信息披露.     

加强审计监督,确保国有资产安全与增值——深圳市国有资产管理考察

深圳是我国最早的经济特区,经过十多年的建设与发展,截止1994年底,市属企业国有资产总额已达700多亿元,净资产200亿元。但由于新旧体制交替,审计会计监督机制尚不完善,国有资产流失较严重。特别是特     

我国资本市场发展的制度约束分析

高度的市场经济需要资本市场充分发展作为支撑。自1981年恢复国债的发行以来,我国资本市场有了很大发展,但由于制度建设的滞后,现行的法律、法规从一定程度上约束了资本市场的发展。试图从我国并行的深、沪两市的上市审批,国有股、法人股的流通,证券税收等方面来分析我国证券市场的制度约束,希望能为进一步的改革有所参考。     

试论欧盟证券市场的法律规制

欧盟证券市场法律规制的发展历程大体可分为三个阶段,其内容主要包括证券市场一体化规制与投资者保护规制两个方面,前者主要包括对证券服务经营机构的规制、对证券发行与上市及其信息披露的规制以及上市公司要约收购的规制;后者主要包括禁止内幕交易与市场操纵的规制、对上市公司信息披露的规制。2000年《金融服务行动计划》的实施、四级立法程序的采用,加快了欧盟证券市场法律规制的立法进程,标志着欧盟证券市场的法律规制进入了一个崭新的阶段。     

对国营商业批发企业摆脱困境的思考

<正> 国营商业企业特别是国营大中型批发企业同工业企业,都是国家经济建设的骨干力量,国家财政收入50％来自工商企业,在支持工农业生产,满足人民生活需要,稳定市场、稳定物价等声面也做出了重大贡献。但是,近两年来出现了一些异常情况,1990年全国商业系统亏损1亿多元,其中批发商业企业亏损2—3亿元(零售商业盈利)。1985—1990年上海、天津13家批发企业经营规模大约下降50多亿元,1990年上海6家批发企业利润比1989年下降     

论中国证券市场的不规范性

中国证券市已成为社会主义市场经济的重要部分 ,但由于建立较晚 ,目前在很多方面还不规范 :股权结构杂乱 ,上市公司法人治理结构不完善 ,信息披露方面问题多 ,机构投资者违规违法严重 ,证券市场运行机制、监管体制不健全 ,等等。其原因是整体经济转化与证券市场超前发展、政府推动模式与证券市场运作机制、证券市场发展的法制要求与立法滞后、市场主体错位及激励机制与制约机制不对称等诸多矛盾存在。提出中国证券市场规范化运作与发展应解决国家股、法人股上市流通问题 ,规范股权结构 ;完善上市公司法人治理结构及运作 ;培育并监管机构股资者 ,减少股市的投机行为 ;加强证券市场的法制建设 ;建立集中统一的管理体制。     

证券法律问题研究

本文从法律的视野,对证券的名称、调整对象、证券发行和交易以及证券市场管理、证券法律责任等证券法律制度的重要问题进行研究。以期推动我国证券法的出台,强化全民证券法律意识,进一步维护证券发行和交易的安全和秩序