环境规制、技术创新与企业财务绩效——基于中国林业上市企业的实证分析

基于2015—2020年中国林业上市企业的面板数据,利用超效率DEA衡量企业财务绩效,实证检验环境规制、技术创新与企业财务绩效之间的关系,研究结果表明：林业上市企业财务绩效整体发展较好,但不同行业与企业之间存在分化;环境规制负向影响企业财务绩效,而技术创新在其中起到部分中介作用,抑制了环境规制对企业财务绩效造成的负面影响。     

环境规制、投资效率和企业全要素生产率

环境规制与经济效率的关系及其作用机制,是更好地推动绿色发展的关键。波特假说给出了环境规制改进经济效率、提高企业竞争力的理论基础。以各省份环境法律法规逐年累计值来表征环境立法,各省份排污费征收强度来表征环境执法,实证检验了两类环境规制(环境立法和环境执法)对制造业上市公司全要素生产率的影响,以及投资效率的中介效应。研究发现,样本期强化环境规制能够促进制造业上市公司全要素生产率的提升,而且,投资效率发挥着部分中介作用,不过,企业规模、上市企业环保核查行业分类不同的企业存在异质性;其中,环境立法能够通过提升投资效率对大型企业、非重污染企业的全要素生产率发挥积极作用,而环境执法通过提升投资效率对中小型企业、重污染企业的全要素生产率发挥积极作用,此外,异质性的影响机制也有所不同。     

环境规制下的投入产出效率及规制成本研究

现实的生产活动往往同时具有期望和非期望(主要是环境污染物)两种产出.将环境因素纳入到具体的投入产出分析框架,利用环境生产技术建立一组效率评价模型和成本测算模型,并依据不同的效率导向从环境效率、经济效率、综合效率和两阶段效率等多个角度实证研究2001年～2005年中国28个省、自治区、直辖市的投入产出水平和不同环境规制下的成本问题.研究结果表明,中国各地区总体的环境效率和经济效率普遍偏低,差异也较大,经济效率与环境效率的变动并不具有完全的一致性,反映环境污染和经济发展水平的综合效率与环境效率变化趋势基本一致,部分省、自治区、直辖市在期望产出最优后仍有进一步削减非期望产出的可能,严格环境规制下的成本明显高于一般环境规制下的成本,且两者都具有明显的上升趋势.     

碳减排、环境规制与高污染行业企业价值

实现“碳达峰”“碳中和”,促使企业低碳绿色发展已成为未来经济发展的主要方向。在企业实现绿色发展的过程中,碳减排对企业价值有何影响、环境规制的碳减排效果如何深受社会各界的关注,高污染企业作为二氧化碳的主要排放者和低碳减排责任的主要承担者之一,不仅首当其冲受到环保部门的监管,而且其碳减排经验对于其他企业也具有一定的参考意义。从企业视角,基于2010年至2020年全球高污染行业上市企业的微观数据,依据合法性理论、利益相关者理论、信号传递理论、负外部性理论和环境合理性理论等,实证检验碳减排对高污染企业价值的影响,分析《巴黎协定》对签署国企业碳减排以及碳减排与企业价值关系的影响,并运用多个工具变量和两阶段回归方法解决内生性问题。从企业绿色创新水平、融资约束和消费者美誉度角度,探讨碳减排对企业价值的影响机制。基于不同地区的市场特征和企业自身不同的环保意识,分析碳减排对企业价值的影响差异。研究结果表明,碳减排与高污染企业价值之间存在显著正相关关系;《巴黎协定》的出台不仅显著提高了企业的碳减排水平,而且显著提高了碳减排对企业价值的提升作用。机制分析结果表明,碳减排可以通过提高企业绿色创新水平、降低企业...     

政府规制下的企业环境责任

政府进行环境规制的根本目的，是为了节约自然资源，改善环境状况。环境规制自20世纪70年代以来一直是各国政府在社会性规制中不断加强的领域，我国的环境规制也逐渐得到了政府的重视，相关的法律法规相继出台，环境规制政策体系逐步完善。企业作为政府规制的主要客体，保护环境既是其应尽的义务，更是不容推卸的责任。但是，目前我国企业的社会责任意识还比较淡薄，     

企业产权、管理者背景特征与投资效率

本文以我国上市公司为研究样本,区分企业性质,实证检验了不同背景特征的管理者所选择的投资行为对企业绩效的影响。本文研究发现,在国有企业中,管理者的年龄、任期与投资规模之间呈显著负相关关系,并且这种投资行为对企业的投资效率有显著的负面影响。在非国有企业中,管理者年龄与企业的投资规模负相关,但是对企业的投资效率并没有显著影响;而管理者的财经类工作经历能够显著提高企业的投资规模并提高企业的投资效率。同时,我们发现管理者的性别、学历和教育专业对投资效率并没有显著影响。研究结论表明,不同的企业产权制度下管理者背景特征对企业投资效率的影响存在较大差异。本研究不仅丰富了管理者背景特征和企业投资研究领域的文献,而且对企业经理人员的选拔也有一定借鉴意义。     

农业经营组织效率研究综述

农业产业化发展是市场经济的必然选择,但我国农业在分散经营的条件下,农户基本上是以完全竞争的形式,将农产品销售给批发商或零售商市场,而农业是我国的基础产业,粮食作为人们最基本的生活必需品的同时,还是其它产业的重要生产资料,保证其价格稳定关系到中国经济与社会的发展。由于粮食的刚性需求,价格机制显然不能够解决我国农业发展中面临的问题,只有发展农业技术,发展多种形式的规模经营,同时培育农村新型经营主体,降低交易成本,将外部经济内部化,成为我国农业产业化发展的主要任务。目前关于农业经营组织效率研究的方法主要有DEA、TFP等,但侧重点都各不相同。     

环境规制、技术创新与企业经营绩效

"波特假说"理论认为,环境规制的加强能够促进企业的RD投入,因为企业试图通过RD投入来提高企业治理污染的能力以及产品的科技含量,进而抵消环境规制给企业经营绩效所带来的不利影响。以2008-2013年的深沪A股上市的重污染行业的公司为研究样本,实证检验了环境规制对RD投入的影响、RD投入对企业经营绩效的影响。研究结果表明:环境规制对中国重污染行业的RD投入有一定的促进作用,但企业的RD投入对经营绩效的影响存在一定的滞后效应。研究结论不仅验证完善了"波特假说"的理论,同时对企业在环境规制下开展技术创新,提高经营绩效具有指导意义。     

企业环境责任的法律规制

我国的环境保护立法从基本原则的确立到具体制度的设置，对企业承担责任方面已有明确规定。然而，日益严重的环境问题使我们不得不重新审视企业环境责任的法律担当，以期更多的企业主动承担环境保护之责。     

基础设施产业放松规制对企业效率影响研究

以中国基础设施产业放松规制改革为背景,应用规制理论和产业组织理论,构建了放松规制影响企业效率的概念模型。以1999-2006年电力行业上市公司的统计数据为样本,采用面板数据和分层线性模型方法,实证检验了放松规制对企业效率的影响,揭示了行业市场结构和所有权结构两个变量的中介作用,为放松规制改革实践提出了一些启发。     

事务所特征、行为与审计生产效率

本文应用数据包络分析方法(DEA)评估我国事务所的审计生产效率状况,并在此基础上检验事务所特征和行为对审计生产效率的影响。实证结果表明,我国事务所审计生产效率整体水平较高,但仍存在一定的提升空间。在事务所特征方面,异地所的审计生产效率显著高于本地所;行业专门化程度与审计生产效率显著正相关,即随着行业专门化程度的提高,审计生产效率不断提高;但我们未发现事务所任期对审计生产效率具有显著影响。在事务所行为方面,事务所在对被出具非标准审计意见的上市公司进行审计时表现出显著的高效率。     

Governance Structures,Multidimensional Efficiency and Firm Profitability

Using a panel data set of 361 German corporations for the period 1991–1996 we test the hypothesis that firms with more efficient governance structures have higher profitability. To determine efficiency we compare firms with respect to ownership concentration, the identity of owners, capital structure, investment and firm growth by a multi-input/multi-output Data Envelopment Analysis (DEA). This non-parametric linear programming technique considers both multiple in- and out- puts. Based on the concept of pareto efficiency, it computes an efficiency score where the associated weights of the inputs and outputs are determined endogenously. The DEA efficiency scores are then used as explanatory variables in panel data regressions of profitability. Our main finding is that the efficiency scores indeed contribute significantly to explaining profitability differences between firms, even after controlling for industry effects and unobserved systematic firm effects.     

政府法规、制造战略选择与企业绩效的关系研究

基于环境-战略-绩效的研究范式,构建了政府法规、制造战略及企业绩效间关系的理论模型.以江苏省135家中小企业为调查对象,利用结构方程模型进行实证研究.研究结果表明:政府法规对成本、质量、创新均有显著的正向影响;成本、质量与创新对财务绩效有显著的正向影响;质量、创新对非财务绩效有显著的正向影响,而成本对非财务绩效没有显著的影响.据此提出了促进中小企业发展的政策建议与其制造战略选择的策略.     

城市规模、生产率优势与资源配置

本文以城市空间作为企业生产率分析边界,基于中国工业企业微观数据,通过生产率分解方法对中国大城市企业生产率优势进行分析,间接测度出大城市具有较高和改进较快的资源配置效率,从企业间资源配置效率视角为大城市的制造业生产率优势提出了一个新的解释,并指出之前对集聚效应、选择效应等的估计可能有偏。本文的研究发现,中国大城市的制造业兼具企业生产率的静态和动态优势,即不但生产率水平高,而且提升快,这可以构成大城市吸引和汇聚企业的主要经济原因。虽然城市加总企业生产率提升主要来源于企业自身的成长效应,但不同规模城市间生产率提升差异很大程度上来自于企业间资源配置效率改进的不同,资源配置效率改进的贡献能够解释大城市企业生产率提升的39.50%,而中小城市仅能解释22.95%,大城市因较高的资源配置效率改进贡献而实现了企业生产率的较快提升。研究还发现,大城市企业间资源配置效率与中小城市的差距在逐步放大,大城市的资源配置效率提升了24.98%,而小城市却下降了25.56%,同时城市内企业间资源配置效率的改善主要来自于非国有企业。可以预见,大城市的吸引力会进一步增强,这一系列发现对于破解"大城市病"、区域发展不均衡问题都具有启示意义。     

External Knowledge Sourcing and Firm Innovation Efficiency

This study examines the relationship between external knowledge sourcing and firm innovation efficiency. We build on the organizational learning theory to propose that this relationship follows an inverted U‐shape: as the level of external knowledge sourcing increases from low to moderate, firm innovation efficiency increases; as the level of external knowledge sourcing increases from moderate to high, firm innovation efficiency declines. Further, we explore the moderating role of different contextual factors and contend that this inverted U‐shaped relationship is flattened in firms that operate in high‐tech sectors and in firms that face high internal constraints for innovation. Our empirical analysis is based on a sample of 3,204 Spanish firms over the period 2004–2015, and our results provide support for these contentions. We used data envelopment analysis methodology to estimate firm innovation efficiency relative to industry best performers, and truncated regression models for panel data with bootstrapped confidence intervals to test our hypotheses.     

所有权结构与企业创新效率

本文就企业所有权结构对企业创新效率的影响,从理论和实证上进行了分析研究。研究表明:(1)就总体而言,增加经营者的企业所有权或减少政府的企业所有权,将有助于改善企业创新效率;(2)法人或业主的所有权份额的增加,可能是引发“创新泡沫”的诱因之一;(3)市场竞争可以促进企业创新效率的改善,而企业规模扩大则可能因“大企业病”问题损害创新效率。     

基于网络联盟环境的工作满意度、组织承诺与网络组织效率的关系研究

本文基于非契约机制视角,采用结构方程研究方法,对网络联盟环境的工作满意度、组织承诺与网络组织效率的关系进行实证研究.文章首先利用信度、效度分析,确定了网络联盟环境下工作满意度、组织承诺、网络组织效率的度量因素;据此,利用结构方程模型,验证了网络联盟环境下,工作满意度、组织承诺与网络组织效率的关系路径.最终得到以下结论:网络组织环境下,工作满意度正向促进网络组织效率;工作满意度正向促进组织承诺;组织承诺对网络组织效率的正向促进作用较弱;组织承诺在工作满意度正向促进网络组织效率的过程中,起部分中介作用.本文的研究结论对于利用非契约机制改善网络组织效率具有重要理论与实践意义.     

组织结构、创新与企业绩效:环境的调节作用

基于397家中国企业的问卷调查所得数据,检验了探索式创新、利用式创新的前因和后果,发现:正规化的组织结构对两类创新均有促进作用,集权化的组织结构对利用式创新有负面影响;两类创新对企业绩效均有提升作用;环境竞争性对探索式创新与绩效的关系起正向调节作用,而对利用式创新与绩效的关系起负向调节作用。     

外部治理环境、行业管制与过度投资

基于法与金融理论和管制俘虏理论,外部治理环境和行业管制对企业的过度投资行为有一定的影响.在定性分析不同行业管制情况下外部治理环境与企业过度投资关系的基础上,选用2001年至2010年沪深两市的非金融类上市公司数据为研究样本,描述上市公司过度投资区域分布特征,构建外部治理环境与过度投资关系的OLS回归模型,分别以管制行业和非管制行业样本对OLS回归模型进行分组实证检验.研究结果表明,管制行业上市公司的过度投资分布呈现局域空间集群现象,非管制行业上市公司的过度投资分布尚无规律可循.在管制行业中,外部治理环境(政府干预程度、法治水平、金融发展水平)对上市公司过度投资程度有显著的负向影响;在非管制行业,外部治理环境(政府干预程度、法治水平、金融发展水平)与过度投资呈显著正相关.进一步研究表明,在外部治理环境因素中,各地区的法治水平对上市公司过度投资行为的影响效应最大.