全球放松货币通胀难以实质下行

因为债务危机倒逼，全球主要央行放松货币，全球新一轮货币宽松潮初现雏形，导致大宗商品价格上升，通胀压力难退。     

面对次贷危机 央行忍辱负重

在许多人看来，央行一直扮演着乏味刻板的角色，但2007年12月12日，由发达国家各央行联袂献演的一幕戏剧性大戏却震撼了整个金融舞台——一项旨在缓解全球货币市场流动性紧缩现状的联合行动计划腾空出世。包括美联储、英格兰银行、欧洲中央银行、加拿大银行及瑞士国民银行在内的多家央行都列位其中。此外，瑞典和日本的央行也表示，它们将密切关注事态发展，以便在必要时加入行动。无疑，这将是一场精彩的多国央行联手秀。     

多国央行上演美债抛售潮规模为2008年来之最

美国联邦储备局最新披露数据显示，过去近两个月以来，全球多国央行争相抛售美债，规模是2008年金融海啸以来之最，大型银行、退休基金等机构投资者成为市场最大美债接货人，纷纷大手抢购。分析指出，近期美元汇率急升，导致各国央行需要抛售美债以捍卫本币汇率，与美国债务及财政赤字庞大没直接关系。     

基于IS-LM-BP模型的日本负利率政策有效性研究

在全球金融危机和新冠疫情的双重冲击之下，负利率政策实践在诸多国家呈现固化发展态势。日本作为亚洲首个实施负利率政策的国家，其政策有效性备受争议。基于IS-LM-BP模型从理论上证实负利率政策借助利率机制和货币-价格机制的调节作用能够大幅度提高社会经济总产出，并推导出负利率政策通过汇率渠道拉升通胀、通过贸易和投资渠道刺激经济增长的预期政策效果。但是，运用TVP-VAR模型针对日本2012—2021年经济数据的实证检验却发现，负利率政策只能够在短期内起到抑制日元升值、改善贸易余额和降低对外净投资额的作用，政策效果难以在中长期得到持续发挥，日本未能实现刺激经济增长和2%的通胀目标。为此，在全球经济一体化日益明显的背景下，我国央行应以史为鉴，高度关注发达国家的负利率政策实践，总结与吸取日本负利率政策的经验教训以保证提升我国货币政策的有效性。第一，维持货币政策正常操作空间，增强政策调控效果；第二，高度关注当前全球负利率政策环境对我国的负面溢出效应；第三，更加注重货币政策与其他经济政策的统筹协调。     

全球货币政策走向适度宽松

欧债危机蔓延的速度远超市场预期，越来越多的国家从紧缩的政策开始走向了宽松，各国央行纷纷开始降息，向市场注入流动性，全球进入了新一轮宽松周期。     

关键是企业赢利而不是存准率

5月12日，央行宣布从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。这是预期之内的下调，缘于对全球及国内经济现状判断。     

央行连续降息的效应分析

自 1996年以来 ,央行连续调低商业银行存款利率以期刺激投资需求和消费需求 ,推动经济增长。然而由于多方面的原因 ,央行的降息政策并没有达到预期的效果。本文从多个视角来探究其中的原因 ,并结合自己当年从事实际工作的经验 ,加以分析。     

入世後的金融监管与竞争

服务业开放，中国金融业如何面对“世贸组织成员国”的机遇与挑战，近日专家们纷纷对中外金融机构现状与未来作比较。据中国人民银行监管司邓红国表示，必须加强对外资银行的审慎管理，通过制定法规和修改金融条例、银行法，以确定央行新的监管方向，强化央行的监管手段。一、央行监管要提升“入世”对於中国人民银行来说，影响很大。“入世”对於中国人民银行来说，主要是面临着严峻的金融监管问题。（一）外资银行进入中国进行全面经营後，国内的资金流动会更复杂，资金流动将涉及大笔的人民币、外币，尤其在全球范围来说，外汇一向是难以…     

俄罗斯大火诱发“蝴蝶效应”

普京下令禁止谷物出口，欧洲小麦价应声上涨逾12％；全球粮价受此刺激持续高涨，全球资本市场受到压力，而俄气候政策可能微调。     

全球主要央行都在剥削投资者

在债券风险高发阶段,欧美各国还债决窍相同,由央行出面剥削投资者与储户。全球经济处于疲软复苏期,此轮经济增长由欧美的货币扩张政策造成。为了避免企业资产负债表退化,欧美各国政府第一步是扩大央行资产负债表,稀释货币含金量,让负债者获得喘息机会。     

澳央行意外降息，全球央行或再掀降息潮

澳大利亚央行宣布降息50个基点至3．75％,在一定程度上引发了市场对于全球经济增长前景的进一步担忧。     

论道

〈刘纪鹏〉 中国政法大学资本研究中心主任 美债危机和欧债危机都给中国经济提供了机遇，目前中国市场上流动性和成长性依然较好。虽然今年经济增速在放缓，但全年经济增长不会低于8．2％，股市的基本面并不悲观。此外，央行降息对于下半年的经济预期都有实质性影响，对于经济刺激、股市本色的恢复都将发挥重要作用。     

地方央行与监管机构合作问题探讨

从货币政策和金融监管的关系入手,根据近些年基层人行与监管机构出现摩擦的现实情况,总结央行与金融机构协调合作的国际经验,提出对我国基层央行与监管机构加强合作的措施与办法.     

国际贸易视角下逆全球化研究

2008年美国金融危机爆发导致世界经济遭遇严重打击，随后的欧债危机更是对欧盟造成了巨大冲击；个别国家面对国内外经济的不利形势，逐渐开始质疑自由贸易政策对本国经济的积极作用，有的甚至将经济增速的下滑归因于贸易因素，转而开始寻求贸易保护或中断贸易协议等逆全球化措施试图刺激本国经济增长。以典型的中美贸易摩擦和英国“脱欧”事件为核心，对逆全球化的相关问题进行研究。研究认为，虽然以往文献指出了特定情况下一国推行关税壁垒的合理性，以及实行反倾销措施对本国经济的积极作用，但是近期针对中美贸易摩擦和英国“脱欧”事件的主要研究都指出了逆全球化措施对本国经济和全球经济的消极影响，包括其对价格水平、社会福利、经济增长、微观企业和就业等方面的负面冲击，只有少量研究认为中美贸易摩擦和英国“脱欧”会对发起国经济有正面影响。研究结论和政府行为间的不自洽说明现有国际贸易理论很难解释本轮逆全球化浪潮的产生原因和动机，但随着后续研究的推进，预计将为从国际贸易角度理解本轮逆全球浪潮提供更多的新视角。     

树立央行形象建立激励机制

树立央行形象建立激励机制毛向贤深化金融体制改革，首要的任务是把中国人民银行办成真正的中央银行。而在这种改革中，如何进一步调动央行职工积极性和创造性，笔者认为应该树立央行形象，建立激励机制。一、树立央行形象，增强职工光荣感马克思在分析生息资本时指出“中...     

流动性风险监管的最新研究进展及启示

危机期间，诸多银行遭遇了流动性危机，向央行寻求流动性支持，问题银行被迫接受救援、兼并或处置，充分暴露此前流动性风险问题未引起足够关注，流动性风险管理的准确度和有效性不足。为了解决这些问题，降低流动性风险，预防流动性危机，深入分析和评述各个国家的流动性监管实践及其变化，对于研究全球流动性监管框架具有深远的借鉴意义。     

利率上调对房地产价格影响的均衡性分析

近年来我国部分城市房地产价格呈现持续高速增长态势，在这样的经济背景下，央行于2006年4月28日起采取上调金融机构贷款利率的紧缩货币政策。本文旨在研究我国中央银行贷款基准利率上调对房地产价格的影响，其结论是我国房地产市场价格上涨过快的形成机制非常复杂，仅仅依靠央行的金融手段对市场进行调控是不够的，抑制房价增长过快，需要从房地产市场的供求关系入手，政府的经济手段、法律手段和必要的行政手段等多种措施相互配套，保证房地产市场供求总量和结构基本平衡，促进房地产市场的持续健康发展。     

经济动态信息

央行已批准首批两家台湾银行进入大陆央行已经批准首批两家台湾银行进入大陆：一家是世华联合银行在上海成立代表处，另一家是彰化银行在昆山设立代表处。人民银行行长戴相龙3月11日介绍说，到目前为止，央行已经收到了台湾8家商业银行到大陆来设立代表处的申请。央行对这些申请将认真地予以分批审批。戴相龙说，世华联合银行和彰化银行在大陆设立代表处，是央行第一次批准台湾银行来大陆办银行，这也说明两岸的金融合作有了一个新的发展。同时，我们也将按照有关的法规、条件、程序，来解决今後开办分行的问题。央行也欢迎台湾有关方面指定…     

我国现行货币政策传导机制存在的问题与完善措施

1996年后,为了缓解通货紧缩对我国经济运行的压力,刺激经济增长,央行采取了一系列重大举措,但由于种种因素制约,政策未能达到预期效果。本文将对影响货币政策传导机制效率的各种因素进行分析,并提出完善货币政策传导机制的建议。     

浅析抑制通货膨胀中货币政策作用的弱化性及应对措施

中国的通货膨胀。虽然发生在全球通胀的大环境下，然而中国通胀有其独特的原因和历史背景。要抑制通胀，最简单的办法就是提高币值。两年多来，央行多次运用紧缩的货币政策，并没有有效抑制通货膨胀，达到预想的效果，货币政策明显的表现出弱化性。所以目前的”从紧”货币政策需要配合多种手段。解决的方案也不能局限在货币政策上。