养老基金投资风险调整收益衡量方法与应用

依据养老基金投资的目标、风险收益偏好、投资范围和投资工具限制,通过运用、发展经典投资组合绩效评价理论方法,可以探索养老保险基金投资绩效评价一般理论方法。运用风险调整收益的绩效评价方法,对全国社会保障基金、基本养老保险基金、个人账户基金、企业年金基金、职业年金基金、商业养老保险基金及其投资管理机构和任一单个养老基金投资组合的风险调整收益进行衡量、比较、评价,是检验养老基金投资制度与市场运行的有效性的基础。     

基金系内部交叉补贴行为研究

从基金基本特征—费用、业绩和年龄入手,利用面板数据固定效应模型对基金系内部交叉补贴行为进行考察.发现基金系内部老基金对新基金、高业绩基金对低业绩基金交叉补贴行为最显著,对费用途径考察结果不明显.文章还对基金系特征与基金系内部交叉补贴途径进行研究,发现大规模基金系与小规模基金系相比,内部交叉补贴现象更为明显.     

证券投资基金治理结构特征与绩效关系的经验研究

本文以2002年中国契约型封闭式证券投资基金的相关数据为样本,分析了基金及基金管理公司治理结构特征、基金管理公司独立董事与基金业绩的关系,结果表明：基金管理公司董事会中具备金融、证券专业知识与工作经验的独立董事人数占董事会人数的比例越高,则基金业绩越高、基金净资产费用率越低。而全部独立董事人数占董事会人数的比例的上述作用却并不显著;基金管理公司独立董事的平均年龄越高,则基金业绩越低;基金管理公司董事会规模与基金会计业绩之间存在显著的倒U型曲线关系。而与基金净资产费用率之间存在显著的U型曲线关系;证券公司持有基金管理公司股份的比例对基金业绩具有显著的负向影响;而基金前十大持有人中机构投资者持有基金的比例、基金管理公司及其股东持有基金的比例对基金业绩及净资产费用率均无显著的影响。本文同时还发现,基金管理公司董事会中具备金融、证券专业知识与工作经验的独立董事的比例越高。则当基金业绩较低时．基金管理公司董事会对基金经理的撤换的可能性越大。     

我国社保基金会计核算的思考

社保基金会计核算是我国社保基金运营和管理的一个重要内容，构建系统的社保基金会计核算体系在社保基金会计工作中有着重要的作用，本文结合我国现行的社保基金会计制度，着重从社会保险基金会计的收入、支出、运营、结余四个方面对完善我国社保基金核算体系作出探讨。     

基金黑规则——抓住基金业“黑手”

投资者把钱交给基金经理打理,是因为相信那些基金经理们的投资眼光和技术超越他们,并给他们带来回报。但是,在过去的2009年,绝大部分的基金不仅未能给投资者创造业绩,而且由于上投摩根、南方基金、融通基金、景顺长城基金、长城基金的基金经理因为涉嫌“老鼠仓”问题,使得基金业成为一个被“打黑”的行业。     

中国开放式基金风格漂移与业绩相关性的实证研究

以中国开放式股票型和债券型基金为样本,通过对基金风格漂移程度的量化,检验基金风格漂移、资金流波动、基金规模及基金费率与基金业绩之间的关系,即可发现风格漂移的程度与基金的业绩呈正相关,但与资金流波动不相关;同时,基金规模与基金的业绩呈正相关,与费率呈负相关.     

独立董事、治理结构与中国契约型基金的绩效

本文以2002年中国契约型封闭式证券投资基金的相关数据为样本,分析了基金及基金管理公司治理结构特征、基金管理公司独立董事与基金业绩的关系,结果表明,基金管理公司董事会中具备金融、证券专业知识与工作经验的独立董事人数占董事会人数的比例越高,则基金业绩越高、基金净资产费用率越低,而全部独立董事人数占董事会人数比例的上述作用却并不显著;基金管理公司总经理在公司董事会中的地位越高,则对基金业绩的负向影响越大;基金管理公司董事会规模与基金会计业绩之间存在显著的倒U型曲线关系;而基金前十大持有人中,机构投资者所持有的基金比例对基金业绩及净资产费用率均无显著的影响。     

分析社保基金监管的现状、问题与建议

社会保障基金是社会保险的生命线。近年来,社保基金规模不断扩大,这就对社保基金监管提出了新要求。加强社会保障基金监管必须以实现社会保障基金安全性和保值增值为目标,落实"保证发放、确保安全、组合管理、最大增值"的原则,促使社保基金真正运用到社会保险、社会服务之中。     

基金特征、管理特性与基金绩效关系的实证研究

通过一个多元固定影响模型对基金绩效的影响因素——基金特征、管理特性进行了分析。研究发现,在列出的7大类22个影响因素中,上一年度的基金超额收益、折价率、单位净资产、基金经理从业经历以及市净率是与基金绩效最密切相关的因素。前3个因素给基金绩效带来显著的积极影响,后2个因素与基金绩效有显著的负相关性。当投资者进行投资决策时,除了上述5个因素外,还要注意基金年龄和周转率,其会对基金绩效产生消极影响。此外,基金绩效在样本观察期内也表现出了明显的持续性。     

以XBRL为基金信息披露标准平台的探讨

XBRL在基金信息披露中的应用，能够实现基金信息共享和互操作，进一步推动我国基金信息披露和基金信息服务业的规范，有序发展。本文针对我国基金信息披露中推广XBRL的必要性、可行性、实现方法、实现的意义进行了讨论，并提出了当前在基金信息披露中应用XBRL所存在的问题及对策。     

论基金超市在我国的发展情况

伴随着经济全球化的潮流和开放式基金的快速增长,在20世纪90年代,美国首先出现"基金超市"这一种集众多基金品种、各种营销方式、专业理财服务为一体的基金营销方式。本文阐述了基金超市这一营销模式,并对基金超市在我国的发展情况进行分析。     

加强内部控制 构建医保基金财务管理体系

医保基金是医保体系中最基础的环节,医保基金管理部门需要加强内部控制,维护广大参保人员的利益。在保障医保基金稳定运行的同时,工作人员需要规范医保基金运行模式,降低医保基金的运行风险,确保医保基金安全。本文探讨加强内部控制、构建医保基金财务管理体系的重要性,分析我国医保基金财务管理存在的问题并提出相应的对策。     

实施国家创新基金促进四川科技型中小企业发展

<正> 一、国家创新基金与科技型中小企业国家创新基金,是我国科技型中小企业技术创新基金的简称。该基金是1995年5月经     

我国货币市场基金的发展状况与前景

本文通过分析我国货币市场基金现状的发展,讨论中国货币市场基金发展为什么会落后,然后提出加速我国货币市场基金发展的对策,以促进我国货币市场基金持续、健康、稳定的发展,进而展望了我国货币市场基金的发展前景。     

浅议基本医疗保险基金安全运行及风险防范

国家人力资源和社会保障部、财政部不久前联合下发了《关于进一步加强基本医疗保险基金管理的指导意见》,如何贯彻好文件精神,进一步规范和强化医保基金管理,加强对基本医疗保险基金运行情况和风险的分析,增强医保基金共济和保障能力,保障参保人员的基本医疗权益,是我们在实际工作中需要不断研究和探讨的问题。 一、白城市医疗保险基本情况;二、医保基金收入情况;三、医保基金支出情况;四、对2008年基金运行情况的简要分析。1、实现了医保基金“以收定支、收支平衡、略有结余”的管理目标,保证了基金的平稳运行。2、增加了参保人数,扩大了覆盖面。3、基金支出增长较快,蕴含潜在风险。4、退休人员的支出占比较大,将会逐渐增加支付难度。五、工作建议1、扩大医保覆盖面,确保参保人数稳定增长。2、多渠道筹措资金,增加医保基金总量。3、完善管理机制,加强基金支出控制。4、建立基金运行情况分析和风险预警系统。5、加大监管力度,实施有效的医疗服务监督。     

关于医疗保险基金会计核算若干问题的思考

《社会保险基金会计制度》对规范和加强医疗保险基金的会计核算起到了积极作用,但是随着我国医疗保险事业的迅速发展,目前的会计制度已不能够完全满足医疗保险基金会计核算的需要,本文就医疗保险基金会计核算的核算基础、医疗保险业务的发展、医疗保险基金利息计算方法和医疗保险基金会计信息披露4方面提出了问题,亟待解决。     

试析新形势下安徽省社保基金监管面临的风险及应对策略

随着社会主义市场经济快速发展,人民对社保制度要求越来越高。各地主管部门深刻认识到:社保基金高质高效、安全快捷的发挥作用是社保制度运行良好的重要因素,做好社保基金监管至关重要。长期以来,安徽省在社保基金监管过程中,从制度建设、组织保障、基金核查、人员考核、系统维护等方面着手,为基金稳定运行积累了丰富经验,并取得良好成果。面对新经济形势对社保基金监管要求的提高,如何建立健全社保基金监管体制,有效预测社保基金面临的风险并加以预防有待我们思索。本文主要阐述安徽省社保基金监管面临的风险及应对策略。(社会保障简称社保)     

行业配置、聚类程度与基金业绩

基金市场是过去20多年市场经济国家发展最迅速、规模最大的大众金融投资工具,基金的筛选难度已经不亚于股票。然而,关于基金的研究多数是基金业绩的归因分析,鲜有从基金经理、基金市场和投资者综合的角度研究基金风险,基金筛选策略的研究更是少之又少。本文首先以Feldman等^[8]构建的美国主动型管理基金市场模型为基础,结合复杂网络方法,提出了适合度量中国基金市场发展程度的行业配置聚类程度指标,并运用基金经理行业配置聚类程度量化了基金经理努力程度。在此基础上,提出基金经理和投资者的优化问题,并推导出均衡策略下基金市场行业配置聚类程度和基金经理努力程度与基金收益的数量关系。然后运用递归估计方法进行实证分析。最后,在理论推导和实证分析的基础上,提出了一个基于基金经理努力程度的基金筛选策略,完善了“理论+实证+策略”的投资组合分析框架。本文的研究结果亦可为FOF投资策略的选择提供参考。     

加强社保基金管理的意见

社会保险基金被老百姓称为“养老钱”、“救命钱”，确保社会保险基金安全运行至关重要。近年来，各种社会保险覆盖范回持续扩大，各级社保经办机构征缴社会保险基金数量逐年增加，给基金监管带来一定难度。进一步加强社会保险基金安全管理，切实防范和化解基金管理风险，保障社保基金的安全与完整，是各级社保基金监管部门和社会保险经办机构迫切需要研究和解决的问题。     

我国中小城市养老保险基金监管的对策及建议

养老保险基金被喻为"老百姓的养命钱",足以见养老金对人们晚年生活的重要性。基金的监管在养老保险制度中,有着举足轻重的作用,它是独立于基金收缴、运营、给付之上的制度。做好养老基金管理工作,是建立健全社会保障体系,发展社会主义市场经济,保护广大参保对象利益,维护社会稳定的需要;加强基金管理,确保基金安全完整,是使离退休人员能长期稳定、及时足额领到养老金的需要。因此,加强养老保险基金的监管意义非同寻常,结合我国国情认为,提出养老保险基金监管新思路。