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1.
唐俐 《重庆工商大学学报(社会科学版)》2003,20(1):54-57
股票期权制度的出现 ,是现代经济发展的必然产物 ,有着深刻的经济理论与实践背景。代理理论是股票期权制度的前提 ,人力资本产权理论是股票期权制度的核心。企业实施股票期权制度 ,必须设计一个完整可行的股票期权计划 ,但是我国目前存在着一些实施股票期权制度的障碍 ,本文就实施股票期权的主要障碍提出一些对策建议 相似文献
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郑长德 《西南民族大学学报(人文社会科学版)》2001,22(6):181-186
现代公司制企业最典型的委托人--代理人问题是公司的经营者,尤其是高层管理人员与公司的所有者--股东之间的利益冲突.为了解决这种冲突,代理理论提出,制定补偿政策会激励管理人员去选择和实施可以增加股东财富的活动.经理人股票期权制度就是此种补偿措施之一.本文分析经理人股票期权的价值特征和所提供的激励的程度及有效性.我们首先给出了经理人股票期权制度的含义和特征,指出经理人股票期权实际上是基于公司股票的看涨期权,可以利用期权定价模型估计其价值,利用期权定价模型估价经理人股票期权的价值需要考虑红利的支付和期权的分段执行等因素的影响.然后利用修正了的分析模型,讨论了经理人股票期权激励的程度和有效性.基本结论是经理人股票期权确实对公司总裁有激励作用,但这种激励作用是有限度的;这种有限度的激励作用的发挥受许多因素的影响,如市场环境、企业的风险特征等;经理人股票期权制度的激励作用是有条件的,如资本市场特别是股票市场要有效率,亦即股票价格要能正确地反映公司的经营业绩,在这种情况下,股票市场的定价功能才能正确且充分地发挥作用.最后利用美国的资料,为模型的基本结论提供了经验证据. 相似文献
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股票定价理论经历了从传统定价理论向现代定价理论的转变。比较目前股票定价中各种不同的理论及其股票定价过程可知 ,CAPM不太适合我国目前的资本市场的现状 ,而相对估价法、因素模型、APT更符合我国实际情况。因此 ,在选择定价机制时 ,既要考虑 GNP、通货膨胀等公认风险要素 ,也应考虑我国政策、制度等方面的风险因素 相似文献
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赵艳敏 《天津市财贸管理干部学院学报》2002,4(3):27-28
股票期权制在发达国家颇为流行,对于保证企业的发展起到较好的作用.我国入世后,经济与世界接轨,企业搞现代管理,少不了股票期权制.但我国法律、法规、制度却是空白.在国内企业迫切需要的前提下,我国应借鉴国外股票期权理论和方法为我所用.其中包括操作方法和会计方法,如内在价值法和公允价值法. 相似文献
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布莱克-斯科尔斯模型是国际上通用的期权定价模型,但这一模型应用于经理股票期权价值的确定却遭到越来越多的批判。针对经理股票期权的特征,文章拟采用“确定性等值法”来科学、合理地解决经理股票期权价值的确定问题。这将有利于股权激励机制的优化,从而达到最优激励效果。 相似文献
7.
目前,许多国有上市公司为激励经理人而采用了源于西方国家的股票期权计划,本文从市场、法律及其自身的角度对该项激励制度在中国实践中遇到的障碍作了分析,并提出有效的对策建议。 相似文献
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分红型虚拟股票期权研究 总被引：1，自引：0，他引：1
近年来,我国部分民营与国有企业逐渐地在其经营改革中实施了经理年终利润分享与股票期权。在实践中虽然取得了一定的成效,但同时也存在着许多有待改进的地方。将基本的股票期权与年终分红两种激励方案结合到一起,形成一种新的衍生股票期权——分红型虚拟股票期权,可避免股票期权与年终分红在国内实施中表现出的种种缺陷,并绕开现阶段实施股票期权的障碍,扩大股票期权的应用范围。 相似文献
9.
中国自引入股票期权激励机制以来,激励效果并不明显,主要原因在于企业在实施该制度的过程中存在着认识上的偏差、技术难题未得到合理解决、股票市场弱式有效等障碍。为了使股票期权激励机制发挥其应有的作用,应从确定股票期权收益人及行权价格等方面入手对股票期权计划进行合理的设计,同时应健全股票市场和经理人职业市场。 相似文献
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经理人股票期权的会计确认问题主要探讨三个问题,即:经理人股票期权是否应该确认;应确认为什么;何时确认?根据基本的会计理论和美国的财务会计的概念,可以确认,经理人股票期权应加以确认,并应确认为费用,而且在股权数和行权价格能够确定的第一日期确认经理人股票期权. 相似文献
11.
随着农业上市公司股权转让市场规模的不断扩大和转让行为的频繁,股权定价市场化不可避免.文章对农业上市公司股权情况和转让市场进行了分析,探讨了目前市场法定价对农业上市公司股权的影响因素和分析模型的构建,并以内蒙古伊利股份的股权转让为例. 相似文献
12.
马云骎 《北京大学学报(哲学社会科学版)》2005,42(6):87-93
《麓堂诗话》是李东阳诗歌理论最集中、最全面的体现,初由辽东籍弟子王铎于正德四五年间在扬州刊行,通过《诗话》与李氏其他文字间的呼应关系,可尝试勾画出李东阳诗学思想发展的轨迹。此外,传世《麓堂诗话》存在若干缺误,今以《丛书集成初编》所收《知不足斋丛书》本《诗话》为底本,对勘其他版本,结合各方面资料,共做出25处补正。 相似文献
13.
武晓玲 《苏州科技学院学报(社会科学版)》2007,24(3):93-95
《古代汉语注释商榷》(下简称《商榷》)一书的出版,对古汉语、训诂学教学有着重大意义。然而该书中尚有一些不足之处:王力先生主编的《古代汉语》的注释本来不误而误驳;王先生未注而《商榷》误注;王先生注释欠妥,《商榷》的注释也待商。另,《商榷》中排版或引书上有错误。 相似文献
14.
韩国古典诗话秉承儒家诗教,认为诗歌有很强的社会作用,强调诗歌要为社会现实、为政治服务,要以儒家的道德标准作为评价准则. 相似文献
15.
许卫平 《扬州大学学报(人文社会科学版)》2009,13(3):92-98
罗尔纲先生的重要学术著作《李秀成自述原稿注》,堪称利用地方志进行中国近代史学研究的典范。该著在所进行的考注笺证中,对地方志的研究利用突出地体现在对地方志充分、多方面和科学利用,使人深深领略地方志对史学研究的重大价值与作用,并可获取宝贵的借鉴。 相似文献
16.
李凤丹 《华北电力大学学报(社会科学版)》2008,(2):89-93
虽然在《历史学笔记》中,马克思论述性的文字很少,但他以大量详实的材料和具体的实证的历史事实,记述了许多重要问题。马克思晚年以严谨的治学方法和不懈的追求精神为我们留下了180万字的《历史学笔记》这一思想丰富的伟大著述,这驳斥了一些人所谓的马克思晚年“慢性死亡说”。虽然内容庞杂,读起来相对费劲,但是这部著作价值很大。因此,笔者对近年来《历史学笔记》的研究情况作一个综述。这里以红旗出版社1992年版的《马克思历史学笔记》为文本依据。 相似文献
17.
王东 《郑州大学学报(哲学社会科学版)》2004,37(4):130-133
北魏郦道元的《水经注》,是中古时期的一部重要语料.其中被动句的使用情况很具有代表性.从中可以看到被动句发展到《水经注》时期各类句式的演变情况:"见"字式趋向衰落;"为……所"式占主流;"被"字式有新的发展,其中值得注意的是,"被"字句开始取代"为……所"式早在六朝时期就已经出现,这一现象为连接"被"字式在六朝时期由15%的频度陡变为唐朝初期100%的频度的"断裂"提供重要线索. 相似文献
18.
杨本祥 《江苏教育学院学报》2004,20(5):95-99
明万历木刻本《金瓶梅词话》中 ,有几百处被涂改过。本文就前十回的 4 0处改笔逐一进行了考辨 ,发现其误改率达 75 % ,正确率为 2 5 %。结论是佚名校改“尚有部分的参考价值” ,而佚名只是一位有一定文化水平、读书校书比较认真的普通古籍收藏者 相似文献
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上市公司的股权结构影响公司的绩效 ,同时对公司治理机制的完善有重要作用。本文对股权结构优化的几个问题进行思考和分析 ,并提出了一些建议。 相似文献