套期保值会计处理与所得税法差异探析

在风险管理实务中,套期保值是防范金融风险的有效方法。西方发达国家已经较普遍地应用套期保值规避风险。虽然我国已经于2006年将套期保值作为一项准则正式纳入会计准则体系,但是企业所得税法尚未对套期保值业务会计处理和所得税法的差异作出明确规定。     

公允价值与套期保值会计

公允价值会计一直是西方发达国家包括国际会计准则委员会努力的方向。实行全面公允价值会计，能够解决复杂的套期保值会计问题。针对这一点，本文认为，全面公允价值会计并未完全解决套期保值会计问题，并且实施公允价值会计尚存难点。     

基于CVaR的期货套期保值决策模型

利用CVaR控制期货套期保值资产组合的风险限额,构建以CVaR为目标函数的期货套期保值决策模型,从而求出空头和多头不同策略下的CVaR最优套期保值比,并给出套期保值行为的绩效分析,最后结合实例进行分析.     

基于动态规划的套期保值策略研究

运用中国期货市场期铜合约周数据,实证分析了动态规划方法套期保值的效果.研究发现动态规划方法套期保值有效性优于传统静态方法.     

石油期货套期保值时变套期比研究

通过对石油价格的实证分析认为，石油价格波动具有时变性，并且现货价格和期货价格具有协整关系．考虑这两种特征，用带有GARCH误差项的向量误差修正模型求解时变套期保值比率．实证结果表明，该方法套期保值效果好于通常最优固定套期比的方法。     

中国铜期货最优套期保值比率估计及其比较研究

用期货合约对冲现货的价格风险是许多企业常用的套期保值方法,其中最优套期保值比率的确定又是套期保值理论的核心问题.为了评估套期保值的效果,最小二乘方法(OLS)及二元GARCH(BGARCH)模型常被用于最优套期保值比率的估计.实证结果表明,基于OLS的套期保值及基于BGARCH模型的套期保值均能有效地对冲现货的价格风险,而其中基于BGARCH的动态套期保值比基于OLS的静态套期保值有更好的保值效果.     

套期保值交易时机分析

期货套期保值交易是非常重要又难以操作的问题。在假设风险资产的价格遵循几何布朗运动下 ,对套期保值的基差作了分析 ,论证了套期保值交易原则 ,找出了套期保值交易的时机 ,对指导套期保值交易有一定作用     

浅析外汇市场中的套期保值

当企业进行对外贸易时，需要以外汇进行贸易结算。外汇的市场价格是瞬息万变的，确保外汇资产的市场价值不因为汇率的原因缩水是企业进行套期保值的目的。本文分析了四种在外汇市场中常见的金融衍生工具的操作原则．指出套期保值使企业规避外汇风险的有效方法之一。     

股指期货套期保值功能刍议

股票指数期货具有套期保值的功能,为投资者提供了规避市场系统风险的可能性。然而,将这种可能性变为现实还需要完善的市场机制。这里阐述了套期保值避险的原理,讨论了实现套期保值功能需要的市场条件,分析了当前我国股票市场的单向交易制度等缺陷。作者指出,我国目前的市场机制不利于发挥股指期货的套期保值的功能。最后探讨了完善我国股票市场机制、满足开展金融期货交易的要求的具体措施。     

多阶段展期套期保值策略研究

借助保值者头寸的价值变化量,定义展期基差与多阶段展期套期保值基差,并通过展期基差的结构分析,将多阶段展期套期保值基差分解为一系列基本基差的形式,在此基础上讨论了最佳套期保值时机的选择问题.     

股指期货多阶段套期保值比率分析

在股指期货的投资实践中,股价指数序列中一般存在自相关现象,因此利用单阶段模型求解最佳套期保值比率将存在较大的误差,利用多阶段套期保值比率的计算方法是解决问题的较好途径。给出求解多阶段最佳套期保值比率的方法,并分析多阶段套期保值比率与现货收益自相关系数之间的关系。     

国际干散货航运市场的动态套期保值效率研究

利用非对称BEKK模型对C3和C5航线最优套期保值比率进行了估计,并与静态套期保值模型(OLS模型、B-VAR模型、B-VEC模型)以及其他动态套期保值模型(DVEC、对角BEKK模型)的结果进行比较。针对现有套期保值模型的绩效评价缺陷进行了改进。结果表明,从C3和C5模型下的套期保值比率来看,静态套期保值模型中OLS的套期保值比率最大,动态模型中非对称BEKK的动态套期保值比率最大。从C3和C5航线的套期保值效率比较,结果表明,用非对称BEKK模型来计算最优套期保值比率最合适,有效性最高,更接近于现实。     

套期保值交易时机分析

期货套期保值交易是非常重要又难以操作的问题,在假设风险资产的价格遵循几何布朗运动下,对套期保值的基差作了分析,论证了套期保值交易原则,找出了套期保值交易的时机,对指导套期保值交易有一定作用。     

套期保值中基差风险分析

为了规避价格风险,一些生产者以及经营者通常用套期保值来进行风险的转移,但是套期保值也面临着交叉套期保值、逐日结算风险以及基差风险等风险,其中基差风险是套期保值所面临的主要风险,文章就基差分析、基差风险的来源以及降低基差风险的措施三个方面进行阐述和研究.     

股指期货套期保值交易风险管理策略研究

股指期货是资本市场一种重要的金融衍生工具。伴随中国资本市场的发展,股票市场在国民经济中的作用和地位越来越重要,同时开放式基金、社保基金和保险资金等机构投资者不断涌入证券市场。为保证大额资金的安全运作和股市正常发展,以及我国资本市场结构的完善,股指期货作为一种有效的避险工具即将被推出。对股指期货套期保值交易策略进行分析有着非常重要的现实意义。     

金融危机前后远期运费市场套期保值效率比较

2008金融危机前后国际干散货运价经历了前所未有的巨涨和剧跌。运用VAR和DVEC模型计算四条航线危机前、中和后的最优套保比率,并比较其套保效率后得到如下结论:第一,FFA(远期运费协议)市场已经具备较好的套期保值功能,套保效率最低为15%,最高可达75%;第二,金融危机中和后,FFA市场的套期保值效率高于金融危机以前;第三,我国从澳大利亚进口铁矿石的C5航线套保效率最高,而市场流动性强的CA和PA航线套保效率相对较差。鉴于FFA市场结算方式的改进,建议我国与国际干散货运输相关的企业正确运用其套期保值功能以规避运价波动的风险。     

基差的变化与商品期货套期保值的效果

采用套期保值可以大体抵消现货市场中价格波动的风险,但不能使风险完全消失。之所以这样,主要是因为存在基差这个因素。因此,基差的变动,对于套期保值者包括投机者来说,是必须密切关注的重要因素。 为了避免基差变动带来的损失,争取额外盈利,必须分析不同基差变动情况对套期保值效果的影响,争取选择最有利的基差变化时刻来结束套期保值交易,从而达到相对完美的套期保值的效果。     

展期套期保值策略研究

分析了展期套期保值者头寸的价值变化量,研究了展期套期保值的修正基差和基差风险,根据展期套期保值者头寸价值变化量的分析,建立了展期套期保值模型,得出了展期套期保值的最优套期保值比率和最小展期套期保值基差风险,并应用精算学中的分摊方法,给出对展期套期保值进行动态跟踪调整的策略。     

股指期货在ETF投资管理中的套期保值研究

股指期货作为投资者进行套期保值的主要工具,在ETF投资管理中发挥着重要作用.针对中国股票市场波动幅度大的特征,文章运用股指期货对上证50ETF和深证100ETF进行了套期保值实证研究.文中首先引用风险测量模型评估了ETF的系统性风险,再根据简单套期保值理论和风险最小化套期保值理论,应用一元回归模型分别计算得出了上述ETF的套期保值率,进而通过实证分析得出了一些有益的结论.     

浅析股票指数期货的套期保值

股票指数期货是国际资本市场成熟的风险管理工具。随着我国资本市场的长足发展,这一重要的金融衍生品也将在我国推出。套期保值是期货市场的重要功能,它的发挥是股值期货市场发展的关键。