利率市场化、市场势力与农村金融市场效率损失——以江苏为例

本文以江苏为例基于双向固定效应模型对利率市场化进程中农村金融机构市场势力对农村金融市场效率损失的影响进行实证分析。研究表明:利率市场化提高了农村信用社的贷款价格,且农村金融机构市场势力越强,贷款价格上浮比例越大,但始终低于政策规定的浮动上限;利率市场化对农村金融市场效率损失的影响与农村金融市场竞争程度、农村信用社市场势力密切相关;提高农村信用社风险控制水平和营运能力有利于降低农村金融市场效率损失。基于此,在实现利率市场化条件下提高农村金融市场效率,政府部门必须加大农村金融市场开放力度,增进农村金融市场竞争性;金融机构必须提高定价能力、风险防范能力和金融创新能力。     

推动利率市场化升级商业银行金融创新

十八届三中全会提出了＂完善金融市场体系,加快利率市场化的步伐＂。这一提法对于进一步推动利率市场化改革工作给出了明确的指导意见,必将对我国金融产业的跨越式发展产生深远影响。利率市场化是金融机构在货币市场中经营融资的利率水平。利率市场化改革也就意味着资金价格将不再由中央银行制定,而是将利率的决策权交给了金融机构,     

利率市场化:国际经验与启示

实行利率市场化是我党和政府已经明确的方向。美国、韩国、马来西亚在利率市场化改革中积累的经验给予了我国有益的启示:稳定的宏观经济环境是利率市场化的基本前提;有步骤地放开市场利率是利率市场化改革取得成功的重要方式;金融创新是利率市场化改革的重要策略;健全发达的金融市场是利率市场化改革的基本保证。     

利率市场化改革的产权约束

利率市场化的产权意义极大,在金融交易主体产权中的其他权利有缺陷的情况下,如果单纯地实行利率市场化,会受到现有的公有产权的约束,这种约束将通过政府、国有企业和国有金融机构等不同的途径得以实现。     

我国国债市场存在的主要问题及对策探讨

我国国债市场还处在发育阶段，在发行规模和方式、持有者结构和期限结构、国债利率、流通市场等方面还存在许多问题。为此，必须发展和完善我国的国债市场：适当控制发行规模、实行发行方式的市场化改革、调整和优化国债的所有者结构和期限结构、进行发行利率的市场化改革、丰富国债交易市场格局、加强国债市场的基础设施和法律体系建设、建立国债市场稳定机制。     

我国利率市场化改革的现状与建议

利率市场化是各国金融发展的客观要求,是完善金融机构自主经营机制、提高竞争力的必要条件,是加强我国金融间接调控的关键,也是建设社会主义市场经济体制、发挥市场配置资源作用的重要内容。文章通过对利率市场化内涵的阐述,结合我国的具体情况分析了利率市场化的现状,指出了在利率市场化过程中的制约因素。并从确立统一的市场化的基准利率、完善微观基础、稳定宏观经济环境等方面提出了对策。     

我国货币政策转型中的利率市场化

利率传导机制是货币政策对宏观经济有效调控的关键,而我国长期以来以直接控制信贷规模为手段,对利率实行严格管制的货币政策已不适应金融改革的发展。当前我国实行利率市场化还有很多困难,但是,由直接控制到间接控制,由浮动管理到完全市场化体制改革是货币政策转型的必然选择。     

久期技术在我国商业银行利率风险管理中的应用分析

随着利率市场化进程的推进,我国商业银行的利率风险更加凸现.久期技术虽是国际银行业中先进的利率风险管理方法,但现阶段其在我国银行利率风险管理中的应用具有很大的局限性.根据我国商业银行经营环境的变迁,提出久期技术在我国商业银行利率风险管理中应用的"两阶段"战略.     

利率市场化的风险分析

中国有关部门宣布中国将在今后三年逐步实行利率市场化 ,可以说这是一个顺应金融自由化时代潮流作出的明智的选择。本文分析了中国在推行利率市场化过程中可能会存在的几种风险 :利率市场化会加剧逆向选择 ;利率市场化可能会抑制物价回升、抑制投资 ;利率市场化可能会形成垄断性利率 ,造成无序竞争 ;利率市场化给国有商业银行利率制定带来的问题并进而提出了防范风险的认识和办法。     

国民经济增长与优化配置建模方法

本文利用特征矢量的方法,求出国民经济各产业部门在协调发展前提下,经济适度增产率;给出了确定利用经济杠杆如物价,银行利率,劳动工资,税收政策的作用,有计划地调整,实行现有资金和资源优化配置标准及最优物价、工资、税率,利率的方法。     

浅谈利率市场化的利与弊

利率是重要的货币政策工具,利率市场化是在中央银行基准利率的前提下,由货币需求与货币供给共同决定的。管制利率已不适应我国目前的经济形势,近年我国正逐步实行利率市场化改革。要顺利推进市场化的进程,就必须充分认识利率市场化的内涵,了解利率市场化给经济带来的好处,同时认真分析其带来的负面效应。     

论我国利率市场化的风险及其控制

分析中国在推行利率市场化过程中可能存在的几种风险 :利率市场化会加剧逆向选择 ;利率市场化会抑制物价回升以及抑制投资 ;利率市场化会形成垄断性利率造成无序竞争 ;利率市场化给国有商业银行利率制定和管理带来的风险问题 ,提出控制这些风险的方法     

利率再次下调的可能性与利率市场化分析

从我国经济的宏观环境和企业的贷款需求分析，利率还有再次下调的可能性。实行利率市场化，能对社会资金的供求进行自动的调节，能使有限的货币资金得到更有效的利用，有利于企业加强经济核算，有利于增强金融机构的经营能力，有利于金融市场的进一步完善     

我国利率市场化条件的分析

在目前我国利率弹性低、利率对调节社会经济作用不明显的状况下,有人提出了加快我国利率市场化,以提高利率弹性的建议.利率市场化的成功是需要在一定的条件下进行的,然而我国目前还缺乏一定的必要条件,这样就会在我国推进利率市场化时给我国的企业、银行系统、资产市场和国家财政带来负面影响.本文将着重分析我国当前对加快利率市场化的所具备的和缺乏的必要条件,并分析了当前条件下推进利率市场化对企业、银行及银行系统、资产市场及我国财政可能造成的负面效应.最后得出结论并提出自己的建议.     

中国利率市场化的历程、障碍与环境建设

中国利率市场化历程是逐步扩大银行信贷市场利率的浮动幅度与培育非银行金融工具利率市场化并举。到目前为止,银行间同业拆借市场、银行间债券市场在内的货币市场以及外汇市场资金价格,已走上了市场化的道路;农村金融机构贷款的利率浮动幅度,已经达到了基本上对银行的利率选择不构成约束的程度。现在我国利率市场化已经推进到城市商业银行的存贷款利率这一核心地带,完成利率市场化改革的时间相当紧迫,而进一步推进利率市场化改革却面临着周围环境的重重阻碍。当务之急是积极创造条件以推进利率市场化改革的进程,防范和化解利率市场化进程中蕴藏的各种风险。     

人民币利率管制的扭曲效应、规则缺陷和制度重构

20世纪80年代以来,人民币利率管制可以分为严格管制和非对称管制两个时期.在此期间,利率管制扭曲正规金融和非正规金融两个市场,成为引发银行业暴利、中小企业融资困难、民间借贷危机等诸多问题的深层次原因.利率管制扭曲效应的矫正亟需推进利率市场化改革,然而当前银行法律制度中利率管理规则存在基准利率界定错位、监管部门权力泛化以及管制目标不清等缺陷,无法适应利率市场化环境下的利率管理要求.应当重构银行法的利率管制规则,明晰基准利率的内涵和外延,约束政府利率管制权的边界,转变利率监管目标和方式,推动存款保险、金融市场准入、金融机构破产等配套制度出台,并按民事和商事不同性质明确超过一定利率限度民间借贷行为的法律责任.     

议浮动汇率制下货币政策的调节机理

IS-LM-FE模型作为开放经济条件下,分析财政、货币政策有效性的主要工具,强调商品市场,货币市场和外汇市场同时均衡时的利率和国民收入水平的决定。在当前中国经济出现偏热的情况下,央行实行的提高存款准备金率、加息、发行票据等紧缩性货币政策能否真正发挥作用值得探讨：认为要从长远的角度提高货币政策的有效性,关键在于汇率机制的进一步改革;实现利率市场化;优化外汇管理制度及其它相关配套政策。     

我国国债市场化改革与市场基准利率

基准利率是金融市场的核心,随着我国利率市场化改革速度的加快,市场基准利率的确定成为一个令人关注和亟待解决的问题。根据国债利率充当基准利率的客观机理分析了国债市场利率成为利率市场化中最佳基准利率的必然性,指出目前我国国债利率具备了成为市场基准利率的基本条件,但国债利率要真正成为基准利率,还必须在实践中进一步夯实基础条件。提出了今后发展的具体措施:完善国债一级市场;逐步推出国债创新产品,提高国债市场流动性;扩大国债发行规模,加大国债发行计划性和透明性;扩大一级交易商参与主体等,以实现国债利率的基准化和市场化,加速利率市场化的发展进程。     

WTO对我国银行利率形成机制的冲击及其对策

我国加入 WTO后,在整个金融体系面临 WTO冲击的情况下,我国的利率形成机制也同样面临巨大的冲击,改革势在必行.利率市场化改革蕴涵着极大的风险,因此需要一个渐进的过程首先,推进货币市场的统一和发展,促进短期市场利率信号的形成;其次,伴随货币市场的整合发育,放开直接金融工具的利率;再次,扩大贷款利率的浮动范围,最终放开贷款利率;最后,推进存款利率的市场化,实现利率决定机制的市场化.     

中国金融业混业经营的条件分析

金融业混业经营涉及银行、保险、证券、信托、债市、期货等范围。金融业混业经营需要一系列的条件:建设充分发展的证券市场;培育金融机构控制混业经营风险的能力;加强金融监管的机制建设;利率实现市场化;建立健全完善的金融法律。