利率市场化改革对银行业影响的国际分析和中国应对

2013年7月20日,中国全面放开金融机构贷款利率管制,虽然存款利率的市场化仍未完成,但这在进一步优化资源配置、促进银行业转型、强化银行业科学监管等方面意义依然重大。本文分析了世界其他国家在完全利率市场化改革后遇到的问题,结合中国实际提出了进一步深化利率市场化中应该重点关注的几个问题,为存款利率的完全放开做好准备。     

我国存款利率市场化的影响及对策

存款利率市场化是利率市场化改革最为关键的一环。从现阶段我国存款利率市场化面临的有利条件和约束条件来看,要完成存款利率市场化,在执行路径上可以按照“发行大额可转让存单→长期限定期存款利率上限放开→短期限定期存款利率上限放开→活期存款利率放开”的顺序展开,在政策配套上应该尽快完善存款保险制度和金融机构市场退出机制,在影响监控上应兼顾宏观经济运行、货币政策转型和系统性风险防范。     

存款利率市场化:宏观审慎管理视角下的路径选择

存款利率市场化面临两难选择:放开有可能引发金融动荡和恶性通胀;不放开同样蕴含着极大的系统性风险.因此,突破利率市场化改革困境,关键是要在放开利率管制的过程中,有效避免或者化解可能的风险.在资金价格“双轨”格局下,可以在管制轨道的“边际”上引入市场因素,按照宏观审慎管理的理念和框架,制定严格的稳健性标准,选择特定的金融机构在相应的存款产品定价上赋予适度的自由裁量权,同时加强宏观审慎管理以有效控制风险,有步骤和有差别的放开存款利率管制.     

理财产品对我国存贷款利率市场化的影响研究

利率市场化,是我国建立社会主义市场经济体制不可回避的重要环节。2013年,我国全面放开金融机构贷款利率管制,并正式推出贷款基础利率集中报价和发布机制,这标志着我国贷款利率市场化全面推开。作为我国利率市场化改革的产物,理财产品推动着存款利率市场化的进程,意味着商业银行已经在进行着"隐形的存款利率市场化"。同时,理财产品定价对当前市场化的贷款基准利率的形成具有显著性影响,更多类似理财产品的金融产品创新将会不断加速我国存贷款利率市场化的步伐。     

农村信用社利率市场化改革适应性调查及建议

我国利率市场化改革已经迈出重大步伐。取消存贷款利率管制是利率完全市场化的重要标志。金融机构自主定价是利率市场化改革的核心内容。我们对黄山市农村信用社目前的定价机制、定价能力进行了调查,着重了解其利率市场化改革的进程及效果。并研究分析其在利率完全放开后的适应性。     

中国利率市场化评估——基于利率价格和数量管制的视角

本文基于价格管制和数量管制的双重视角,构建了利率市场化评价指标体系,采用赋值法对利率市场化总体水平、存款利率市场化水平、贷款利率市场化水平进行评估。结果表明,基于价格管制视角的利率市场化水平显著高于基于数量管制视角的利率市场化水平,利率的数量管制降低了利率市场化的总体水平,同时,存款利率市场化水平低于贷款利率市场化水平。因此,新时代下要继续深化利率市场化改革:要在完善新时代利率市场化改革策略,做好利率数量改革的顶层设计,着力推动利率的数量改革,实现资金需求端利率"双轨制"并轨的同时,继续深化利率的价格改革,加快推动资金供给端利率"双轨制"并轨。     

利率市场化:中国金融改革面临的选择

利率市场化和民间金融的发展是目前中国金融体制改革面临的一个最迫切而又最关键的问题。利率管制虽然有利于国家对社会经济活动的控制 ,但负效应也很大。必须改变政策思路 ,放开利率管制 ,实行利率市场化。     

论利率市场化中经济主体的规范

论利率市场化中经济主体的规范战庆欣，苑治亭随着国有商业银行新型运营机制的建立，利率市场化问题也日益被提到了重要日程。利率市场化是指中央银行对各级金融机构的存贷款利率逐步缓和消除管制状态，遵循市场价值规律，由市场资金状况自主调定利率水平。这其中除了中央...     

利率市场化改革对大庆市金融机构的影响研究

利率作为资本的价格,其进行市场化可以优化资本配置,促进实体经济转型,是我国金融体制改革的必然趋势。稳步推进利率市场化改革是党的"十八大"和"十二五"规划明确提出的要求,也是党中央和国务院部署的金融领域改革重点任务。随着利率市场化改革的不断深化,下一阶段利率市场化改革的方向,应逐步放开银行存款利率的浮动范围,直到最后完全放开。在此背景下,研究利率市场化改革对大庆市金融机构的影响,对于深入推进我国利率市场化改革,预防潜在风险有着积极意义。     

美、日利率市场化的国际经验及其对我国的启示

我国即将实施的利率市场化的货币政策将对我国政府及商业银行提出许多亟待解决和完善的问题。美国和日本的利率市场化过程从两个不同的角度为我国利率市场化改革提供了借鉴。我国在利率市场化进程中,要参照美国和日本的经验,既从宏观层面上借鉴“渐进式”的存款利率市场化,以“中间产品”为依托展开渐进式改革;同时要建立存款基础利率报价和发布机制以及加速存款保险制度;还要在商业银行层面上借鉴美、日金融机构严格的资产负债管理体系,扩展中间业务来缓解存贷差压力,及时转变思路,业务上从“大”到“小”,同时要学会提高风险管理水平,适应利率市场化环境。     

论中国利率的进一步市场化

中国金融市场资本融资发展缓慢,导致企业负债率较高及债务融资资金资本化倾向明显,对商业银行不良贷款和信贷风险损失造成重要影响。根据1992-2012年的经验数据推算,中国实际存贷款平均利差为4.1%,比成熟利率市场化国家美国同期水平高1.4个百分点。为了消除商业银行信贷风险,应当推动利率进一步市场化,逐步缩减存贷款1.4个百分点超额利差直至完全放开存款利率限制。     

巧选银行也能多得利息

赵女士一直认为银行都是执行国家统一的利率,所以选择存款金融机构比较随意。但有一次回老家的县城时,她却发现了存款的"新大陆"--这里的农村信用社存款利率比其他银行高30％。于是她便把家中的积蓄全部转到了老家的信用社。一年下来,10万元的存款利息比在其他银行多出近500元。 解析:在同一地区,不同金融机构存款利率却不一样,说来许多人不相信,但这种情况在许多地区确实存     

加快我国利率市场化进程的思考

一、利率市场化的内涵 从利率市场化改革的要求来看,主要是通过发挥市场机制在利率运行上的主导调节作用,来实现国家对利率的弹性管理。因而它不可能完全由市场自发决定,总带有一定成分的计划干预,这可以从西方自80年代以来实施的利率自由化浪潮中得到印证。所以,就其实质性内涵分析,利率市场化与利率自由化基本上是同义语,但却与利率放任不管决不是一回事。基于这种认识,我认为,利率市场化就是国家控制基准利率,其他利率基本放开,由市场决定,形成在社会资金供求中以基准利率为轴心的、多层次的、有弹性的和能充分体现资金供求及稀缺程度的利率管理机制。它有四个基本特征:①在利率形成机制上,利率水平是由市场供求及资金稀缺程度决定;而不是传统体制下由政府人为地行政规定,压制利率的作用辐射力。②在利率体系上,利率结构依据经济活动中的风险程度、通货膨胀状况及经济性质等因素确定,形成一个多元性和灵活性相结合的弹性结构系统;而不是传统体制下的单一式的“一刀切”利率结构。③在利率的运行机制上,一方面赋予商业银行和其他金融机构     

香港利率市场化对中国内地市场利率的借鉴

香港于上世纪60年代开始其利率市场化进程,经历近30年的时间,最终完成利率市场化.期间为稳定存款利率市场、防止出现过度竞争、高息揽储等起到了作用.香港银行公会设立了银行业存款"利率协议",以规范存款利率市场竞争.其实行的分类做法、惩处机制以及适时修订市场利率自律机制等对我们有很好的借鉴作用.     

利率市场化的国际经验与启示

党的十八届三中全会做出全面深化改革的决定,加快推进利率市场化是金融改革的重要目标。当前,宜充分借鉴国际经验和启示,推动我国利率市场化改革。
　　一、利率市场化的国际历史概况
　　从利率管制走向利率市场化,是全球包括美英法德日等发达国家和主要新兴市场经济体国家在内的多数国家的常态。为满足国家宏观管理、国家发展战略和加强金融监管的需要,很多国家在一定历史阶段内选择实行不同程度的利率管制。20世纪70年代以后,随着世界经济金融不断发展和特定历史事件影响,各国经济金融运行先后遭遇困境。①高通胀、国际资本流动和金融市场的种种变化削弱了各国政府的货币和信贷控制,“金融脱媒”现象日益兴起,“监管规避”创新日益涌现。利率管制弊端日益凸显,货币当局政策目标和金融秩序稳定都日益难以顺利实现,因而使得主要国家开始进行了包括利率市场化在内的一系列广泛的金融自由化改革：放松管制,建立有效的利率传导机制和资金市场化定价机制,以更有效地调节金融资源配置,应对经济结构转型。     

我国商业银行存款利率影响因素的实证分析

存款业务是商业银行的主要业务之一,据统计,我国商业银行吸收的存款占银行全部资金来源的80%左右.而影响存款的最直接也最重要的因素便是存款利率.文章基于利率市场化的大背景,通过收集2000~2015年存款利率及其影响因素的数据,运用Eviews软件,进一步对商业银行存款利率的影响因素进行实证分析,并根据分析结果,对新形势下的商业银行经营提出建议.     

利率市场化选择的理论逻辑与中国的实证

以金融深化理论为分析框架阐述利率市场化选择的理论逻辑,在哈罗德-多马经济增长模型基础上,分解出实际贷款利率对经济增长率的投资效率和规模两种影响效应,通过实证检验模型得出实际贷款利平变动对中国经济增长率的冲击效应不显著.提出实施存款利率管制下的贷款利率市场化策略既能保持经济稳定增长,又能通过激活市场机制来提高资金的配置效率,引领中国经济平稳地从传统发展模式向新发展模式转型.     

金融压抑、利率管制与利率市场化

在我国宏观经济处于通货紧缩情况下 ,央行采取的旨在启动和扩大内需的货币政策在很大程度上失去了作用 ,其深层次的原因是我国金融长期压抑 ,尤其是利率管制严格 ,严重阻碍了中国金融市场的发展。要真正消除金融压抑 ,发挥货币政策的有效作用 ,关键在于消除利率管制 ,实现利率市场化。只有利率市场化 ,才能真正有效的促进我国的金融体制改革 ,发挥货币政策调节国民经济的作用 ,为宏观经济的健康运行提供切实有效的微观基础。应注意的是我国的利率市场化是一个长期而复杂的过程 ,必须循序渐进 ,分步推进 ,最终到位。同时必须作好一系列相关配套工作。     

利率市场化与中小企业融资问题分析

随着我国金融体制改革的不断推进,政府对利率的管制已经越来越放松,利率市场化的改革进程日益深入.中小企业融资难仍然是中小企业成长过程中面临的一大难题.在利率市场化的环境下,中小企业应该分析利率市场化进程对自身的影响,提高企业信用,改善经营业绩,加强融资管理,通过顺利融资实现更快速的发展.     

利率管制与利率市场化——来自中国实践的总结

基准利率是货币政策传导中的核心环节。健全基准利率体系既是建设金融市场的关键,也是深入推进利率市场化改革的重要内容。通过围绕利率管制形成的历史逻辑、利率管制对经济增长以及对经济周期影响的探讨,可以从产业结构、收入分配结构及需求结构三个方面梳理利率管制造成中国经济结构失衡的内在逻辑。此外,在重点讨论中国利率双轨制形成的原因及利率双轨制带来的金融资源错配问题的基础上,阐明了中国利率市场化的现存挑战和未来方向:在此基础上,系统回顾了中国利率市场化的进程、路径和效果,并基于市场基准利率选择与培育的分析框架,指出市场基准利率应兼具政策利率与市场利率的优良特性,应是市场性与可控性、相关性与稳定性的统一。关于中国利率市场化的特征事实和相关研究成果的总结和评述,将对中国未来利率市场化的进一步发展提供重要的理论支撑和政策引导。