中国创业板市场引入做市商制度问题探析

中国即将设立创业板市场,创业板市场是否应引入做市商制度问题成为焦点。本文从诺斯的经典作品中挖掘了适应性效率的微观方面,从适应性效率的微观方面这一独特视角进行分析,认为中国创业板市场应该引入做市商制度的根本原因是:创业板市场的做市商制度与中国特色的社会主义市场经济体制是相容的;并借鉴微观方面的适应性效率在中国的实践——引入市场经济体制这一成功经验,从理论上阐述了中国的创业板市场应该尝试引入做市商制度。     

中国创业板市场与其他证券市场的波动联动性分析

随着经济的全球化,全球各证券市场之间有都有着或多或少的关系,一个证券市场的微小波动都会对另一个证券市场产生联动效应。我国创业板市场推出只有两年多的时间,却经历了"大喜大悲"的峰谷波动,受到了来自理论界以及实务界的高度关注。本文研究了中国创业板市场与其他证券市场的波动联动性,通过对我国创业板指数、香港创业板指数、美国纳斯达克指数以及我国上证综指分析,运用向量自回归模型、Granger因果分析和脉冲响应等方法,考察我国创业板市场与其他证券市场的波动联动性。通过实证分析我们看到,美国纳斯达克指数对中国创业板的影响较小,而与香港创业板有着很强的波动相关性,我国创业板指数的波动主要受到香港创业板指数以及上证综指波动的影响。     

科技部在亿晶光电建“国际科技合作基地”

前不久,港资常州亿晶光电科技有限公司被科技部命名为国家"国际科技合作基地",科技部国际合作司孟曙光副司长为亿晶光电授牌。"国际科技合作基地"是科技部为落实《十一五国际科技合作规划纲要》、实现国际科技合作方式战略性转变而推出的重大举措,旨在进一步推动中国国际科技合作,     

创业板上市过度包装问题探析

中国创业板市场开创两年多来,一个令人不解的现实是:许多企业上市前业绩光鲜亮丽,上市伊始就业绩大幅度下滑,创业板的"成长性"遭到广泛质疑。在诸多原因中,上市企业的过度包装应该引起高度关注。剖析创业板上市过度包装的常见手段及导致过度包装的主要原因,并提出治理上市过度包装的相关对策。     

创业板对于中国的中小企业融资难题的作用

随着创业板计划实施的加速,很多人认为这种新的融资手段有可能成为未来中小企业融资的主渠道,但是分析人士认为这样做,只看到解决中小企业融资难需要创业板,却忽视了在当前环境下推出的创业板能否担此重任。在目前中国中小企业超过430万家,而基本符合上市条件的企业可能只有几百家,真是万里挑一。这样一个上市的比例,实在是杯水车薪,尤其是在目前对外出口减缓,对内需求不见大幅增长的情况下,中小企业融资难的问题还将持续。期望利用创业板来解决中小企业资金紧缺的问题,带来的一个后果便是让创业板市场成为比主板市场更疯狂的圈钱市场．直到它像目前的主板市场一样瘫痪下来。所以,创业板对中小企业融资更多是精神上的鼓励。     

上市!“温州板块”加速度

<正>5月10日,证监会创业板发审委审核通过了来自我市平阳的佩蒂动物营养科技股份有限公司的IPO申请。作为一家专门做动物咬胶和食品的新三板公司,"佩蒂股份"即将在创业板上市,意味着温州将迎来第21家上市公司。然而"佩蒂股份"的成功过会仍难以掩饰温州企业上市现状的尴尬。从温州市金融办提供的数据显示,截至今年4月底,温州主板上市企业仅20家,融资额累积323.13亿元、总市值1800     

中国创业板市场应该引入做市商制度——基于社会主义市场经济的独特视角

中国即将设立创业板市场,在此背景下,讨论创业板市场的做市商制度具有特殊意义。国内学者从不同角度论证中国的创业板市场是否应该引入做市商制度。应从做市商制度与社会主义市场经济的相容性这个独特视角来论证中国的创业板市场应该引入做市商制度。     

中国创业板市场三题

中国内地创业板市场从初步酝酿到正式启动,期间舆论界关注之强烈和管理筹备之精心,当为中国资本市场发展10余年来所仅见.创业板市场在为民营企业上市提供场所的同时也为民间资本增值提供了场所保护中小投资者权益,坚持"三公原则"的信息披露是保障这一市场健康、长远发展的关键.     

世界各国(地区)创业板发展经验及其对我国的启示

中国创业板市场成立后快速发展。中国创业板市场当前面临着市盈率过高,投机炒作程度大,退市制度不健全等问题。借鉴美国纳斯达克(NASDAQ)等九家世界主要创业板市场的发展经验和教训,中国发展创业板市场应该进一步强化信息披露、推进退市制度、完善保荐人和做市商制度、逐步降低融资门槛并加强创业板与场外OTC市场的直接对接。     

中国创业板引入做市商制度的制度经济学分析

中国即将设立创业板,在此背景下,讨论创业板市场的做市商制度具有特殊意义.可从制度经济学的适应性效率微观方面入手,分析中国创业板的做市商制度与社会主义市场经济体制的相容关系,并得出中国创业板已具备引入做市商制度初步条件的结论.     

创业板上市公司成长性分析

创业板市场为具有高成长潜力的企业提供直接融资的渠道,随着我国创业板的开市,创业板上市公司的成长性成为经营者和投资者最为关心的问题。结合企业成长性理论以及创业板市场的性质、特点,构建设计了创业板上市公司成长性分析指标体系,并对我国创业板上市公司进行成长性分析,得出结论并提出相应的建议。     

湖南省创业板上市公司发展分析

创业板为高新科技中小企业提供便利的融资渠道,大力发展创业板是促进科技与金融相结合的重要手段。为了探寻多层次资本市场建设,以3年以来湖南省创业板上市公司的公开数据为基础,运用多种方法对湖南省创业板上市公司的发展状况进行了研究。研究结果认为湖南创业板上市公司目前发展趋势良好,但是还存在优势不明显,总量较小,贡献不足的问题,建议通过公司内部调整与政府外部辅助相结合的方式来获得进一步的发展。     

中国发展创业板市场的相关问题

基于现有的研究成果,从创业板市场的功能特征出发,分析目前中国推出创业板的可行性,创业板对主板市场的影响及其互动关系。指出创业板的推出是中国资本市场发展进程中的制度创新,将加快资本市场向更高层次发展;要实现这一目标,必须从市场环境、制度建设等多个方面来完善中国资本市场及其风险投资管理体制。     

“李约瑟难题”对中国石油科技创新的启示

英国学者李约瑟博士在研究中国科技发展史时提出了著名的"李约瑟难题"。分析"李约瑟难题"在中国古代、近代和现代石油科技史中的不同表现,探讨中国石油科技史中"李约瑟现象"的原因,可获得加强中国石油科技创新的启示:大力实施石油科技创新战略,如创建中国石油科技管理委员会和中国石油科技研究院,制定培养中国石油科技精英人才的"珠峰计划",建立中国石油企业的海外科技研发中心,聘用外籍石油科研人才进驻国内石油科研机构等,从而促使中国早日重新成为世界石油科技的开拓者和引领者。     

基于突变级数法的创业板上市公司成长态势研究

在系统介绍突变级数法的基础上,利用突变级数法对首批28家创业板上市公司在2010年1月1日至2013年12月31日的8个半年周期里成长态势进行研究,发现:创业板上市公司成长指数均值处于0.8左右,基本呈现"两头小、中间大"的一般规律;首批28家创业板上市公司主要集中于电子信息、现代服务和生物医药三大行业,占比高达88%;行业异质性对创业板上市公司成长指数没有明显影响;创业板指数涨幅趋势与创业板上市公司成长指数变动轨迹基本一致,可以运用创业板指数预测创业板上市公司成长态势。     

对我国创业板“三高”现象的思考

我国为建立多层资本市场,十年磨一剑,于2009年10月30日在深圳证券交易所开启了创业板交易市场。目前创业板市场为部分中小企业募集了大量资金,解决了企业融资难的问题,但市场运作的缺陷也逐渐暴露,其中最典型的即"三高"问题——高市盈率、高发行价、高超募率。我国创业板产业"三高"现象是由多种原因所改,包括新股发行定价制度中存在的缺陷;宏观层面上也有一些影响因素;以及监管体制不完善;退市制度尚未真正触发等。应对"三高"的措施首先应完善创业板发行的定价制度;同时加强创业板市场的监管,完善创业板的交易制度等。此外,借鉴海外市场的稳步扩容、抓质保量也十分必要。     

浅析我国创业板市场的法律制度保障——基于中小企业融资的视角

创业板市场作为一个高风险的市场,在推出之时就面临着一系列的市场风险,诸如股价波动风险、上市公司经营风险、中介机构风险以及投资者风险等,确保风险防范就成为保证其良好运行的先决条件。信息披露制度、严格的保荐人制度、建立合格的投资人制度及科学的退市制度,为创业板市场的规范化提供有效地法律制度保障。创业板市场这个融资平台,为中小企业的发展注入充足的资金,以推动中国市场经济的发展。     

侨讯乡情

港资亿晶光电三喜临门6月5日,从第三届优秀苏商推选活动组委会传来喜讯,港资亿晶光电有限公司董事长荀建华荣获"2007年度十大风云苏商"称号,成为金坛首位荣获"十大风云苏商"的企业家。荀建华还被常州市人民政府授予2005-2007年度"常州市劳动模范"称号,公司总经理"海归派"孙铁囤荣获"江苏省五一劳动奖章"。港资亿晶光电科技有限公司作为常州地区重点光伏企业,其迅猛发展及对经济社会建设的巨大贡献引人注目。在汶川地震灾难发生后,亿晶光电捐出380万巨款支援灾区人民重建家园。(金坛市侨办)     

中国创业板市场上市公司的聚类分析——基于MATLAB的不同财务指标实证研究

创业板市场作为多层次资本市场的重要组成部分,对于完善资本市场结构、促进高科技企业和中小企业融资、提高上市公司治理水平等方面具有重要作用。根据目前中国创业板市场上市公司的偿债能力、经营能力、赢利能力和未来发展潜力,计算了355家上市公司的资产负债率、流动比率、净资产收益率、营业收入增长率、总资产周转率等九项基本财务指标,并通过MATLAB软件进行聚类分析。研究表明,中国创业板市场上市公司的行业、产业分布有明显的不均衡性;中国创业板市场上市公司大致可以分为三类;中国创业板市场上市公司的基本财务指标具有较强的相似性。     

创业板市场强制做市商法律制度研究

创业板市场是中小企业融资的重要平台,中国创业板市场的推出对解决中小企业融资难问题必将发挥重要作用.但是实践中创业板市场交易制度的设计呈现出类主板化的倾向,结果导致了创业板市场的高投机性和暴涨暴跌,缺乏抗风险能力,缺乏稳定性.要改变中国创业板市场的这些弊端,需要在创业板市场引入强制性做市商制度,完善投资人结构,并实行委托指令驱动和证券商报价驱动的交易结构.这就要求在创业板市场法制建设方面要积极创新,并在现有的体系内进行改造,使证券交易制度的设计符合创业板市场发展的要求和规律.