世界各国(地区)创业板发展经验及其对我国的启示

中国创业板市场成立后快速发展。中国创业板市场当前面临着市盈率过高,投机炒作程度大,退市制度不健全等问题。借鉴美国纳斯达克(NASDAQ)等九家世界主要创业板市场的发展经验和教训,中国发展创业板市场应该进一步强化信息披露、推进退市制度、完善保荐人和做市商制度、逐步降低融资门槛并加强创业板与场外OTC市场的直接对接。     

上市公司从二板市场强制退出的法律问题研究

二板市场的建立是我国多层次证券市场体系建设中的重要内容.退市制度的存在是二板市场健康运行的保证.文章以美国纳斯达克和香港联交所的创业板市场为基础,分析了成熟二板市场退市机制的成功经验,从退市标准和退市程序两个方面指出我国创业板股票发行上市规则咨询文件中所存在的问题,并提出了相应的修改建议.     

解读创业板的退市制度--基于深市创业板数据的描述性分析

自创业板推出以来,其退市制度一直是关注的热点.文章通过统计2009-2012年创业板上市公司的数据,分析创业板退市制度被执行的可能性.通过分析,创业板退市新政跨出了实质性的一步,其效用有待检验,退市制度亟待进一步的完善.     

明年有多少家创业板公司退市？

11月18日，证监会有关负责入对退市制度建设等做出阐述，A股市场徒有其表的退市机制将从创业板开始推进，退市制度有了刚性化的可能，狂炒创业板、ST股的投资者将面临极大风险。     

创业板退市制度落地

早在2009年创业板开板之时，市场就对创业板退市制度就寄予厚望，并期待一个完善的和可执行的退市制度使得创业板区别于中小板与主板。在随后的两年间，退市制度屡屡被监管层提及，但却迟迟未能正式推出，市场同时也对创业板不断上演的“三高”、“超募”、“高管离职套现”等现象愈加诟病。     

话说创业板退市

创业板将成继股改后另一重大改革 知名财经评论家、财经专栏作家叶檀：创业板退市呼声已久，却久经波折，甚至在创业板退市制度向社会征求意见后．市场舆论又被转到主板退市制度，让投资者误解创业板退市制度难以出台。幸亏是一场虚惊。否则新任证监会主席将有信用危机，创业板退市制度数条规则，针针见血，直指财务造假及相关利益阶层护壳要害。...     

创业板退市呼唤赔付制度

千呼万唤，创业板退市制度终于在11月28日浮出水面。当天下午，深交所发布《关于完善创业板退市制度的方案征求意见稿）》向社会公开征求意见，投资者终于得以一睹创业板退市制度“芳容”。     

创业板退市：你准备好了吗？

创业板泡沫的破灭,企业真实业绩的曝光,投资者无奈的割肉离场,这场因退市风波引发的大地震对股市的影响深远,而市场在纷纷猜测谁将中创业板退市“第一枪”。     

创业板退市制度缺少震慑力

4月20日，深交所正式发布创业板股票上市规则（2012年修订），并自2012年5月1日起施行。这也意味着备受关注的创业板退市制度终于正式出台。     

TOM在线：积极地离开

作为第一只从海外资本市场退市的中国概念股公司,TOM在线为重整旗下业务可谓用心良苦当越来越多的国内企业试图在海外资本市场占据一席之地时,李嘉诚旗下的TOM在线却选择了离开。9月3日上午,TOM在线正式从香港创业板退市,并将于9月6日在美国纳斯达克市场撤销上市地位。TOM由此也成为第一家在海外上市并退市的中国概念股公司。     

要素契约与商品契约的优劣替代:基于企业形态分析

要素契约与商品契约源自于新制度经济学的企业契约理论,而新制度经济学的代表人物多认为企业产生是要素契约取代商品契约;国内学者则提出了商品契约优于要素契约的观点.既然契约理论源于企业与市场的相关关系,那么放在企业与市场的历史演变背景下,探讨要素契约与商品契约的优劣替代,则更为客观.在市场初步发育时期贸易型的企业,商品契约优于要素契约;市场与企业的规模得到扩大,生产内部化的企业要素契约优于商品契约;随着规模效应递减,出现非一体化趋势,企业的商品契约便优于要素契约.     

强制退市中投资者保护的法律调整

为契合股票发行注册制改革,我国退市制度正朝“常态化”方向稳步推进。在建立常态化退市机制过程中,强制退市制度显然是国家监管层面的改革重心,且已呈现出精细化的发展趋势。然而,我国在公司退市制度中有关投资者保护方面的举措却乏善可陈,已经成为掣肘资本市场健康发展的短板。在我国资本市场高投机性、高换手率、多个人投资者的特定环境下,以先行赔付、股份回购为主要构成的制度体系尚不足以有效保护中小投资者和提振市场信心。鉴此,在完善强制退市制度过程中,应充分发挥独具中国特色的中证投服在投资者保护中的作用,以其在私人执法与公权力监管之间的粘合功能为主线,运用《证券法》赋予的权利征集、磋商协议、申请调解、提起诉讼等权利,以减轻中小投资者维权的成本,强化对投资者权利保护之效果。      

我国创业板市场的法律制度设计

创业板市场的建立在我国已成必然趋势 ,但它的出台仍然面临着法律制度上的障碍。因此如何对我国创业板市场进行合理的法律制度设计显得尤为迫切。文章对我国创业板市场法律制度设计的原则及内容均进行了较为深入的论述 ,以期对我国创业板市场的推出有所裨益     

论企业制度变迁中职业经理阶层的形成

随着市场经济的深入和企业制度的不断变迁,培育职业经理阶层已提到了议事日程。职业经理阶层的形成是企业持续发展的一个基本动力,也是企业制度变迁中的一个关键性环节,在今后的世界经济中将发挥愈益重要的作用。但这是一个复杂的系统工程,在职业经理的成长过程中,有不少难点需要突破。     

国有企业实施经营者股票期权计划的障碍分析

经营者股票期权制在发达国家已成为一种比较成熟的激励制度 ,但我国国有企业在进行试点过程中遇到了观念方面、制度方面、市场方面、法律方面的诸多障碍。     

我国的经济增长与非国有金融的发展

中国经济增长与非国有金融的发展现状表明非国有金融对我国经济发展有重大的促进作用,表现在:促进储蓄和资本形成功能;合理配置风险、激发企业家才能的功能;促进市场竞争、优化资源配置、完善金融市场功能;弥补国有金融的体制缺陷、信息劣势和治理结构的缺憾,支持技术创新、完善企业组织创新机制等。现阶段中国应该大力发展非国有金融,创新适应不同地区、产业、企业特点的金融组织金融产品,鼓励和支持各类民间金融机构在内的非国有金融的发展。     

乡镇企业家的供求问题研究

市场制度的建立程度、企业创立条件的高低以及企业家人力资本产权的受保护程度影响乡镇企业家的需求与供给 ,导致乡镇企业创新乏力和资产流失。健全乡镇企业家成长的市场环境和制度环境 ,建立有效的激励机制 ,是保证乡镇企业家的有效需求和供给的真正解决办法。     

浅论中国企业提升竞争力的有效途径

核心竞争力是指编织在组织中的一系列知识、技能和经验的结合体,是组织在运用这些资源时的整合能力。中国企业目前应致力于做好市场积累、管理积累和技术积累,并从建立全新的企业文化,建立以知识管理为核心的人力资源管理,建立学习型组织,培养持续的核心技术开发能力,制定服从核心竞争力发挥的战略决策,用现代IT技术构建信息共享系统等方面着手培养自己的核心竞争力。