契约规范视角下债务融资方式对财务治理的影响分析

负债是企业融资的重要来源,债务作为社会关系网络中的结点,其意义是很重大的.将企业债务融资分为银行贷款融资和公司债券融资两部分,对债务如何影响财务治理提供一个更为完整的概念上的理解,有助于解释为什么两个具有相同的累计债务水平的公司可能有非常不同的增长率和回报.我国债务融资现状与相应对策:从债务契约的角度看,目前存在的问题是债务契约的软约束,没有明确的限制务件或者是绝对限制,因此需要在债务契约合同中加入限制条款,以达到对财务治理的硬约束作用.     

第三世界债务政治学

本文的特点是从政治方面来探讨第三世界(主要是拉美)的债务问题。作者指出,拉美所欠外债数额太大,因此既不能也不会得到全部偿还。而且以拉美国家来看,现在还没有一个拉美国家试图偿还外债。另一方面,拉美国家又不能拖欠到期应予偿还的外债,至少是不能够公开进行拖欠,因为这样于会使它们蒙受“不能信任”和“不文明”的耻辱,从而没有资格申请新的贷款。债务既不能偿还又不能拖欠,这就使债务问题成为一个严重的政治问题,当然也就需要通过政治途径来加以解决,而唯一可行的解决办法就是对债务危机进行控制。对不同的方面,“控制”的含义也不同。     

美、日地方政府债务管理及其对我国的启示

地方财政困难和债务危机是当前我国财政领域的一个突出问题,通过分析我国当前地方政府债务管理的现状,详细阐释美国和日本的地方政府债务管理特点和方式,认为我国应该从制度上建立健全完善的地方政府债务管理组织架构、债务预算管理模式和债务信息公开披露制度等。     

我国中小企业集合债融资和新型担保模式设计

作为我国中小企业债务融资的积极探索的主要方式,中小企业集合债发展的主要瓶颈之一是中小企业债务担保问题。目前国内集合债已有的担保模式有三种:银行再担保模式——深圳及中关村模式;政府主导下的大型企业担保模式——大连模式;担保公司集合担保模式——河南模式。结合中小企业集合债的特点设计集合债新型担保模式,即上下游大型企业提供一级担保,若干担保公司集合提供二级担保,地方政府设立风险补偿基金对担保公司提供支持的多级担保模式。     

乡村债务的宪政解读

乡村债务是新农村建设中绕不过去的一个坎.沉重的乡村债务不仅瓦解着乡村经济,恶化着政府和村级组织与农民之间的关系,而且威胁着乡村社会的稳定,影响着中国农村政治的变化与和谐社会的推进.揭示和探讨中国乡村债务产生、存在和演变背后的机制、体制等制度、规则因素,尤其是财政体制与宪政建设及其相互关系,具有重要意义.财政危机是我们了解乡村债务的一个视角,财政民主是我们破解乡村债务的深层成因,财政立宪是我们治理乡村债务的根本出路.     

建立防范化解地方政府债务风险的长效机制——债务与资本性预算的路径探索

为建立防范化解地方政府债务风险长效机制,本文在梳理资本性预算国际发展经验的基础上,建议中国创建债务与资本性预算制度,实现将提高政府投资效益与防范政府债务风险统一起来的目标。中国推行债务与资本性预算制度,有相应的法律和制度、数据和信息以及实践和经验条件。中国可采用“4+1”的模式编制债务与资本性预算,即在现行四本预算体系之外,新加一本相对独立的“债务与资本性预算”。预算报表采取左右栏复式记账法,既反映资金投向,又反映资金来源。编制应从投资项目起步,逐级加总出功能分类的报表,且与中期财政规划相结合,以满足政府投资项目跨期管理的需要。债务与资本性预算应遵循“统一规范、公开透明”的预算管理要求。这一改革可从市县层面试点推进。     

日本主权债务问题探析

2013年日本的国债余额达到以1008.6万亿日元、GDP占比为247%,位列世界第一,备受国际瞩目。甚至有学者断言,下一个爆发主权债务的国家必将是日本。因而研究日本的主权债务问题具有迫切性和现实意义。本文回顾了日本的国债发展史,利用跨期预算模型结合相关数据实证检验日本经济所能承受的最大债务规模,并和现实债务规模对比指出其不可持续。本文结合数据和分析,批驳了"日本债务规模可持续"观点的相关论据,给出了日本必将爆发主权债务危机的判断,并分析阐述了对我国的影响及我国的应对之策。     

关于国际债务问题的研究

国际债务问题是当前世界经济中的一个重要问题。由于它涉及许多国家包括债务国和债权国的切身利益,因而为各方所关注。近年来,国际债务问题的严重化,导致几度出现债务危机,经过国际金融组织和有关当事国与商业银行的共同协商和安排,总算渡过难关,使问题有所缓解,但并未获得根本解决,潜在危险很大,仍有一触即发之势。本文从实践上和理论上对国际债务问题产生的原因及其性质和解决前景,以及解决国际债务问题的办法和我们从中应吸取的教益作了较为全面的探讨和分析。     

迪拜不停“败”

像过去一样“建筑” 未来在迪拜的国庆游行中，一辆镶嵌着金币和银币的四轮车在冬日暖阳的照耀下闪闪发光——这是一个丝毫不惧以最浮夸的形式来展示自己财富的城市。然而在3年前，遭遇债务危机而不得不接受阿联酋政府救市后，这个阿拉伯联合酋长国人口最多的酋长国不得不在过去3年中略微收敛一下浮夸的本质。     

地方债:怎么借?怎么管?怎么还?

<正>10月2日,国务院发布《加强地方政府性债务管理的意见》(以下简称《意见》),落实新预算法相关规定,建立借、用、还相统一的地方政府性债务管理机制,坚决制止违规举债,切实防范化解财政金融风险。《意见》的一大亮点,是明确了举债主体、举债方式、举债规模以及举债程序,进一步规范了地方政府债务资金的使用,     

谈谈国有企业的债务责任问题

当前,过度负债已成为国有企业解困转制中的一个难题。我国原有的国有企业产权不清的问题正是在债务责任上表现最为明显。本来债务责任问题很简单,谁欠债谁还。但是在实际操作中则有许多复杂的情况。     

西方主权债务危机教训与启示

<正>自2010年起,以欧元区国家为代表的西方国家主权债务规模超限,一发不可收拾。时至今日,其诱发原因与继发后果都是国际政治、经济热议的焦点。身处世界经济体系,与各国交往合作日益紧密的中国,该如何思考这场看似置身事外,实际牵扯其中的事件呢?事实上,如何应对西方国家主权债务问题可能长期化,如何吸取和借鉴这些国家管理主权债务的教训,是两大亟待研究的领域,也是本文探讨的重点。     

发展中国家的债务与贝克计划

当代世界南北关系中一个重大问题是发展中国家积欠发达国家的巨额债务.这种债务在七十年代不过1,000多亿美元,但八十年代则急剧增长,1980年达到6,000亿美元,1985年进一步剧增到9,700亿美元,平均年增长率高达9.7%,其中拉美国家约     

削减美国贸易赤字将有损于亚洲

在今后的三年中,美国的贸易赤字将会消除。这不是虔诚的希望,也不是经济稳定的一个根本因素。它的实现只是因为全球性的财政体系将无法再容忍任何细小的事情。唯一的问题是,它将如何实现,弥补漏洞对亚洲(特别是亚洲新兴工业化国家)将有何影响。仅仅消除赤字是不够的。当美国的贸易趋于平衡时,它积累的债务将需要250多亿美元来支付。到1991年底,债务很可能超过5000亿美元。由于出口只能弥补商品进口的60%,在今后五年内,出口价格必须增长一倍,或进口减少一半,这样才能在1992年使经常项目达到平衡。     

声音

正实际上,无论是咖啡还是薯条等其他含有丙烯酰胺的食物,谈论致癌性都不能脱离"剂量"这一重要参数。一个50公斤体重的成年人,需要每天喝下至少10公斤咖啡,才会喝到致癌剂量。——国际癌症研究机构指出,没有证据证明咖啡与罹患癌症之间存在必然关联,咖啡含有多种生物活性物质,可能会降低肝癌和子宫癌的风险2017"魅力中国——外籍人才眼中最具吸引力的中国城市"揭晓,青岛位列第四,连续七年上榜。外籍专家的"青岛印     

为青岛留一片星空

正"一个城市有动物园,有博物馆,有主题公园,那么我们也需要有一个能看到银河的地方。"——周昆6月7日下午4时,网络直播平台上正在现场直播一场在北京召开的学术报告会,演讲者是大名鼎鼎的人类第二名登上月球的美国宇航员——巴兹·奥尔德林,他正在进行一场关于人类如何登陆火星的前沿性讲座。这场讲座的直播人操作着直播设备,跪在会场的最前排,左手捂住嘴巴,通过耳机话筒对     

从“重债穷国倡议”到“缓债倡议”：主权债务救助的影响与反思

主权债务救助是国际社会应对发展中国家债务危机和发展危机的重要方式，历史和现实经验表明，主权债务救助的作用往往是短期的，其无法从根源上解决债务问题，也无法预防和避免新的债务危机。这根源于主权债务救助的三个结构性难题：主权债务合作中的集体行动难题；主权债务救助目标议程的分散化；发展中国家在世界经济金融体系中的脆弱性。虽然集体行动难题一直是主权债务救助努力克服的核心问题，但债权人的多元化使这一问题更加复杂。主权债务救助目标议程的分散化，尤其是债务救助的政治化则导致债务救助偏离了实际，往往带来更大的负面影响。很多发展中国家抵御外部冲击的能力是非常有限和脆弱的，其是由发展中国家在世界经济金融体系中的位置以及国家治理能力的结构性挑战决定的。由此，主权债务救助必须以缓解这些结构性难题为导向，根据现实变化，反思和重塑债务救助的理念和方式，最大程度降低债务救助的附带影响，必须标本兼治，从系统、综合和发展的视角塑造和践行新时期的主权债务救助。     

公共债务对经济增长的影响机理及实证检验——基于80个国家的面板数据

通过提出一个基于内生增长理论框架下的公共债务模型,并采用80个国家2001-2018年的数据,实证检验了在多因素交互作用下,公共债务率如何作用于生产性政府支出,进而对长期经济增长产生影响.研究发现公共支出对经济增长的影响机理不是一种简单关系,而是一种复杂的、非线性和异质性的交互关系.生产性支出对经济增长的影响不仅受到税负大小的影响,而且也受债务率的影响,这些因素会交叠在一起产生作用.面对新冠疫情冲击,建议政府在充分发挥公共债务积极作用的同时,严控债务增量和结构,警惕债务上升所引发的财政和金融风险.     

债务重组与盈余管理行为的案例研究:以ST金泰为例

债务重组是我国企业解决债务纠纷的重要手段,既有公司利用债务重组扭亏为盈而获得重生,也有公司利用债务重组谋取巨额利益。本文以ST金泰为例研究债务重组对企业财务业绩的影响。结果发现企业在实施债务重组后相关财务指标大部分没有改善,只有营运能力指标有所改善但也不能维持。企业应当注重提高自己的生产运营能力,靠债务重组来盈余管理并非长久之计。     

财产继承转移机制研究

财产继承转移机制研究严明曹迎红遗嘱继承和无遗嘱继承的规则并不能自动带来死者财产向新的所有者的转移。一个具有以信用为基础的经济制度的社会，不能依靠曾被接受的债务同死老一起消失的原则运行。现代法为保证遗留债务能适当偿付，必须有所约束。为了有序地转移死者财...