波动率不确定情形下欧式双向期权定价

欧式双向期权是金融市场上一类重要的期权.文章探讨了市场价格波动率不确定情形下,欧式双向期权的定价问题,且给出了投资策略.研究的结果涵盖了经典情形下,BS方法得到的期权定价公式.并且证明了在一定条件下,BS方法得到的期权定价公式将低估期权价格.     

基于跳扩散模型的欧式下降敲入期权定价研究

:障碍期权是与路径有关的期权,因而它的定价计算是非常复杂的.本文在标的资产价格服从跳扩散过程的假设下,应用风险中性定价原理和Girsanov定理研究欧式下降敲入期权的定价问题,分别给出了基于跳扩散模型的欧式下降敲入看涨期权和欧式下降敲入看跌期权的定价公式.     

基于BP神经网络的S＆P500指数期权定价

期权定价理论源于影响期权价格的变量和期权价格之间的非线性关系,传统的Black-Scholes期权定价公式过于严格的假设削弱了该公式在现实中的适用性,使其在理论与应用上均存在缺陷。因此,能够以任意精度近似复杂非线性系统的神经网络运用于期权定价。分别利用BP神经网络和Black-Scholes期权定价公式对S＆P 500指数看跌期权进行定价,实证结果表明BP神经网络的定价结果要优于Black-Scholes定价公式。     

基于Copula的极大和极小期权定价

本文探讨了Copula在多资产期权定价方面的运用,并具体地研究了Copula函数与极大和极小欧式期权价格的关系,给出了该种期权价格的表达式.     

平方根连续履约价选择权的鞅定价

文章利用连续履约价和平方根的优点,设计出一种称为平方根连续履约价选择权的新奇异期权,借助于随机分析中的Girsanov定理,用鞅定价方法给出它的精确定价公式;推出该期权的两个重要避险参数Delta和Gamma的计算公式;通过实例计算发现该期权的价格要低于同条件下的标准欧式期权价格.     

基于非高斯和相依回报的期权定价模型

本文用标的资产价格过程的统计系列展式讨论了期权定价问题.通过引出时间系列的动态结构得到了股票对数回报的埃奇沃思展式.利用这个结果,研究了期权定价对数收益过程的非高斯性和相关性.     

欧式实物期权定价模型及其应用

本文以欧式实物期权的执行价格的规律为切入点,寻求一种欧式实物期权的定价方法,以便在实践中作出更为合理、科学的决策.     

重置期权的一种创新及其定价

本文在假定无风险利率和标的资产价格为随机的、股价瞬时波动率等为时间的函数的情形下,对传统重置期权进行了创新,并利用鞅方法得到了该期权的定价公式.     

Black-Scholes期权定价的修正模型及其应用性研究

文章在经典B-S模型的基础上引入了交易费用和连续支付的红利,对期权定价公式进行了进一步研究,并且给出了存在交易费用和连续红利时的期权定价公式.通过马钢权证和云化权证的实例分析,进一步说明有交易费用和连续红利存在对期权价格的影响,并对结果进行简要的分析.     

随机波动率情形下期权定价的解析解

本文研究了标的资产价格的波动率为随机过程的模型,利用期权定价的鞅方法,得出了欧式期权价格的解析解,推广了B-S模型。     

美式期权定价的最小二乘蒙特卡洛摸拟方法

由于美式期权允许期权持有人在期权到期日之前的任何时刻执行期权,我们无法用经典的Black-Scholes公式为其定价,所以,对美式期权的定价通常只能采用数值分析的方法.常用的期权定价数值方法有三类,包括二项式方法、有限差分方法和蒙特卡洛模拟方法.其中,二项式方法和有限差分方法采用逆向求解的方法,可以用于为美式期权定价.但是,这两种方法均不适合处理具有多个标的资产的期权定价问题.     

一种基于随机最优控制的期权定价模型

文章讨论了原生资产波动率在一定区间中变动时,期权以及期权组合价格的最大和最小值模型.首先将此金融问题转化成为随机最优控制问题,然后利用动态规划原理得到期权及其组合价格最大和最小值的定价模型并讨论模型性质和解法,最后给出了模型在期权交易市场上的应用,并和Black-sholes公式的结果做了比较.     

带强制性特别向下修正条款的可转债定价研究

我国市场上带有强制性特别向下修正条款的可转债中嵌套的期权具有亚式期权的性质,其定价模型中的终值条件和边界条件与普通的可转债定价模型有很大差别,模型的求解也更为困难。文章按照亚式期权的模型对其定价方法进行了详细的分析,并利用最小二乘蒙特卡罗模拟方法对此模型进行了求解,从最终的数值结果可以看出,定价结果十分理想,我国此类转债的市场价格与理论价格非常吻合。     

认股权证的定价研究

本文分析了认股权证价格的影响因素,运用Black-Scholes的期权定模型,推导出认股权证的定价模型,得到了认股权证的定价模型的几个性质,并探讨了认股权证定价模型的具体应用.     

基于期权博弈的商业银行贷款定价模型

文章通过结合期权理论和博弈理论,利用优势互补,建立基于期权博弈理论的商业银行贷款定价模型,解决银行贷款定价中不确定性及风险转嫁的问题,为商业银行贷款定价决策提供参考.并将连续时间金融框架下的期权博弈理论运用在银行贷款定价领域.     

波动率不确定模型在外汇期权定价中的应用

波动率是刻画资产风险的重要指标,也是投资者决策的重要依据。给出汇率波率的合理刻画也是为外汇衍生产品合理定价的前提。文章将M.Avellaneda（1995）提出的波动率不确定性思想引入外汇期权定价研究中,此模型只假定波动率在某个范围内波动而不对其统计性质做任何假定。文中用几何G布朗运动描述汇率波动,给出外汇期权价格区间,并得出此种方法得到的价格区间要比M.Avellaneda（1995）得到的价格区间小。     

基子中国股权结构的认股权证定价模型

文章在基础股票价格服从几何分数布朗运动模型的假设下,从中国股权结构和回售价格的角度对认股权证进行定价,同时考虑稀释效应,利用经典的期权定价理论推导出一个新的欧式权证定价模型,并选择长电权证进行实证分析,计算结果显示新的定价模型比传统定价模型更为有效.     

基于跳扩散模型的二叉树方法中的鞅测度讨论

文章假定标的资产服从跳-扩散过程,讨论了欧式期权定价模型的数值近似方法——二叉树结构的鞅测度的确定和选择;证明了在二叉树的指数效用鞅测度下计算的欧式期权价格将逼近于跳扩散模型在最小熵鞅测度下计算的期权价格。     

住房抵押贷款保证险的鞅定价与保险精算定价的比较研究

文章引入期权定价理论,利用鞅方法和保险精算方法,得到了全额担保和部分担保两类保证险的鞅定价公式和保险精算定价公式,其中未偿付额为常数,房产价格服从指数O-U过程;并证明了这两种定价结果是不一致的,保险精算定价是有套利定价。     

分形市场假说在上海股票市场中的实证研究

一、有效市场假说及其缺陷 1.有效市场假说.有效市场假说是数量化资本理论的核心,同时也是现代金融经济学的理论基石之一.资本资产定价模型(CAPM)、套利定价理论(APT)、期权定价模型(OPT)都是建立在该假说之上的.有效市场假说认为,股票市场的价格能及时、准确和充分反映所有有关的信息,价格只有在收到新信息后才会变动,故价格只能由新的信息决定.