食品全产业链三维风险评价

为了有效控制食品全产业链风险,降低食品安全事件发生概率和影响程度,文章运用三维风险分析模型构建食品全产业链风险评价模型.从全产业链流程视角分析食品全产业链的各环节风险,从而构建食品全产业链风险评价指标体系.然后,采用熵值法确定食品全产业链风险评价指标重要度,结合现有食品全产业链风险发生可能性统计资料和风险后果划分标准,确定食品全产业链的各环节风险影响因素风险程度.根据风险发生概率、风险指标重要度和风险因素发生后果三维风险评价模型确定的关键因素,寻求相应的食品安全风险控制措施.     

基于Cox过程的操作风险度量方法

文章讨论了操作风险的度量问题,将操作风险事件的发生假定为Cox过程--一种比Poisson过程更一般的计数过程,损失分布为广义帕累托分布(GPD),各风险事件的相关性由Copula来描述;分析了金融机构整体操作风险的度量.文章还讨论了模型中参数的设定与估计问题,为了使得模型可以在实际中应用,Monce Carlo模拟也给与了考虑.     

基于区间不等式满意指数的投资组合选择模型

文章用投资收益、投资风险和投资流动性(换手率)三个主要因素来刻划证券投资决策.投资收益利用区间数的一种序关系为目标函数,基于区间不等式悲观满意指数提出一种具体的投资组合选择模型.投资者对风险和换手率的悲观满意程度被刻画得更为具体,投资者可以通过给定区间约束满意指数的具体数值得到适合自己的投资决策.最后,给出一实际算例,对一具体投资选择模型进行研究,进行计算得到最优解,结果表明本文所构建的模型是有效的、可行的.     

基于点过程的极值VaR研究

风险无时不有、无处不在,风险本身并不可怕,金融机构就是通过承担风险、管理风险来获得收益的。真正可怕的是极值风险,即稀少或极端事件的发生给经济主体带来巨额损失的风险。因此对极值风险的建模就成为风险管理的重中之重。极值理论为极端事件的统计建模和极值风险测度的计算提供了坚实的理论基础,故有必要通过介绍和比较传统极值事件的建模,基于点过程构建极值风险的一般模型,并利用外汇市场的日数据和VaR的估计与检验进行实证分析。     

基于Copula函数风险控制的贷款组合优化模型

文章运用Copula函数拟合贷款收益率联合分布函数,通过K-S检验选择最优Copula函数度量贷款间的违约相关性,建立基于Copula函数风险控制的贷款组合优化模型。优化模型避免了由极端事件发生引起贷款同时违约的高风险;解决了现有研究基于收益率服从正态分布假设存在低估风险的问题;解决了采用联合违约概率度量违约相关性时由于违约数据稀少而影响模型精度的问题。     

极值Copula在商业银行操作风险度量中的应用

本文主要内容是针对新巴塞尔协议把商业银行操作风险纳入风险量化和监管领域,应用极值Copula函数分析我国商业银行各类操作风险之间的相依结构,将操作风险度量从一维拓展到多维。目前对所有的事件类型值简单加总求得操作风险的总资本要求,没有考虑事件类型之间的相关性,这与实际情况是不符合的。为此本文在分析我国商业银行各类操作风险之间的相依性的基础上,运用极值Copula函数建立实际操作风险的相依结构,构建计算操作风险总VaR值的极值Copula模型。     

Copula方法在投资组合选择与VaR计量中的应用

基于多元正态分布的投资组合理论认为,投资者可以通过投资于低相关性的不同资产来获得收益,资产间的相关性(dependence)可以通过线性相关性来度量.然而现实金融市场中经常会发生这种情况,即不同的金融市场之间具有完全不同的线性相关性,但却发生几乎相同数量的极端损失事件.为了克服线性相关性的上述弊端,我们将通过连接(Copula)函数建模来克服这个问题.由Copula函数导出的一致性和相关性测度就可以更广泛、更有效地捕获各种金融资产的相关信息.另外,采用时变的Copula函数还可以捕捉到变量间动态的、非对称的相关关系,而采用极值Copula函数则可以捕捉到分布尾部的相关关系.由Copula函数导出的相关性度量在随机变量发生单调变换(可以是非线性变换)的情况下是不变的.一种常用的、可以通过Copula函数导出的相关性度量是Kendall的τ(tau),它具备一个好的相关性指标所应具有的所有性质(Nelsen 1998),可以克服线性相关性的上述不足.     

基于修正Cox比例模型的企业财务危机预警统计

文章针对每一个节点的对应评估时序相关的节点解释变量设置基础风险率,在复杂时序点的未发生财务危机进行预警的临界值信号进行节点重新验证,同时,对于基础Cox模型进行了反映样本共性的基准风险函数为判定标准的风险函数估计修正,从而优化了在更精细意义上的样本Cox风险统计,并面向模型的连续时间变化做出的区段分析是包含基本时序以及发生风险时序在内的统一的离散型估计确保了样本风险的精细化.     

风险评级统计方法论研究

风险评级是指对不利事件发生的可能性进行测定,并将测定结果划分出若干等级,以简明的记号或文字加以表示.现代市场经济是一种风险经济,风险无处不在,因此从理论上讲,风险评级的适用范围非常宽泛.     

基于Copula的我国商业银行整体风险度量

全面风险管理是金融机构风险管理的最新发展方向,它衡量了一所金融机构在同时面临多种风险情况下的整体风险水平.度量整体风险水平需要将各种风险进行整合,但是金融机构面临的风险不仅种类各异,风险之间交互影响的相关关系更是难以刻画.在已知各种风险边缘分布的前提下,copula函数在进行风险整合、构建整体风险分布方面有许多优良特性.文章采用Copula函数方法,对我国商业银行面临的市场风险、信用风险和操作风险进行整合,并得到银行整体风险水平的一个度量.     

地震风险债券产品的设计

巨灾事件的频繁发生和巨灾风险不确定性导致保险市场对巨灾风险保险的供应减少,以及巨灾的再保险费用增加.中国自然灾害发生频繁,政府救灾的财政支出逐年递增,保险公司承保自然灾害风险的总量极为有限.但由于资本市场资金规模巨大,巨灾风险证券化产品的设计建立便成为解决保险人承保巨灾风险的一种有效的解决办法.文章基于地震风险债券产品的设计,认为推进中国巨灾风险的证券化是解决上面问题的一种思路.     

企业营销风险的辨识方法

企业营销风险是多个因素相互作用的结果,是一个系统工程。因此,可以引入适用于大型工程系统安全性与可靠性分析的常用的方法——模糊故障树。如果把营销风险认为是该故障树的顶事件,则可以把分析时间内引起营销风险的各个因素看作是底事件,     

如何测算技术进步的经济改益

如何测算技术进步的经济改益通常测算技术进步带来的经济效益的作法是把技术进步和资本以及劳动力投入作为影响经济增长的因素，并建立有关生产函数，利用生产函数来估计技术进步对经济增长的作用和技术进步所带来的经济效益。一般说来，技术进步不仅会给发生技术进步的部...     

极端事件下尾部风险度量的比较分析

金融市场极端事件的接连发生使人们不得不试图对这些极端事件,即对尾部风险做出精确的判断和预测.本文采用广义Pareto方法,对风险价值(VaR),预期损失(ES)进行的估计,并引进Omega新风险指标计算其分布的尾部特性.将这些方法应用到上证指数的实证分析中进行比较研究.     

市场风险的高效率加速算法研究

在计算投资组合市场风险时,采用高效率重要性抽样技术来处理大规模、高维度和稀有事件问题可以提高计算的速度和效率。在对投资组合损失进行Delta-Gamma近似的基础上,通过利用辅助分布变换函数,将求解抽样参数的最小抽样方差问题转化为一个非线性的广义最小二乘问题;在指数族抽样核的假设下,进一步将问题转化为迭代线性回归问题,从而简化了计算;通过德尔塔对冲和指数对冲投资组合的模拟算例验证了所提出方法的有效性。     

商业银行操作风险案件披露的市场反应研究

文章以媒体在2002～2009年公开披露的中国上市商业银行的操作风险案件为样本,采用多因素市场模型和事件研究法,分析了操作风险案件信息披露对上市银行市场价值造成的影响.本研究对商业银行资本金的计提提供了一定的参考.     

风险的辨识与分析

企业的经营活动是一个复杂的过程,它的效果往往与众多的因素有关,而这许许多多的因素,无论是政治的、技术的、或是经济的,又往往包含大量的随机现象。因此企业决策人必须时时处处同一系列随机事件打交道,对所面临的风险作出估计和衡量,进行风险型决策(亦可称为统计决策)。     

中国区域环保投资的时空差异化研究

文章在回顾国内外学者研究环保投资文献的基础上,构建了我国区域环保投资评价指标体系,并运用加权主成分TOPSIS价值函数模型对我国区域环保投资进行时空分析.研究发现近年来中国区域环保投资仍然呈现出显著的区域非均衡性,一些后发优势的省区环保投资明显上升.其中经济发展水平、政府政策和突发环境事件是导致区域环保投资时空差异的主导因素.     

考虑决策主体风险偏好的连锁企业物流系统优化研究

连锁企业在面对各种不确定性因素时会表现不同的风险偏好.文章主要考虑连锁物流系统中供应商的供应风险、城市配送中心的运营风险和连锁门店的需求风险.将风险事件的可信性置信水平转换为风险偏好系数,研究决策主体的风险偏好对连锁企业物流系统的各项指标和整体性能的影响.结果表明,随着决策主体风险偏好程度的增大物流系统的总成本目标值逐渐减小,并最终影响采购与配送决策.     

我国证券市场的风险度量

金融资产收益率序列具有典型的尖峰厚尾特征,影响着人们对极端事件的判断与预测,这种现象已引起越来越多学者的重视,而描述这种特性需以合适的概率分布函数为基础,因此,寻求更好的概率分布函数对风险度量具有十分重要的意义,文章将广义双曲线分布及其子类应用到中国证券市场,采用VaR、ES和Omega三个风险度量指标计算其尾部特征,得到了较好的拟合结果.