股权结构对我国信托公司绩效的影响分析

股权结构与公司绩效的关系一直以来都是公司治理结构的重要研究内容。运用超效率DEA方法对我国信托公司的运营绩效进行测算,并根据35家信托公司2005年至2010年的运营数据,从控股股东性质和股权集中度两个角度分析股权结构对我国信托公司绩效的影响。结论表明,国有持股可以导致信托公司绩效的下降;控股股东持股比例越大,即股权集中度越高,对信托公司绩效的提升作用越显著。另外,信托公司所属省市经济发展程度也显著影响着信托公司的绩效水平。     

控制权转移真的改善了企业绩效吗?——来自上市公司高管变更的经验证据

上市公司控制权转移后的高管变更是我国的一种独特现象,对此进行研究后发现:控制权转移后总体上并没有提高公司业绩.尽管控制权转移后第一年内提高了公司业绩,但实际上是高管变更对上市公司控制权转移后的绩效产生了显著影响.另外,第一大股东持股比例与企业绩效在控制权转移后第一年呈倒U型关系,但不显著;第二年呈U型关系,而高管变更与企业绩效呈负相关关系.     

机构投资者股东积极主义效应的实现——基于代理成本的中介作用

本文通过样本分类,分别考察了证券公司和投资基金两类机构投资者在不同的控股环境中对公司绩效的影响,检验了代理成本在机构投资者持股比例与公司绩效关系之间起到的重要中介效应。研究发现:投资基金持股比例的增加能够有效促进民营及国有上市公司绩效的提升,且代理成本在二者关系中起到显著的中介作用;证券公司持股比例仍能够通过降低代理成本的传导机制促进民营上市公司的绩效,但与国有上市公司绩效无显著关系;民营上市公司中,基金持股比例对代理成本的抑制效应及对公司绩效的促进效应显著高于国有上市公司。     

上市公司董事会激励与公司绩效实证研究

董事会治理失败将直接影响企业的经营绩效.因此,加强董事会治理是公司治理的关键所在.以26家在沪上市的湖北上市公司为样本,研究了董事会激励与公司绩效的关系.通过董事会成员的薪酬、持股、董事长更换等三个方面进行实证检验发现:董事会成员持股与董事会成员的薪酬,与公司绩效呈显著的正相关关系;董事长的更换与更换前一年度的经营绩效存在显著的负相关关系.为了更好地发挥董事会激励作用,应加强对董事会成员的持股与薪酬激励,董事长的任免应与公司的经营绩效挂钩.     

旅游企业社会责任对员工绩效的影响——以关系质量和工作投入为中介作用

旅游业的独特多重属性功能决定了旅游企业社会责任对员工绩效的影响机制不同于其他企业。本文根据社会交换理论,从企业员工视角以关系质量和工作投入为中介变量,实证分析旅游企业社会责任对员工绩效的影响作用机理。研究结论表明:旅游企业社会责任对员工绩效有显著的正向影响;而关系质量和员工工作投入在旅游企业社会责任与员工绩效之间起着中介作用,且关系质量的中介作用强于工作投入的中介作用。     

股权变动对农村信用社普惠金融发展的影响研究

农村信用社股权改革步入关键阶段,股权结构对农村信用社社会绩效和财务绩效的影响研究日益深入,普惠金融发展水平成为衡量农村信用社社会绩效优劣的主要契入点。研究发现:国有法人和银行法人持股比例越高,普惠金融发展水平越高,股权制衡度对农村信用社普惠金融发展水平有显著的负向影响。前十大股东的银行股份占比对农村信用社普惠金融使用度和效用度有显著的正向影响,郝芬达尔指数对农村信用社普惠金融使用度和承受度有负向影响,对普惠金融效用度有正向影响。根据研究结论提出相应对策建议。     

河南上市公司高管薪酬与经营绩效相关性分析

河南上市公司高管的薪酬,主要与其公司的每股收益、净资产收益率和总资产周转率等反映企业盈利能力、营运能力及盈利质量的指标相关,与企业规模呈显著的正相关关系,与上市公司业绩指标的相关性存在规模效应,并受国有持股比例的影响。高管持股对公司绩效的影响存在区间效应,持股0.05%以上的样本公司的盈利水平和盈利质量较好,其高管持股可发挥长期激励作用。     

证券投资基金与公司高管报酬的关系研究

以2005-2008年A股上市公司的混合横截面数据作为样本,采用OLS和WLS方法考察了证券投资基金持股比例与上市公司高管报酬之间的关系,检验了证券投资基金的监督角色假设.实证研究发现:基金持股比例与上市公司高管报酬之间呈显著的倒U型关系,并显著增强高管报酬对绩效的敏感性;基金平均持股比例与高管报酬负相关,并增强了报酬--绩效的敏感性,但两项统计结果并不显著.总体而言,基金对高管报酬起到了一定的监督作用.     

风险投资提升企业价值了吗?——来自中国A股上市公司的经验证据

通过2010—2014年在中国A股市场首发上市的825家企业样本的实证分析,可得出结论:风险投资的参与并不能显著提升企业价值,企业价值的高低取决于其自身的创新能力和成长性;风险投资机构的声誉、持股份额、持股时长对企业价值均无影响,但持股份额能显著提升上市公司的资产规模;风险投资机构没有表现出显著的认证作用,也未发挥提供增值服务的作用。可能的原因在于,我国风险投资行业发展尚不成熟,专业能力与经验相对欠缺,现有盈利模式的局限和追求短期利润的动机,导致其持股时间短,难以实现对企业长期价值的培育。     

企业员工责任对其绩效影响的实证研究

企业员工责任是指基于利益相关者理论的企业社会责任体系中企业对员工应承担的责任。通过因子分析、相关分析及回归分析方法研究企业承担员工责任对其绩效的影响是:企业对员工的法律责任是硬性约束条件,当企业履行对员工的法律责任时,法律责任对企业的影响就潜入幕后;企业规模的大小本身对企业绩效有一定的影响,并且对非财务绩效的贡献更大些,但并未影响企业员工责任对企业绩效影响的实质;企业对员工的伦理责任和慈善责任通过引起员工的反应作用于企业的非财务绩效,而对企业财务绩效未发现显著影响;企业对员工的经济责任同时影响了企业的财务绩效和非财务绩效并且其作用途径是直接影响,但相比而言其对财务绩效的影响程度更甚。     

基金持股比例、基金制衡度与上市公司绩效

采用基金持股公司的全样本分析后,回归拟合度和解释变量系数得到了有效改进,避免了从整体上低估基金持股对上市公司绩效的影响程度.检验结果表明,基金持股对于改进上市公司盈利能力的作用大于其在公司股价升值上的获利动机,在公司第一大股东持股比例提高的前提下,为了对上市公司绩效施加足够影响,证券投资基金采取更为集中的持股方式来有效制衡控股股东,从而降低其整体上的投资分散化程度.     

基于企业生命周期的企业家社会网络研究

企业家社会网络分为外部网络与社会网络,在企业发展的不同生命周期两种网络对企业绩效的影响不同.通过问卷调查发现:在构想和创建阶段,企业家花费更多时间精力用于构建外部网络;在商业化运作阶段,外部网络对绩效产生了更显著的影响;在成长阶段,内部网络对绩效产生了更显著的影响;在稳定阶段,外部网络对绩效产生更显著的影响,但内部网络也在某些绩效指标上具有重要影响.     

中小企业板IPO效应研究——基于创业投资的视角

本文从创业投资的视角分析了中小企业板IPO发展现状,在此基础上对IPO效应进行了检验,并通过构建横截面多元回归模型对IPO效应的影响因素进行了实证研究.结果表明:在IPO前有创业投资持股企业在盈利能力、偿债能力方面优于无创业投资持股企业,而在营运能力、成长能力方面并无显著性差异;在IPO后有创业投资持股企业的盈利能力优于无创业投资持股企业,而在偿债能力、营运能力、成长能力方面并无显著性差异;中小企业板整体上存在IPO效应,但无创业投资持股企业的经营业绩下滑幅度明显大于有创业投资持股企业;创业投资、IPO年份、募集资金额占总资产比重、主营业务所在地、审计机构、所在行业以及IPO前的经营业绩等因素对中小企业板IPO效应有着显著的影响.     

集中与制衡:信息技术行业股权多元化对国企改革的启示

研究信息技术上市公司的多元股权结构,对当前国企混合所有制改革具有借鉴意义。文章选取2014年中国 A 股200家信息技术上市公司作为样本,通过均值比较和多元回归分析,考察终极控制人性质、股权类型、股权集中度与股权制衡度对公司绩效的影响。研究发现,终极控制人性质对公司绩效没有显著影响;股权类型中国有股和高管持股比例与公司绩效关系不显著、法人股与公司绩效显著正相关;股权集中度单独对公司绩效不起显著作用,加上股权制衡因素,与公司绩效显著正相关。阐述了新时期国企改革的启示,即混合所有制改革不是要完全私有化;发展混合所有制,实行多元股权结构,要更多鼓励法人股权的参与;股权集中是必要的,但需要相应的股权制衡。     

零售业一线员工情绪智力与工作绩效

通过对零售业一线员工情绪智力对其工作绩效的影响做实证分析发现:他人情绪评估、情绪调节和情绪利用能力越高的员工其工作绩效也越高。企业对选择的一线员工进行情绪智力的培训,能提高工作绩效。     

公司治理、财务绩效与社会责任——基于上市公司的实证分析

文章以2008—2010年石化塑胶、采掘和造纸业上市公司为研究样本,实证分析了公司治理、财务绩效和社会责任的关系。结论显示,较好的财务绩效、国有产权企业、第二至第五大股东持股越多则越倾向于履行社会责任;第一大股东持股越多、高管持股不利于企业履行社会责任;第二到第五大股东持股会因为财务绩效的高低而对履行社会责任的态度会有所改变。     

市场导向、组织学习与创新绩效

为了应对动态多变和充满不确定性的外部环境,企业纷纷通过建立市场导向来提高自身的创新绩效和国际竞争力.基于长三角地区170家企业的问卷调查数据和结构方程模型,对市场导向如何通过组织学习来影响创新绩效进行实证分析发现:市场驱动导向和驱动市场导向对创造性学习都存在显著的正向影响;驱动市场导向对适应性学习有显著的积极影响,而市场驱动导向对适应性学习的作用并不显著;两种学习方式对提高创新绩效都有积极影响,但创造性学习的影响更大;驱动市场导向对创新绩效有显著的直接推动作用.因此,企业应该加强市场导向,重视驱动市场导向的培育,强化组织学习尤其是创造性学习,努力实现组织学习与市场导向的有效结合.     

人力资本对企业产出影响研究——基于旅游类上市公司和信息技术服务类上市公司的比较

文章选取2006～2008年中国18家旅游类上市公司和27家信息技术服务类上市公司数据为研究样本,通过T检验和OLS回归方法,分析企业人力资本、行业因素对产出的影响.研究结果显示:旅游类企业人力资本水平显著低于信息技术服务类企业;员工人力资本和高管激励因素影响企业产出,也是造成行业产出差异的原因;高管人力资本的基本因素对产出影响不显著,却会造成不同行业的产出差异.     

企业家能力、企业创新能力和企业绩效

人力资本理论中认为企业家是企业中重要的资源,对企业的绩效有着重要的贡献.本文对中小企业绩效的研究是从企业家能力的角度进行研究的,对企业家能力、企业创新和企业绩效的关系进行研究,通过问卷调查对其关系进行研究,并对其三者关系提出了理论假设.结果显示:(1)中小企业企业家能力与企业绩效间存在显著的正相关.(2)中小企业企业创新能力与企业绩效间存在显著的正相关.(3)企业创新与企业绩效之间存在显著的正相关关系.另外,企业创新在企业家能力对企业绩效的影响路径中起到部分中介作用.     

公用企业治理机制对绩效的影响——基于上市公司的实证研究

尽管我国相当多的公用企业从形式上已经建立起了现代企业制度,但其各个职能机构却并没有发挥出应有的职能,治理结构与企业绩效之间的关系并不明晰.本文以公用企业上市公司为样本,通过实证研究发现:董事会规模、独立董事比例和国有股比重对公用企业的绩效都没有明显的影响,而股权集中度、债权比例和经理层年薪对公用企业的绩效呈现正相关关系,但不是非常明显.