中国券商兼并重组、增资扩股效果评价

为了做强做大,国内券商已经进行了一系列的兼并重组和增资扩股.由于除了已经上市的中信证券、宏源证券外,多数券商都没有对外正式公布季报、半年报和年报,这给规模扩张效果评价带来一定难度.迄今为止,国内也没有找到相关文献对此进行分析.我们通过证券业协会网和伟海证券网提供的统计数据资料从两个角度对其进行研究:一是选取两个购并案例从单个券商角度来评价.目前,国内券商并购主要有两种形式,一是吸收式并购,被收购方整体或部分资产和负债被收购方吸收,同时失去独立法人地位;第二种是控股式并购,被收购方保留独立法人地位,收购方成为控股股东.由于要对购并前后进行比较,分别选取银河证券购并案作为吸收式并购的代表和广发证券购并案作为控股式并购的代表进行分析.二是从证券行业角度,考察全行业的整体状况.     

对上市公司绩效的动态综合评价研究

对上市公司经营业绩进行评价是证券投资研究的一个重要方面。本文在建立上市公司的动态评价指标体系的基础上,运用动态综合评价方法,即“‘纵横向’拉开档次”法来确定评价指标在不同时刻的权重,并对我国石化行业上市公司的经营业绩进行了综合评价。     

投资者导向的基金业绩评价指标体系

证券投资基金业绩评价指标体系研究在当前国际投资金融领域是非常前沿的课题,本文尝试从投资者角度宋研究中国证券投资基金业绩评价指标体系问题。如果离开投资者的关注及参与,证券投资基金业的生存及发展便成为空中楼阁及无源之水,再科学合理的基金业绩评价指标体系都将毫无意     

上市公司财务状况综合评价研究

我国改革开放以来,证券市场的发展已有近7年的历史.上市公司越来越多,上市公司的规模也在不断地扩大,从而对上市公司进行综合评价越来越受到证券管理决策层和投资者的关注.因此,开展对上市公司综合评价系的研究,建立上市公司综合评价系统,对于增强上市公司的市场竞争意识,优化上市公司的管理和提高上市公司的经济效益都具有重要的现实意义.从综合的角度看,上市公司的规模、股价活跃程度,财务状况,发展前景和管理素质、公司行业代表性和所属行业的发展前景以及在国民经济中的地位和作用等,都属于评价的内容,而其中最重要的评价内容就是上市公司的财务状况.为此本文主要提出对上市公司财务状况进行综合评价的一套综合指标体系和评价方法,并对上海证券交易所上市的305家上市公司1996年财务状况进行综合排名.     

跨国并购目标企业优选的决策模型

文章从跨国并购价值创造角度分析了灰色关联度理论在目标企业优选决策中的适用性,并通过分析跨国并购价值驱动因子构建出了目标企业优选的一般性指标体系.在此基础上,文章从评价各方案与理想最佳方案接近程度出发.结合灰关联理论及层次分析法构建出了一种新的跨国并购目标企业优选决策模型.最后通过一个示例说明了使用模型的具体步骤.     

基于集对分析理论的目标企业综合评价

文章指出现有目标企业综合评价研究存在两点不足,并在分析协同效应构成的基础上,建立了基于协同效应的目标企业评价指标体系;运用集对分析理论中同一度的思想分析双方资源的协同程度,对目标企业进行多层次综合评价。评价结果不但可以反映并购双方总的协同效应情况,而且可以揭示不同目标企业给并购企业带来的局部协同优势。     

基于因子分析法的上市公司并购绩效评价

随着并购理论的逐步发展,对于企业并购的绩效评价研究进入新的阶段.文章构建了财务收益绩效、资本运营绩效、偿债能力绩效及可持续发展四大类的13个财务指标的绩效评价指标体系,采用因子分析对2014年150个上市公司的并购前后的绩效进行了综合评价及实证分析.结果表明:中国并购对上市公司的绩效影响是短期内绩效有微弱提升但并不明显,随着时间的磨合,企业的收益绩效会有大幅度的提高.通过对上市企业并购绩效研究发现中国并购市场存在的问题,针对这些问题提出了一些可行的政策建议.     

产业安全视角下的外资并购

文章通过构建一个异质产品的双寡头市场竞争模型,引入政府福利评价值,从产业安全视角探讨了外资并购的经济效应.研究表明,当产业属于安全高度敏感行业时,外资并购会危及产业安全;而当产业属于一般性行业时,仅当本国企业效率较低时,本国政府应该许可外资并购,因为外资并购可以提高政府的福利评价值,有利于维护产业安全.     

浅议我国证券商的重组问题

在西方从七十年代中后期开始的企业并购浪潮中 ,各种金融机构 ,尤其是投资银行发挥了巨大的推动作用。进入到九十年代 ,金融机构本身的兼并收购风起云涌。其中 ,作为金融行业主要部门的证券行业 ,出于自身发展的需要 ,或是寻求行业内合作伙伴 ,或是与银行业进行优势互补 ,纷纷对自身机构、业务、人员等加以调整和组合。随着中国证券市场的发展和国际接轨程度的逐步提高 ,以及为迎接ＷＴＯ的挑战 ,我国证券行业内部将进行一场大规模的资产重组势不可免。一、我国券商重组势在必行1、行业内重组是我国市场经济发展的需要证券行业的发展受到经…     

电网项目绩效评价的指标体系构建

文章以电网项目为研究对象,尝试建立一套针对电网项目绩效评价指标体系.通过论述电网项目的基本特征,确定电网项目绩效评价的体系框架.利用关键绩效指标法(KPI),对电网项目缋效评价指标进行筛选,并选取问卷调查法和隶属度分析法确定最终指标体系.最后,通过案例分析检验电网项目指标体系的可操作性,并对提出项目评价结论.     

基于WNN对象分类的供应商持续评价的实证

文章构建了供应商持续评价指标体系.在对小渡神经网络进行了深入研究基础上,探讨了基于小波网络的对象分类算法,并将该算法运用于供应商持续评价过程中;最后,进行了供应商持续评价的实证,结果表明:小波网络的对象分类算法对供应商持续评价有较好的分类效果.     

中国制造业企业R＆D经费资源的优化配置——一个基于循环经济评价指标体系的尝试

本文以我国制造业企业R&D经费资源为研究对象,建立了基于循环经济的评价指标体系和资源优化配置模型,对我国制造业企业R&D经费资源进行了优化配置,并对企业R&D经费变化对综合效益的影响进行了敏感性分析,提出了各地区制造业企业R＆D经费投入的重点行业,以及相应的对策和建议.     

中小企业可持续发展能力的评价体系与方法

文章运用因子分析法建立中小企业的可持续发展能力评价体系,采用改进的TOPSIS法对来自不同行业的66个中小企业的发展能力差异进行评价,所选取的样本企业都是来自于东部地区,从而消除了区域差异的干扰.通过建立量化的行业差异折算系数来揭示各个行业的企业在可持续发展能力方面存在的差异,并建立了剔除行业差异后的企业可持续发展评价指标体系,提出提升中小企业可持续发展能力的建议.     

企业并购后的整合效率评价指标与模糊综合评判

文章试图从企业并购后企业整合的内容出发,结合层次分析的方法,建立起较科学、全面的评价指标体系,进而讨论模糊综合评判方法的具体应用,以在最大程度上避免依靠主观感觉进行判断带来的盲目性或仅从个别因素就做出判断而带来的片面性,实现企业并购后组织整合效率评价的定量化与科学化。     

略论证券评级制度与证券评级指标体系

略论证券评级制度与证券评级指标体系江西财经大学教授严武一、证券评级制度的基本内容和功能证券评级制度是依据大量的资料，对证券发行者和其发行的各种证券的信用程度与证券质量进行科学的评估与全面的分析，确定其信用级别，并据此作为证券管理部门实施风险宏观控制和...     

商业银行竞争力评价指标体系的设计

根据企业竞争力来源理论,结合行业特点设计商业银行竞争力的评价指标体系,全面反映企业现实竞争力和潜在竞争力,并采用主客观相结合的赋权法评价商业银行竞争力.     

产业创新能力的测度与评价

文章采用因子分析法来评价产业创新能力.通过构建产业创新能力指标体系,选取河南省20个产业作为研究对象,根据指标体系进行分析和测算,计算出各个产业创新能力的得分和排名.并根据不同产业的创新能力,制定不同的产业发展政策,为产业转型升级和创新驱动产业发展提供现实依据.     

基金的证券选择能力和市场时机选择能力

一、理论回顾 基金业绩评价的目的是衡量基金管理人或基金经理的管理能力.传统的特雷诺指数、夏普指数和詹森指数就是在资本资产定价模型(CAPM)下,将基金的收益和风险联系起来,经过风险调整后的投资基金业绩的评价指标.基金评价的另一个方面是对获得高于市场平均业绩的主要投资管理方法的评价,即基金的证券选择和市场时机选择能力.证券选择能力是基金管理人识别价格被低估的证券即构造最优证券组合的能力.时机选择能力是基金管理人正确地预测市场行情发展趋势,调节基金投资组合中股票、债券和现金的比重或调节各行业股票的比重,以获得最大收益的能力.詹森1968年提出了詹森模型对基金的业绩进行评价.其α指标法的模型表达式为:     

我国行业收入差距的测度指标体系构建

文章选取行业收入差距的主要影响因素,对行业收入差距的测度指标体系进行了理论探讨,初步构建了行业收入差距测度指标体系,并对各项指标的含义进行了解释和说明.     

基于结构方程的保险公司经营状况评价模型

保险公司的经营有自己的行业特色,我国保险公司经营评价体系还处于试验阶段,有待发展和成熟.通过分析现有的保险公司经营状况评价理论,借鉴国际保险公司评价体系的经验和合理方法,考虑中国保险行业所具有的特征,文章建立了保险公司经营状况评价指标体系的结构方程模型,并进行了实证分析.