经济政策不确定性、行业周期性与现金持有动态调整

采取贝克的经济政策不确定性指数,运用基于向量自回归模型的广义脉冲响应函数法与方差分解法实证分析经济政策不确定性对物价水平及其分类价格指数的影响。从脉冲响应函数上看,PPI和CPI及各分类价格指数均受到经济政策不确定性的负向影响,其中,与CPI受到经济政策不确定性影响相比,PPI受到经济政策不确定性冲击力度较大,持续时间相对较短,但影响更大;农村居民消费价格指数受经济政策不确定性影响比城市居民消费价格指数要大;消费品在居民消费支出中占比越大,其价格指数受经济政策不确定性影响越大。通过方差分解得出,经济政策不确定性对各价格指数变动的贡献度存在差异,其中,对CPI及其各分类指数变动的贡献度高于对PPI及其各分类指数变动的贡献度;对农村居民消费价格指数变动的贡献度高于对城市居民消费价格指数变动的贡献度;对各消费价格分类指数变动的贡献度差异不大。

     

基于媒体报道文本的税收政策不确定性指数构建

经济政策不确定性一直是经济学研究领域的热点问题，但相关研究大多针对整体经济政策不确定性，少有对具体经济政策的不确定性进行考察。基于2006年1月到2019年3月我国18家主流媒体网站的涉税新闻报道，使用机器学习技术，可构建我国的税收政策不确定性指数。构建的税收政策不确定性指数能够对应我国重要税制改革事件，分阶段分年度地反映出我国税收政策不确定性的感知过程。这对学术界开展后续研究和政府部门提升税收政策确定性的感知具有一定参考价值。     

经济政策不确定性对我国农产品进出口的影响

为了系统地探究近年来我国经济政策不确定性变化对促进我国农产品进出口贸易产生的影响，基于2012—2020年我国农产品进出口量的月度数据和我国经济政策不确定性指数，借助TVP-VAR模型，研究不同种类农产品进口和出口的冲击反应及变动特征，并分析产生影响的原因。研究结果表明：我国经济政策不确定性对促进我国优势农产品的进出口贸易具有更为明显、直接的时变特征；我国经济政策不确定性对当前我国市场不同农产品及贸易商品的市场影响具有显著差别；在不同时点上的系列经济政策对我国农产品进口的影响表现为负，对我国农产品出口的影响为正。     

投资者信心和中国宏观经济波动——基于MIDAS混频模型

将投资者信心指数引入MIDAS混频模型之中,可以考察新冠疫情背景下投资者信心对于中国宏观经济波动的影响。基于投资者信心指数和“三驾马车”对我国季度GDP增长率进行预测,通过实证发现:引入投资者信心指数的MIDAS混频模型在预测精准度方面和基准模型进行比较,预测精准度高于未加入投资者信心的模型,均方根残差比值更小;在多元MIDAS混频模型之中,加入投资者信心指数的回归模型对我国GDP的实时预报和短期预测结果更加稳定,可为决策者提供更加精确的参考区间;宏观经济的波动对投资者信心指数变化反应,和投资、消费和进出口相比是最灵敏的。这为定量追踪宏观经济波动提供了一个新的视角。     

经济政策不确定性、宏观杠杆率与金融稳定性 ——基于SVAR模型和门限模型的实证研究

基于2007年1月至2020年6月的月度数据,运用结构向量自回归(SVAR)模型分析经济政策不确定性、宏观杠杆率和金融稳定性的动态关系,并运用门限模型分析经济政策不确定性和宏观杠杆率对金融稳定性的门限效应和非对称影响.实证研究发现:经济政策不确定性和宏观杠杆率是双向因果关系;经济政策不确定性是金融稳定性的格兰杰原因;经济政策不确定性的上升会显著提高宏观杠杆率,降低金融稳定性,宏观杠杆率的上升对金融稳定性产生负面影响;财政与货币政策不确定性的提高都会对金融稳定性造成不利的消极影响;经济政策不确定性和宏观杠杆率对金融稳定性具有显著的门限效应和非对称性影响.基于此中国应完善宏观调控跨周期设计和调节机制,加强经济政策的精准导向和资金运用监管,完善财政和货币政策对宏观经济的联合调控机制,实现稳定经济增长和防范系统性金融风险长期均衡.     

我国宏观经济景气指数研究

受新冠肺炎疫情、全球竞争加剧等因素叠加影响,当前世界经济形势更趋复杂,准确分析、预测、预警宏观经济走势的难度进一步增加,对景气监测提出了更高要求.为更好地研判宏观经济形势,本文基于合成指数法,利用金融类、订单类、预期类等指标构建了我国宏观经济景气先行指数.通过定量分析发现,先行指数大致领先一致指数5～6个月左右,能够较好地预判经济运行态势和拐点.同时,本文还构建了先行指数和一致指数的向量自回归(VAR)模型.脉冲响应函数显示,给予先行指数一单位的外部冲击后,一致指数在前5期迅速攀升,随之逐渐减弱;且脉冲响应首先表现为一致指数的同向变动,随后在逆周期调节和内生修复动力作用下产生反向冲击.     

经济政策不确定性对经济韧性的影响及作用机制

基于全球经济发展不确定性增强和各国政府对经济活动频繁干预的大环境下，采用2000—2019年23个国家的经济适应度指数和经济政策不确定性指数从国际层面对经济政策不确定性如何影响一国经济韧性及作用路径进行了实证研究。研究结果表明：经济政策不确定性对一国经济适应度即经济韧性具有非线性影响即门槛效应，经济政策不确定性对一国经济韧性具有正向提高作用，而过高的经济政策不确定性则会破坏一国经济韧性。通过中介效应分析发现，经济政策不确定性可以通过产业结构优化和企业创新效率来促进一国经济韧性的提高，进一步异质性分析发现经济政策不确定性对发展中国家经济韧性的提高起正向作用，而对发达国家则起负向作用。     

货币政策不确定性对宏观经济的非对称影响效应——基于经济周期视角

运用2003—2019年宏观季度数据,构建随机波动时变参数的向量自回归（TVP-SV-VAR）模型,分阶段考察货币政策不确定性对宏观经济的影响效应。研究发现,货币政策不确定性对宏观经济存在非对称影响效果。在经济周期上行阶段,货币政策不确定性对投资、消费、经济产出和价格水平具有正向促进作用;在经济周期下行阶段,货币政策不确定性对投资、消费和经济产出具有负向抑制作用,对价格水平的影响呈现正向但影响强度显著降低。从时间看,货币政策不确定性对价格水平的作用时间较短,对投资、消费和经济产出的影响在中长期持续存在。货币政策不确定性削弱了货币政策自身对宏观经济的逆周期调控效力,因此,中央银行应把握货币政策调整节奏,降低货币政策不确定性程度,保障货币政策调控有效。     

经济政策不确定性对短期国际资本波动性的影响研究

本文采用MS-VAR模型检验了2000年1月到2018年6月期间经济政策不确定性对中国短期国际资本流动波动性的动态影响。模型估计结果显示,经济政策不确定性存在明显的高、中、低不确定性等三种区制状态,且中国经济政策不确定指数对短期国际资本流动波动性有着显著负向影响,以中不确定区制最为显著;全球经济政策不确定性对中国短期国际资本流动波动性有着显著正向影响,也以中不确定区制下最为显著。因此,关注全球经济政策不确定性指数变化,确保中国经济政策的稳定性,加强与各国在全球经济政策制定方面的协调与合作,有助于减少中国短期国际资本流动的波动性,保障经济发展的稳定性。     

科学发展观的宏观经济政策评价探讨

宏观经济政策就是用于调整经济关系、调控经济运行等的手段。一般地,宏观经济政策目标不只一个,而是一个多重目标所组成的目标集,其终极目标应该是实现经济社会的全面、协调与可持续的发展。把GDP的增长作为衡量宏观经济政策效果的传统做法不符合科学发展观的要求。因此,必须建立以科学发展观为理论基础的宏观经济政策评价体系,客观地反映宏观政策的实绩,使科学发展观得到有效的贯彻。     

中国微博空间的议题呈现:新浪热门微博实证研究

热门微博基本囊括了网民每天在微博上关注和讨论的焦点,成为微博舆论的缩影。对热门微博的主要议题、议题设置者、设置方式和议题分布进行研究发现:社会和娱乐两大议题成为微博用户最为关注的内容,体现了公共空间和私人空间在微博上的融合;热门微博的议程设置者主要以精英用户为主,但也为草根用户提供了参与公共空间的机会;内容是影响微博热度的决定性因素,而媒体形式和叙述方式等手段可有助于增加微博吸引力;在日常状态下,热门微博的议题呈现零散、琐碎状态,而一旦重大公共事件发生,微博视点会迅速聚焦,形成强有力的微博舆论。     

西方国家反经济全球化理论述评

在当今经济全球化迅速发展的同时,反经济全球化的理论也风起云涌,主要观点有:(1)自由放任的经济全球化政策本身弊端凸显;(2)不平等的世界格局下经济全球化的发展加深了南北差距;(3)经济全球化给发达国家也带来了威胁;(4)经济全球化的实质是资本主义霸权的全球扩张。对这些观点作了系统评价。     

浅议早期《重庆商务日报》的言论

早期商务日报的言论，其主要内容是反对帝国主义的压迫与侵略，评议涉及国计民生与百姓疾苦的重大问题，探讨本地经济尤其是本地商业发展的相关问题。其言论理智清醒，有强烈的正义感与鲜明的是非观念，表现出明显的现代性与进步性。     

我国网络舆情研究的进展分析（2014—2018） ——基于战略坐标图

为揭示我国网络舆情研究领域的热点主题及其之间的关联,提出现存的问题及未来的趋势,抓取了2014—2018年CSSCI来源期刊刊载的网络舆情相关文章的关键词,构建高频词的共词矩阵,使用聚类分析将高频词聚集成7个类团,并采用战略坐标图揭示类团内部及类团之间的关系。研究发现,我国网络舆情研究主要集中在舆情传播的仿真建模,基于大数据的微博网络舆情传播模式,突发事件、公共热点事件和群体性事件的网络舆情演化等7个领域。我国网络舆情研究存在对舆情传播中个体特征的研究较少,对微信以及移动互联网环境中舆情的研究较少等问题。移动互联网环境中网络舆情的传播与演化、个体情绪认知对网络舆情传播的影响等是潜在的重要研究主题。     

沪深300股指期货、ETF基金与沪深300指数的价格发现功能研究

期货和基金作为推动经济发展、促进资金融通和经济横向联系的重要方式,在我国发挥着重要的作用。基于向量误差修正模型、格兰杰因果检验、方差分解等方法,对我国沪深300股指期货、沪深300ETF基金与沪深300指数三者间的价格引导关系以及价格发现功能的强弱进行实证研究。结果表明:股指期货市场、ETF市场以及指数现货市场之间存在相互的价格引导关系;股指期货市场价格发现作用最强,ETF基金次之,指数现货最弱;但长期内股指期货对ETF市场的价格发现作用有限,而短期内ETF市场对指数现货市场的价格发现作用有限。     

经济政策不确定性对我国股票价格的影响研究

经济政策不确定性通常会抑制投资,导致股票价格下降.选取中国2003-2019年的相关数据,通过估计TVP-SV-VAR模型,发现经济政策不确定性对投资并非仅有抑制作用,在一些时期可以对投资者情绪和股票价格产生正向影响.通过构建TVAR模型进一步研究发现,在常规的经济增长环境下,经济政策不确定性会对投资者情绪和股票价格产生负向影响;而当经济高速增长时,经济政策不确定性会提升投资者情绪,推动股票价格上涨.研究表明,不确定性并非总是经济发展的负面因素,在经济高速增长的环境下可以对投资产生积极影响.     

长江经济带数字经济空间格局及影响因素

发展数字经济对长江经济带落实创新驱动战略、实现经济高质量发展、解决发展不平衡不充分问题具有重要推动作用。文章基于数字经济指数，采用空间计量模型、数理统计分析等方法，探讨了长江经济带数字经济水平空间格局及其影响因素。结果表明：长江经济带数字经济发展水平整体偏低，地理分布差异显著，发展水平由下游向上游递减；数字经济城市等级体系不由经济水平所主导，不完全遵循已有的基于地理空间的等级体系；长江经济带数字经济呈热点区-过渡区-次热点区-冷点区的"驼峰"状空间分异格局，上海、苏州、嘉兴等城市为数字经济热点区；地理加权回归结果显示，信息化水平、城市等级、产业结构显著提高了长江经济带数字经济发展水平，经济水平、人口规模、人力资本作用甚微，意味着经济基础较差的地区也可以依靠提升信息基础设施、推动产业升级发展数字经济以实现经济"换道超车"。据此，提出设立机构，制定政策，促进数字经济壮大；打造基地，培育品牌，提升数字经济实力；深化合作，深入对接，创新数字经济模式等建议。     

高质量发展视角下长江经济带区域发展模式比较研究——基于多元空间经济模型

推动长江经济带发展是关系国家发展全局的重大战略，探讨并研究如何在"共抓大保护，不搞大开发"的发展理念下，以长江经济带发展推动经济高质量发展具有重要的理论价值和现实意义。文章基于长江经济带发展特点，在"中心-外围"模型基础上建立修正多元空间经济模型，将长江经济带沿线11省市进行空间数理建模，并运用SBM-undesirable模型进行实证检验，进而系统性分析区域板块化模式和区域经济一体化模式哪种更适合长江经济带高质量发展。研究结果显示：区域板块化发展模式由于存在显著的行政壁垒影响，将导致经济要素在各主体之间流动存在较大难度，最终导致长江经济带发展出现平均化均衡，不利于长江经济带高质量发展，限制地区经济活力；区域经济一体化发展模式将不断削弱长江经济带内部各省市自身行政壁垒影响，改善区域内部贸易互通条件，进而提升经济要素在各省市之间流动的速度，最终促使长江经济带自发形成集聚化均衡，实现整体经济高质量发展；长江经济带优势产业空间集聚化转型存在一门槛值，而区域经济一体化模式将有效降低该门槛值，减少转型发展的投入，提高经济发展效率。     

宏观经济的变化对保险业的影响分析

保险是金融体系的重要组成部分,对经济发展起着重要作用,同时,宏观经济的变化对保险业的发展态势,发展质量和发展基础也产生了较大的影响。     

地区金融发展与经济增长的空间效应研究

基于空间杜宾模型,本文对我国31个省市和地区2000-2014年金融发展与经济增长相关数据的实证分析,研究地区金融发展与经济增长的空间效应,同时考察经济开放下金融发展对经济增长影响的变化。研究发现：我国各省市和地区经济增长和金融发展均存在显著空间相关性;金融规模与经济增长存在正向相关关系,金融结构和金融相关比率分别与经济增长存在负向相关关系;经济开放水平的提高对我国金融积极作用的发挥反而带来抑制作用;金融发展对经济增长影响在不同经济增长阶段存在显著差异性;同样区域特征凸显,“丝绸之路经济带”和“长江经济带”两区域内金融规模系数显著大于全国水平,彰显了区域发展战略中金融规模的重要作用。