我国上市公司资本结构影响因素分析

如何达到最佳的资本结构,是公司理财决策中的重要问题。理论上的分析表明,公司的负债比率由多种因素共同决定。资产担保价值、成长性、变异性与资本结构正相关;赢利性与资本结构负相关;行业、企业规模、产生现金流量能力、非债务税盾与资本结构不相关。     

论资本经营的存在基础

资本经营是指买卖资产与企业的经营行为，它是我国企业经营理论和实践不断发展的必然产物。资本经营的直接存在基础是生产经营，生产经营的扩张与发展也离不开资本经营。资本经营存在的体制基础是发达的市场经济，其具体要求一是健全产权市场，完善现代产权制度；二是健全资本市场，完善有效的中介机构；三是健全市场监管体系，完善法律法规；四是建立完善的社会保障体系。     

债务对公司绩效的影响——来自浙江上市公司的证明

企业资本结构不仅影响企业的资本成本和企业总价值,也影响企业的治理结构和激励机制,进而影响企业行为特征和企业绩效。如何对债务在其中的作用做出评价,一直是资本结构理论重要的内容。本文以浙江上市公司为例,对债务如何影响企业绩效进行了实证分析。证明了债务作用的有界性,即只是在一定负债率水平区间内,负债才有提高企业经营绩效的作用。这一结论对如何评价债务的作用提供了新的佐证,也对规范企业融资行为,完善企业经营管理具有参考意义。     

论科学资本运营观

资本运营是企业实现跨越发展的首要战略。企业在实施资本运营的过程中,应坚持以人为本、商品经营和资本运营有机结合、为商品经营和企业持续跨越发展服务的科学资本运营观,这是企业成功资本运营以及实现企业持续跨越发展的重要保证。     

企业“道德资本”的积累与道德利益回报的发生——现代企业的“伦理化经营”是如何可能的

21世纪是社会伦理理念（人类活动之正当性根据）得以真实复兴的世纪。企业是现代社会最重要的创富实体，企业的经营行为及其后果，直接影响着整个社会的道德风尚。现代企业在积累生产资本的同时，如何有效地积累自己的道德资本，保证企业的一切生产与经营活动始终能够做到“正其义当谋其利”，从而在为社会创造财富的同时，切实履行自己应尽的道德责任，是现代企业健康、可持续发展中面临的新课题。     

资本结构、技术创新与企业绩效——基于中国上市公司的实证分析

本文以中国352家上市公司为样本,采集其2002-2013年的公司数据,采用研发强度和技术份额指标来度量技术创新能力,研究了资本结构、技术创新与企业绩效之间的交互关系.通过使用面板固定效应模型和两步广义矩估计方法进行估计,研究结果显示上市公司的技术创新能力对企业绩效产生显著影响,而且资本结构与企业绩效呈显著非线性正相关,资本结构对企业绩效的影响效果随着技术创新能力的提高而提高,资本结构与技术创新能力的交互作用对企业绩效有积极影响.     

西方资本结构理论演进的述评及其研究启示

企业资本结构理论分行业、分所有制和分时期实证研究企业资本结构 ;考虑公司治理效率的最优资本结构的定量决策模型 ;利用博弈论的方法 ,将非对称信息论引入资本结构的研究中 ;探讨竞争环境下企业融资决策与资本结构的管理准则和策略 ;从制度层面和产权角度挖掘企业资本结构存在的问题并提出相应的解决对策等是今后我国企业资本结构理论研究的重要内容     

企业理财的几个策略

企业理财的几个策略吴价宝肖侠随着企业从传统的产品经营模式向现代资本经营模式转变，企业以财务管理为中心已成为共识。企业能否善于理财，不仅关系到投资者的资本能否保值增值，关系到企业债权人能否安全收回其权益，而且最终关系到企业自身能否生存与发展的大问题。尤...     

企业产权资本投资的途径及意义的分析

企业产权资本投资是企业经营活动中极为重要的内容之一。它是构成企业投资经营内容多元化、企业利润来源多渠道化、企业经营风险分散化的一个重要投资经营选择,也是企业合理配置资源有效开展实体经济与虚拟经济运作的重要领域和平台。本文深入分析了企业产权资本投资的主要途径及其意义。     

浅析企业所有权、资本结构与治理结构的关系

企业所有权和资本结构是影响企业治理结构的两个重要因素。本文从这两方面着手 ,论述了企业所有权和资本结构是如何影响企业的治理结构。认为企业所有权是治理结构的决定因素 ,而治理结构是企业所有权的表现形式。而企业治理结构的有效性在很大程度上取决于资本结构 ,不同的资本结构会产生不同的企业治理结构机制。     

企业知识资本视角下的客户资本及其价值来源

客户资本不但是企业知识资本不可或缺的重要组成部分,对企业来说又是最难编码、最难控制的部分,是影响企业生产经营的内生变量,为企业知识资本整体乃至企业价值的实现提供重要保障.客户资本主要由客户关系和客户知识两部分构成,二者之间存在着密切的联系.以企业为主要载体的营销渠道、品牌、企业信誉以及以客户为主要载体的客户满意、客户信任、客户忠诚等因素虽然都不是客户资本的组成部分,但它们是客户资本形成与质量提升的辅助因素和影响因素.客户资本具有载体的能动性、价值创造的双向性、知识属性和交易主导性等独特属性.客户资本的价值不仅来源于其中蕴含的未来经济利益和市场价值,同时还受由生产企业提供但由客户感知价值的影响.     

日本股份公司资本制度的演变分析——兼论我国股份公司资本制度的完善

日本股份公司资本制度大致经历了五个方面的演变:从固定资本制到授权资本制、从面额股到无面额股、股份回购从原则禁止到原则允许、公积金规制从严格到放松、最低资本制的采用与放弃.现行日本公司法给予公司很高的财务自由度.与日本相比,我国仍然保持传统的资本制度,严格贯彻资本三原则,然而虚假出资、虚假账目却很普遍.可以考虑简化现有资本规制,增加企业经营自由度,解决虚假出资问题.     

略论企业智力资本开发

关于企业智力资本内涵的理解,国内外研究者尚未统一认识。文章概括分析了国外关于智力资本的界定,并从实际出发对企业智力资本的定义和构成进行重新界定,提出了企业智力资本存量和增量概念。文章随后分析了企业智力资本开发的内涵、目的、主要特征及重要意义。最后,构建了企业智力资本开发模式供参考。     

资本的界限——现代社会的合理性边界

我们的时代依然是资本的时代,马克思通过"资本"将现代社会的本质一览无余。对于现代人而言,马克思最为重大的理论意义就在于他指明了资本增殖的三个界限:资本增殖的界限、资本收入的界限和资本实现的界限。资本的界限构成了现代社会的合理性边界。现代社会一旦超越这些边界,就必然会陷入各种各样的危机当中。如果现代社会既不想放弃"资本的增殖"这一经济发展的原动力,又不想堕入到"欲望的狂欢"之中,那么,现代社会就必须恪守"资本的界限"。     

资本逻辑·资本异化·资本霸权

资本逻辑是指资本作为现代社会占支配地位的生产关系,其运行过程所具有的必然的内在联系、运动轨迹和发展规律。资本逻辑是现代社会的内在灵魂和核心原则,是解开现代社会秘密的一把钥匙。从资本逻辑到资本异化,再到资本霸权,资本逻辑以越来越隐蔽的方式深入到现代社会的各个领域,构成了对现代社会的全面统治。马克思的资本批判理论在当今世界仍具有强大的解释力和生命力。     

中国旅游上市公司资本结构问题研究

一、研究背景与出发点现代企业资本结构的理论研究源于20世纪50年代.1956年,美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者莫迪利亚尼(Modigliani)和金融学家米勒(Milier)共同发表了对此问题的研究成果.尽管在过去的40年中企业资本结构理论发展很快,但实证研究的对象都是资本市场较为完善的发达国家.在广大的发展中国家,由于资本市场发育不成熟,相关的法律制度不健全,成熟的资本结构理论还缺乏完全或正常发挥作用的基础.     

企业社会资本的概念与测量：一个综合理论分析框架

本文采用“网络闭合”和“结构洞”两种社会资本的理论视角,提出“信任”和“网络位置”是企业社会资本的最主要特征的观点,并从组织和群体两个层面及企业内部和外部两个部分对企业的社会资本测量进行了分析。在本文所提出的企业社会资本测量的分析框架中,在组织层面上,将企业看作是网络中的节点,关注企业的正式关系以及网络结构特征;在群体层面上,将企业社会资本看作是企业“班底”的内部信任程度以及在他们在人际关系网络中的位置。     

现代企业管理模式的核心是财务管理

企业管理,包括许多方面,除财务管理之外,还有物资管理、生产管理、技术管理、营销管理、劳动人事管理等.但是所有管理只能影响某一特定方面,只有财务管理(即对资金运动的管理)才能对企业经营活动的整体实施管理.企业要完成从计划经济企业制度向现代企业制度转变,就是将企业由从属于政府的生产单位转为从属于资本的经济组织,由以生产经营为中心,转为以资本经营为中心.现代企业管理的主要目标是实现资本增值最大化.现代企业应构建以财务管理为核心的现代企业管理模式.     

国企改革三题议

：如何深化国有企业改革，是经济界目前普遍关心的一个重大问题。本文作者认为：建立现代企业制度是国有企业改革的方向，现代企业制度建设的成功与否，对我国国有企业的命运乃至整个经济体制的创新都有着决定性的意义；而要真正建立现代企业制度，关键是要解决以下三个方面的问题：一、推进产权多元化改革；二、培育发展资本市场；三、建立规范的公司法人治理结构     

企业知识资本系统的价值转化与系统演进

根据系统论思想和邻域系统理论,企业知识资本本身是由人力资本、结构资本、类知识产权资本和客户资本子系统或元素构成的一个具有链型结构和网状结构的邻域系统,具备显著的邻域系统特征。企业知识资本系统的目标是系统的价值转化与价值实现。在价值实现和价值转化过程中,系统各构成要素相互影响、相互作用、相互依赖,是统一、不可或缺的整体。企业知识资本系统的价值转化是在系统不断变化、演进、跃升过程中完成的。而系统演进的动因主要在于各构成要素间相互耦合、互相关联的协同作用。涨落和协同寓于企业知识资本系统之中,时刻伴随着企业知识资本系统的价值转化,构成了企业知识资本系统演进的动力机制。