试论货币政策工具的选择适用与我国中央银行的法律地位

中央银行制度是国家经济发展不可缺少的上层建筑,随着我国金融宏观调控体系的建立和完善,必须完成中央银行法律地位的确立和货币政策工具的选择适用。在分析了我国国情的基础上,指出了现阶段国家金融宏观调控存在的一些制度上和操作上的问题,并通过对各种中央银行货币政策工具的特点、功能的分析,阐述了适应我国国情的货币政策工具的适用。提出了货币政策工具的选择适用必须以提高中央银行法律地位为前提,并对我国中央银行法律地位的取向提出了建议     

试论货币政策工具的选择适用与我国中央银行的法律地位

中央银行制度是国家经济发展不可缺少的上层建筑,随着我国金融宏观调控体系的建立和完善,必须完成中央银行法律地位的确立和货币政策工具的选择适用。在分析了我国国 基础上,指出了现阶段国家金融宏观调控存在的一些制度上和操作上的问题,并通过对各种中央银行货币政策工具的特点、功能的分析,阐述了适应我国国情的货币政策工具的适用。提出了货币政策工具的选择适用必须以提高中央银行法律地位为前提,并对我国中央银行地位的     

论金融体制改革与中央银行立法

金融是市场经济国家宏观调控的重要工具，金融体制改革是我国经济体制改革的重要一环。目前我国金融体制改革面临三大任务，而建立健全中央银行宏观调控体系，加强对金融业的管理、监督与调控是其核心。为此，必须迅速地制定和颁布中央银行法，就中央银行的性质与职能。中央银行在国民经济中的法律地位，中央银行的货币政策目标和工具，中央银行的组织体系、管理体制、职责权限，中央银行与政府、财政部门及其他部门的关系，中央银行与商业银行、政策性银行和其他金融机构之间的关系加以规范。     

流动性过剩与我国货币政策效果的原因分析

近两年来,我国银行的流动性过剩问题日益凸显,并极大地影响了中央银行货币政策的有效性.本文首先描述了我国流动性问题的现状,并分析了中央银行针对流动性过剩采取的各种调控政策及其实施的效果.然后分析了央行货币政策无效的原因,即三元悖论.最后根据三元悖论的原理提出缓解流动性过剩,提高货币政策有效性的建议.     

“双碳”目标背景下我国双支柱宏观调控体系面临的挑战与应对

“双碳”目标的实现是一个经济社会向绿色低碳转型的长期持续的过程。在此过程中,经济绿色转型既需要中央银行完善货币政策体系为其提供良好的金融环境,也需要创新宏观审慎监管体系防范转型过程中可能出现的转型风险。经济绿色转型对中央银行货币政策目标的权衡、政策工具的优化和创新、政策传导渠道的疏通等提出了挑战;而转型风险的防范对宏观审慎监管中转型风险的识别与评估、资本和流动性管理等监管工具的完善提出了新的要求。构建支持“双碳”目标实现的双支柱宏观调控体系需要将气候目标纳入货币政策目标体系,创新支持绿色转型的中长期货币政策工具,优化碳减排支持工具,扩大再融资合格抵押品范围,疏通绿色货币宽松向绿色信贷宽松的传导渠道,提升政策效果;宏观审慎政策方面,在构建转型风险识别和评估机制的基础上,优化资本和流动性管理等宏观审慎管理工具,实现促进绿色低碳转型和防范转型风险的激励兼容。与此同时,加强货币政策与宏观审慎政策的协调,提升政策的可信度,将有利于提升双支柱政策的前瞻性和有效性。     

中国与德国的中央银行法律制度比较

将中国人民银行与中央银行法律制度发展比较完善的德国联邦银行从体制、职能、法律地位以及货币政策等方面进行了比较分析 ,然后从中国人民银行的法律地位、组织机制和人事制度、货币政策工具以及法律责任等方面提出建议 ,以使我国的中央银行法律制度加以完善。     

中国与德国的中央银行法律制度比较

将中国人民银行与中央银行法律制度发展比较完善的德国联邦银行从体制、职能、法律地位以及货币政策等方面进行了比较分析,然后从中国人民银行的法律地位、组织机制和人事制度、货币政策工具以及法律责任等方面提出建议,以使我国的中央银行法律制度加以完善。     

中国货币政策工具有效性分析

一种有效的货币政策工具必须是能被中央银行直接控制的.当前,中国人民银行对经济的调控正由直接方式向间接方式转变,运用的货币政策工具主要有公开市场操作、准备金率、中央银行基准利率、信贷政策、再贷款、再贴现,以及外汇市场的调控.与发达的市场经济国家相比,我国货币政策工具的运用仍存在以下问题:信贷政策仍具有行政性色彩;准备金率影响了货币政策工具的有效性;公开市场业务存在一定的局限性;汇率制度影响了外汇操作工具的运用;非市场化利率影响利率调整工具的效果.文章指出,中国货币政策工具的有效运用是一项系统工程,需要综合考虑.     

我国当前货币政策中介目标的评价及未来取向

货币政策中介目标是在货币政策传导过程中,中央银行运用政策工具直接予以调控以影响最终目标实现程度的中介变量。它是央行货币政策对宏观经济运行产生预期影响的衔接点和传送点。我国货币政策中介目标的选择经历了一段曲折的过程。1986—1993年,现金计划和贷款规模一度成为我国的中介目标。1994年中央银行开始对外公布货币供应量指标,并于1996年正式将M1定为中介目标。随着1998年我国取消对贷款规模的控制,我国货币政策实现了由直接调控向间接调控的重大转变,货币供应量一直充当我国惟一的货币政策中介目标。然而,东南亚金融危机后,我国宏…     

金融创新对货币供求、货币政策影响的理论分析

金融创新对货币供求、货币政策产生着影响 ,从理论上对其进行分析有着十分重要的意义。中央银行货币政策应从操作规则、调控范围、作用对象、政策工具等方面进行创新。     

1997年后中国货币政策传导梗阻的症结探析——基于公开市场业务的理论视角

货币政策效应是个复杂而且受到广泛关注的问题.公开市场业务是中央银行最重要的一个间接货币政策工具,作为公开市场业务主体的国债市场是央行公开市场操作的基本依托.我国国债市场在规模、流动性等方面发展滞后,仍是一个不成熟、不发达的市场,这使我国货币政策传导产生梗阻,严重抑制了货币政策效应的发挥.     

货币政策对商业银行流动性的影响:实证检验及政策含义

依据2004年1月到2011年12月的样本数据,利用向量自回归(VAR)模型和脉冲响应函数等计量分析手段,实证分析中央银行货币政策对商业银行流动性的影响。结果表明:中央银行货币政策与商业银行流动性互为因果关系;法定存款准备金率对商业银行流动性的影响最强而且持续时间长;发行中央银行票据对商业银行流动性的影响最小,但是短期冲击大;中央银行买卖国债对商业银行流动性的影响相对于法定存款准备金而言也较小,但持续较长。中央银行应该根据货币政策对流动性影响的不同特点制定有效的干预措施。     

论我国央行主导性货币政策工具的合理选择

在我国社会主义市场经济中,中央银行可以选择运用的货币政策工具可归纳为三类,第一类是一般货币政策工具,包括存款准备金、再贴现业务、公开市场业务;第二类是特殊货币政策工具,包括间接和直接的信用控制;第三类是其他辅助性政策工具。而从我国金融改革的方向来看,今后中央银行要减少和改善特殊货币政策工具的使用,加大一般货币政策工具的使用力度,适当运用其他辅助工具。由此看来,一般货币政策工具应该成为我     

中央银行信息披露影响商业银行信贷供给吗？

在建设现代中央银行制度背景下,提高货币政策透明度,有效管理和引导预期尤为关键,这使得探索中央银行信息披露的经济后果同样成为辨析货币政策调控机制的重要研究方向。基于2008—2020年中国48家商业银行季度数据,运用文本分析法构建了中央银行信息披露指数,并实证分析了中央银行信息披露对商业银行信贷供给的影响。研究发现:中央银行信息披露越充分,商业银行信贷供给越大；特别地,正向信号越明显,中央银行信息披露对商业银行信贷供给的正向影响也越大；机制检验结果显示,中央银行信息披露通过影响商业银行的避险动机,调节商业银行的信贷供给。异质性分析表明,在资本充足率较低、规模较小、流动性较弱的商业银行中,中央银行信息披露对商业银行信贷供给的影响更大。因此,中央银行在不断提升信息披露质量的同时,也要打好信息披露与货币政策的“组合拳”,以达到最优的政策调控效果。     

几种利率规则的比较及对中国的适用性研究

随着互联网金融等金融创新发展,采用货币供应量作为货币政策中介目标,已经很难适应作为货币政策制定者的中央银行进行合理度量和有效调控的手段。从货币政策传导机制及其实施效果来看,我国现阶段采用的货币供应量调控模式对社会经济造成很大的波动,调控效果难以持续。因此,从我国现实国情出发,应尽早采用合适的利率规则,以减小经济的波动幅度,实现货币政策调控效果的持续性。     

基于模型库系统的金融体系流动性风险预警机制研究

流动性风险预警是中央银行选择流动性调控时机的重要依据,也是实施流动性救助的重要基础。建立金融体系流动性风险预警的模型库系统,并以Logit模型为应用实例,进行流动性风险预警。这一创新机制有利于提高我国金融体系流动性风险预警的效率与准确性,为央行流动性救助提供参考。     

复杂经济环境下货币政策调控与银行风险承担能力研究

通过构建市场竞争、货币政策和银行风险承担的理论模型,对中国124家银行2007—2020年非平衡面板数据进行实证检验。研究结果表明,随着市场竞争的日益加剧,货币政策调控对银行风险承担效应相应强化,货币政策变动对银行风险承担水平具有放大效应;数量型货币政策工具变动对银行风险承担水平具有显著的“加力”效应,价格型货币政策工具变动对银行风险承担水平具有温和的“弹性”效应。稳健性检验发现,在利率期限差异下不同资产规模的银行中,总量性货币政策变动对银行风险承担水平存在异质性特征;结构性货币政策工具对银行风险承担水平具有较为显著的引导性影响。因此,货币政策调控要在总量上保持流动性合理充裕,遏制市场竞争加剧下银行风险承担水平上升,运用期限结构货币政策工具引导资金流向,逐步优化经济结构,运用创新性货币政策工具对实体经济精准滴灌,助力“专精特新”企业发展,加大对科技创新和绿色发展的支持,维持宏观经济稳定发展。     

提高财政和货币政策协调能力——以优化经济结构为出发点

为解决我国经济运行中的结构性失衡问题，中央银行动用了包括提高存款准备金率、提高存贷款利率、发行央行票据等在内的货币政策，但货币政策由于其作用领域、调节方式等有限，不能从根本上解决这些矛盾。解决经济结构性失衡的关键在于转变经济增长方式，实现国民经济中储蓄、消费、投资等比例关系的协调。只有通过财政政策和货币政策的配合作用，才能保证经济的平稳持续健康增长。     

开放体系下银行业金融创新存在的问题及对策

开放体系下 ,我国银行业发展的诸多问题中 ,金融创新缺乏活力是最为突出的问题之一。金融创新是新世纪金融业发展的动力之源 ,是开放体系下我国银行业竞争力提升的主要途径。从创新的机制、政府角色、技术、人才、服务质量与服务意识、法律等方面提出了解决这些问题的对策建议     

论入世后银行监管面临的问题与对策

入世后，我国银行监管必将面对外资银行、金融创新和金融全球化带来的许多问题。中央银行需要通过完善监管法律、改进监管方式和手段、加强监管合作等来解决这些问题，并逐步建立适应社会主义市场经济发展的现代银行监管体系。