双循环格局下的外资股权引入对家族企业国际化的影响

基于资源和能力视角,以2010～2018年中国上市家族企业为样本,探究中国上市家族企业引入境外投资者对其企业国际化的内在影响机制。研究发现：境外投资者的存在和多元化可显著提升中国家族企业国际化经营的绩效,并提升家族企业海外收入;外资股占比与家族企业国际化存在显著的倒U形关系,企业创新在其中发挥中介传导作用。进一步研究表明,企业融资约束在外资股对家族企业国际化的影响中具有调节作用;家族企业国际化对企业发展具有差异化影响,并受到外资股的正向调节作用。     

解读民企

翻开世界上著名大企业的发展史,几乎就是一部部家族企业的发展史,家族企业在现代发达的市场经济国家非常普遍,即使在美国家族企业也是经济的主导力量:75％以上的企业属于家族企业,家族企业占国民生产总值的40％;在《财富》500强企业中有超过1/3的企业可以看作是家族企业;世界上最成功的一些企业就是从家族企业发展而来的,如强生、福特、沃尔玛、宝洁、摩托罗拉、迪斯尼等。 从本期开始,管理版将重点追击中国民企用人问题,从民企如何处置创业功臣、到家族禅让的是与非大讨论,国外关于家族管理的理论到底适合中国民企吗?最后,我们总结了家族用人方面的五大问题,六大疑难及七点对策,希望它山之石,可以攻玉。     

八成“富二代”不肯承家业

有研究表明,家族企业的平均寿命是24年,只有30％家族企业能延续到第二代,而能够成功地传递至第三代的仅为10％,而中国家族企业平均寿命更低,"传承困境"成为民企发展的一大难题. 82％"富二代"不愿接班 不要看到电视剧的争产桥段层出不穷,就理所当然地认为家族企业的继承人,会为争权夺利而头破血流.事实上,越来越多的"富二代"希望当"创二代",宁愿自由生活也不肯继承家业!     

家族治理、所有权变更与企业创新——基于中国家族企业的实证研究

 家族企业有非常普遍的家族股权一股独大、存在家族传承意愿等特点，这可能使家族企业更看重中长期发展从而支持技术创新活动，也可能为了保护家族社会情感财富而抵制需要大量投入并具有较高风险的技术创新行为，因此需要实证证据检验。同时，一部分家族企业由国有股权转换而来，“国退民进”的所有权变更对于企业创新的影响鲜有研究进行讨论。        运用2004年至2015年中国非金融类家族企业面板数据，基于Tobit模型和负二项回归方法，从研发投入、研发产出和研发产出影响力3个维度实证检验两权合一的治理模式对家族企业委托代理问题的影响，同时检验管家理论是否存在于中国家族企业公司治理和所有权变更对企业研发的影响中。        研究结果表明，中国家族企业两权合一的治理模式显著降低了家族企业委托代理问题，对企业研发投入、研发产出和研发产出影响力形成支持效应；所有权由国有企业变为家族的企业，其研发产出和研发产出影响力明显低于其他企业，表明承接国有股份的家族企业创新效率更低。研究结论支持管家理论，即由于家族企业的两权合一治理模式以及高管与控股股东更紧密的私人联系，家族企业高管能更忠于家族企业长期利益，从而降低代理成本，提高企业创新水平。但是“国退民进”所有权变更之后企业的公司治理模式的变化并没有显著提高这些企业的创新水平。        研究结论支持家族企业两权合一治理模式对创新的正面影响，丰富了家族企业管家理论的内涵。实证结果表明“国退民进”的所有权属性变化不能促进企业创新，建议家族企业在承接国有股权时仔细甄别，并合理调整股权结构，以促进企业创新和发展。     

中美家族企业的比较

一、家族企业不可小视" 家族企业是指家族拥有企业全部或绝大部分的所有权,企业由家族成员经营或家族成员控制企业主要领域的一种企业形态。家族企业最主要的特点是企业所有权与经营权基本上由家族成员掌握。" 家族企业在各国经济发展中的地位不可忽视。全球绝大部分企业是家族企业,世界500强中家族企业占三分之一。有研究表明:在美国,80 %多的企业为家族所有（Zeitlin,1976）,对美国新增岗位的贡献率达78%,其占美国雇员人数的65%,创造了美国国民生产总值的半数以上。家族企业在我国所有企业中的比重也很大。中国社科院社会学所、全…     

家族企业成长中的多重目标冲突与治理契约

我国改革开放以来一直倡导建立现代企业制度。没有明确提倡发展家族企业。事实上,在世界范围内,家族企业比比皆是。在美国前500强企业中,约35％是家族企业：在世界500强企业的前10名里有4家是家族企业。可以说,家族企业是一种跨越时空、跨越不同发展阶段、跨越不同经济社会制度的组织形式,所以我国发展家族企业并非经济转轨过程中的权宜之计。目前我国一些家族企业已基本完成了粗放式经营的积累阶段,开始进入成长期,     

家族企业应以权换发展

<正>经过二十多年的发展,中国为数众多的家族企业大多完成了资本的原始积累,开始走向嬗变的十字路口,家族式经营企业的弊端逐渐暴露。如今中国家族企业的创业者们头疼的问题是如何突破家族的窠臼,建立符合市场经济标准的现代企业制度。那中国家族企业到底应该怎么走?美国沃     

中国家族企业控制权比例的影响因素研究--以A股上市公司为例

本文以1990-2012年1033家中国上市家族企业作为样本，研究中国上市家族企业控制权比例的影响因素，认为其受到家族企业盈利能力、企业规模、家族企业存续时间以及家族企业企业化方式的影响。     

代际传承:家族企业继任管理和创新

家族企业继任是家族企业成长和发展的关键 ,与一般企业相比 ,其领导人的继任显示出独有的复杂性 ,其影响也更为广泛。本文运用家族企业所有权—家庭—企业三极发展模型对国内外家族企业较为普遍的“子承父业”模式进行理论分析。中国当前家族企业由于受社会环境、企业成长阶段、企业背景、企业规模以及产业特点和性质等因素的多重影响而会呈现出多样性结果 ,其中“子承父业”模式仍然是主流继任模式 ,本文在从中国家族企业的社会结构和组织学习的角度对这一现象做出解释的基础上强调 ,中国家族企业要成功实现“子承父业”换代模式 ,必须在家族换代中认真思考权威转换、企业文化重新营造和企业“分家”等问题。     

家族企业研究综述

家族企业是一种企业组织形态,由于家族企业治理过程中掺杂许多非正式制度因素,例如信任、社会交往、关系网络等,使得家族企业治理研究不同于传统意义的委托代理理论。本文通过阐述家族企业定义的基础上,总结了家族企业治理理论、传承机理、管理模式,最后提出中国家族企业发展中遇到的问题及解决建议。     

中国家族企业生命周期与治理结构演进

以家族企业的生命周期为基础,分析了两种不同周期模式下企业的发展路径,并对处于不同发展阶段的家族企业的治理结构进行了详细的探讨。首先在对企业资源、市场及人力需求进行各方面的分析后,总结出符合一般特性的中国家族企业的治理结构演进过程,对于中国现有家族企业有了更为清晰的认识;此外,针对不同生命周期阶段家族企业的治理结构存在的差异,强调必须结合企业自身情况进行判断,选择合适的治理模式,延长企业寿命,使其不断焕发新的活力。     

家族企业规范化管理

在许多发达国家和地区,家族企业是普遍的主要的企业组织形式,具有非常旺盛的生命力。据统计,在世界500强企业中,约有40%是典型的家族企业,如福特、丰田、松下、沃尔玛等。在我国,家族企业同样是国民经济中重要的企业组织形式,在经济发展中占据重要的地位。尤其是在浙江、苏南等地区,大约有90％是家族企业,已成为当地经济发展的重要力量。     

辽宁家族企业的可持续发展

家族企业，是指以血缘或亲缘结成的家族力量以股权或实际控制权方式渗透进企业，影响或掌握企业决策的组织形式。在世界500强企业中，家族企业占了40％。作为非公有制经济中最主要的企业组织形式，家族企业的经营范围非常广泛：从衣食住行到家政服务，从农林牧副渔到制造、运输，甚至文教、体育、艺术、旅游、医疗、保险等等。研究家族企业的可持续发展，从根本上改变私营企业家族式经营的局限性，是事关国民经济持续、健康、快速发展的全局性课题。     

攻不破的“家族化怪圈”：家族主义文化驱使企业重回家族化治理模式吗

我国家族企业渐进式的职业化变革受到家族主义文化观念的深刻影响。本文考察了家族主义文化对家族企业职业经理人离职继任选择的影响。研究表明：家族主义文化越浓厚,职业经理人离职后企业越倾向于重新聘回家族经理人,且优先家庭核心圈层成员;职业经理人任期内代理成本高或处于非高技术行业环境的家族企业,家族主义文化更容易驱使企业重回家族化治理模式。进一步研究发现,正式制度在家族主义文化与职业经理人离职继任关系中起到抑制作用,这意味着正式制度与非正式制度在影响职业经理人离职继任中存在一定的替代作用。本文研究结论为理解我国家族企业治理模式提供了新的经验证据。     

现阶段家族企业不宜向现代企业转变

<正>虽然社会上对家族企业的批评总是多于表扬,但我国家族企业现阶段不宜盲目向现代企业转变。家族企业是指以家族为单位,具有企业所有权或企业法人财产的控制权,并且直接或间接掌握着企业经营权的一种企业组织形式。家族企业是世界范围内企业存在的主要形式之一,全球有65%至80%的私人企业为家族企业,在《财富》杂志“500强”企业中有175家为家族所控制。即使在美国,家族企业也是经济的主导力量,家族     

中国家族企业成长与社会责任——第四届“创业与家族企业成长”国际研讨会侧记

无论是国内还是国外,从家族企业成长发展角度探索企业社会责任的研究还很少。本文从利益相关者理论角度定义家族企业的社会责任,并认为对家族企业来说,家庭、家族和扩大的家族是重要而特殊的利益相关者,这些家族利益相关者与企业普通的利益相关者之间既有重叠,又有区别的互动关系构成了家族企业社会责任的主要内容。文章以家族企业关系网络的拓展为例探索家族社会责任与企业持续成长之间的关系。文章最后对中国家族企业社会责任的现状和未来发展做了简短评述。     

家族企业体制改革

家族企业在世界各国经济史上都曾经出现并且繁荣过,中国的民营企业就有很大一部分都是家族制企业。家族企业凭借着自身的优势为推动中国的经济增长做出很大贡献,但是家族企业以血缘关系为纽带,以追求家族利益作为企业目标的独特优势却渐渐影响了企业的繁荣发展,在融资、人才管理等方面遭遇了瓶颈。家族企业由于自身体制原因遭遇企业治理的困境,需要面对挑战与改革。家族企业需要体制改革,由原来的产权单一、封闭向产权多元化、开放的社会产权结构转变。     

中庸理性影响下的家族企业股权配置:中国本土化的实证研究

现有大量研究都集中关注家族企业股权在家族与经理人之间配置对企业绩效的影响,但是却没有探讨过在中国本土背景下,有什么关键因素会对家族企业股权配置产生影响,这不能不说是一个亟待填补的空白。鉴于此,文章运用国际学界在"中为西用"学术革命中提出的矛盾论分析框架,探讨影响股权配置的因素。在这场学术革命中,中国众多的传统文化思想被运用到现代理论的发展中,其中讲求整体性和辩证性思维方式的中庸理性受到极大关注。家族企业作为家族与企业的契合体,同时又是典型的企业家控制型企业,情感与理性的交织正是家族企业在治理方面区别与其他类型企业的独特性之所在。文章通过实证研究发现,在中国家族企业中家族意图对股权配置有显著的影响作用,而企业家的中庸理性在此关系中起着显著的调节作用,而之前还没有学者从这个角度进行过相关研究。     

家族逻辑、企业逻辑与家族企业成长——S公司案例研究

家族企业涉及家族和企业2个系统,前者以情感为维系逻辑,后者以能力效率为运营逻辑,二者之间既存在互补关系,也存在冲突。家族逻辑和企业逻辑之间能否平衡决定着家族企业成功的概率。S公司案例表明,在中国文化背景下,以"孝悌"为核心的家族伦理影响着创业者的家族地位和家族社会资本的汇集,进而影响家族企业的文化理念和社会责任。只有在制度理性的约束下,伦理文化才有利于企业运行效率的提升,因此,家族企业获得竞争优势的机制在于"家族伦理—企业伦理-制度理性"三者之间的有效制衡与共振。     

虚拟股权延续家族企业

曾经一度被认为形式保守、体制落后、难以适应全球化趋势的家族企业,近些年来忽然引起了经济学界的浓厚兴趣,很多知名大学先后设立了专门的工作室,对其方方面面进行解构和研究。让人吃惊的是,种种研究表明,大型家族企业近年来在出乎意料地发展、壮大。从综合数据来看,在各个主要股市中,家族企业的表现要明显好于那些没有血脉传递关系的企业。在全球化过程中,家族企业正在经历一场"温和的变革",呈现给世人一副"新面孔"。