期货市场内幕交易：理论阐释与比较法分析--兼论我国期货法之内幕交易制度的构建

期货市场内幕交易的规制原理与证券市场相比存在着较大的不同，证券市场内幕交易制度的构建是以上市公司为核心的，而期货市场内幕交易制度的构建是以交易市场为核心的。不能将证券市场内幕交易的理论直接套用于期货市场，也不能将证券市场内幕交易的相关规则准用于期货市场。期货市场内幕交易包括内幕信息和内幕交易行为两项构成要件，法定抗辩事由也基本是针对这两项构成要件设置的。在满足构成要件且不具备抗辩事由的情况下，即可认定成立内幕交易。     

证券内幕交易民事责任的法律规则

内幕交易人利用内幕信息进行证券交易 ,损害其他投资者利益 ,不利于证券市场健康有序发展。我国证券法对内幕交易行为界定及其民事责任都缺乏明确规定。本文借鉴国外立法和司法经验 ,对证券内幕交易的归责理论、内幕交易行为的法律界定以及证券内幕交易民事责任的法律规制进行了探讨     

反思我国内幕交易成因及其法律规制

在市场经济蓬勃发展的今天 ,我国的证券市场也有了长足的发展 ,但是内幕交易的存在延缓甚至阻碍了信息充分、及时地披露 ,损害了证券交易的公平性和交易结果的公正性 ,冲击正常的证券交易秩序 ,阻碍着证券市场的健康发展。因此 ,本文从我国证券市场产生内幕交易行为的起因、完善规制我国证券内幕交易的措施等方面入手 ,探讨如何有效地打击内幕交易 ,把它控制在一个公众可以容忍的限度内 ,以切实保护公众的合法权益和维护证券市场的正常秩序。     

关于中国证券市场中内幕交易的法律思考

关于中国证券市场中内幕交易的法律思考○何春兰内幕交易（ｉｎｓｉｄｅｒｔｒｏｄｉｎｇ）,又称知情者交易,是指在证券的发行、交易过程中,有关人员利用其掌握的内幕信息进行有价证券的买卖,以期获取利润或避免损失的行为。实质上,内幕交易就是有关人员利用其掌握的...     

论证券欺诈的民事责任

对于证券欺诈行为的界定，学者有不同的认识。一种观点是将证券欺诈限定为对客户欺诈的行为，并与内部人短线交易、内幕交易、操纵证券市场价格的行为并列为证券禁止行为……     

我国证券市场的信息披露法律监管问题

证券市场在经济发展中发挥着不可替代的作用,在国民经济中占据着重要地位。由于我国证券市场信息披露的不规范,致使内幕交易、操纵市场、欺诈客户等行为经常发生。为确保市场的健康发展,必须正确认识证券市场的功能定位,提高上市公司素质,完善市场运行机制,加强市场信息监管力度。     

证券欺诈行为之性质分析

证券欺诈行为已成为困扰我国证券市场健康发展的“毒瘤”。以民法理论为基础,深入分析并明确发行欺诈、虚假陈述、内幕交易、操纵市场四种典型、易发的证券欺诈行为的性质,是立法机关进行法律规制的前提,是探讨证券投资者法益保护和证券市场发展的重要基础。     

美国证券市场诉讼案件的举证制度探究

对付证券市场的犯罪,特别是对付内幕交易的犯罪行为最大的困难就是举证。在美国,由于内幕交易涉及刑事犯罪,美国的法院要求控方举证,而不是辩方举证。美国检察机关在没有确凿证据的时候常常利用辩方在犯罪过程中的一些证词的瑕疵和程序上的手段来打击内幕交易。     

内幕交易监管的博弈分析

本文通过对完全信息混合策略纳什均衡模型,分析了我国内幕交易者的内幕交易行为与内幕交易监管部门之间的监察博弈;通过对均衡结果p值和q值的数学表达式的分析,研究了内幕交易者与内幕交易监管部门之间行为选择的博弈.文章最后提出了减少内幕交易监管成本的相关对策.     

我国上市公司并购中的几个问题

我国证券市场中上市公司并购存在一系列问题,如国有资产的流失,中小股东利益受损、企业产权界定不清、政府的介入、内幕交易以及不适当的并购等.这些问题,有些涉及政府行为,有些与上市公司的股权结构及管理体制有关,有些则与整个证券市场环境和特点有关.应及早解决这些问题,以确保证券市场健康发展.     

政府干预理论:证券监管的必要性和适度性

证券市场具有市场的一般特征,同时具有高风险和高效集资的独有特征.当证券市场同样面临市场失灵的问题时,政府监管部门有责任对市场进行有效干预.在政府宏观干预理论视域下,结合一般市场与证券市场的共性与特性之比较,探讨证券监管的必要性及证券监管"度"的把握,对于优化证券市场具有一定的理论意义和现实意义.     

浅议证券信息披露法律制度

本文对现代证券市场的核心内容———证券信息披露法律制度进行了理性分析 ,指出市场失灵是证券信息披露制度客观存在的理论依据。据此 ,立足于《证券法》的有关规定 ,阐述我国《证券法》所确立的信息披露制度     

目前证券市场上市、退市的监控分析

近年来,我国证券市场呈现一个高速发展的趋势,随着证券市场的发展,很多问题也陆续暴露出来,影响到了我国证券市场健康有序的发展。上市、退市机制是为了保证我国证券市场的活力,同时也是为了保证广大投资者的利益,上市、退市机制不完善,直接关系到股市的安定程度,因此,对上市、退市进行有效的监控是至关重要的。     

CAFTA框架下统一证券市场之进路——以欧盟证券市场一体化经验为借鉴

随着中国-东盟自由贸易区(CAFTA)的建立和区域一体化的推进,证券市场作为提供资本要素的最重要场所,其一体化进程在促进区域经济一体化进程中发挥着重要的作用。CAFTA要实现证券市场一体化面临哪些困难和问题,以及如何通过对欧盟证券市场一体化经验进行借鉴,最终构建CAFTA框架下的证券市场一体化机制,都成为亟待解决和关注的问题。本文以CAFTA框架下金融领域的合作尤其是证券市场一体化为研究内容,首先分析CAFTA证券市场一体化的必要性和存在的问题,并以欧盟证券市场一体化的经验为借鉴,对CAF-TA证券市场一体化的实现提出制度建议。     

经济转轨时期证券投资者权益保护问题探讨

投资者权益保护是证券市场发展的一个核心课题.与发达国家的成熟市场相比,我国证券市场是一个新兴市场,并处于经济转轨时期,由于当前市场法制建设、市场主体和市场监管方面不同程度地存在不完善之处,使投资者权益保护工作依然任重道远,这已成为影响我国证券市场健康发展的至关重要因素.本文通过对我国证券投资者权益保护的现状分析,从完善证券市场法制建设、强化激励约束机制、完善上市公司和证券公司的独立董事制度、加强市场监管与自律管理等方面提出了保护投资者合法权益的若干对策建议.     

我国企业并购制度正在走向成熟——从商务部禁止可口可乐收购汇源说起

商务部禁止可口可乐收购汇源案涉及一系列企业并购制度上的热点问题。该案是两个外国公司之间的并购,但我国反垄断法仍有管辖权。对并购的反垄断审查不应考虑反垄断法之外的目标。收购汇源也不属于国家安全审查的范围。该案标志着我国企业并购制度正在走向成熟。     

关于操纵证券市场罪的比较研究--以日本与中国台湾地区为比较对象

证券交易制度与社会主义市场经济的发展至关重要,而操纵市场则是严重的人为性干扰证券价格行为,因此刑法上特别规定了对操纵市场罪加以处罚。通过对日本和中国台湾地区的操纵市场罪的比较研究,澄清洗售、相对委托和连续交易等三种典型证券市场价格操纵行为的犯罪构成,以划清合法证券投资行为与违法证券操纵行为的界限。并探讨2005年证券法修订对操纵市场罪具体认定的影响。     

二板市场风险的周期变动分析

无论是采用会员制还是公司制,二板市场实际上都存在一定的存续期间。对新兴的中国二板市场来说,其必然经历一个初创期、成长期、繁荣期和衰退期的发展过程。二板市场在生命周期的各个阶段会具有不同的风险特征。研究二板市场生命周期各阶段的风险,有助于动态地设计控制风险的制度和调整监管思路,进而保障二板市场在发展性和安全性之间谋求最佳的平衡点,并保持市场管理的持续有效。     

证券市场监管结构分析

证券市场的监管体系通常是由证券法律规制、行政监管、自律监管、媒体监督共同构成的一个结构化整体。在证券市场监管总体中 ,各个组成部分各有其独特的功能和作用 ,它们相互补充又相互制约 ,共同形成证券市场监管结构均衡