国际货币体系变革与我国的应对策略

始于次级贷款危机的美国金融危机,引发了世界各国经济的动荡.这场危机给国际货币体系提出了挑战,本文在分析了国际货币体系存在的缺陷及变革的可行性,提出我国的应对策略.     

后危机时期国际储备货币选择研究述评

源于美国的本轮国际金融危机以及源于希腊的欧元区主权债务危机的爆发,反映出当前的美元本位国际货币体系存在着严重不足,改革国际货币体系已成为后危机时期国际学术界的强烈呼声。国际货币体系改革的焦点和难点是储备货币的选择性困境,对此,国际学术界关于改革方向的观点主要有四种,即维持现行美元本位制、构建包括人民币在内的多元化国际货币体系、创设超主权货币和扩展现行的SDR体系。本文围绕这四个方面展开了述评。     

从国际货币基金组织的贷款条件性谈国际货币体系的改革

在亚洲金融危机中，IMF研的贷款条件性给危机国带来了许多负面效应，从而引起了各界对IMF援助有效性的广泛关注和批评，由此又引发了人们对国际货币体系进行改革的思考。作者分别就国际货币体系改革的目的、内容和方式等方面提出了应遵循的原则。     

欧债危机与国际货币体系多元化

欧债危机对欧元的国际货币地位带来一定的冲击,而美元的国际货币地位却出现一定反弹趋势,国际货币体系多元化受到暂时抑制。在这种情况下,国际货币体系将会走向何处?首先,欧债危机对欧元形成重挫,欧元在目前的国际货币体系格局中将迎来暂时的发展停滞期。其次,欧债危机的发展,为人民币国际化提供了新的空间与机遇,为国际货币体系走向多元化开辟了新的道路。     

全球金融危机下的国际货币体系变革与人民币国际化进程

由次贷危机引起的全球金融危机暴露出了当今国际货币体系存在的种种问题,也为国际货币体系改革提供了契机.国际货币体系的历史演变经验和危机前后出现的新特征说明了,一方面短期内国际货币体系不会发生重大的调整,保持美元主导的货币体系对中国的经济增长也有利.另一方面长期来看美元独大的国际货币体系可能被美、欧、亚"全球金融稳定性三岛"所形成"一篮子货币"制度替代.而中国要致力于推进人民币"三步走"的国际化进程,逐步让人民币融入到国际货币体系中去,促进国际多极货币体系的建设.     

后危机时期国际货币体系改革与人民币国际化战略调整

2008年国际金融危机再次凸显了单一主权货币为核心的国际货币体系的内在缺陷.后危机时期,国际社会在总结危机教训的同时,更试图改革和重构现有的国际货币体系,以维持国际金融贸易环境的稳定.中国应抓住美元动荡、现有国际货币体系可能重构这一契机,调整人民币国际化战略,加速推进人民币的区域化和国际化进程,提高人民币的国际地位,从而改善中国在全球货币金融体系中的弱势地位.但是,人民币国际化是一个复杂而漫长的过程,应遵循规范有序、稳步推进、市场演进与制度安排相结合的原则.文章针对现行国际货币体系的问题现状,提出国际货币体系的改革模式以及人民币国际化的战略选择.     

论国际货币体系失衡及中国对策

席卷全球的金融危机,其实质是虚拟经济的危机,总根子在于以美元纸币系统为中心的国际货币体系出了问题.今后的国际货币体系领域将群雄竞起,角逐成为国际主要货币.中国作为美国的最大债权国,理应对以美元为中心的国际货币体系有更大的话语权,提高人民币的国际地位:首先完成人民币的可兑换,解除外汇管制,从强制结汇转为自主结汇,逐步放开资本项目下的自由兑换;然后鼓励人民币成为海外贸易结算货币和储备货币,最终作为国际货币参加国际货币体系.     

以美国主权债务危机为契机构建超主权国际货币

作为世界经济的发动机,美国一直对全球经济的走势起着举足轻重的影响。而最近爆发的美国主权债务危机引发全球金融市场的剧烈动荡,淋漓尽致地暴露了以美元为主导的现行国际货币体系所存在的弊端,即难以克服的"特里芬难题"、全球外汇储备体系失衡、汇率制度难以维护市场的稳定等。因此,对现行的国际货币体系进行改革,构建超主权国际储备货币,形成稳定的国际货币体系新秩序,成为了发达国家和发展中国家的共识。     

主权债务问题和国际货币体系变化的新趋势

国际金融危机以来,主要发达国家面临"高债务和高赤字"问题,财政状况不断恶化,主权债务问题导致主要国际货币大幅度波动,国际货币体系变得更加不稳定。国际金融危机使得美元主导国际货币体系的内在矛盾凸显,美元汇率的剧烈波动对全球经济的冲击较大,改革国际货币体系的呼声越来越高。目前美国财政赤字和债务水平仍然较高,未来美元汇率的不稳定性和不确定性仍然较大,"去美元化"将成为一种趋势,欧元、日元等货币都难以替代美元,国际货币体系的格局将朝多元化方向发展。新兴市场经济国家货币正在崛起,中国应该抓住机遇,稳步推进人民币国际化。     

金融危机的根源:牙买加货币体系

美元在布雷顿森林体系和牙买加货币体系中都充当了中心货币的角色.1971年,布雷顿森林体系由于无法解决其内在的矛盾-"特里芬难题"而崩溃.在各方妥协下牙买加货币体系成为新的国际金融秩序.在该体系下,美元迅速扩张,世界经济在美国宽松的货币政策下飞速发展.然而,一次次爆发的金融危机表明牙买加货币体系仍然不是一个完美的货币体系,次贷危机引发的全球经济危机更使国际货币体系的改革被提上日程.     

浅析当今国际货币体系

面对当前世界经济领域对国际货币体系问题的热烈讨论,本文经过总结吸纳各方学者观点阐述当前国际货币体系的现状,对金融危机以来国际货币体系暴露出的问题进行剖析。同时结合刚刚结束不久的20G金融峰会提出国际货币体系改革的方向和措施,并浅析了中国人民币在国际货币体系改革中的作用。     

IMF、货币合作和国际货币体系的稳定

自从布雷顿森林体系崩溃以来,国际货币体系的动荡表明以IMF为代表的国际货币合作机制已经不能满足稳定国际货币体系的需要。尽管区域性货币合作可以促进区域货币的稳定,但区域性货币一体化有着严格的经济、金融条件。因此,一段时间内全球区域性货币一体化不太可能有比较大的进展。在当前美元、欧元和日元三极化的国际货币格局下,稳定国际货币体系既需要加强美国、欧盟和日本之间宏观经济政策的协调与合作,也需要加强IMF的作用,使之成为有效协调美元、欧元和日元关系的国际机制。     

从美元本位制到双本位国际货币体系——全球金融失衡和动荡的根源

美元本位制使得美国经济走上了去工业化和经济虚拟化道路,导致了美国核心经济的转变,虚拟经济与泡沫经济的本质区别在于前者更加依赖金融杠杆,后者更加依赖价格泡沫,这为美国金融危机奠定了基础;美国核心经济恢复的基本条件是自由化的经济环境,但美国政府在危机中的强力干预破坏了这个环境,导致美元危机的风险正在逼近;而当代欧元的出现,则使得国际货币体系进入了类似金银复本位的欧元—美元双本位的国际货币体系。这是一种比金银复本位更加不稳定的国际货币体系,全球金融失衡和动荡根源于此。     

现行国际货币体系如何适应金融全球化的挑战

自亚洲金融危机发生以来,各国都普遍认识到,现行国际货币体系存在着严重的缺陷,改革国际货币体系又一次成为一个极其重要的议题.本文从金融全球化的角度剖析了现行国际货币体系的基本特征及其所孕育的矛盾,进而就现行国际货币体系如何适应金融全球化的挑战提出了几点思考.     

金融危机:宏观经济政策的国际合作及世界货币体系革新

这次国际金融危机是在经济全球化条件下发生的.这一基本特点要求应对危机的各宏观当局,必须加强宏观经济政策的国际合作,从传统以企业为主体的贸易合作、投资合作或技术合作,提升到政府层面的宏观经济政策合作.同时,由于美元垄断国际货币体系时代的结束,任何单一货币都不能居于垄断地位而形成国际货币多元化的局面,这就要求未来一段时期内,必须加快美元主导下的多元化世界货币体系的革新.     

美国金融危机与国际货币体系

美国金融危机既暴露了现行国际货币体系的制度缺陷,又带来国际货币体系改革的重大契机.全球经济能否快速摆脱美国金融危机的影响,在很大程度上取决于公平、合理和高效的国际货币体系.美国金融危机后国际货币体系呈现如下发展趋势:全球重建国际货币秩序的呼声高涨,但美元独大的状况仍将持续较长时间;国际货币金融合作将加强,区域性货币一体化将是国际货币体系重构的一个显著趋势;人民币国际化趋势明显.     

从国际货币体制的演进看东亚货币合作

本文从分析国际货币合作的特点入手 ,对国际货币合作的权力结构和运行机制作一般性的研究 ,并沿着国际货币体制的演进过程 ,分析了国际货币体制发展的各个阶段国际货币合作的权力结构和运行机制的特点。由此 ,根据这个研究框架以及东亚各国政治经济特征 ,认为东亚货币合作很可能采取随机协调的合作管理方式 ,而不会形成类似国际货币基金组织或欧洲货币体系 (或欧盟 )的机构协调的霸权合作体制。     

国际货币体系的内在缺陷——基于伦理的视角

对国际货币体系紧张与冲突根源的分析,不仅限于纯经济学的领域,基于伦理的视角,货币的利益关系性所导致的利益冲突是其根源。在此视角下国际货币体系的内在缺陷表现为国际间资本扩张的无序性、国际货币体系作为全球公共产品集体行动的伦理困境、国际储备发行国的道德风险以及国际货币基金组织的职能异化等方面。     

系统演进视角下的国际货币体系变迁

从国际金本位制到牙买加体系,国际货币体系经历了百年变迁,其演变既是世界经济格局变化的必然反映,也是大国经济利益博弈的最终结果,更是货币形态、汇率安排以及国际收支调节手段改进的演进过程.借系统论的研究视角,对国际货币体系的变迁及特征进行分析,有助于我们更好地认识国际货币体系的本质及其运行演化规律,从而为我国参与新的国际货币体系的探索进程提供参考.     

影响国际货币体系改革进程的因素分析

当代国际货币体系在演进中表现出不稳定性和功能失调性,各国为进行国际货币体系改革陷入权力之争与利益之争,从而使国际货币体系改革必然显现出长期性,而观察影响国际货币体系改革的因素有利于国家在国际货币体系与世界经济合作中找到自身的位置与积极发展的战略方向。