一种基于VaR视角下的国际利率风险的测度公式

一、引言风险通常有两种常见的含义,一种是将风险定义为“未来资产收益的不确定性或波动性”,另一种是“风险就是未来某资产发生损失的可能性”。本文遵循后者,这也和人们通常的习惯认识相一致。既然风险是一种损失的可能性,那么,任何资产收益的波动中,自然就可能发生两种相反的风险结果,即有时会产生对资产持有者有利的风险结果,进而获得额外的资本收益;有时则会出现资产持有者厌恶的风险结果,此时才会发生一定的损失。所谓规避或防范金融风险,应该是指防范后者出现的风险结果所带来的风险损失。在进行金融风险管理过程中,通常会遇到四类风…     

金融风险的统计测度

在现代市场经济中，金融已成为经济的重要支柱。各国政府都在十分关注金融风险问题，都十分重视金融风险问题的研究。江泽民同志在党的十五大报告中指出：要“依法加强对金融机构和金融市场包括证券市场的监督，规范和维护金融秩序，有效地防范和化解金融风险”。金融风险既是一个宏观问题，也是一个微观问题。它可以表现为一种货币制度的解体和货币秩序的崩溃，也可以表现为某金融主体（包括金融机构，也包括个人及非金融机构）在从事金融活动中因不确定性因素而受到损失的可能性。它既包括金融机构从事融资活动，从事投资和资产运用等经营活动产生的金融风险，也包括个人及其它非金融业的工商企业在从事融资活动时产生的风险。金融活动的不确定性是指因经济原因时产生的风险。金融活动的不确定性是指因经济原因或金融本身制度的缺陷、运行紊乱等原因导致的一系列矛盾激化，对整个货币制度，货币秩序的稳定性造成破坏性威胁。金融活动的不确定性意味着金融活动的主体有获得的可能，也有形成损失的可能。     

我国金融风险防范措施简析

金融风险是一定量金融资产在未来时期内预期收入遭受损失的可能性。宏观金融风险是指对经济、社会、政治的稳定产生重大的全局性影响的公共风险。 测评金融风险的指标体系 我们选择如下9个指标作为测定金融风险的指标体系:银行坏账率、资本充足率、税前资产利润率、GDP增长率、消费品物价指数、负债率、短债率、M /GDP、 2贷款余额/GDP。 结合东南亚1997年金融危机表现,国内外学者比较公认的测定标准为:⑴银行的资本充足率不应低于8%。⑵银行的不良资产占其总资产的比例不能高于10%。　⑶一般当年度价格指数上涨超过4%时就认…     

中国金融风险与经济稳定发展

 在本项研究中,金融风险是指宏观层次上的风险,是指引发整个金融系统出现严重动荡不稳的可能性,诸如存款挤兑、金融企业倒闭、汇率急剧波动、恶性通货膨胀等等。金融风险的不断增大已经成为我国经济中突出问题,进一步发展下去将会对我国经济的持续稳定发展构成严重威胁。如何采取有效措施,尽快化解我国经济中的金融风险,已成为当前迫切需要解决的问题。     

浅论加强证券中介机构的财务管理

一、证券公司金融风险的特性、表现(一)证券公司金融风险的具体表现1、资产风险。证券公司由于其行业的特殊性、承受的风险也复杂多样。资产风险是金融机构的根本性风险、最终风险。在其管理中的漏洞或经营的失误以及来自市场或政策的一系列变化,都可能造成公司资产的损失,集中表现为资产风险,最终导致资不抵债而破产。我国证券公司在不长的发展过程中,由于特定的历史条件和市场环境已形成了很高的资产风险,具体表现在:(1)我国券商资产规模太小,抗风险能力差。由于历史的原因,我国证券公司形成的政策比较宽松,较小的资本金使得我国证券公司…     

关于金融风险的统计问题研究

文章针对七种金融风险提出了具体的计量方法,认为使用金融风险度这一综合指标可表示经济行为主体所承受的金融风险的大小,并给出了综合计算金融风险度的方法;在微观分析的基础上,进一步提出了宏观金融风险统计分析的可行途径。     

我国金融风险的表现及成因分析

为了吸取东南亚金融危机的教训，避免金融危机涉及我国大陆，近年来，我国金融部门一直把防范和化解金融风险作为金融工作的重点。那么．我国金融风险有哪些主要表现以及金融风险是如何形成的，是本文所要谈及的几个问题。一、我国金融风险的主要表现1、企业资产重组中的金融风险企业资产重组是指对确定范围内企业所拥有的以货币计量的经济资源（包括资产与债务）重新组合，既可以是企业内部资产重组，也可以是收购、兼并等形式的外部资产重组。在资产重组中诱发的金融风险主要表现在：（1）资产与债务分离，银行债务悬空。在操作中把部分仍…     

改进的阈值模型及其在风险价值中的应用

引言 金融机构面临着多种风险，例如市场风险、信贷风险、流动性风险、操作风险等等。金融机构特别关注不利的市场因素变化对资产价值所造成的影响，即需要估计经过已知时间间隔，资产组合价值可能减少的幅度及发生的可能性，这样就产生了风险价值的概念。风险价值（Value at Risk，简称VaR）的含义是“处于风险中的价值”，是指在市场波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失，可表示为：     

胜利油田有限公司经济状况预测

经济景气是指一个国家、地区或行业总体的经济运行状态,即从"微观"角度入手,得出"宏观"结论,以此分析经济周期变化的过程,预测未来的经济走势,为企业经营和宏观调控提供决策依据.     

企业智力资本开发的风险分析与评估

一、企业智力资本开发的风险分析 企业智力资本开发风险,是指经济主体在复杂动态的经济环境下,面对信息不对称和一些非预测因素,由于决策变量的非确定性使决策者在智力资本开发过程中难以选择最优方案,从而对企业价值创造产生一定影响或损失的可能性.     

资本成本法估价与资产价值损失研究

在资产评估中,成本分析估价是指运用资产的历史构建价格,资产的价值损失,资产的价格波动系数等参数来测算被评估资产的现行重置价格。资产成本法估价是资产评估的基本方法之一,评测的价格,资产成本现值,是资产再使用决策的重要依据。     

银企不完全信息动态博弈下的信用风险调控

银行信用风险是指由于借款人或交易对手违约而导致的损失的可能性,如果从狭义的角度去分析,它可归结为信贷风险.     

热钱涌入的金融风险分析

近些年伴随着我国资本账户的逐渐开放,国际热钱大量涌入我国境内,并且规模还呈现出不断扩大趋势,这对我国宏观经济的稳定性产生了巨大影响,加大了宏观流动性金融风险,并且对资产价格和人民币汇率造成了冲击.文章就国际热钱涌入我国的规模及其产生的金融风险和我们的相关对策进行分析.     

宏微观资产负债核算的比较研究

宏观资产负债核算指的是国民经济核算体系(SNA)中的资产负债存量核算.从宏观来讲,资产负债核算具有综合性,即以一个国家(或地区、部门)为对象的核算主体,以经济资产存量及其变化为对象的核算客体,通常称为国民资产负债核算,也是国民财富核算的重要组成部分.它是以国民资产负债表或帐户形式表现的,反映国民经济总体、地区或部门在一定时点上拥有     

企业资产质量及其影响因素分析

一、资产质量的含义 关于资产质量的概念众说纷纭,理论界和实务界尚未达成共识.<辞海>中对质量的解释是"产品或工作的优劣程度";ISO/DIS9000质量管理体系--基础和术语中把质量定义为"产品、体系或过程的一组固有特性,满足顾客和其他相关方要求的能力";世界质量宗师克劳士比认为质量的定义必须是"符合要求".有人认为资产质量是指资产的优劣程度,本质上也就是资产带来未来收益大小的程度;有人认为资产质量是指企业的财务结构和资产使用效率,体现企业资产的安全性、稳定性、抗风险性和变现性.其中,张新民认为"资产的质量,是指资产的变现能力或被企业在未来进一步里用的质量".综上,笔者认为,资产质量应该主要包括两个方面的含义:(1)资产的物理质量;(2)资产的系统质量.     

生产性建设项目宏观投资效果的评价

生产(经营)性建设项目是指建成投产或交付使用后实行经济核算,工作成果可用盈利或净产值指标来反映的建设项目。对于建设项目,若以其自身的利弊得失考察其投资效果,称为微观投资效果;从国民经济的全局出发来考察其投资效果,称为宏观投资经济效果。本文仅就生产性建设项目的宏观投资经济效果的评价方法进行初步探讨。     

基于GARCH和半参数法的VaR模型及其在中国股市风险分析中的应用

一、引言ＶａＲ是风险估值模型 (ＶａｌｕｅＡｔＲｉｓｋ)的简称 ,是近年来国外兴起的一种金融风险管理工具 ,旨在估计给定金融产品或组合在未来资产价格波动下可能的或潜在的损失。用Ｊｏｒｉｏｎ( 1996)给出的权威定义 ,可将其表述为“给定置信区间的一个持有期内的最坏的预期损失” ,即在一定的持有期和一定的置信度内 ,某金融工具和投资组合所面临的潜在的最大损失金额。目前 ,该方法已经得到国际金融界越来越多的重视和应用 ,部分国家已明文规定银行、上市公司、证券公司等机构必须定期公布自己的ＶａＲ值。ＶａＲ的意义在于 ,它不仅可…     

政府资产负债表中的资产范围问题研究

政府资产是政府资产负债表的重要组成部分,研究政府资产范围对于完善政府资产负债表编制理论具有重要意义。通过比较分析微观核算体系和宏观核算体系中资产的定义,认为资产的定义不仅和资产主体的目标、功能有关,还与编制资产负债表的目的相关。在此基础上,根据政府的功能定位和政府资产负债表编制目的对政府资产进行定义,并结合政府在经济活动中的作用,将政府资产划分为行政事业单位占有使用资产、公益性资产、政府投资资本和资源性资产四类。最后讨论了PPP项目是否为政府资产以及其记入政府资产的方式。     

金融风险的度量与指标选择

目前理论界用来度量金融风险的技术或方法主要有VaR技术、方差、半方差、分位数差等,但是,最近的研究和实践已发现用这些技术或方法来度量金融风险的大小存在着明显的缺陷.本文认为采用"投资发生损失"这个指标来度量金融风险的大小较为合理,并试图用"发生损失"这一事件出现的概率最小来导出投资组合的选择.     

工业产品质量统计的几个问题

在“质量,品种,效益年”活动中,为了正确反映产品质量状况,需要研究和改进质量统计方法,建立和完善质量统计指标体系.众所周知,建立统计指标体系的原则是科学性,可行性,可比性和适用性,质量统计指标体系当然也不例外.以上原则在建立质量统计指标体系的过程中具体表现为:科学性是指指标体系可以直接反映产品的物理和化学性能,技术水平等.可行性是指质量指标要与当前的企业管理和检测手段相一致,否则指标再科学也无法或很难取得数据资料.可比性是指除统计口径和计算方法要可比外,还可进行纵向和横向比较.适用性是指既能满足微观和局部的统计考核与管理的需要,在宏观上也可进行综合评价.