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运用VaR值度量信用风险模型的比较研究 总被引:1,自引:0,他引:1
一、导言
目前在国际银行界流行的用VaR值度量信用风险的模型主要有:Credit-Metrics模型、KMV模型、麦肯锡的CreditPortfolioView模型和CreditRisk+模型.CreditMetrics模型的特点在于它完全基于信用转移分析,即在既定的时间内(一般为一年)一种信用变为另一种信用质量的概率,用它来度量将来比如一年以后贷款资产组合的价值分布,模型强调资产组合价值变化只与信用转移相关,利率以确定好的轨迹运动.KMV模型稍微有别于CreditMetrics模型,它基于个体的预期违约频率,而不是评定机构提供的每个信用级别历史平均的变化频率.以上两种模型都以莫顿的期权定价模型为基础,区别只在于处于操作便利考虑而设定了不同的假设条件.CreditPortfolioView模型仅仅是度量了违约风险.它通过构造离散的多期模型,把违约概率看作宏观变量的函数.Cred-itRisk+模型则是假设贷款违约服从泊松分布,通过随机违约概率将信用转移风险部分涵盖在内.这四种模型的主要区别就在于它们运用了不同的方法来测算信用违约概率,而对资产组合价值分布和资产损失分布大都采用了蒙特卡罗模拟法来计算.下面从如何测算信用违约风险的角度对四种模型加以描述和比较. 相似文献
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本文研究了具有随机收益率的一类离散风险模型。在净损失额为Pareto分布、随机收益率分别为均匀分布、Pareto分布与Weibull分布的情况下,采取有限部分推导与随机模拟相结合的方法,对此类问题的有限时间破产概率的渐近表达公式进行了探索性研究,提供了获取未知渐近表达式的一个行之有效的实验方法。 相似文献
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文章研究角度质量控制图在典型分布、样本统计量与抽样分布、控制界限表达形式和过程能力指数等方面的特性.与传统的计量控制图相比,这些特性反映了方向数据统计与传统的概率统计在研究方法与结果的表达形式上的明显区别. 相似文献
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不同的风险承受主体其风险测度指标、方法和模型是有所不同的.对投资者而言,可用投资回收期Tp、项目收益标准差σ,变异系数uk和净现值NPV≤0的概率Pr及其分布来测度项目实施可能给项目投资者带来的风险. 相似文献
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1问题的提出主观概率[1]是决策者(专家)对特定事件发生的可能性的信念(或意见、看法)的度量,它为进行有效决策提供基础和依据。主观概率在许多决策领域中有着广泛的应用[2-4],而随机变量先验分布的设定是主观概率应用的前提,离散型随机变量先验分布的设定又是其中的主要部分,为 相似文献
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风险价值是一种概率估计,造成风险价值的预测有误差.利用不同分布条件下VaR估计的置信区间来度量风险价值的预测误差,能使风险价值的估计更精确.对沪市周、月收益率进行实证研究,得出月收益率比周收益率的波动性大,参数法有高估风险的迹象. 相似文献
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基于非参数核密度估计的中国水果市场收益率分布研究 总被引:1,自引:0,他引:1
文章选择12种常见水果品种为研究对象,采用的市场价格数据为农业部522个全国定点批发市场的监测数据,应用非参数核密度法对不同水果品种的市场收益率分布进行估计。研究结果表明:①不同水果品种的市场收益率分布存在差异,且不服从正态分布假设,其中甜橙、鸭梨、蜜桔、西瓜、芦柑和桃子等市场收益率分布与传统经验分布差异明显。②水果的市场收益率分布是不对称的,其中有10种水果品种涨价的风险大于降价的风险,只有香蕉和芦柑2个品种的涨跌概率基本相当。③从不同水果品种可能出现的警情(红灯区域)来看,桃子的市场风险最大,出现强警(红灯区域)的概率高达69.93%;其次为西瓜,出现强警的概率为67.70%;香蕉的市场风险最小,出现强警的概率仅为9.76%。 相似文献
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农户土地抵押贷款风险与均衡模型构建 总被引:2,自引:0,他引:2
文章运用投资风险与管理理论及数理统计概率理论,从风险因素出发,借以拟合类古典分布及Beta-PERT概型,分析了农户对土地抵押贷款项目经营所面临的临界风险概率,及临界损失度期望.通过先后定性和定量二次概率分析,得以建立临界差额公平保险模型.由此实现农户、银行与保险方三方利益的现期稳态均衡,从而解除了经营农户的后顾之忧.并在长期中通过风险因素因子的控制变动,使经营农户的收益水平在可变均衡中得以逐步提升. 相似文献
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文章研究了一类相依结构的二维风险模型,其中新保单以Poisson分布流到达,且发生索赔时会依赖概率ρ的可能性同时产生一次续保,即续保过程是索赔过程的ρ-稀疏过程;运用一维风险模型的相关理论得了到二维风险模型的调节系数方程、调节系数的上下界、最终破产概率满足的不等式和最终破产概率满足的精确表达式,并给出了二维风险模型的几种破产概率的具体表达式。 相似文献
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采用概率和统计中的方法,对一般的数字型彩票中奖号码本身所具有的性质进行了研究,对中奖号码中奇数个数的分布、最小值的分布、最大值的分布和跨度的分布进行了理论推导,并利用体彩"排列五"的900期历史中奖数据,对理论结果进行了检验和应用. 相似文献
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文章以最大化网络为前提,进行贝叶斯基于动态样本变化过程的特征分析,并以样本、样本均值以及网络学习知识结构层级差异分析相应状态下人力资本评估密度函数.并进行相应的参数、结构过程以及概率学习,从中获得基于离散型贝叶斯网络学习的各个条件概率的节点转换态概率总和.结果证实:利用离散型贝叶斯网络学习进行的人力资本评估具有一定程度的适用性,同一离散型样本在不同层级的企业人力资本评估存在不同级别的结果,需要进一步结合综合评估,进行企业人力资本影响因素的排除和评估质量提升. 相似文献
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首先,模拟从正态分布,指数分布和泊松分布中随机抽样;然后,利用自助法进行总体统计泛函的估计,模拟B次后分别得到了不同分布不同样本量下的B个统计泛函估计值;最后,采用平均绝对误差和均方误差为评价标准,比较了不同分布不同样本量下自助法估计的优劣.结果表明,离散分布的自助法估计最好,在连续分布中,样本量n≤5时,对称分布不如非对称分布的自助法估计,样本量n≥6时,非对称分布不如对称分布的自助法估计. 相似文献
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文章介绍了一种理想的激发学生学习概率统计课程的方法,基本话题是风险问题。整个过程基于第一堂课采用问卷调查表的方式,从中了解学生对日常生活中所遇到的风险问题之看法、分析判断和所采用的对策。并以学生对问卷表的回答作为指导学生学习的概率统计的概念及定理的话题。此外,问卷表也提供了提高学生学习该课程动力的途径 相似文献
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统计加权法就是人们在研究或分析次数分布的集中趋势、离散趋势、对时间数列、指数、多因素影响的统计指标作平均数、标志变异指标、相对数的分析以及总量指标的外推预测以频数、频率、系数、特定数据等作为权数,实现准确计算的方法。文章从次数分布集中趋势、离散趋势、比较相对指标拓展应用、时间数列的外推预测及指数分析等方面探讨分析了统计加权法的应用。 相似文献