完善青岛风险投资发展环境的几点思考

风险投资环境对风险投资的发展有着重要影响,在构建风险投资环境评价模型基础上,计算了青岛、北京及上海三地过去5年的风险投资环境评价指数,对三地风险投资政策、人才及中介服务体系等风险投资环境因素进行对比分析,建议地方政府应该着力充分发挥引导资金配套作用,完善风险投资中介服务体系、加强风险投资人才队伍建设等方面改善风险投资环境,促进风险投资可持续发展。     

民间资本参与风险投资的制度供给

引导民间资本参与风险投资是促进风险投资产业健康发展的必然选择.民间资本参与风险投资具有坚实的逻辑基础,它不仅是风险投资的始作俑者,而且可以为风险投资发展提供充足的资金供给,有利于优化产业结构,健全风险投资体系.风险投资过程的高风险性和结果的外部经济性可能大大弱化民间资本参与的积极性,必须加大制度供给力度,构筑完善的风险投资制度环境.     

我国风险投资项目评估体系的问题和建议

国际风险投资的成功经验告诉我们,风险投资项目评估过程是风险投资运作过程的重要阶段,风险评估的结果对风险投资公司与风险企业有着重要的参考价值,是判断一个风险投资项目优劣,最终能否成功的关键因素。目前我国的风险投资处于快速发展阶段,本文先从风险投资的概念与发展出发,论证了项目评估的必要性。然后对国外风险投资项目评估的过程与指标体系进行了简要阐述,接着介绍国内风险投资项目评估发展中存在的问题并提出了一些建议。     

中小型高新企业风险投资退出与绩效分析

我国中小型高新企业风险投资起步较晚,在风险投资过程中存在许多不足,也缺乏一套完整的绩效评价体系,这些都很大程度上制约着中小型高新企业风险投资的效率。本文对中小型高新企业风险投资退出存在的问题和风险投资绩效进行认真分析,制定出了完善中小型高新企业风险投资退出策略及风险投资绩效的评价体系。     

风险投资介入创业企业偏好及其方式研究——基于中国创业板上市公司的经验数据

本文以2009年10月30日至2013年12月31日在创业板上市的355家公司为研究对象,研究了风险投资介入中国创业企业的偏好及其方式问题,研究结论如下:(1)在投资偏好上,当风险投资距离创业企业很近,或创业企业有财务性竞争优势时,即拥有负债不付息与负债赚息的盈利模式时,风险投资介入创业企业的可能性更大;(2)在联盟介入方式上,当风险投资距离创业企业较近,或当风险投资距离创业企业较近又同时拥有创业板IPO的经验时,或当风险投资与承销商是母子公司或财务顾问等利益关系时,风险投资单独投资的可能性更大;(3)在同一风险投资重复介入方式上,当风险投资介入后创业企业上市所需时间越长,或当风险投资距离创业企业较远,或当风险投资越成熟,同一风险投资再次介入的可能性越大;(4)在不同风险投资分批介入方式上,后期介入的风险投资更年轻,但介入价格更高、投资额更大、持股比例更低,说明年轻的风险投资通常不轻易做"第一个吃螃蟹的人",而更多地搭载成熟风险投资的"顺风车"来分享投资收益,但同时付出的代价也比前期介入风险投资的要高。     

基于技术创新的高科技中小企业风险投资研究

风险投资对高科技中小企业技术创新起着重要的作用。对风险投资与高科技中小企业技术创新的现状进行了评述,给出风险投资进入技术创新过程的方式和风险投资对高科技中小企业技术创新的绩效评价,以期达到风险投资协同高科技中小企业技术创新的目的。     

科技环境对风险投资支撑作用的实证研究

对中国各地区风险投资科技环境(STE)水平和风险投资(VC)水平分别进行了聚类分析.为了解释两者在聚类分析结果上的差异,对风险投资科技环境的评价指标和风险投资的评价指标分别进行了因子分析,并依据分析结果将风险投资科技环境按支撑主体分为两类,分别称为"培育性科技环境"和"自发性科技环境".最后,通过结构方程模型,验证了两类科技环境对风险投资支撑作用的差异,进一步揭示出风险投资科技环境与风险投资在聚类分析结果方面有差异的原因.     

基于Black—Scholes公式和ARCH模型的网络投资项目评价

科学、可行的风险投资项目评价方法是风险投资业健康、飞速发展的必不可少的条件之一.现有的建立在净现值法和资本资产定价模型基础之上的评价方法由于难于操作或不符合风险投资的特点,很难对风险投资项目进行有效的评价.在对风险投资行为特征进行深入分析的基础上,认为风险投资具有期权性质,提出了一种基于Black-Scholes定价公式和ARCH(autoregressive conditional heteroskedasticity)模型的风险投资项目评价方法.     

我国发展风险投资的制约因素及其策略

我国风险投资在促进科技成果转化为生产力、高新技术产业化等方面发挥了重要作用,但在其发展过程中,也存在许多制约我国风险投资发展的因素,主要有人文社会环境、风险投资政策、风险资金来源渠道、风险投资人才、风险资金撤退途径、专门中介机构不完善、法制环境等。针对这些制约因素,应采取相应的策略,主要包括营造有利于风险投资发展的外部环境、开辟多元化的融资渠道、大力培养造就风险投资人才、建立风险投资退出机制等,促使我国风险投资缩小同发达国家的差距,走向更高的阶段。     

中国风险投资：制度性缺陷及纠正

随着知识经济的到来,风险投资正在我国逐步发展起来,其对我国的高新技术企业的发展和经济可持续增长的作用也日益体现出来.本文分析了我国风险投资的现状和存在的问题,指出造成我国风险投资进退两难的根本原因在于对风险投资机制的本质认识不清,缺乏有利于风险投资的制度安排,进而提出了从制度上完善我国风险投资的若干设想.     

我国风险投资区域聚类研究

以衡量风险投资发展水平的若干指标为基础,对我国主要省市风险投资进行聚类分析,划分出我国风险投资发展水平不同的区域.研究每一类区域的风险投资发展特征,并依据各个地区的区域优势,因地制宜地采取相对不同的发展策略,以促进我国风险投资的快速发展.     

成熟期医药风险投资项目评价实证研究

作为关系国计民生的特殊产业--医药产业一直是风险投资重要领域,但是针对性相关研究却没有得到应有重视,而专注于医药风险投资重要阶段的成熟期医药风险投资的相关研究更是空白.现有风险投资文献多比较原则,少数套用有关方法、模型改头换面,缺乏实际应用价值.鉴于成熟期医药风险投资特点,本文通过问卷调查和数理统计方法从实证角度揭示成熟期医药风险投资各风险评价指标及重要性和相互关系.通过相关性分析发现成熟期医药风险投资协同效应评价中的负相关性现象.     

基于数据包络分析的风险投资环境有效性研究

各地区特有的经济、科技、金融等环境构成了当地的风险投资环境体系,风险投资环境体系的改善会直接促进当地风险投资的发展。将数据包络方法(DEA)应用到地区风险投资环境评价中,对我国19个省份(直辖市)的风险投资环境有效性进行了实证研究,并对风险投资环境非DEA有效的地区提出了相应的发展建议。     

风险投资的退出机制

风险投资的退出机制是风险投资体系的重要一环,发挥着动力机制和安全保障机制的双重作用。要建立我国的风险投资事业,必须利用我国现有条件,为风险投资提供多渠道的出口。     

对我国风险投资相关问题的思考

随着金融危机阴霾逐渐消退,经济形势企稳回暖,风险投资再成热点。从1985年我国建立第一家风险投资机构开始,我国的风险投资事业已经走过了二十多年的发展历程。我国的风险投资既取得了长足进展,同时也存在着资金规模较小、运作机制不合理、退出渠道不通畅、对高科技产业支持能力虚弱等问题。本文以阐释风险投资的涵义及其特点为起点,分析了我国风险投资当前的基本状况和存在的问题,最后提出了促进风险投资健康发展的对策。     

风险投资入股、首次过会概率与IPO耗时——来自我国中小板和创业板的经验证据

近年来,我国拟上市公司引入风险投资的现象日益普遍,但已有文献很少基于制度背景研究风险投资的引入动机.基于我国股票发行核准制的特殊背景,首次从风险投资提高IPO成功率和进程效率的角度揭示了我国拟上市公司有别于成熟市场中企业的风险投资引入动机.研究发现,风险投资入股不仅提高了被投资公司IPO首次申报的过会概率,而且缩短了其IPO进程的总耗时和过会时间;风险投资对IPO过会概率和耗时的影响主要由高声誉风险投资引起,而风险投资的持股比例、所有权性质和是否联合入股对过会概率、IPO进程时间未产生影响或影响一致.     

我国风险投资退出机制中的法律障碍及立法完善

风险投资退出机制是风险投资健康发展的核心环节。我国系统的风险投资法律体系目前依旧缺位 ,现行相关法律法规对风险投资的各种退出机制更是构成了诸多的法律障碍。建议根据我国现实情况及国外立法的成功经验 :开辟二板市场 ,恢复并规范原有的场外交易市场 ,完善产权交易制度 ,同时对相关法律法规进行修改 ,以构建我国的风险投资退出法律制度 ,保障风险资本顺畅退出 ,促进我国风险投资事业快速健康发展。     

我国高技术产业风险投资分析

高技术产业风险投资发展于19世纪美英等西方发达国家,到今天已经发展了一百多年,而我国引入风险投资仅二十多年。风险投资体制还不完善,从深层次看,阻碍我国高技术产业风险投资发展的"瓶颈"就是产权制度安排及资金匮乏,所以研究我国高技术产业风险投资是亟待的。从理论研究的角度看,目前关于高技术产业风险投资的理论研究大部分停留在对各国的风险投资实践的总结及归纳     

风险投资及我国高科技产业发展

论文从研究风险投资入手,阐述了风险投资的基本内涵及其在国际经济发展中的促进作用;并对风险投资的营运进行了分析.最后结合我国高科技产业发展,论述了风险投资的运作管理及发展的对策措施.     

风险投资与高新技术企业知识产权管理融资体系

本文在对高新技术企业知识产权管理和风险投资的作用进行较为深入分析的基础上,从建立和完善促进中国风险投资发展的环境和制度、加强风险投资与企业孵化器在知识产权孵化过程中的结合和加强风险投资在知识产权担保融资中的应用等三个方面探讨了风险投资与高新技术企业知识产权管理融资体系构建问题。