资本结构理论与中国上市公司融资偏好

资本结构理论对公司资金的来源与结构进行了研究 ,对公司融资的实践提供了理论指导。中国上市公司在 1 0多年的发展过程中 ,其融资实践存在着包括具有明显股权融资偏好等方面的偏差 ,这对中国资本市场的长期稳定发展具有负面影响。矫正的路径在于加快中国“市场化”进程 ,实现股票价格的价值回归 ,同时对公司债券这一融资工具给与应有的地位     

吉林省小微企业融资状况研究

近年来,随着小微企业的不断发展,小微企业的融资渠道不断拓宽,资金来源呈多元化倾向.企业资金需求旺盛,金融机构对小微企业的服务能力和支持力度大幅增强,小微企业融资环境不断优化,进一步缓解了小微企业的融资压力.虽然我省小微企业的融资环境得到了一定程度的改善,但仍存在着手续繁杂,贷款额度小等方面的问题,政府要加大对小微企业融资政策的落实,切实保障小微企业的融资需求.     

我国中小企业板上市公司融资有效性分析——基于河南及其与江苏、浙江的比较

我国中小企业发展呈区域非均衡特征,中西部中小企业融资问题比东部沿海区域更加突出。河南省中小企业板上市公司融资有效性评价及其与江苏、浙江中小企业板上市公司融资有效性比较显示,河南省大多数上市公司融资有效性低,偏离融资效率前沿,与江苏、浙江上市公司相比存在较大差距。影响融资有效性的除了企业所有制性质外,还包括公司治理、内部控制制度、金融发展等因素,亟须通过改善中小企业内外部融资环境,畅通融资渠道,增加资金投入,提高资金管理水平,满足规模收益递增的资金需求等途径,提高中小企业融资的有效性。     

西藏上市公司财务管理中存在的问题研究——基于可持续发展视角的分析

加强财务管理,可以使企业获得更多的经济利益、避免财务风险,是实现可持续发展的重要保证。本文从融资方式、股利政策、无形资产管理、营运资金管理等角度对西藏上市公司的财务管理情况进行了研究,针对存在的问题,提出了基于可持续发展视角的提高财务管理水平和能力的措施。     

我国中小企业信贷融资管理创新问题探析

中小企业在我国国民经济中占据着重要的比重,但是中小企业在融资问题上存在着种种问题。本文深入分析了我国中小企业面临的信贷融资困难状况,结合经济学、管理学的相关理论,建立了资金的供给——需求模型,探讨中小企业融资困难,最后从相应的三个方面提出了对策建议。     

我国上市公司融资约束行业差异的实证分析

在系统梳理上市公司融资约束理论的基础上,本文通过整理近年来不同行业上市公司数据构建Logistic模型以对上市公司融资约束程度进行判别,进而构建融资约束FZ指数。研究发现:我国上市公司普遍存在着融资约束的问题,并且融资约束存在着行业差异,其中以制造业受到的融资约束最大,资源类、技术类的企业受到的融资约束相对较小。为有效缓解企业面临的融资约束水平,应该从提高净资产收益率、流动性、营业收入水平和降低财务松弛程度角度入手。     

我国上市公司股权融资偏好的行为分析

我国上市公司存在着与资本结构理论明显背离的股权融资偏好行为,这既与我国在股份制改制过程中产权不明确导致的对管理层激励与约束机制不全有关,也与我国在资本市场发展初期市场上各种信号的无序混杂有关.偏好配股融资事实上是管理层对配股资金"软"约束的过度依赖,极易导致配股资金使用的低效率.     

农村资金互助合作组织风险防控问题研究

农村资金互助合作组织为农村金融注入了活力,但也存在道德风险和经营能力风险。近年来,农村资金互助合作组织在我国农业与农村发展中发挥了重要作用,但也存在一些亟待解决的问题,如正规资金互助组织发展缓慢,出现了大量未经银监部门批准、蕴含较大风险的资金互助组织等。应从营造制度环境、拓宽资金来源、改革外部监管机制与内部控制机制等方面采取措施,增强农村资金互助合作组织防控风险的能力。     

基于供应链环境下的中小企业融资问题探析

中小企业在发展过程中存在着严重的资金缺口,融资难一直困扰着中小企业,然而在供应链环境下的融资模式很好地解决了中小企业这一问题。本文介绍了中小企业融资现状,分析了产生问题的原因,阐述了供应链融资在中小企业融资过程中所具有的优势,分析了该融资模式下几种常见模式的运行过程和原理。     

新疆上市公司高质量发展研究

新疆作为丝绸之路经济带核心区,推进西部大开发形成新格局中的重点开发地区,其发展潜力是巨大的,但相对于中国东部和中部地区而言,新疆的经济发展不平衡,矛盾比较突出,让新疆经济加速转变,开启高质量发展新动力是必要的。基于此,本研究以高质量发展和上市公司质量提升相关政策要求为依据,以新疆上市公司为样本,从业绩发展、投融资水平、营运能力、创新能力和ESG绩效等五个维度评价和分析新疆上市公司高质量发展,并针对分析结果,提出一系列政策建议。企业层面：聚焦主营业务发展,提升综合发展能力;提升企业创新能力,增强发展内生动力;提升价值管理与资本运营水平;提高公司治理及管理水平,夯实企业发展基础。监管层面：加强对上市公司的监督检查工作;建立成熟的行业监管规则指引;提高违法违规成本,采用多种处罚手段。政府层面：建立健全政府扶持政策体系;拓宽企业融资渠道;修订退市规则,重用市值退市,重大违法违规严格退市;加强人才引导、引进与培育,加大项目申报力度,严格知识产权保护;加大在住房政策、土地使用政策方面的扶持力度,为企业发展提供强有力支撑。     

新疆上市公司与地区经济发展

一企业是国民经济的主导力量 ,企业的发展与地方经济的发展存在互动关系。如何充分发挥上市公司的骨干作用 ,对于推动新疆经济的发展 ,实现西部大开发战略目标至关重要。截止 2 0 0 0年底 ,新疆有上市公司 1 9家 ,全部为国内Ａ股上市。几年来 ,新疆上市公司取得了令人瞩目的发展成就 ,多数上市公司通过证券市场的融资、转制功能取得了超常规的发展速度。 1 998年上市公司资产平均规模分别相当于自治区、地区 (州 )、县三级国有企业的 1 1 9倍、1 8 8倍和 67 6倍 ,平均产值相当于三者的 1 4 4倍、1 9 2倍和 5 1 5倍 ;有一些上市公司成为当…     

高速公路融资市场分析

资金短缺一直困扰着公路,特别是高速公路建设的快速发展。融资这个高速公路发展的瓶颈,使高速公路的资金融通活动与现行融资市场产生了不少碰撞,在融资结构、效率、风险管理等方方面面出现了一些制度性差异,只有通过市场化资源配置和政府对高速公路融资市场的培育和导向,才能增强高速公路的融资能力,降低融资风险。     

我国上市公司融资偏好与资本结构优化

融资活动决定着上市公司的资本结构,而资本结构是融资活动的最终反映。从我国上市公司融资的现实选择来看,过多地偏重于股权融资而忽视债权融资,从而导致公司治理落后、资本运作效率低下及股票市场发展缓慢等不利影响。因此,为了优化上市公司的资本结构,促进我国上市公司健康发展,可采取完善债券融资市场及其运作机制、培养与塑造高素质机构投资者、突出资本市场参与者在融资中的作用、强化上市公司的资本运营职能等措施,引导我国上市公司的融资偏好逐步趋于合理化。     

民族地区实施国际扶贫融资的途径及问题

少数民族贫困地区是全国扶贫开发的重点和难点.在研究制定新的十年扶贫纲要和“十二五”相关规划中,应当专门研究解决少数民族贫困问题融资的特殊政策措施,促进少数民族贫困地区经济社会快速发展.在民族地区实施国际扶贫融资是中国减贫的关键措施之一,民族地区如何利用国际扶贫资金是值得研究的问题.从国际组织的扶贫发展项目融资、国际援助资金来源多元化实践、民族地区利用国际扶贫资金存在的问题及民族地区利用国际扶贫资金的建议等四个方面进行深入探讨,找寻民族地区实施国际扶贫融资的有效途径.     

上市公司非理性融资的行为金融学分析

上市公司非理性融资行为严重损害了债权人和中小股东利益,扰乱了证券市场的定价和运行秩序.其非理性行为主要表现为非理性股权融资偏好、将募集资金大量闲置等.行为金融学针对传统理性模型的缺陷,基于"非理性人"和"非有效市场"两个前提假设,认为人们在决策和判断时会出现诸多行为偏差.行为金融学为观察我国上市公司资金大量闲置提供了一个新视角,并解释了我国上市公司股权融资过度的原因.     

我国中小企业融资问题研究

尽管中小企业在扩大就业、稳定经济增长等方面作出了重要贡献,但中小企业所获得的融资与其在国民经济中的地位和作用却极不相称.融资难已成为制约中小企业发展的主要瓶颈之一.从我国中小企业融资现状来看,其存在的问题主要有:企业融资渠道狭窄,发展主要靠内部积累;获得银行的信贷支持少;亲友借贷及民间借贷等非正规融资发挥了较大作用;企业普遍缺乏长期的资金来源.为了支持中小企业的发展,一方面要不断完善政府的政策扶持,加大政府对中小企业的支持力度;另一方面要放宽对中小企业的贷款限制,可以考虑建立社区性质的中小银行或发展融资租赁业务等,以期为中小企业的发展提供充足的资金保障.     

我国上市公司股权融资偏好新解--基于控制权收益分析

已有关于我国上市公司股权融资偏好的分析文献存在不足。我国上市公司股权融资偏好 ,控制权收益可以成为股权融资偏好的新解释。控制权收益是企业过度投资的直接动因 ,过度投资势必造成企业资金紧缺 ,在债务融资硬约束的情况下 ,首选股权融资是企业的理性选择     

科技型中小企业知识产权质押融资模式——以陕西为例

科技型中小企业在产品技术创新、科技成果转化、社会就业、区域经济的发展方面发挥着日益重要的作用,但融资难问题始终困扰科技型中小企业的发展,知识产权质押视角的创新融资模式将打通其融资渠道,解决其缺乏的不动产抵押融资的困境,促进科技型中小企业可持续发展。本文在对陕西知识产权质押融资现状调查研究的基础上,分析了科技型中小企业利用知识产权质押融资存在的问题,并提出了解决对策。     

基于VAR模型的西部地区中小企业信贷融资实证分析——以新疆为例

中小企业作为新疆经济社会发展的重要组成部分,它是推进新型工业化、农牧业现代化和新型城镇化的重要力量。金融间接融资作为新疆中小企业融资的主要渠道,政府、金融部门、企业在平衡各方利益、赋予政策活力、提高融资水平、丰富融资渠道等方面还值得思考。文章通过构建VAR模型,分析新疆中小企业的发展与新疆金融业信贷规模之间的动态影响关系,在模型中加入大型企业的发展水平变量进行对比分析,并对相关结论和凸显的问题提出相应的政策建议。     

中国住宅融资体系的现状及思考──以南京市为主的调研报告

住宅融资体系指的是围绕着住宅建设和住宅消费的资金融通关系。然而，面对目前我国住宅融资体系的现状，其运行又如何呢？本文在对南京市进行调研的基础上，分析了住宅融资中介的资金来源和运用情况和住宅生产者的建房资金来源和运用情况，指出在当前我国住宅建设与融资体系中主要存在着五个方面的问题。